စတော့ခ်ကုန်သွယ်ရေးတွင် အစပြုသူများအတွက် လီဗာရေ့ချ် (Leveraged) ထုတ်ကုန်များ

Leveraged products များသည် အစပြုသူများအတွက် မဟုတ်ပါ။ နေ့စဉ် reset လုပ်ခြင်း၊ funding cost၊ margin call ဖြစ်နိုင်ခြေ၊ နှင့် path-dependent return တို့ကြောင့် ၎င်းတို့ကို မှန်ကန်စွာ အသုံးပြုရန် ခက်ခဲစေပါသည်။ သို့သော် သင်သည် အန္တရာယ်များကို နားလည်ပြီး ငွေသား (cash) အနေအထားများတွင် တသမတ်တည်း အမြတ်ရရှိသည့် မှတ်တမ်းရှိပါက၊ leveraged products များသည် ကောင်းမွန်သော ဗျူဟာတစ်ခုကို ပိုမိုအားကောင်းစေနိုင်ပါသည်။

ဤဆောင်းပါးသည် leveraged products များကို စဉ်းစားနေသည့် အစပြုသူတစ်ဦးအတွက် အစပြုမည့် အခြေခံဘောင်တစ်ခုဖြစ်သည်—အရင်ဆုံး သိထားရမည့်အရာများ၊ ဘာနဲ့ စတင်ရမလဲ၊ နှင့် ဘာတွေကို ရှောင်ရှားရမလဲဆိုတာများ။

စတင်မီ

အချက်သုံးချက် လိုအပ်ပါတယ်—

1. ငွေသား (cash) အနေအထားတွင် မှတ်တမ်းတစ်ခုရှိခြင်း။ ငွေသား အနေအထားတွေမှာ အမြတ်မရသေးဘူးဆိုရင် လီဗာ့ချ် (leveraged) အနေအထားတွေမှာ အမြတ်မရနိုင်ပါဘူး။ လီဗာ့ချ်က နည်းဗျူဟာကို ပိုမိုတိုးချဲ့ပေးတာပါ—နည်းဗျူဟာက ဆုံးရှုံးနေမယ်ဆိုရင် လီဗာ့ချ်က ပိုမြန်မြန် ဆုံးရှုံးစေပါတယ်။
2. အန္တရာယ်စီမံခန့်ခွဲမှု (risk management) အစီအစဉ်တစ်ခု။ အစီအစဉ်က ရာထူးအရွယ်အစား (လီဗာ့ချ်ပါတဲ့ အရောင်းအဝယ်တစ်ခုချင်းစီအတွက် အကောင့်၏ 2-5%)၊ stop-loss (အရောင်းအဝယ်ကို ဖွင့်တဲ့အချိန်မှာ သတ်မှတ်ထားရမယ်)၊ နေ့စဉ်/အပတ်စဉ် ဆုံးရှုံးမှု ကန့်သတ်ချက်များ (အကောင့်၏ 5-10%) ကို အကျုံးဝင်ပါတယ်။
3. ထုတ်ကုန်ကို နားလည်ခြင်း။ လီဗာ့ချ်ပါတဲ့ ထုတ်ကုန်တစ်ခုချင်းစီ (leveraged ETF, CFD, future, option) မှာ စက်ပိုင်းဆိုင်ရာလုပ်ဆောင်ပုံ (mechanics) မတူပါဘူး။ မရောင်းခင် အဲဒီထုတ်ကုန်အတိအကျကို နားလည်ဖို့ လိုပါတယ်။

အချက်သုံးချက်လုံး မရှိသေးဘူးဆိုရင် လီဗာ့ချ်ပါတဲ့ ထုတ်ကုန်တွေကို မစတင်သေးပါနဲ့။ လီဗာ့ချ်က သင်ကနေ သင်ယူနိုင်မယ့်အချိန်ထက် ပိုမြန်မြန် အမှားတွေကို တိုးချဲ့ပြီး ဆိုးကျိုးဖြစ်စေပါလိမ့်မယ်။

