ဤအချက်အလက်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်မဟုတ်ပါ။ ပေးထားသော အချက်အလက်များသည် သင်ကြားရေးနှင့် သတင်းအချက်အလက်ဆိုင်ရာ ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာဖြစ်ပြီး မည်သည့်ဘဏ္ဍာရေးထုတ်ကုန်ကို ဝယ်ရန် သို့မဟုတ် ရောင်းရန် အကြံပြုချက်အဖြစ် မယူဆရပါ။
လီဗာ့ချ်ကို စီမံခန့်ခွဲခြင်းဆိုတာ Broker ကပေးတဲ့ အမြင့်ဆုံး မြှောက်ကိန်းကို ရွေးချယ်တာနဲ့ မဟုတ်ပါဘူး။ အမြင့်ဆုံး မြှောက်ကိန်းက အကောင့်ကို အမြန်ဆုံး ဖျက်ပစ်နိုင်တဲ့ နည်းလမ်းဖြစ်ပြီး လီဗာ့ချ်ကို တွက်ချက်ထားတဲ့ input အဖြစ်မဟုတ်ဘဲ မူလအဖြစ် သတ်မှတ်ပြီး အသုံးပြုတဲ့ Trader က အဲဒါကို ပြောင်းပြန် အသုံးချနေပါတယ်။ လီဗာ့ချ်ကို စီမံခန့်ခွဲခြင်းဆိုတာ Stop နဲ့ အကောင့်အရွယ်အစားအလိုက် Position ကို သတ်မှတ်ခြင်း၊ Strategy က လိုအပ်သလောက်သာ Position ကို ထိန်းထားခြင်း၊ 그리고 လီဗာ့ချ်၏ ကုန်ကျစရိတ် (financing, gap risk, compounding) က တကယ်ရှိပြီး အမြဲတမ်း ဆက်လက်ဖြစ်ပေါ်နေတယ်ဆိုတာကို လက်ခံခြင်းပါပဲ။
ဒီလုပ်ဆောင်ပုံတွေကို တစ်နေ့ခွဲလောက်အတွင်း သင်ယူလို့ရပါတယ်။ စည်းကမ်းကတော့ မိမိရဲ့ Capital ကို ထိန်းထားနိုင်တဲ့ Trader တွေနဲ့ မထိန်းနိုင်တဲ့ Trader တွေကို ခွဲခြားပေးတာပါ။
အရောင်းအဝယ်တစ်ခုချင်းစီအတွက် အန္တရာယ်ဘတ်ဂျက် သတ်မှတ်ပါ
ပထမဆုံးအဆင့်က စာဖြင့်ရေးထားတဲ့ အန္တရာယ်ဘတ်ဂျက်ပါ။ ပရော်ဖက်ရှင်နယ် အန္တရာယ်စီမံခန့်ခွဲသူအများစုက တစ်ကြိမ်တည်း အရောင်းအဝယ်အတွက် အကောင့် equity ရဲ့ 1-2% ထက်မပိုအောင် ကန့်သတ်ထားကြပါတယ်။ €10,000 အကောင့်ရှိတဲ့ ကုန်သည်တစ်ဦးနဲ့ 1% ဘတ်ဂျက်ဆိုရင် မည်သည့်နေရာတစ်ခုတည်း (single position) မှာမဆို €100 အထိ ဆုံးရှုံးခွင့်ရှိပါတယ်။ ဒီကိန်းဂဏန်းကို မညှိနှိုင်းနိုင်ပါဘူး၊ နေရာအရွယ်အစားကို ရရှိနိုင်တဲ့ leverage ကနေ ရှေ့သို့တွက်တာမဟုတ်ဘဲ ဘတ်ဂျက်နဲ့ stop အကွာအဝေးကနေ နောက်ပြန်တွက်ပြီး ဆုံးဖြတ်ပါတယ်။
