Ini bukan nasihat pelaburan. Maklumat yang diberikan adalah untuk tujuan pendidikan dan maklumat sahaja serta tidak membentuk cadangan untuk membeli atau menjual mana-mana produk kewangan.
Leverage adalah salah satu alat paling berkuasa dalam persenjataan seorang peniaga saham, dan leverage juga antara yang paling berbahaya. Leverage yang menghasilkan keuntungan 5 peratus pada kedudukan 5:1 boleh menghasilkan kerugian 5 peratus, dan kerugian itu boleh lebih besar daripada keuntungan kerana spread, komisen, dan caj pembiayaan. Peniaga yang memahami kesan leverage boleh merangka strategi yang menggunakan leverage dengan bijak, dan peniaga itu boleh mengelakkan perangkap yang datang bersama leverage.
Bagaimana leverage mengubah profil risiko
Leverage menggandakan pendedahan, dan penggandaan itu mengubah profil risiko strategi. Peniaga yang mempunyai akaun €10,000 dan menggunakan leverage 5:1 pada kedudukan €50,000 mempunyai risiko yang sama seperti peniaga dengan akaun €50,000 dan tanpa leverage. Risikonya sama dari segi nilai dolar, dan risikonya sama dari segi peratusan.
Leverage juga mengubah turun naik (volatiliti) pulangan. Kedudukan yang menggunakan leverage menghasilkan pulangan yang lebih tinggi pada masa yang baik, dan kedudukan yang menggunakan leverage menghasilkan kerugian yang lebih tinggi pada masa yang buruk. Ekuiti akaun peniaga berayun lebih besar, dan ayunan itu boleh menjadi mencabar dari segi psikologi. Peniaga yang tidak bersedia untuk ayunan tersebut boleh membuat keputusan secara emosi, dan keputusan emosi itu boleh membawa kepada kerugian.
Bagaimana leverage mempengaruhi saiz posisi
Leverage membolehkan pedagang mengawal posisi yang lebih besar dengan deposit yang lebih kecil, dan posisi yang lebih besar memerlukan pendekatan yang berbeza untuk saiz posisi. Pedagang yang menggunakan leverage 5:1 boleh mengawal lima kali ganda akaun, dan pedagang harus menetapkan saiz posisi supaya pergerakan 1 peratus pada saham asas menghasilkan pergerakan 5 peratus pada akaun. Pergerakan 5 peratus ialah kerugian maksimum yang pedagang patut tanggung untuk satu dagangan.
Leverage juga memerlukan pendekatan yang lebih berdisiplin terhadap stop-loss. Stop-loss harus diletakkan pada tahap yang sepadan dengan tahap toleransi risiko pedagang, dan stop-loss tidak seharusnya digerakkan menentang pedagang. Pedagang yang menggunakan leverage tanpa stop-loss terdedah kepada pergerakan penuh saham asas, dan pergerakan penuh itu boleh menghapuskan akaun.
Bagaimana leverage mempengaruhi potensi pulangan
Leverage menggandakan potensi pulangan, dan penggandaan itulah tarikan utama leverage. Peniaga yang menggunakan leverage 5:1 boleh memperoleh 25 peratus pada akaun dengan pergerakan 5 peratus pada saham asas, dan 25 peratus itu merupakan pulangan yang ketara. Pergerakan yang sama tanpa leverage akan menghasilkan 5 peratus, dan 5 peratus itu ialah pulangan yang sederhana.
Leverage juga membesarkan potensi kerugian, dan pembesaran itulah risiko utama leverage. Peniaga yang menggunakan leverage 5:1 boleh mengalami kerugian 25 peratus pada akaun dengan pergerakan 5 peratus yang menentang peniaga, dan 25 peratus itu merupakan kerugian yang ketara. Pergerakan yang sama tanpa leverage akan menghasilkan kerugian 5 peratus, dan 5 peratus itu ialah kerugian yang boleh diurus.
Bagaimana leverage mempengaruhi strategi dagangan anda
Kesan pertama ialah tempoh pegangan. Kedudukan berleveraj membayar caj pembiayaan semalaman, dan caj pembiayaan ialah peratusan daripada nilai kedudukan. Peniaga yang memegang kedudukan selama berminggu-minggu atau berbulan-bulan membayar caj pembiayaan yang ketara, dan caj pembiayaan boleh menghakis keuntungan. Peniaga yang menggunakan leverage untuk kedudukan jangka panjang harus membandingkan caj pembiayaan dengan pulangan yang dijangka, dan peniaga harus mempertimbangkan strategi yang berbeza untuk kedudukan jangka panjang.
