ဤအချက်အလက်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်မဟုတ်ပါ။ ပေးထားသော အချက်အလက်များသည် သင်ကြားရေးနှင့် သတင်းအချက်အလက်ဆိုင်ရာ ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာဖြစ်ပြီး မည်သည့်ဘဏ္ဍာရေးထုတ်ကုန်ကို ဝယ်ရန် သို့မဟုတ် ရောင်းရန် အကြံပြုချက်အဖြစ် မယူဆရပါ။
အနားသတ် (margin) ကုန်သွယ်ရေးအကောင့်ဆိုသည်မှာ ကုန်သည်က အကောင့်ထဲရှိ ငွေသားနှင့် လုံခြုံရေးပစ္စည်းများကို အာမခံအဖြစ်ထားပြီး ချေးယူကာ အမြှောက်အကူ (leveraged) ရာထူးများယူနိုင်စေသည့် ဘရိုကာအကောင့်တစ်ခုဖြစ်သည်။ ယန္တရားများမှာ အခြားအမြှောက်အကူအကောင့်များနှင့် တူညီသည်—ကုန်သည်က အပ်နှံငွေတစ်ခု ထည့်သွင်းသည်၊ ဘရိုကာက ကျန်တာကို ချေးပေးသည်၊ ပြီးတော့ ကုန်သည်၏ အစုရှယ်ယာတန်ဖိုး (equity) သည် ကွာခြားချက်ဖြစ်သည်။ စီမံခန့်ခွဲမှု (management) ကသာ မတည်ငြိမ်သောဈေးကွက်ကို ဖြတ်ကျော်ရှင်သန်နိုင်သည့် ကုန်သည်ကို margin call ကြောင့် လုံးဝပျက်သွားသည့် ကုန်သည်နှင့် ခွဲခြားပေးသည်။
ကြည့်ရမည့် နံပါတ်လေးခု
ပထမနံပါတ်က အကောင့် equity ဖြစ်ပါတယ်။ Equity ဆိုတာက ငွေသား (cash) ပေါင်း စတော့/လုံခြုံရေးများ၏ စျေးကွက်တန်ဖိုး (market value) ဖြစ်ပြီး၊ ချေးယူထားတဲ့ ပမာဏ (borrowed amount) မည်သည့်အရာမဆို နုတ်ထားတာပါ။ Equity က အကောင့်ထဲရှိ ကုန်သည်၏ တကယ့် ကြွယ်ဝမှု (real wealth) ဖြစ်ပြီး၊ maintenance margin ကို တွက်ချက်တဲ့အခါ broker က ကြည့်တဲ့အရာလည်း Equity ပါပဲ။ margin အကောင့်ထဲမှာ €10,000 equity ရှိတဲ့ ကုန်သည်တစ်ယောက်က maintenance margin မရောက်ခင်အထိ ဆုံးရှုံးနိုင်တာ €10,000 ရှိပါတယ်။
ဒုတိယနံပါတ်က maintenance margin ဖြစ်ပါတယ်။ maintenance margin က leveraged position value ၏ ရာခိုင်နှုန်းအဖြစ် ကုန်သည်က ထိန်းထားရမယ့် အနည်းဆုံး equity ဖြစ်ပါတယ်။ အမေရိကန် major stock တစ်ခုအတွက် maintenance margin က မကြာခဏ 25% ဖြစ်တတ်ပါတယ်။ €20,000 leveraged position ရှိတဲ့ ကုန်သည်တစ်ယောက်က အနည်းဆုံး €5,000 equity ထိန်းထားရမယ်။ equity က €5,000 အောက်ကျသွားတဲ့အခါ broker က margin call ထုတ်ပါတယ်။
