ဤအချက်အလက်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်မဟုတ်ပါ။ ပေးထားသော အချက်အလက်များသည် သင်ကြားရေးနှင့် သတင်းအချက်အလက်ဆိုင်ရာ ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာဖြစ်ပြီး မည်သည့်ဘဏ္ဍာရေးထုတ်ကုန်ကို ဝယ်ရန် သို့မဟုတ် ရောင်းရန် အကြံပြုချက်အဖြစ် မယူဆရပါ။
Cryptocurrency futures များသည် ဝယ်သူအား အခြေခံ coin ကို မပိုင်ဆိုင်ဘဲ cryptocurrency တစ်ခု၏ စျေးနှုန်းအပေါ်တွင် leverage အသုံးပြုထားသော ရာထူးတစ်ခုယူနိုင်စေသည့် စာချုပ်များ ဖြစ်သည်။ margin လိုအပ်ချက်မှာ ပုံမှန်အားဖြင့် notional ၏ 1-10% ဖြစ်ပြီး leverage မှာ 10× မှ 100× အထိ ဖြစ်သည်။ leverage မြင့်မားခြင်းနှင့် volatility မြင့်မားခြင်းတို့ ပေါင်းစပ်လိုက်ခြင်းကြောင့် crypto futures သည် လက်လီကုန်သည်များအတွက် ရရှိနိုင်သည့် အမြင့်ဆုံး leverage ရှိသော ကိရိယာ ဖြစ်ပြီး စုစုပေါင်းဆုံးရှုံးမှုအန္တရာယ်မှာ အမှန်တကယ်ဖြစ်ပြီး အများအားဖြင့် ကြုံတွေ့ရတတ်သည်။
crypto futures ကို ကုန်သွယ်ရန်အတွက် အသုံးပြုသည့် နည်းဗျူဟာများသည် stock futures ကို ကုန်သွယ်ရန်အတွက် အသုံးပြုသည့် နည်းဗျူဟာများနှင့် ဆင်တူသော်လည်း အန္တရာယ်မှာ ပိုမြင့်သည်။ Bitcoin အတွက် နေ့စဉ် စျေးလှုပ်ရှားမှုမှာ 5-10% ဖြစ်နိုင်ပြီး (အဓိက stock index တစ်ခုအတွက် 1-2% နှင့် နှိုင်းယှဉ်လျှင်) leverage သည် ထိုလှုပ်ရှားမှုကို ကုန်သည်၏ margin ၏ 50-100% အထိ တိုးမြှင့်ပေးသည်။ 10× leverage ဖြင့် 10% လှုပ်ရှားမှုမှာ မှားယွင်းသောဘက်တွင် ရှိနေသည့် ကုန်သည်သည် margin တစ်ခုလုံး ဆုံးရှုံးသွားသည်။
ခရစ်တိုငွေကြေး futures အတွက် margin ဖွဲ့စည်းပုံ
ခရစ်တိုငွေကြေး futures စာချုပ်တစ်ခုအတွက် margin လိုအပ်ချက်ကို အိတ်ချိန်းက သတ်မှတ်ထားပြီး၊ အဆိုပါလိုအပ်ချက်သည် ခရစ်တိုငွေကြေးနှင့် အိတ်ချိန်းအလိုက် ကွာခြားနိုင်သည်။ Bitcoin futures တွင် maintenance margin သည် notional ၏ 1-5% (10× မှ 20× leverage) ဖြစ်ပြီး၊ မတည်ငြိမ်သောကာလများအတွင်း margin သည် ပြောင်းလဲနိုင်သည်။ အချို့သော အိတ်ချိန်းများသည် Bitcoin အတွက် 100× leverage ပေးပြီး margin သည် notional ၏ 1% ဖြစ်သည်။
margin ကို အခြေခံငွေကြေး (အများအားဖြင့် USDT သို့မဟုတ် USD) ဖြင့် ထည့်သွင်းထားပြီး၊ အနေအထားကို real time တွင် market အတိုင်း အမှတ်တင် (marked to market) လုပ်သည်။ variation margin ကို မကြာခဏ စက္ကန့်အနည်းငယ်တိုင်း (perpetual futures) သို့မဟုတ် နေ့စဉ် (dated futures) ဖြင့် ဖြေရှင်းသည်။ စျေးနှုန်းက ကုန်သည်ဘက်ကို ဆန့်ကျင်သွားပါက margin call သည် မိနစ်အတွင်း ဖြစ်ပေါ်နိုင်သည်။
အမြဲတမ်းအနာဂတ် (perpetual futures) ဖွဲ့စည်းပုံ
