ဤအချက်အလက်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်မဟုတ်ပါ။ ပေးထားသော အချက်အလက်များသည် သင်ကြားရေးနှင့် သတင်းအချက်အလက်ဆိုင်ရာ ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာဖြစ်ပြီး မည်သည့်ဘဏ္ဍာရေးထုတ်ကုန်ကို ဝယ်ရန် သို့မဟုတ် ရောင်းရန် အကြံပြုချက်အဖြစ် မယူဆရပါ။
အကောင့်တစ်ခုကို margin account အဖြစ်ဖွင့်ခြင်းသည် သင့်ရဲ့ ငွေသားလက်ကျန် (cash balance) ကသာ ထောက်ပံ့နိုင်မယ့်အရာထက် ပိုကြီးတဲ့ ရာထူးများ (positions) ကိုယူနိုင်ရန် သင့် Broker ထံမှ ချေးယူနိုင်စေမယ့် တရားဝင်အဆင့်ဖြစ်ပါတယ်။ လျှောက်လွှာတင်ခြင်းလုပ်ငန်းစဉ်က ပုံမှန် brokerage account ဖွင့်ခြင်းနဲ့ ဆင်တူပေမယ့် ထပ်ဆောင်းထုတ်ဖော်ကြေညာချက်များ (disclosures)၊ နယ်ပယ်အများစုတွင် ပိုမြင့်တဲ့ အနည်းဆုံးအပ်ငွေ (minimum deposit) နဲ့ margin facility အတွက် သီးခြားအတည်ပြုခြင်းအဆင့်တစ်ခု ပါဝင်ပါတယ်။
အကောင့်က Trader အတွက် Broker ရဲ့ ချေးငွေထောက်ပံ့မှု (lending) နဲ့ ဆက်သွယ်ရာ မျက်နှာပြင် (interface) ဖြစ်ပါတယ်။ Trader ရဲ့တာဝန်က အကောင့်ကို ငွေထည့်မတိုင်ခင် စည်းကမ်းချက်များ (အတိုးနှုန်း, maintenance margin, ရရှိနိုင်တဲ့ leverage) ကို နားလည်ဖို့ဖြစ်ပြီး၊ အဲဒီ facility ကို Trader က cash account ပေါ်မှာ အရင်စမ်းသပ်ပြီးမှသာ အသုံးချရမယ်ဆိုတာပါ။
အကြွေး (margin) အကောင့်က သင့်ကို ဘာလုပ်ခွင့်ပေးသလဲ
အကြွေး (margin) အကောင့်က သင့်အား Broker ထံမှ ငွေချေးပြီး leveraged position တစ်ခုယူရန်၊ (ခွင့်ပြုထားသည့် နယ်ပယ်များတွင်) short-sell လုပ်ရန်၊ နှင့် အကောင့်ထဲရှိ ငွေသားနှင့် လုံခြုံရေးပစ္စည်းများကို ချေးငွေအတွက် collateral အဖြစ် အသုံးပြုရန် ခွင့်ပြုသည်။ Broker က ချေးငွေ-တန်ဖိုးအချိုး (loan-to-value ratio) ၏ အများဆုံးကန့်သတ်ချက်ကို သတ်မှတ်ပေးသည် (အများအားဖြင့် US Reg T စည်းမျဉ်းအောက်ရှိ စတော့အများစုအတွက် 50% ခန့်)၊ ထို့အပြင် Broker သည် ချေးထားသည့်ငွေပမာဏအပေါ် အတိုးကို ကောက်ခံသည်။
