Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Harga stop out ialah harga di mana kedudukan berleveraj ditutup secara automatik oleh Broker untuk mengelakkan ekuiti akaun daripada jatuh di bawah keperluan margin penyelenggaraan. Mekanisme ini ialah injap keselamatan yang direka untuk melindungi kedua-dua peniaga dan Broker daripada baki menjadi negatif, dan ia merupakan barisan pertahanan terakhir peniaga terhadap situasi di mana sesuatu kedudukan menjadi teruk secara bencana.
Harga stop out ditetapkan oleh margin penyelenggaraan, bukan oleh peniaga. Peniaga yang memahami bagaimana margin penyelenggaraan dan angka leverage bergabung untuk menghasilkan harga stop out berada dalam kedudukan yang lebih baik untuk menentukan saiz kedudukan dengan betul dan untuk mengelakkan daripada dihentikan (stopped out) oleh pergerakan pasaran yang normal.
Maksud margin penyelenggaraan
Margin penyelenggaraan ialah ekuiti minimum yang mesti dimiliki oleh trader dalam posisi berleveraj supaya posisi tersebut kekal dibuka. Angka ini ditetapkan oleh Broker (dan kadang-kadang oleh pengawal selia), dan angka tersebut ialah peratusan daripada nilai notional posisi. Margin penyelenggaraan yang biasa untuk CFD saham atau niaga hadapan satu saham ialah 25% daripada nilai notional.
Ekuiti trader dalam posisi ialah nilai pasaran posisi tolak pinjaman. Jika nilai pasaran posisi jatuh, ekuiti trader turut jatuh. Apabila ekuiti jatuh kepada margin penyelenggaraan, Broker mengeluarkan panggilan margin. Jika trader tidak menambah dana, Broker menutup posisi pada harga stop out.
Cara harga stop out dikira
Harga stop out ialah harga di mana ekuiti peniaga sama dengan margin penyelenggaraan. Untuk posisi long: harga stop out = harga masuk × (1 - (1 / leverage) + margin penyelenggaraan). Untuk posisi short: harga stop out = harga masuk × (1 + (1 / leverage) - margin penyelenggaraan).
Dalam konteks yang lebih konkrit: seorang peniaga mengambil posisi long berleveraj 5× pada €100. Margin penyelenggaraan ialah 25%. Harga stop out berada pada kira-kira €99, atau pergerakan 1% yang menentang posisi tersebut. Semakin tinggi leverage, semakin dekat harga stop out dengan harga masuk. Posisi 10× akan stop out pada 97.5% daripada harga masuk. Posisi 20× pada 98.75%. Leverage menentukan berapa banyak ruang yang ada untuk peniaga.
Apa yang dikawal oleh trader
Trader mengawal saiz posisi dan leverage. Broker mengawal margin penyelenggaraan dan harga stop out. Trader yang memilih leverage yang tinggi sedang memilih harga stop out yang dekat dengan entry, yang bermaksud pergerakan intraday biasa boleh mencetuskannya.
Jawapan yang jujur ialah menggunakan leverage yang meletakkan harga stop out jauh di bawah stop yang dimaksudkan oleh trader. Trader yang merancang untuk menggunakan stop 5% patut memilih leverage yang menghasilkan harga stop out 7-10% di bawah entry, supaya mekanisme broker tidak teraktif sebelum strategi itu terbatal.
Cara mengelakkan daripada kena stop out
Peraturan pertama ialah memilih leverage yang memberikan ruang selesa antara harga masuk dan harga stop out. Peraturan kedua ialah menentukan saiz posisi mengikut bajet risiko, supaya stop out ialah peristiwa yang masih boleh dipulihkan.
Peraturan ketiga ialah memantau posisi. Peniaga yang memegang posisi berleveraj semalaman atau sepanjang hujung minggu terdedah kepada gap yang boleh menggerakkan harga melepasi tahap stop out sebelum peniaga sempat bertindak. Penyelesaiannya ialah mengurangkan saiz posisi sebelum tetingkap risiko yang diketahui, atau menutupnya sepenuhnya.
Peraturan keempat ialah menambah dana secara proaktif jika posisi bergerak melawan peniaga tetapi strategi masih sah. Menambah dana sebelum margin penyelenggaraan dicapai memberi masa untuk strategi berjalan, dan pembelian biasanya lebih murah berbanding kerugian akibat stop out dan membuat entri semula pada harga yang lebih teruk.
Soalan lazim tentang harga stop out
Adakah harga stop out sama untuk semua Broker? Tidak. Setiap Broker menetapkan margin penyelenggaraan sendiri, dan margin penyelenggaraan menentukan harga stop out. Broker dengan margin penyelenggaraan 20% akan melakukan stop out lebih lewat berbanding Broker dengan margin 30%, memandangkan leverage dan harga masuk yang sama.
Bolehkah harga stop out berubah semasa posisi masih dibuka? Margin penyelenggaraan ditetapkan oleh Broker dan boleh berubah pada bila-bila masa, terutamanya dalam pasaran yang pantas. Jika Broker menaikkan margin penyelenggaraan, harga stop out bergerak lebih dekat kepada harga masuk, dan peniaga mungkin dihentikan (stopped out) pada pergerakan intraday yang normal.
Apa yang berlaku jika Broker tidak dapat menutup posisi pada harga stop out? Dalam pasaran yang pantas, Broker mungkin menutup posisi pada harga yang lebih buruk berbanding harga stop out. Ini dipanggil slippage, dan ia paling kerap berlaku dalam keadaan yang tidak menentu. Peniaga harus mengambil kira slippage semasa menentukan saiz posisi, dan peniaga harus menggunakan pesanan stop loss (bukan sekadar mekanisme stop out) untuk mengawal penutupan.
Adakah pesanan stop loss mengatasi harga stop out? Pesanan stop loss yang diletakkan oleh peniaga akan dilaksanakan sebelum mekanisme stop out berfungsi, dengan syarat Broker memprosesnya tepat pada masanya. Stop loss peniaga harus diletakkan pada tahap yang berada di dalam sempadan stop out, supaya pesanan peniaga itu berfungsi sebelum penutupan paksa oleh Broker.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda sedang menilai posisi berleveraj, ciri paling berguna untuk diperiksa ialah leverage yang ditawarkan, keperluan margin penyelenggaraan, dan harga stop out yang terhasil pada saiz posisi yang anda rancang. Perbandingan broker kami menyenaraikan leverage dan terma margin di setiap broker, yang bersama-sama memberitahu anda bagaimana rupa stop out sebelum anda mengambil posisi.