တတိယနံပါတ်က cash buffer ဖြစ်ပါတယ်။ cash buffer က အနေအထားတစ်ခု (position) သို့မဟုတ် margin requirement တစ်ခုအတွက် မသတ်မှတ်ထားတဲ့ အကောင့်ထဲရှိ ငွေသား (cash) ဖြစ်ပါတယ်။ cash buffer က drawdown ကို ကာကွယ်ဖို့ ကုန်သည်၏ အကာအကွယ်ဖြစ်ပြီး၊ holdings များ၏ volatility ပေါ်မူတည်ပြီး အကောင့်တန်ဖိုး၏ 10% မှ 30% အထိ ဖြစ်သင့်ပါတယ်။ cash buffer ပိုကြီးတဲ့ ကုန်သည်တစ်ယောက်က margin call မဖြစ်အောင် ပိုကြီးတဲ့ drawdown ကို စုပ်ယူနိုင်ပါတယ်။
စတုတ္ထနံပါတ်က drawdown limit ဖြစ်ပါတယ်။ drawdown limit က အကောင့်အပေါ်မှာ လက်ခံနိုင်မယ့် အများဆုံး ဆုံးရှုံးမှု ရာခိုင်နှုန်း (maximum percentage loss) ဖြစ်ပြီး၊ position size ကို လျှော့ချခြင်း သို့မဟုတ် အကောင့်ကို ပိတ်ခြင်း မလုပ်ခင်အထိ ကုန်သည်က လက်ခံလိုတဲ့ အတိုင်းအတာပါ။ သာမန်အားဖြင့် 20% drawdown limit ဆိုတဲ့ စည်းမျဉ်းတစ်ခုရှိပါတယ်။ 20% drawdown ကို ရောက်သွားတဲ့ ကုန်သည်က ကုန်သွယ်မှုကို ရပ်ပြီး၊ strategy ကို ပြန်လည်စစ်ဆေးကာ strategy ကို ပြင်ပြီးမှသာ ပြန်စတင်ပါတယ်။
ရာထူးအရွယ်အစား (position sizing) ၏ စည်းကမ်း
အရေးကြီးဆုံး စည်းကမ်းမှာ ရာထူးအရွယ်အစား (position sizing) ဖြစ်သည်။ အရောင်းအဝယ်တိုင်းတွင် သတ်မှတ်ထားသော ရာထူးအရွယ်အစားသည် မျှော်မှန်းထားသော အမြတ် (desired return) သို့မဟုတ် ရရှိနိုင်သော leverage ကြောင့်မဟုတ်ဘဲ stop တွင်ရှိမည့် ဒေါ်လာအန္တရာယ် (dollar risk) အပေါ်မူတည်၍ သတ်မှတ်သည်။ ကုန်သည်သည် entry မှ stop အထိ အကွာအဝေးကို တွက်ချက်ပြီး share အရေအတွက်နှင့် မြှောက်ကာ အကောင့်၏ 1% အဖြစ် ဒေါ်လာအန္တရာယ်ကို သတ်မှတ်သည်။ ထိုဒေါ်လာအန္တရာယ်ကို ဖြစ်ပေါ်စေသည့် မည်သည့် ရာထူးအရွယ်အစားမဆို ဖြစ်သည်။
ဤစည်းကမ်းကို အမြဲတမ်း အသုံးပြုသော ကုန်သည်သည် နည်းဗျူဟာ၏ win rate နှင့် risk-reward ratio နှင့် ကိုက်ညီသည့် အမြတ်တစ်ခုကို ထုတ်ပေးနိုင်သည်။ သို့သော် leverage ကို အသုံးပြုပြီး စည်းကမ်းက ခွင့်ပြုထားသည်ထက် ပိုကြီးသော ရာထူးတစ်ခုယူသော ကုန်သည်သည် အကြီးဆုံးဆုံးရှုံးမှု (largest loss) က လွှမ်းမိုးသည့် အမြတ်ကိုသာ ရရှိမည်ဖြစ်ပြီး အကြီးဆုံးဆုံးရှုံးမှုမှာ သေးငယ်သော အမြတ်များမှ ရရှိလာသည့် အမြတ်များကို ဖျက်ပစ်သည့်ဆုံးရှုံးမှု ဖြစ်သည်။