အမြှောက်တင် ETF များနဲ့ စတင်ပါ

အမြှောက်တင် ထုတ်ကုန်များထဲမှာတော့ အမြှောက်တင် ETF များက စတင်ဖို့ အလွယ်ကူဆုံးပါ—

• မည်သည့် ပုံမှန် Broker အကောင့်နဲ့မဆို ဝယ်/ရောင်းနိုင်သည် (margin account မလို)
• margin call ဖြစ်နိုင်ခြေ မရှိ (အနေအထားက သုညအထိသာ ကျနိုင်သည်)
• နေ့စဉ် reset ကို ကောင်းကောင်း မှတ်တမ်းတင်ထားသည်
• expense ratio ကို ရှင်းလင်းမြင်သာစွာ ဖော်ပြထားသည်
• ထုတ်ကုန်အမျိုးအစား အကျယ်ပြန့်သည် (အညွှန်းကိန်းများ၊ ကဏ္ဍများ၊ အချို့အမည်များအတွက် တစ်ဦးချင်း စတော့များ)

3× မဟုတ်ဘဲ 2× အမြှောက်တင် ETF တွေနဲ့ စတင်ပါ။ 3× အမြှောက်တင်မှုက နေ့စဉ် reset ကို ပိုမို အာရုံစိုက်ပြီး ထိန်းချုပ်ရခက်ပါတယ်။ 2× ကတော့ အပိုရှုပ်ထွေးမှုမပါဘဲ အမြှောက်တင်မှု စက်ပိုင်းဆိုင်ရာကို ထိတွေ့ခွင့်ပေးပါတယ်။

ရာထူးအရွယ်အစား (Position sizing)

လီဗာ့ချ် (leveraged) လုပ်ငန်းတစ်ခုချင်းစီအတွက် အကောင့်တစ်ခုလုံး၏ 2-5% အတွင်းသာ မှန်ကန်တဲ့ ရာထူးအရွယ်အစားကို သတ်မှတ်ပါ။ $50,000 အကောင့်ဆိုရင် တစ်ကြိမ်လျှင် $1,000-2,500 ဖြစ်ပါတယ်။

လီဗာ့ချ်ကို ထုတ်ကုန်ထဲမှာပဲ တည်ဆောက်ထားပါတယ်။ $1,000 ရာထူးရှိတဲ့ 2× leveraged ETF က အခြေခံပစ္စည်း (underlying) ထဲမှာ $2,000 ရာထူးရှိသလိုပဲ အန္တရာယ် (risk) ပရိုဖိုင် တူညီပါတယ်။ $1,000 ရာထူးအရွယ်အစားကပဲ ဆုံးရှုံးမှုကို ကန့်သတ်ပေးတာပါ။

အမှားကတော့ $1,000 က အကောင့်ရဲ့ 2% ပဲဆိုလို့ “သေးငယ်” လို့ ထင်တာပါ။ ဒေါ်လာအခြေခံနဲ့ ရာထူးရဲ့ အန္တရာယ်က $2,000 cash ရာထူးနဲ့ တူညီပါတယ်။ အကောင့်အပေါ် အန္တရာယ်ရာခိုင်နှုန်းက 2% ဖြစ်ပြီး အဲဒါကပဲ မှန်ကန်တဲ့ ပမာဏပါ။

ထိန်းထားသည့်ကာလ

ရက်အနည်းငယ်မှ ရက်သတ္တပတ်အနည်းငယ်အထိက မှန်ကန်တဲ့ အကွာအဝေးပါ။ တစ်ရက်ထက်နည်းရင် ငွေပေးငွေယူကုန်ကျစရိတ်တွေက အမြတ်ကို စားသွားတတ်ပါတယ်။ တစ်လထက်ပိုရင်တော့ နေ့စဉ်ပြန်လည်သတ်မှတ်ခြင်း (daily reset) က အဓိကလွှမ်းမိုးလာပါတယ်။

၂-ပတ်ကြာ ထိန်းထားသည့်ကာလက ပုံမှန်အားဖြင့် “အကောင်းဆုံးအမှတ်” ဖြစ်ပါတယ်။ အနေအထားက အချိန်ရပြီး အကျိုးဖြစ်ထွန်းနိုင်ပေမယ့် နေ့စဉ် reset ကြောင့်ဖြစ်တဲ့ ဆွဲငင်အား (drag) ကတော့ ကန့်သတ်ထားနိုင်ပါတယ်။