အသုံးပြုမှုကိစ္စများမှာ အချိန်တိုတို tactical positioning၊ hedging၊ နှင့် capital efficiency တို့ဖြစ်သည်။ အသုံးပြုမှုကိစ္စများက ရေရှည်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခြင်းမဟုတ်၊ အမြတ်/အရှုံးကို ပိုမိုတိုးချဲ့ရန် (bet amplification) မဟုတ်၊ စမ်းသပ်ပြီးသား strategy အတွက် အစားထိုးတစ်ခုလည်း မဟုတ်ပါ။ margin ကို မှန်ကန်စွာ အသုံးပြုသော ကုန်သည်တစ်ဦးတွင် အသုံးဝင်သော ကိရိယာတစ်ခုရှိသည်။ margin ကို မူလအဖြစ် (default) အသုံးပြုသော ကုန်သည်တစ်ဦးတွင်တော့ risk management ပြဿနာတစ်ခုရှိနေတတ်သည်။
Broker က ဘာတွေ မေးမလဲ
margin account အတွက် လျှောက်လွှာက cash account လျှောက်လွှာထက် ပိုရှည်ပါတယ်။ Broker က trader ရဲ့ အလုပ်အကိုင်အခြေအနေ၊ နှစ်စဉ်ဝင်ငွေ၊ အသားတင်ပိုင်ဆိုင်မှု (net worth)၊ ကုန်သွယ်ရေးအတွေ့အကြုံနဲ့ အန္တရာယ်ခံနိုင်ရည် (risk tolerance) တို့ကို လိုချင်ပါလိမ့်မယ်။ Broker က trader ကို margin trading ရဲ့ အန္တရာယ်တွေကို အသိအမှတ်ပြုဖို့လည်း တောင်းဆိုပါလိမ့်မယ်—အထူးသဖြင့် ထည့်သွင်းထားတဲ့ ပမာဏထက် ပိုပြီး ဆုံးရှုံးနိုင်တဲ့ အန္တရာယ်ပါဝင်ပါတယ်။
Broker ရဲ့ ခွင့်ပြုချက်က trader ရဲ့ profile ပေါ်မှာ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအခြေခံပြီး trader ရဲ့ account history ပေါ်မှာလည်း တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအခြေခံပါတယ်။ အတွေ့အကြုံမရှိတဲ့ သုံးစွဲသူအသစ်ကို credit line ပိုသေးတဲ့အတွက် ခွင့်ပြုနိုင်ပြီး၊ အတွေ့အကြုံရှိတဲ့ သုံးစွဲသူကို credit line ပိုကြီးတဲ့အတွက် ခွင့်ပြုနိုင်ပါတယ်။ ခွင့်ပြုချက်က Broker ရဲ့ ဆုံးဖြတ်ချက်အပေါ် မူတည်ပြီး Broker က မည်သည့်အချိန်မဆို credit line ကို လျှော့ချနိုင်ပါတယ်။
အနည်းဆုံး အပ်ငွေ
အကြွေး (margin) အကောင့်တစ်ခုအတွက် အနည်းဆုံး အပ်ငွေကို Broker နှင့် စည်းမျဉ်းထိန်းချုပ်သူက သတ်မှတ်ထားသည်။ အမေရိကန်ပြည်ထောင်စုတွင် FINRA Rule 4210 သည် margin အကောင့်ဖွင့်ရန် အနည်းဆုံး $2,000 ကို equity အဖြစ် လိုအပ်သည်ဟု သတ်မှတ်ထားသော်လည်း Broker အများစုက ပိုမိုများပြားရန် (ပုံမှန်အားဖြင့် $5,000-$10,000) လိုအပ်တတ်သည်—အကောင့်ကို အသုံးဝင်စေရန်အတွက် ဖြစ်သည်။ EU နှင့် UK တွင် အနည်းဆုံးကို Broker က သတ်မှတ်ပြီး မကြာခဏ €500-€2,000 ဖြစ်တတ်သည်။
