Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
“Proses borong” dalam perdagangan saham ialah frasa yang merangkumi beberapa konsep berbeza, dan penggunaan paling biasa ialah proses membeli saham secara terus daripada penerbit atau daripada penjual institusi besar pada harga borong. Harga borong adalah lebih rendah daripada harga pasaran, dan harga borong hanya tersedia kepada pelabur yang layak atau kepada pelabur yang memenuhi ambang pembelian minimum. Strategi yang memanfaatkan proses borong boleh berguna untuk pedagang yang layak, dan strategi tersebut mempunyai pertukaran (trade-offs) yang perlu difahami oleh pedagang.
Apakah proses borong
Proses borong dalam perdagangan saham merujuk kepada pembelian terus saham daripada penerbit atau daripada penjual institusi besar, biasanya pada diskaun berbanding harga pasaran. Diskaun boleh antara 5 peratus hingga 20 peratus, dan diskaun berbeza mengikut penerbit, saiz pembelian, serta keadaan pasaran. Proses borong digunakan oleh pelabur yang layak, oleh pelabur institusi, dan oleh sebahagian individu berpendapatan bersih tinggi.
Proses borong tidak sama dengan penempatan persendirian. Penempatan persendirian ialah penjualan sekuriti kepada bilangan kecil pelabur bertauliah, dan penempatan persendirian dikecualikan daripada keperluan pendaftaran undang-undang sekuriti. Proses borong ialah konsep yang lebih luas, dan proses borong boleh merangkumi penempatan persendirian, urus niaga blok, serta pelan pembelian saham secara langsung.
Strategi utama
Strategi pertama ialah urus niaga blok. Peniaga membeli sebahagian besar saham daripada penjual institusi, dan urus niaga blok dilaksanakan pada diskaun berbanding harga pasaran. Urus niaga blok memerlukan modal yang besar, dan urus niaga blok memerlukan hubungan dengan penjual atau dengan Broker yang boleh menjadi perantara dalam urus niaga tersebut.
Strategi kedua ialah pelan pembelian saham secara langsung (DSPP). Pelabur membeli saham secara terus daripada penerbit, dan DSPP ditawarkan oleh banyak syarikat awam. DSPP membolehkan pelabur membeli saham pada harga diskaun, dan DSPP membolehkan pelabur melabur semula dividen. DSPP ialah strategi jangka panjang, dan DSPP tidak sesuai untuk dagangan jangka pendek.
Strategi ketiga ialah penempatan persendirian. Pelabur membeli saham daripada penerbit melalui penempatan persendirian, dan penempatan persendirian dikecualikan daripada keperluan pendaftaran. Penempatan persendirian hanya tersedia untuk pelabur bertauliah, dan penempatan persendirian tertakluk kepada tempoh pegangan. Tempoh pegangan boleh antara enam bulan hingga dua tahun, dan tempoh pegangan mengehadkan fleksibiliti peniaga.
Strategi keempat ialah tawaran hak. Pemegang saham membeli saham tambahan pada diskaun berbanding harga pasaran, dan tawaran hak ditawarkan oleh penerbit kepada pemegang saham sedia ada. Tawaran hak ialah cara untuk menambah kedudukan, dan tawaran hak tersedia kepada semua pemegang saham sedia ada, bukan hanya kepada pelabur bertauliah.
Strategi kelima ialah tawaran tender. Pelabur menjual semula saham kepada penerbit pada premium berbanding harga pasaran, dan tawaran tender ditawarkan oleh penerbit kepada pemegang saham sedia ada. Tawaran tender ialah cara untuk keluar daripada kedudukan, dan tawaran tender tersedia kepada semua pemegang saham sedia ada, bukan hanya kepada pelabur bertauliah.
Keperluan
Keperluan pertama ialah modal. Proses borong memerlukan modal yang besar, dan julat modal adalah daripada €10,000 untuk DSPP hingga berjuta-juta euro untuk urus niaga blok. Peniaga harus mempunyai modal tersebut, dan peniaga perlu bersedia untuk mengunci modal itu untuk tempoh yang lama.
Keperluan kedua ialah akreditasi. Penempatan persendirian memerlukan pelabur menjadi pelabur bertauliah, dan akreditasi adalah berdasarkan pendapatan, nilai bersih, atau pengalaman profesional. Peniaga yang tidak memenuhi akreditasi tidak boleh mengambil bahagian dalam penempatan persendirian, dan peniaga harus melihat strategi lain.
Keperluan ketiga ialah hubungan. Urus niaga blok memerlukan hubungan dengan Broker yang boleh menjadi perantara urus niaga tersebut, dan hubungan itu dibina dari masa ke masa. Peniaga yang baharu dalam proses borong harus bermula dengan DSPP atau dengan tawaran hak, dan peniaga boleh membina hubungan itu dari masa ke masa.
Keperluan keempat ialah kesabaran. Proses borong bukanlah urus niaga yang cepat, dan proses borong memerlukan kesabaran. Tempoh pegangan boleh menjadi panjang, dan peniaga harus bersedia untuk memegang saham selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun.
Pertukaran praktikal
Pertukaran pertama ialah kecairan. Proses borong mengurangkan kecairan kedudukan, dan peniaga mungkin tidak dapat menjual saham dengan cepat. Peniaga yang memerlukan kecairan tidak seharusnya menggunakan proses borong, dan peniaga harus mempertimbangkan pasaran awam sebagai alternatif.
Pertukaran kedua ialah diskaun berbanding harga pasaran. Harga borong adalah lebih rendah daripada harga pasaran, tetapi harga borong tidak dijamin. Harga pasaran boleh jatuh di bawah harga borong, dan peniaga mungkin berakhir dengan kedudukan yang bernilai kurang daripada harga pembelian. Peniaga harus membandingkan harga borong dengan harga pasaran, dan peniaga tidak seharusnya menganggap diskaun itu sebagai keuntungan yang dijamin.
Pertukaran ketiga ialah yuran. Proses borong boleh mempunyai yuran yang lebih tinggi berbanding pasaran awam, dan yuran boleh berupa yuran penempatan, yuran penyusunan, atau yuran kustodi. Peniaga harus mengira jumlah kos, dan peniaga harus membandingkan jumlah kos tersebut dengan kos untuk membeli di pasaran awam.
Soalan lazim tentang proses borong
Siapa yang boleh mengambil bahagian dalam proses borong? Proses borong tersedia kepada pelabur bertauliah, pelabur institusi, dan individu berpendapatan tinggi. Pentauliahan berbeza mengikut bidang kuasa, dan peniaga harus menyemak peraturan tempatan.
Berapakah diskaun lazimnya? Diskaun antara 5 peratus hingga 20 peratus, dan diskaun berbeza mengikut penerbit, mengikut saiz, dan mengikut keadaan pasaran. Peniaga harus membandingkan diskaun dengan yuran, dan peniaga harus mengira diskaun bersih.
Bolehkah saya menjual saham dengan segera selepas pembelian borong? Saham mungkin tertakluk kepada tempoh pegangan, dan tempoh pegangan boleh antara enam bulan hingga dua tahun. Peniaga harus menyemak tempoh pegangan, dan peniaga harus bersedia untuk memegang saham untuk tempoh yang diperlukan.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda menilai proses borong, langkah pertama yang paling berguna ialah mengenal pasti strategi yang sepadan dengan modal anda, kelayakan anda, dan ufuk masa anda. perbandingan broker kami menyenaraikan broker yang menawarkan akses kepada proses borong, yang bersama-sama memberitahu anda apa yang broker tawarkan sebelum anda membuat dagangan borong pertama.