ဤစည်းကမ်းသည် margin account တွင်လည်း cash account တွင်လည်း တူညီသည်၊ သို့သော် အန္တရာယ် (stakes) ပိုမြင့်သည်။ margin account တွင် 1% ဆုံးရှုံးခြင်းသည် position value ပေါ်မဟုတ်ဘဲ equity ပေါ်ရှိ 1% ဆုံးရှုံးခြင်းဖြစ်သည်။ 5:1 leverage ရှိသော position တစ်ခုတွင် 10% ဆုံးရှုံးခြင်းသည် equity ပေါ်ရှိ 50% ဆုံးရှုံးခြင်းဖြစ်ပြီး equity ပေါ်ရှိ 50% ဆုံးရှုံးမှုကို ပြန်လည်ရယူရန် 100% အမြတ်လိုအပ်သည်။ ရာထူးအရွယ်အစား (position sizing) ၏ စည်းကမ်းသည် leverage ကို ကုန်သည်၏ အကျိုးအတွက် အလုပ်လုပ်စေသည့် တစ်ခုတည်းသော နည်းလမ်းဖြစ်သည်။
ငွေသား buffer ၏ စည်းကမ်း
ဒုတိယ စည်းကမ်းကတော့ ငွေသား buffer ဖြစ်ပါတယ်။ ငွေသား buffer ဆိုတာက ရာထူးတစ်ခုထဲကို မသုံးစွဲထားတဲ့ အကောင့်ထဲက ငွေသားပါ။ ငွေသား buffer က drawdown ကို စုပ်ယူပေးပြီး buffer ဆိုတာက tradable drawdown နဲ့ margin call အကြားက ကွာခြားချက် ဖြစ်ပါတယ်။ 20% ငွေသား buffer ရှိတဲ့ trader တစ်ယောက်က leveraged positions တွေအပေါ် 20% drawdown ကို margin call မဖြစ်အောင် စုပ်ယူနိုင်ပါတယ်။ 0% ငွေသား buffer ရှိတဲ့ trader တစ်ယောက်ကတော့ ပထမဆုံး drawdown မှာ margin call နဲ့ ထိတွေ့ရပါတယ်။
buffer က အခမဲ့မဟုတ်ပါ။ €50,000 အကောင့်ပေါ် 20% ငွေသား buffer ဆိုတာက မရင်းနှီးထားတဲ့ ငွေသား €10,000 ဖြစ်ပြီး အခွင့်အရေးကုန်ကျစရိတ်က အဲဒီ €10,000 ရဲ့ ပြန်အမ်းနှုန်းပါ။ အခွင့်အရေးကုန်ကျစရိတ်က တကယ်ရှိပြီး trader က buffer မရှိခြင်းကြောင့် ဖြစ်လာမယ့် ကုန်ကျစရိတ်နဲ့ နှိုင်းယှဉ်စဉ်းစားသင့်ပါတယ်။ အလျှော့အတင်းကတော့ တည်ငြိမ်တဲ့ စျေးကွက်တွေမှာ buffer ကို သေးသေးထားပြီး မတည်ငြိမ်တဲ့ စျေးကွက်တွေမှာ buffer ကို ပိုကြီးကြီးထားခြင်းပါ။
ထွက်ပေါက်အစီအစဉ်၏ စည်းကမ်း
တတိယမြောက် စည်းကမ်းမှာ ထွက်ပေါက်အစီအစဉ်ဖြစ်သည်။ ထွက်ပေါက်အစီအစဉ်ဆိုသည်မှာ ရာထူးတစ်ခုကို ဘယ်အချိန်တွင် ပိတ်မည်ဆိုတာကို ဆုံးဖြတ်ပေးသည့် စည်းမျဉ်းများစုဖြစ်သည်။ အများဆုံးတွေ့ရသည့် စည်းမျဉ်းများမှာ သတ်မှတ်ထားသော ဈေးနှုန်းတစ်ခုမှာ Stop loss ထားခြင်း၊ သတ်မှတ်ထားသော ဈေးနှုန်းတစ်ခုမှာ Take profit ထားခြင်း၊ နှင့် သတ်မှတ်ထားသော ရက်စွဲတစ်ခုအထိ အချိန်အခြေပြု ထွက်ပေါက် (time-based exit) ဖြစ်သည်။ စည်းမျဉ်းများကို ကုန်သွယ်မှုမတင်မီကတည်းက သတ်မှတ်ထားပြီး၊ ဈေးနှုန်းသည် ထိုအဆင့်သို့ ရောက်လာသည့်အခါ စည်းမျဉ်းများကို လိုက်နာကျင့်သုံးရမည်ဖြစ်သည်။