အနည်းဆုံးသည် အကြောင်းအရာဆိုင်ရာ စည်းမျဉ်းအရ အောက်ဆုံးကန့်သတ်ချက် (regulatory floor) ဖြစ်ပြီး အကြံပြုထားသော စတင်အပ်ငွေ (recommended starting balance) မဟုတ်ပါ။ အနည်းဆုံးနဲ့ margin အကောင့်ဖွင့်တဲ့ ကုန်သည်တစ်ဦးသည် အကောင့်အတွင်းရှိ ပိုင်ဆိုင်မှု၏ အချိုးအစားမြင့်မားတဲ့ ရာထူးများ (positions) ကို ယူနေခြင်းဖြစ်ပြီး ထိုအချိုးအစားမြင့်မားမှုက လက်လီ (retail) margin call ဆုံးရှုံးမှုအများစု၏ အရင်းအမြစ်ဖြစ်သည်။ အမှန်တကယ် အကြံပြုချက်မှာ အနည်းဆုံးထက် အနည်းဆုံး 5-10× ပမာဏဖြင့် အကောင့်ကို ငွေဖြည့်ပြီး leverage ကို သတိကြီးစွာ (conservatively) အသုံးပြုရန် ဖြစ်သည်။
လက်မှတ်မထိုးမီ ဖတ်ရန် လိုအပ်သော စည်းကမ်းချက်များ
margin agreement သည် ဥပဒေအရ ချုပ်နှောင်ထားသော စာရွက်စာတမ်းဖြစ်ပြီး စတော့များ trading လုပ်မည့် trader သည် လက်မှတ်မထိုးမီ ၎င်းကို ဖတ်ရှုသင့်သည်။ အာရုံစိုက်ရမည့်အချက်များမှာ ချေးယူထားသည့် ပမာဏအပေါ် အတိုးနှုန်း၊ maintenance margin လိုအပ်ချက်၊ သတိပေးခြင်းမရှိဘဲ broker က ရာထူးများကို liquidate လုပ်ပိုင်ခွင့်၊ နှင့် broker က မည်သည့်အချိန်မဆို စည်းကမ်းချက်များကို ပြောင်းလဲပိုင်ခွင့်တို့ ဖြစ်သည်။
အတိုးနှုန်းသည် များသောအားဖြင့် benchmark တစ်ခု (SOFR, EURIBOR, SONIA) အပေါ်တွင် spread တစ်ခုဖြစ်ပြီး benchmark လှုပ်ရှားသွားသည်နှင့်အတူ အတိုးနှုန်းလည်း ပြောင်းလဲနိုင်သည်။ maintenance margin သည် leveraged position တစ်ခုတွင် trader က ထိန်းထားရမည့် အနည်းဆုံး equity ဖြစ်သည်။ liquidation clause သည် အရေးအကြီးဆုံးဖြစ်သည်—အကောင့် equity သည် maintenance margin ထက် လျော့ကျသွားပါက broker သည် မည်သည့်အချိန်မဆို၊ မည်သည့်စျေးနှုန်းဖြင့်မဆို trader ၏ ရာထူးများကို ပိတ်နိုင်သည်။
အကောင့်ဖွင့်ခြင်းလုပ်ငန်းစဉ်
အဆိုပါလုပ်ငန်းစဉ်သည် ငွေသားအကောင့် (cash account) ဖွင့်ခြင်းနှင့် ဆင်တူပါသည်။ ကုန်သည်သည် လျှောက်လွှာကို ဖြည့်ပြီး သက်သေခံအထောက်အထား (နိုင်ငံကူးလက်မှတ် သို့မဟုတ် နိုင်ငံသား ID)၊ နေထိုင်လိပ်စာအထောက်အထား (proof of address) တို့ကို ပေးကာ အကောင့်ထဲသို့ ငွေသွင်းရပါမည်။ Broker သည် ခရက်ဒစ်စစ်ဆေးမှုနှင့် နောက်ခံစစ်ဆေးမှု (background check) ကို လုပ်ဆောင်ပြီး ကုန်သည်က ဖော်ပြထားသော အတွေ့အကြုံ သို့မဟုတ် ဝင်ငွေများနှင့် ပတ်သက်၍ နောက်ဆက်တွဲမေးခွန်းများ မေးနိုင်ပါသည်။