အမှားကတော့ အမြတ်အစွန်းမြှင့်ထားတဲ့ ထုတ်ကုန်ကို earnings (ဝင်ငွေထုတ်ပြန်ချက်) ဒါမှမဟုတ် အဓိကဖြစ်ရပ်တွေမတိုင်မီ/အတွင်းမှာ ထိန်းထားခြင်းပါ။ ဒီဖြစ်ရပ်တွေဝန်းကျင်က မတည်ငြိမ်မှု (volatility) က ပုံမှန်ထက် အများကြီးပိုပါတယ်။ နေ့စဉ် reset က သေးငယ်တဲ့ လှုပ်ရှားမှုတစ်ခုကနေရလာတဲ့ အမြတ်တွေကို လုံးဝဖျက်ပစ်နိုင်ပါတယ်။ ဖြစ်ရပ်မတိုင်မီ အနေအထားကို ပိတ်ပါ၊ သို့မဟုတ် မျှော်မှန်းထားတဲ့ မတည်ငြိမ်မှုကို စုပ်ယူနိုင်တဲ့အဆင့်အထိ အနေအထားအရွယ်အစားကို လျှော့ချပါ။

ထွက်ရန် စည်းကမ်း

ကုန်သွယ်မှုကို ဖွင့်လိုက်တဲ့အချိန်မှာပဲ ထွက်ရန်ကို သတ်မှတ်ထားရမယ်၊ အနေအထားက လှုပ်ရှားနေတဲ့အချိန်မှာ မဟုတ်ပါဘူး။ ထွက်ရန် အမျိုးအစား ၃ မျိုးရှိပါတယ်—

1. Stop-loss. အနေအထားကို ပိတ်မယ့် စျေးနှုန်းအဆင့်တစ်ခု။ 2× leveraged ETF တစ်ခုအတွက်ဆိုရင် ဝင်သည့်စျေးနှုန်းကနေ 10-15% stop-loss က ပုံမှန်ဖြစ်ပါတယ်။ ကုန်သွယ်မှုကို ဖွင့်လိုက်တဲ့အချိန်မှာပဲ stop ကို တပ်ထားရမယ်၊ အနေအထားက သင့်ဘက်ကို ဆန့်ကျင်ပြီး စတင်လှုပ်ရှားလာတဲ့အချိန်မှာ မဟုတ်ပါဘူး။
2. Profit target. အမြတ်ကို လော့ခ်လုပ်ဖို့ အနေအထားကို ပိတ်မယ့် စျေးနှုန်းအဆင့်တစ်ခု။ 2× leveraged ETF တစ်ခုအတွက်ဆိုရင် 20-30% profit target က ပုံမှန်ဖြစ်ပါတယ်။
3. Time stop. စျေးနှုန်းကို မကြည့်ဘဲ အနေအထားကို ပိတ်မယ့် ရက်စွဲတစ်ခု။ 2-week holding period တစ်ခုအတွက်ဆိုရင် time stop က ဝင်သည့်နေ့မှ 14 ရက်ဖြစ်ပါတယ်။

ထွက်ရန်က စက်ပိုင်းဆိုင်ရာ (mechanical) ဖြစ်ရမယ်။ ကုန်သည်က စိတ်ခံစားချက်တွေ ဒါမှမဟုတ် စျေးကွက်အကြောင်းအရာတွေကို အခြေခံပြီး stop, target, ဒါမှမဟုတ် time stop ကို မကျော်လွှားရပါဘူး။