crypto futures အမျိုးအစားအများဆုံးမှာ အမြဲတမ်းအနာဂတ် စာချုပ် (perpetual futures contract) ဖြစ်သည်။ စာချုပ်သည် သက်တမ်းမကုန်ဆုံးဘဲ၊ ကုန်သည်က အနေအထားကို ပိတ်လိုက်သည်အထိ သို့မဟုတ် margin ကုန်သွားသည်အထိ ကုန်သည်က ဆက်လက်ကိုင်ထားသည်။ ထိုစာချုပ်တွင် အမြဲတမ်းစျေးနှုန်းကို spot စျေးနှုန်းနှင့် ကိုက်ညီစေရန် funding rate တစ်ခုရှိပြီး၊ funding rate ကို long နှင့် short ကိုင်သူများအကြား ၈ နာရီတစ်ကြိမ်စီ ပေးချေသည်။
funding rate သည် ညအိပ်နေရာတွင် အနေအထားကို ကိုင်ထားခြင်းအတွက် ကုန်ကျစရိတ် (သို့) အကျိုးခံစားခွင့် (credit) ဖြစ်သည်။ အများအားဖြင့် ၈ နာရီတစ်ကြိမ်လျှင် 0.01-0.1% ခန့်ဖြစ်ပြီး၊ 10× leveraged အနေအထားအတွက် တစ်လလျှင် 1-3% အထိ ဖြစ်နိုင်သည်။ funding rate သည် အမြတ်ပြန်နှုန်းအပေါ် တကယ့်အကျိုးသက်ရောက်မှု (real drag) ဖြစ်ပြီး၊ ရက်သတ္တပတ်များ သို့မဟုတ် လများအထိ အနေအထားကို ဆက်ကိုင်ထားသူ ကုန်သည်သည် ထိုကာလတစ်ခုလုံးအတွက် funding ကုန်ကျစရိတ်ကို ပေးရသည်။
အမြဲတမ်းအနာဂတ် စာချုပ်ကို ဗဟို counterparty (CCP) မဟုတ်ဘဲ စျေးကွက်/ဖလှယ်ရေး (exchange) က ထိန်းကျောင်းသည်။ exchange က margin requirement၊ funding rate နှင့် liquidation mechanism ကို သတ်မှတ်သည်။ exchange သည် အရောင်းအဝယ်တိုင်း၏ counterparty ဖြစ်ပြီး၊ exchange ၏ credit risk သည် ကုန်သည်၏ ထိတွေ့မှု (exposure) ဖြစ်သည်။
ခရစ်တိုငွေကြေး အနာဂတ်များတွင် လီဗာ့ချ် အသုံးပြုရန် နည်းဗျူဟာများ
အမြင့်ဆုံး လီဗာ့ချ် အသုံးပြုသည့် နည်းဗျူဟာမှာ scalp ဖြစ်သည်။ ကုန်သည်သည် 10-50× လီဗာ့ချ်ဖြင့် ရာမိနစ်အနည်းငယ် သို့မဟုတ် နာရီအနည်းငယ်အတွင်း အနေအထားယူပြီး၊ စျေးနှုန်းအနည်းငယ် လှုပ်ရှားမှုကို ဖမ်းယူရန် stop ကို တင်းကျပ်စွာထားသည်။ scalp သည် လက်လီ crypto futures ကုန်သည်များအကြားတွင် အများဆုံးအသုံးပြုသည့် နည်းဗျူဟာဖြစ်ပြီး၊ stop သည် ပုံမှန် volatility ကြောင့်ပင် အလုပ်လုပ်သွားနိုင်သောကြောင့် ဆုံးရှုံးမှုအများဆုံး ဖြစ်ပေါ်စေသည့် နည်းဗျူဟာလည်း ဖြစ်သည်။
အလယ်အလတ် လီဗာ့ချ် နည်းဗျူဟာမှာ swing ဖြစ်သည်။ ကုန်သည်သည် 3-10× လီဗာ့ချ်ဖြင့် ရက်အနည်းငယ်အတွင်း အနေအထားယူပြီး၊ အကျယ်ပြန့်သော stop ဖြင့် အလယ်အလတ်ကာလ လှုပ်ရှားမှုကို ဖမ်းယူရန် ရည်ရွယ်သည်။ swing သည် scalp ထက် ပိုမိုလုံခြုံသော နည်းဗျူဟာဖြစ်သည်၊ အကြောင်းမှာ stop သည် entry နဲ့ ပိုဝေးပြီး အနေအထားသည် ပုံမှန် volatility ကို ကျော်လွှားရှင်သန်နိုင်သောကြောင့် ဖြစ်သည်။ အန္တရာယ်မှာ funding rate ဖြစ်ပြီး၊ ၎င်းသည် ကိုင်ထားသည့်ကာလအတွင်း ပေါင်းစည်း (compound) သွားသည်။