အတည်ပြုခြင်း (approval) သည် Broker နှင့် လျှောက်လွှာ၏ ပြည့်စုံမှုအပေါ်မူတည်၍ ပုံမှန်အားဖြင့် လုပ်ငန်းရက် ၁–၅ ရက်အတွင်း ပြီးဆုံးတတ်ပါသည်။ ကုန်သည်ကို အီးမေးလ်ဖြင့် အသိပေးပြီး အကောင့်ကို ငွေသွင်းပြီးသည်နှင့် margin facility ကို အသက်သွင်း (activated) လုပ်ပေးပါမည်။ ထို့နောက် ကုန်သည်သည် အတည်ပြုထားသော ကန့်သတ်ချက်အထိ အကောင့်ပေါ်တွင် အကြွေးယူ (borrow) နိုင်ပါသည်။
အကြောင်းများစွာ မေးလေ့ရှိသော မေးခွန်းများ (margin accounts)
margin account က CFD account နဲ့ အတူတူလား? မဟုတ်ပါ။ margin account ဆိုတာ ချေးငွေဝန်ဆောင်မှုပါဝင်တဲ့ brokerage account တစ်ခုပါ။ CFD account ကတော့ ပုံစံတည်ဆောက်မှု မတူတဲ့ ထုတ်ကုန်တစ်မျိုးဖြစ်ပြီး အနေအထား (position) က broker နဲ့ ချုပ်ဆိုထားတဲ့ စာချုပ်တစ်ခုအဖြစ် ဖြစ်ပါတယ်။ နှစ်ခုလုံးမှာ leverage ကို အသုံးပြုနိုင်ပေမယ့် စည်းမျဉ်း၊ ကုန်ကျစရိတ်နဲ့ အန္တရာယ်အခြေအနေ (risk profile) တွေက ကွာခြားပါတယ်။
margin account ထဲမှာ ကျွန်တော်/ကျွန်မ ထည့်ထားတာထက် ပိုဆုံးရှုံးနိုင်လား? နယ်ပယ်အများစုမှာ ဟုတ်ပါတယ်။ အနေအထားက trader ကို ဆန့်ကျင်ဘက်ကို အလွန်အမင်း ရွေ့သွားပြီး account equity က အနုတ်တန်ဖိုး (negative) ဖြစ်သွားတဲ့အထိ ဖြစ်လာရင် trader က ချို့တဲ့ငွေအတွက် တာဝန်ယူရပါတယ်။ ဒါကြောင့် “သင့်ထည့်သွင်းငွေထက် ပိုဆုံးရှုံးနိုင်တဲ့ အန္တရာယ်” ဆိုတဲ့ စကားလုံးပေါ်လာတာပါ။
broker အားလုံးက margin account တွေ ပေးပါသလား? ဝန်ဆောင်မှုအပြည့်အစုံနဲ့ discount broker အများစုက စတော့ trading အတွက် margin account တွေ ပေးကြပါတယ်။ အချို့သော အထူးပြု broker များ၊ အထူးသဖြင့် EU မှာ ESMA စည်းမျဉ်းအောက်မှာတော့ margin account မဟုတ်ဘဲ CFDs မှတစ်ဆင့် leverage ကို ပေးနိုင်ပါတယ်။ trader က broker ရဲ့ ထုတ်ကုန်အမျိုးအစား (product range) ကို စစ်ဆေးသင့်ပါတယ်။
ဆက်စပ်အရင်းအမြစ်များ
စတင်ရန်နေရာ
သင်သည် margin account တစ်ခုဖွင့်နေပါက၊ အများဆုံးအသုံးဝင်တဲ့ ပထမဆုံးခြေလှမ်းကတော့ အနည်းငယ်မျှသော Broker အချို့အကြား financing rate, maintenance margin, minimum deposit, နှင့် ရရှိနိုင်တဲ့ available leverage တို့ကို နှိုင်းယှဉ်ကြည့်ခြင်းပဲ ဖြစ်ပါတယ်။ ကျွန်ုပ်တို့၏ broker comparison က Broker တစ်ခုချင်းစီအလိုက် margin terms နဲ့ regulator ကို ဖော်ပြထားပြီး၊ သင်မလျှောက်ခင်မှာပဲ ကုန်ကျစရိတ်က ဘယ်လိုဖြစ်မလဲဆိုတာကို အတူတကွ ပြောပြပေးပါတယ်။