ရှောင်ရှားရန်အချက်များ

အဖြစ်များတဲ့ အမှား ၅ ခု—

1. ရရှိနိုင်တဲ့ margin အပြည့်ကို အသုံးပြုခြင်း။ စည်းမျဉ်းကန့်သတ်ချက်က ပစ်မှတ်မဟုတ်ပါ။ ရာထူးအရွယ်အစားကို မဟာဗျူဟာက သတ်မှတ်ပါတယ်။
2. အရှုံးရှိနေတဲ့ ရာထူးကို ထပ်တိုးခြင်း။ အရှုံးရှိနေတဲ့ ရာထူးကို ပျမ်းမျှချ (averaging down) လုပ်တာက အရှုံးကို တိုးစေပါတယ်။ ထပ်တိုးမယ့်အစား ဖြတ်ပစ်သင့်ပါတယ်။
3. ဝင်ငွေကြေညာချက် (earnings) ဒါမှမဟုတ် အဓိကဖြစ်ရပ်တွေကို ဖြတ်ကျော်ပြီး ကိုင်ထားခြင်း။ မတည်ငြိမ်မှု (volatility) က ပုံမှန်ထက် အများကြီး ပိုမြင့်ပါတယ်။ ဖြစ်ရပ်မတိုင်ခင် ရာထူးကို ပိတ်ပါ။
4. မတူညီတဲ့ (unrelated) အခြေခံပစ္စည်း (underlyings) မျိုးစုံကို တစ်ပြိုင်နက်တည်း leveraged products နဲ့ ကုန်သွယ်ခြင်း။ ပေါင်းထားတဲ့ ရာထူးက မည်သည့် တစ်ခုတည်းသော ရာထူးထက်မဆို ပိုမို leveraged ဖြစ်နိုင်ပါတယ်။
5. ကုန်သွယ်မှုတွေကို journal မှာ မမှတ်တမ်းတင်ခြင်း။ journal မထားတဲ့ ကုန်သည်က ပုံစံတွေကို မမြင်နိုင်ပါ။

သင့်အဆင်သင့်မှုကို ဘယ်လိုအကဲဖြတ်မလဲ

လီဗာ့ချ် (leveraged) ထုတ်ကုန်တွေကို မစတင်ခင် အောက်ပါတို့ကို မေးပါ—

• ငွေသား (cash) အနေအထားတွေမှာ စဉ်ဆက်မပြတ် အမြတ်ရရှိမှု မှတ်တမ်းရှိလား? (မရှိဘူးဆိုရင် သင် မအဆင်သင့်သေးပါ။)
• အရေးယူမှု (risk management) စီမံကိန်းကို စာဖြင့် ရေးထားပြီးပြီလား? (မရှိသေးရင် မစတင်ခင် ရေးပါ။)
• လီဗာ့ချ် ETF တွေရဲ့ နေ့စဉ် ပြန်လည်ချိန်ညှိမှု (daily reset) ကို နားလည်ထားလား? (မနားလည်သေးရင် အရင်ဆုံး ၂-၄ ပတ် စာတမ်းအတု (paper-trade) လုပ်ပါ။)
• သင်စီစဉ်ထားတဲ့ ရာထူးအရွယ်အစား (position size) ကို ဆုံးရှုံးနိုင်တဲ့ အခွင့်အရေးကို 감당နိုင်လား?
• အရောင်းအဝယ်တစ်ခုစီအတွက် stop-loss, profit target, time stop ရှိလား?

ဒီမေးခွန်းတွေထဲက တစ်ခုခုအတွက် အဖြေက “မဟုတ်” ဖြစ်နေတယ်ဆိုရင် သင် မအဆင်သင့်သေးပါ။ လီဗာ့ချ်က အမှားတွေကို ပိုမိုကြီးမားစေပါလိမ့်မယ်။

အနည်းငယ်နဲ့ စတင်နည်း

သင် leveraged products တွေကို စမ်းကြည့်ဖို့ ဆုံးဖြတ်ခဲ့မယ်ဆိုရင် ဒီလို စတင်မယ့် အခြေခံဘောင်တစ်ခုကို လိုက်နာပါ—

1. Paper-trading အကောင့်ဖွင့်ပါ။ Broker အများစုက paper trading ကို ပေးထားပါတယ်။ အမှန်တကယ်ငွေ မထည့်ခင် leveraged product ကို 4-6 ပတ်လောက် စမ်းသပ်ပြီး ကုန်သွယ်ပါ။
2. Position size ကို 1% နဲ့ စပါ။ အမှန်တကယ်ငွေနဲ့ ပထမဆုံး ကုန်သွယ်မှုတွေက အကောင့်ရဲ့ 1% ဖြစ်သင့်ပါတယ်။ သေးငယ်တဲ့ size က အန္တရာယ်ကို မများဘဲ product ရဲ့ အပြုအမူကို ခံစားသိမြင်စေပါတယ်။
3. Holding period ကို 1 ပတ်သတ်မှတ်ပါ။ Holding period ကို တိုတောင်းအောင်ထားခြင်းက နေ့စဉ် reset drag ကို ကန့်သတ်ပေးပါတယ်။
4. ကုန်သွယ်မှုတိုင်းကို ဂျာနယ်မှာ မှတ်တမ်းတင်ပါ။ Entry, exit, position size, အကြောင်းရင်း, ရလဒ်, နဲ့ သင်ခန်းစာတွေကို မှတ်ထားပါ။
5. Size ကို တဖြည်းဖြည်း တိုးပါ။ အောင်မြင်တဲ့ ကုန်သွယ်မှု 10-20 ခု ပြီးနောက် position size ကို 2% ထိ တိုးပါ။ နောက်ထပ် 10-20 ခု ပြီးနောက် 3% ထိ တိုးပါ။