အနိမ့်ဆုံး လီဗာ့ချ် နည်းဗျူဟာမှာ position trade ဖြစ်သည်။ ကုန်သည်သည် 1-3× လီဗာ့ချ်ဖြင့် ရက်သတ္တပတ်များ သို့မဟုတ် လများအတွင်း အနေအထားယူပြီး၊ ရေရှည်ကာလ လှုပ်ရှားမှုကို ဖမ်းယူရန် ရည်ရွယ်သည်။ position trade သည် margin risk အရ အလုံခြုံဆုံး နည်းဗျူဟာဖြစ်ပြီး၊ ကိုင်ထားသည့်ကာလတစ်လျှောက်လုံး ပေါင်းစည်း (compound) သွားသည့် funding rate အရတော့ အန္တရာယ်အများဆုံး နည်းဗျူဟာ ဖြစ်သည်။
အရေးကြီးဆုံးဖြစ်တဲ့ အန္တရာယ်စီမံခန့်ခွဲမှု
အရေးကြီးဆုံး အန္တရာယ်စီမံခန့်ခွဲမှုကတော့ position size ဖြစ်ပါတယ်။ ကုန်သည်ရဲ့ အရင်းအနှီးရဲ့ 1-5% အထိသာ သတ်မှတ်ထားပြီး ပြန်လည်ရယူနိုင်တဲ့ ဆုံးရှုံးမှုနဲ့ ကိုက်ညီတဲ့ stop ပါရှိတဲ့ position တစ်ခုကတော့ သုညအထိ မရောက်ဘဲ ထပ်ခါထပ်ခါ ယူနိုင်ပါတယ်။ အခြားတစ်ဖက်မှာတော့ ကုန်သည်ရဲ့ အရင်းအနှီးရဲ့ 20-50% အထိ သတ်မှတ်ထားပြီး ရရှိနိုင်တဲ့ maximum leverage ကို အသုံးပြုထားတဲ့ position တစ်ခုကတော့ လှုပ်ရှားမှုတစ်ချက်တည်းနဲ့ သုညအထိ ရောက်နိုင်ပါတယ်။
ဒုတိယကတော့ stop ပါ။ crypto futures position တစ်ခုရဲ့ stop ကိုတော့ strategy ရဲ့ invalid ဖြစ်သွားတဲ့ အချက်နဲ့ ကိုက်ညီတဲ့ အဆင့်မှာ ထားသင့်ပါတယ်။ swing trader ကတော့ stop ကို မကြာသေးတဲ့ recent low အောက်မှာ ထားတတ်ပြီး၊ scalp trader ကတော့ entry နဲ့ နီးနီးကပ်ကပ် အကွာအဝေးအတွင်းမှာ stop ထားတတ်ပါတယ်။ position trader ကတော့ stop ကို trend reversal ကို ကိုယ်စားပြုတဲ့ အဆင့်တစ်ခုမှာ ထားတတ်ပါတယ်။
တတိယကတော့ funding rate ပါ။ funding rate က တကယ့်ကုန်ကျစရိတ်တစ်ခုဖြစ်ပြီး ကုန်သည်က အဲဒီကုန်ကျစရိတ်ကို position sizing ထဲမှာ ထည့်တွက်သင့်ပါတယ်။ 10× leveraged position တစ်ခုအတွက် 8-hour တစ်ကြိမ်လျှင် 0.05% funding rate ဆိုရင် တစ်နေ့တာအတွက် margin ရဲ့ 0.5% ဖြစ်ပြီး တစ်လအတွက် margin ရဲ့ 15% ဖြစ်ပါတယ်။ ဒီကုန်ကျစရိတ်က အရေးကြီးပြီး ကုန်ကျစရိတ်က အမြတ်ကို စားသွားမီ position ကို ပိတ်သင့်ပါတယ်။
ဆက်စပ်အရင်းအမြစ်များ
- ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုအမျိုးအစားအလိုက် Broker များ → Crypto Trading
- Brokerage အခကြေးငွေများ → Margin Rates နှိုင်းယှဉ်မှု
- အစပြုသူလမ်းညွှန်များ → Margin Trading ဆိုတာဘာလဲ
စတင်ရန်နေရာ
သင်သည် cryptocurrency futures trading ကို အကဲဖြတ်နေပါက နှိုင်းယှဉ်ကြည့်ရန် အထောက်အကူအများဆုံး အချက်များမှာ margin requirement၊ ရရှိနိုင်သော leverage၊ funding rate နှင့် exchange ၏ စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းဆိုင်ရာ အခြေအနေတို့ ဖြစ်သည်။ ကျွန်ုပ်တို့၏ broker comparison တွင် crypto futures ကို ပေးသော Broker များနှင့် ရရှိနိုင်သော leverage များကို ဖော်ပြထားပြီး၊ ၎င်းတို့က သင်ရာထူး (position) မယူမီ margin structure က မည်သို့ရှိသည်ကို သင့်အား ပြောပြပေးသည်။