Kesan kedua ialah masa masuk dan masa keluar. Kedudukan berleveraj lebih sensitif kepada harga masuk, dan kedudukan berleveraj lebih sensitif kepada harga keluar. Peniaga yang memasuki kedudukan pada harga yang salah boleh rugi lebih banyak, dan peniaga yang keluar daripada kedudukan pada harga yang salah boleh mengembalikan lebih banyak. Peniaga harus menggunakan pesanan had, dan peniaga harus mengelakkan pesanan pasaran dalam pasaran yang bergerak pantas.
Kesan ketiga ialah korelasi. Kedudukan berleveraj lebih berkorelasi dengan saham asas, dan korelasi adalah lebih dekat kepada 1 berbanding korelasi bagi kedudukan tanpa leverage. Korelasi yang tinggi mengurangkan manfaat kepelbagaian, dan korelasi yang tinggi meningkatkan risiko kepekatan.
Bagaimana leverage mempengaruhi pengurusan risiko
Kesan pertama ialah stop-loss. Kedudukan yang menggunakan leverage memerlukan stop-loss yang lebih ketat, dan stop-loss yang lebih ketat diperlukan untuk mengehadkan kerugian. Peniaga yang menggunakan leverage 5:1 sepatutnya menggunakan stop-loss yang 1/5 daripada stop-loss yang akan digunakan oleh peniaga tanpa leverage, dan stop-loss yang lebih ketat mengehadkan kerugian kepada peratusan yang sama pada akaun.
Kesan kedua ialah kepelbagaian. Kedudukan berleveraj mengurangkan manfaat kepelbagaian, dan kedudukan berleveraj lebih tertumpu. Peniaga yang menggunakan leverage sepatutnya memegang bilangan posisi yang lebih sedikit, dan peniaga perlu lebih selektif dengan dagangan. Peniaga yang memegang banyak posisi berleveraj terdedah kepada pergerakan besar dalam pasaran, dan pergerakan besar itu boleh mencetuskan beberapa panggilan margin.
Kesan ketiga ialah penampan tunai. Kedudukan berleveraj memerlukan penampan tunai yang lebih besar, dan penampan tunai diperlukan untuk menampung panggilan margin. Peniaga yang menggunakan leverage sepatutnya menyimpan 6 hingga 12 bulan bayaran margin dalam bentuk tunai, dan penampan tunai melindungi peniaga daripada kemerosotan pasaran sementara.
Soalan lazim tentang leverage dan strategi
Apakah leverage terbaik untuk strategi dagangan saham? Leverage terbaik bergantung pada tahap toleransi risiko peniaga, pengalaman peniaga, dan turun naik (volatiliti) saham yang mendasari. Peniaga yang konservatif harus menggunakan leverage 2:1 hingga 5:1, dan peniaga yang agresif boleh menggunakan leverage 5:1 hingga 10:1 pada saham yang cair.
Bolehkah saya menggunakan leverage untuk pelaburan jangka panjang? Tidak disyorkan. Caj pembiayaan akan bertambah dari masa ke masa, dan pulangan jangka panjang saham mungkin tidak wajar dengan caj pembiayaan tersebut. Peniaga yang mahu melabur untuk jangka panjang harus menggunakan akaun tunai, dan peniaga hanya perlu menggunakan leverage untuk dagangan jangka pendek.
Adakah leverage mengubah saiz posisi yang optimum? Ya, leverage membolehkan peniaga mengawal posisi yang lebih besar, dan posisi yang lebih besar boleh ditentukan mengikut peratusan tetap daripada akaun. Peniaga harus menggunakan formula penentuan saiz posisi, dan peniaga perlu mematuhi formula tersebut pada setiap dagangan.
Sumber berkaitan
Tempat untuk bermula
Jika anda menilai leverage untuk strategi dagangan saham anda, langkah pertama yang paling berguna ialah mengira saiz posisi untuk dagangan perwakilan, dan membandingkan potensi pulangan dengan risiko. Perbandingan broker kami menyenaraikan broker yang menawarkan dagangan berleveraj dan leverage yang tersedia, yang bersama-sama memberitahu anda apa yang broker tawarkan sebelum anda membuat dagangan berleveraj pertama.