အန္တရာယ်ဘတ်ဂျက်က မတည်ငြိမ်မှု (volatility) မြင့်လာပြီး stop ကျယ်လာတဲ့အခါ နေရာအရွယ်အစားကို အောက်သို့ တွန်းချစေပါတယ်။ 5%-wide stop ရှိတဲ့အတွက် 1% ဘတ်ဂျက်က €2,000 နေရာအရွယ်အစားကို ခွင့်ပြုပါတယ်။ အတူတူဘတ်ဂျက်ကို 1%-wide stop နဲ့ဆိုရင် €10,000 နေရာအရွယ်အစားကို ခွင့်ပြုပါတယ်။ ကုန်သည်က leverage တစ်ခုကို ရွေးချယ်နေတာမဟုတ်ပါဘူး—stop မှာရှိတဲ့ မှန်ကန်တဲ့ dollar အန္တရာယ်ကို ထုတ်ပေးနိုင်တဲ့ leverage ကိန်းဂဏန်းက ဘာပဲဖြစ်ဖြစ် ဖြစ်လာတာပါ။
သင်တကယ်လိုအပ်တဲ့ လီဗာ့ချ်ကို တွက်ချက်ပါ
သင်လိုအပ်တဲ့ လီဗာ့ချ်ဆိုတာ အကောင့် equity ကို ပိုင်းခြားပြီး ရာထူးအရွယ်အစား (position size) ကို ခွဲလိုက်တာဖြစ်ပါတယ်—အပြန်အလှန်မဟုတ်ပါ။ €10,000 အကောင့်ပေါ်မှာ €2,000 ရာထူးဆိုရင် 0.2× လီဗာ့ချ်ပါ။ အတူတူအကောင့်ပေါ်မှာ €10,000 ရာထူးဆိုရင် 1× (လီဗာ့ချ်မရှိ) ပါ။ €20,000 ရာထူးဆိုရင် 2× ပါ။
Broker က ပေးထားတဲ့ ကိန်းဂဏန်း (5×, 10×, 30×) ကတော့ မျက်နှာကျက် (ceiling) ဖြစ်ပြီး ပစ်မှတ် (target) မဟုတ်ပါ။
တိုင်းရာထူးတိုင်းမှာ ရရှိနိုင်တဲ့ အမြင့်ဆုံး လီဗာ့ချ်ကို အသုံးပြုတဲ့ Trader က အကောင့်က ထောက်ပံ့နိုင်တဲ့ အကြီးဆုံး ရာထူးကို ယူနေခြင်းဖြစ်ပြီး အကြီးဆုံး ရာထူးက margin call ဖြစ်နိုင်ခြေ အများဆုံးဖြစ်ပါတယ်။ Strategy က လိုအပ်တဲ့ လီဗာ့ချ်ကိုပဲ သာ အသုံးပြုတဲ့ Trader ကတော့ Strategy က ခေါ်ဆိုတဲ့ ရာထူးကို ယူနေခြင်းဖြစ်ပြီး ရာထူးအရွယ်အစားကို risk budget နဲ့ stop အရ စီမံထားပါတယ်။
မဟာဗျူဟာက လိုအပ်သလောက်သာ ကြာရှည်ထားပါ
လီဗာ့ချ် (Leverage) မှာ သယ်ဆောင်ကုန်ကျစရိတ် (carrying cost) ရှိပါတယ်။ အဲဒီကုန်ကျစရိတ်က ချေးထားတဲ့ အပိုင်းအတွက် အတိုးနှုန်း (financing rate) ဖြစ်ပြီး နေ့စဉ် ကောက်ခံပါတယ်။ နေ့ချင်းပြီး (day trade) အတွက်တော့ ကုန်ကျစရိတ်က သေးငယ်ပေမယ့် လအနည်းငယ်မှ လအတော်ကြာအထိ ကိုင်ထားတဲ့ ရာထူး (position) အတွက်တော့ အရေးပါလာပါတယ်။ ၂× လီဗာ့ချ်ထားတဲ့ ရာထူးအပေါ် နှစ်စဉ် ၆% အတိုးနှုန်း (annual financing rate) က ကုန်သည်ရဲ့ အရင်းအနှီး (capital) အပေါ် နှစ်စဉ် ၃% လောက် “drag” ဖြစ်စေပြီး အဲဒီ drag က မဟာဗျူဟာရဲ့ အခြားကုန်ကျစရိတ်တွေနဲ့အတူ ပေါင်းတိုး (compounds) သွားပါတယ်။