ထွက်ပေါက်အစီအစဉ်သည် အပြုအမူဆိုင်ရာ ထောင်ချောက် (behavioural trap) ကို ကာကွယ်ရန်အတွက် ကုန်သည်၏ အကာအကွယ်ဖြစ်သည်။ ရာထူးတစ်ခုမှာ အမြတ်ရှိနေသူတစ်ဦးသည် အမြတ်ယူရန် တွန့်ဆုတ်တတ်သည်—အကြောင်းမှာ အမြတ်ပြန်ရမှုသည် leverage အတွက်ဆိုလျှင် သေးလွန်းသလို ခံစားရသောကြောင့်ဖြစ်သည်။ ရာထူးတစ်ခုမှာ အရှုံးရှိနေသူတစ်ဦးသည် အရှုံးကို ဖြတ်ယူရန် တွန့်ဆုတ်တတ်သည်—အကြောင်းမှာ အရှုံးသည် ထိုကုန်သွယ်မှုအတွက်ဆိုလျှင် ကြီးလွန်းသလို ခံစားရသောကြောင့်ဖြစ်သည်။ ထွက်ပေါက်အစီအစဉ်သည် အပြုအမူဆိုင်ရာ ထောင်ချောက်ကို ကျော်လွှားနိုင်သည့် ကြိုတင်ကတိ (pre-commitment) ဖြစ်ပြီး၊ ထိုကြိုတင်ကတိသည် စည်းကမ်းကို အလုပ်ဖြစ်စေသည့် တစ်ခုတည်းသောနည်းလမ်းဖြစ်သည်။
ပြန်လည်သုံးသပ်ခြင်း၏ စည်းကမ်း
စတုတ္ထမြောက် စည်းကမ်းမှာ ပြန်လည်သုံးသပ်ခြင်း ဖြစ်သည်။ ကုန်သည်သည် ပုံမှန်အချိန်ဇယားအတိုင်း (အပတ်စဉ် သို့မဟုတ် လစဉ်) အကောင့်ကို ပြန်လည်သုံးသပ်ပြီး၊ ပြန်လည်သုံးသပ်ခြင်းသည် နည်းဗျူဟာ၊ စည်းကမ်းနှင့် စွမ်းဆောင်ရည်တို့ကို စနစ်တကျ အကဲဖြတ်ခြင်း ဖြစ်သည်။ ပြန်လည်သုံးသပ်ခြင်းသည် အလုပ်ဖြစ်ခဲ့သော အရောင်းအဝယ်များ၊ အလုပ်မဖြစ်ခဲ့သော အရောင်းအဝယ်များ၊ နှင့် စည်းကမ်းအပြင်ဘက်သို့ ထွက်သွားခဲ့သော အရောင်းအဝယ်များကို ခွဲခြားဖော်ထုတ်ရန် အခွင့်အရေး ဖြစ်သည်။ ပြန်လည်သုံးသပ်ခြင်းသည် နောက်လ၏ အရောင်းအဝယ်များအတွက် အခြေခံဖြစ်သည်။
ပြန်လည်သုံးသပ်ခြင်းသည် ရာထူးအရွယ်အစား (position size)၊ ငွေသား buffer (cash buffer) နှင့် drawdown limit ကို ချိန်ညှိရန် အခွင့်အရေးလည်း ဖြစ်သည်။ drawdown limit ကို အမြဲတမ်း ထိနေသူတစ်ဦးသည် ရာထူးအရွယ်အစားကို လျှော့ချသင့်သည်။ အမြဲတမ်း အပြုသဘောဆောင်သော ပြန်အမ်းငွေ (positive return) ကို ထုတ်လုပ်နေသူတစ်ဦးသည် ရာထူးအရွယ်အစားကို တိုးမြှင့်နိုင်သော်လည်း ၆ လမှ ၁၂ လအထိ မှတ်တမ်းကောင်းတစ်ခု ရှိပြီးမှသာ တိုးမြှင့်သင့်သည်။
ဆက်စပ်အရင်းအမြစ်များ
စတင်ရန်နေရာ
သင်သည် margin အကောင့်ကို စီမံခန့်ခွဲနေပါက အများဆုံးအသုံးဝင်သည့် လေ့ကျင့်ခန်းမှာ နံပါတ်လေးခုကို သတ်မှတ်ပြီး ၎င်းတို့ကို အပတ်စဉ်အလိုက် စောင့်ကြည့်ရန် ဖြစ်သည်။ ကျွန်ုပ်တို့၏ broker comparison တွင် broker တစ်ခုချင်းစီအတွက် margin မူဝါဒများနှင့် maintenance margin ကို ဖော်ပြထားပြီး၊ ၎င်းတို့က သင့်အကောင့်အတွက် လိုအပ်မည့် စည်းကမ်းကို ဘယ်လိုပုံစံဖြစ်ရမည်ကို သင့်အား ပြောပြပေးသည်။