အမေးအဖြေများ

အစပြုသူများအတွက် အလုံခြုံဆုံး လီဗာ့ချ်ဒ် ထုတ်ကုန်က ဘာလဲ?

လီဗာ့ချ်ဒ် ETF များ။ ဒီထုတ်ကုန်က စတော့အိတ်ချိန်းတွင် ရောင်းဝယ်နိုင်တဲ့ (exchange-traded) ဖြစ်ပြီး၊ လီဗာ့ချ်ကို ကြိုတင်ထည့်သွင်းထားတာကြောင့် margin call ဖြစ်နိုင်ခြေ မရှိဘဲ၊ နေ့စဉ် reset ကိုလည်း ကောင်းကောင်းမွန်မွန် စာတမ်းပြုစုထားပါတယ်။

ကျွန်ုပ်၏အကောင့်ထဲက ဘယ်လောက်ကို leveraged products တွေထဲမှာ ထားသင့်ပါသလဲ?

အစပြုသူတစ်ယောက်အတွက်တော့ မည်သည့်အချိန်မဆို အကောင့်ရဲ့ 5-10% ကိုသာ leveraged products တွေထဲမှာ ထားခြင်းက သင့်တော်တဲ့ ကန့်သတ်ချက်တစ်ခုဖြစ်ပါတယ်။ ကျန်တာတွေကိုတော့ ငွေသား (cash) အနေအထားများ သို့မဟုတ် unleveraged ETFs တွေထဲမှာ ထားပါ။ အတွေ့အကြုံတိုးလာတာနဲ့အမျှ ကန့်သတ်ချက်ကို တိုးမြှင့်နိုင်ပါတယ်။

ငါ leveraged products တွေနဲ့ စီးပွားရေးလုပ်ပြီး အသက်မွေးနိုင်မလား?

တချို့ကုန်သည်တွေကတော့ လုပ်နိုင်ပါတယ်၊ ဒါပေမယ့် ပျက်ကွက်မှုနှုန်းက မြင့်ပါတယ်။ Leverage က နည်းဗျူဟာကို ပိုမိုအားကောင်းစေပါတယ်—နည်းဗျူဟာက အရှုံးဖြစ်နေမယ်ဆိုရင် Leverage ကလည်း ပိုမြန်မြန်နဲ့ အရှုံးဖြစ်စေပါတယ်။

အစုရှယ်ယာကုန်သွယ်မှုမှာ leveraged products နဲ့ စတင်သူတွေ လုပ်တတ်တဲ့ အကြီးမားဆုံး အမှားက ဘာလဲ?

အချိန်ကြာကြာ ကိုင်ထားခြင်းပါ။ နေ့စဉ် reset နဲ့ funding cost တွေက အချိန်ကြာလာတာနဲ့အမျှ စုပုံလာပါတယ်။ ၂ ပတ်ကြာ ကိုင်ထားခြင်းက leveraged products အများစုအတွက် လက်တွေ့ကျတဲ့ အများဆုံးကာလပါ။

ဆက်စပ်အရင်းအမြစ်များ

• Brokerage Fees → Margin Rates Comparison
• Beginner Guides → What Is Margin Trading
• Best Stock Brokers

ဘယ်မှာစတင်မလဲ

Leveraged products တွေကို စတင်အသုံးပြုချင်တယ်ဆိုရင် လက်တွေ့ကျတဲ့ ပထမဆုံးအဆင့်ကတော့ အမှန်တကယ် ငွေမထည့်ခင် 4-6 ပတ်ကြာ paper-trade လုပ်ကြည့်ပါ။ Leveraged products တွေကို paper-trading account နဲ့ ပေးတဲ့ ပလက်ဖောင်းများစာရင်းအတွက် လက်ရှိ broker table ကို ကြည့်ပါ။