အမှန်တကယ် ရိုးသားတဲ့ အဖြေကတော့ မဟာဗျူဟာကို ဒီဇိုင်းလုပ်ထားတဲ့ ကာလအတိုင်းသာ ရာထူးကို ကိုင်ထားပြီး အဲဒီကာလအတွက်ပဲ financing cost ကို ပေးတာပါ။ နေ့ချင်းပြီး ကုန်သွယ်မှု (day trade) တစ်ခုက နာရီအနည်းငယ်သာ လီဗာ့ချ်ကို အသုံးပြုပြီး တစ်ရက်စာ ကုန်ကျစရိတ်ကို ပေးရပါတယ်။ Swing trade ကတော့ ရက်များအတွက် လီဗာ့ချ်ကို အသုံးပြုပြီး ရက်များအတွက် ကုန်ကျစရိတ်ကို ပေးရပါတယ်။ ရေရှည်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ (long-term investor) ကတော့ ပုံမှန်အားဖြင့် လီဗာ့ချ်ကို နည်းနည်းသုံးတာ၊ ဒါမှမဟုတ် မသုံးတာက ပိုကောင်းပါတယ်—အကြောင်းက နှစ်တွေကြာလာတဲ့အခါ financing cost က အလွန်အရေးပါလာလို့ပါ။
အရပ်တား (stop) ကိုသုံးပြီး လေးစားပါ
အရပ်တား (stop) သည် လီဗာ့ချ် (leveraged) ရာထူးတစ်ခုအတွက် အရေးကြီးဆုံး အန္တရာယ်ထိန်းချုပ်မှု ဖြစ်သည်။ အရပ်တားသည် ဝင်ရောက်ချိန် (entry) မှာ ဒေါ်လာအန္တရာယ် (dollar risk) ကို သတ်မှတ်ပေးပြီး၊ ဒေါ်လာအန္တရာယ်ကိုပဲ ရာထူးအရွယ်အစား (position size) တွက်ချက်ရာတွင် အသုံးပြုသည်။ ရာထူးဖွင့်ပြီးနောက် အရပ်တားကို ပိုဝေးအောင် ရွှေ့သွားသူသည် စီမံကိန်းကို မလိုက်နာတော့ဘဲ၊ မျှော်လင့်ချက်ကိုသာ ကုန်သွယ်နေခြင်း ဖြစ်သည်။
အရပ်တားကို စီမံကိန်း၏ ပျက်ပြယ်စေမည့်အချက် (strategy's invalidation point) နဲ့ ကိုက်ညီတဲ့ အဆင့်မှာ ထားသင့်ပြီး၊ ကုန်သည်၏ နှစ်သက်တဲ့ ဆုံးရှုံးမှု (preferred loss) နဲ့ ကိုက်ညီတဲ့ အဆင့်မှာ မထားသင့်ပါ။ Breakout ကုန်သည်က အရပ်တားကို breakout အဆင့်အောက်မှာ ထားသည်။ Mean-reversion ကုန်သည်က အရပ်တားကို မကြာသေးမီက အမြင့် (recent high) အထက်မှာ ထားသည်။ အဆင့်ကို စျေးနှုန်းလှုပ်ရှားမှု (price action) က ဆုံးဖြတ်သည်၊ ကုန်သည်၏ အန္တရာယ်ကို ခံနိုင်စွမ်း (appetite for risk) က မဟုတ်ပါ။
အပြုအမူဆိုင်ရာ ထောင်ချောက်ကို ရှောင်ပါ
အပြုအမူဆိုင်ရာ ထောင်ချောက်ဆိုသည်မှာ လီဗာ့ချ် စီမံခန့်ခွဲမှု၏ အပိုင်းဖြစ်ပြီး ဘရိုကာတစ်ဦးတည်းက ပြင်၍မရနိုင်သည့်အရာပါ။ လီဗာ့ချ် အသုံးပြုထားသော ရာထူးတွင် အမြတ်ရနေသူသည် အမြတ်ကို ယူရန် တွန့်ဆုတ်တတ်သည်—အကြောင်းမှာ အမြတ်သည် လီဗာ့ချ်နှင့် နှိုင်းယှဉ်လျှင် သေးငယ်သလို ခံစားရသောကြောင့် ဖြစ်သည်။ အရှုံးရနေသူသည်လည်း အရှုံးကို လက်ခံရန် တွန့်ဆုတ်တတ်သည်—အကြောင်းမှာ အရှုံးသည် ကြီးမားသလို ခံစားရသောကြောင့် ဖြစ်သည်။ ရလဒ်အနေဖြင့် ရာထူးကို နှစ်ဖက်စလုံးတွင် အလွန်ကြာကြာ ထိန်းထားမိပြီး အဆိုးဆုံးအချိန်တွင် အတင်းအကျပ် ပိတ်သိမ်းခံရနိုင်သည့် အန္တရာယ်နှင့် ရင်ဆိုင်ရတတ်သည်။
ဖြေရှင်းချက်မှာ စက်ပိုင်းဆိုင်ရာ (mechanical) ဖြစ်သည်။ ကုန်သည်သည် ဝင်သည့်အချိန် (entry) မှာပင် ပစ်မှတ် (target) နှင့် ရပ်တန့်ရန်အမှတ် (stop) ကို သတ်မှတ်ပြီး၊ အဲဒီနှစ်ခုထဲက တစ်ခုခုကို ထိမိသည့်အခါတွင် ထွက်သွားသည်။ စျေးနှုန်းသည် မှန်ကန်သောဘက်သို့ ရွေ့နေသောကြောင့် အစီအစဉ်ကို မကျော်လွန်ပါနှင့်၊ စျေးနှုန်းသည် မှားယွင်းသောဘက်သို့ ရွေ့နေသောကြောင့်လည်း အစီအစဉ်ကို မကျော်လွန်ပါနှင့်။ အစီအစဉ်က အစီအစဉ်ပဲဖြစ်ပြီး၊ ကုန်သည်၏ ကိုယ်ပိုင် အပြုအမူကြောင့် ဖြစ်လာနိုင်သည့် အန္တရာယ်ကို ကာကွယ်ရန် တစ်ခုတည်းသော အကာအကွယ်မှာ အစီအစဉ်ပဲ ဖြစ်သည်။
ဆက်စပ်အရင်းအမြစ်များ
- အကောင်းဆုံး စတော့ Broker များ
- Broker သုံးသပ်ချက်များ
- Brokerage အခကြေးငွေများ → Margin Rates နှိုင်းယှဉ်ချက်
စတင်ရန်နေရာ
သင်၏ စတော့အရောင်းအဝယ်တွင် leverage ကို မည်သို့ စီမံခန့်ခွဲရမည်ကို စဉ်းစားနေပါက၊ အထောက်အကူအများဆုံး ပထမဆုံးအဆင့်မှာ အရောင်းအဝယ်တစ်ခုချင်းစီအတွက် risk budget ကို ရေးချပြီး stop မှနေရာယူ၍ position size ကို တွက်ချက်ကာ၊ သင်၏ broker က ပေးထားသည့် leverage နှင့် နှိုင်းယှဉ်ရန် ဖြစ်သည်။ ကျွန်ုပ်တို့၏ broker comparison တွင် broker တစ်ခုစီအလိုက် အများဆုံး leverage နှင့် financing rate ကို ဖော်ပြထားပြီး၊ ၎င်းတို့က သင်က position မယူခင်မှာပဲ ထိန်းထားခြင်း၏ ကုန်ကျစရိတ် (cost of holding) က မည်မျှဖြစ်မည်ကို သင့်အား ပြောပြပေးသည်။