ရွေးချယ်စရာ (Options) အရောင်းအဝယ် ပလက်ဖောင်းများနှင့် ကိရိယာများ- တကယ်အရေးကြီးတာဘာလဲ

ရွေးချယ်စရာ (options) အရောင်းအဝယ် ပလက်ဖောင်းတစ်ခုမှာ အလုပ်လုပ်ကောင်းမွန်ရမယ့်အချက် ၃ ချက်ရှိပါတယ်—အသုံးပြုလို့ရတဲ့ options chain တစ်ခု၊ real-time risk မြင်ကွင်းတစ်ခု၊ နဲ့ မြန်ဆန်တဲ့ execution လမ်းကြောင်းတစ်ခု။ ပလက်ဖောင်းအများစုက ဒီအချက်တွေထဲက တစ်ခုခုမှာတော့ ကောင်းကောင်းလုပ်နိုင်ပြီး ကျန်တဲ့အချက်တွေမှာတော့ အားနည်းတတ်ပါတယ်။ ဒီအချက် ၃ ချက်လုံးကို အလုပ်လုပ်နေအောင် ပေးနိုင်တဲ့ Broker တွေကတော့ options-friendly ပလက်ဖောင်းကြီးတွေထဲက အနည်းငယ်သာ ဖြစ်တတ်ပါတယ်။

ဒီနေရာမှာ ရည်ရွယ်ချက်က options ပလက်ဖောင်းတစ်ခုကို ရွေးချယ်ရာမှာ ဘာတွေကို ကြည့်ရမလဲဆိုတဲ့ လက်တွေ့ကျတဲ့အမြင်တစ်ခု ပေးဖို့ပါ—marketing checklist မဟုတ်ဘဲ၊ သင် trade တစ်ခုကို တင်တဲ့အချိန်နဲ့ စီမံခန့်ခွဲတဲ့အချိန်မှာ အရေးကြီးတဲ့အရာတွေကိုပဲ ဖြစ်ပါတယ်။

ရွေးချယ်မှုကွင်းဆက် (options chain)

ကွင်းဆက်သည် သတ်မှတ်ထားသော underlying တစ်ခုအတွက် ရရှိနိုင်သည့် strike များနှင့် သက်တမ်းကုန်ဆုံးရက်များအားလုံးကို ပြသသည်။ အနည်းဆုံးအချက်မှာ လျင်မြန်စွာ တင်နိုင်ပြီး bid-ask၊ volume၊ open interest နှင့် greeks များကို ပြသနိုင်ခြင်းဖြစ်သည်။ အများဆုံးအချက်မှာ သင့်ဗျူဟာနှင့် ကိုက်ညီသည့်ပုံစံများဖြင့် ဒေတာကို စစ်ထုတ်၊ စီစဉ်၊ မြင်သာအောင် (visualize) လုပ်နိုင်သည့် ကွင်းဆက်တစ်ခုဖြစ်သည်။

အရေးကြီးသည့်အရာများ—

• တင်ချိန်မြန်နှုန်း (Load speed)။ မတည်ငြိမ်တဲ့ နာမည်တစ်ခုမှာ refresh လုပ်ရန် 5 စက္ကန့်ကြာတဲ့ ကွင်းဆက်က အသုံးမဝင်ပါ။ အကောင်းဆုံး ပလက်ဖောင်းများက တစ်စက္ကန့်အောက်မှာ တင်နိုင်ရမည်။
• ပြသထားသည့် greeks များ။ Delta၊ gamma၊ theta၊ vega — အနည်းဆုံး delta နှင့် theta က ဗျူဟာအများစုအတွက် မရှိမဖြစ်လိုအပ်သည်။ strike တစ်ခုချင်းစီအတွက် implied volatility ကလည်း အသုံးဝင်သည်။
• Bid-ask အရွယ်အစား (Bid-ask size)။ အိတ်ချိန်း (exchange) က အကောင်းဆုံး bid နှင့် ask ကို ပြသပေးသော်လည်း အဲဒီစျေးနှုန်းတစ်ခုစီမှာရှိတဲ့ အရွယ်အစား (size) က အရေးကြီးသည်။ အကောင်းဆုံး bid နှင့် ask မှာ အရွယ်အစားကို ပြသပေးတဲ့ ကွင်းဆက်က spread က တကယ်ရှိလား၊ ပါးလွှာလားကို ခန့်မှန်းရာမှာ ကူညီပေးသည်။
• Volume နှင့် open interest။ strike တစ်ခုက လှုပ်ရှားမှု (liquid) ရှိမရှိကို စစ်ရန် အနည်းဆုံးလိုအပ်တဲ့ ဒေတာများ။ ဒါမရှိရင် သင်က မျက်စိမှိတ်ပြီး ကုန်သွယ်နေသလို ဖြစ်သွားနိုင်သည်။

အန္တရာယ်အမြင်

အန္တရာယ်အမြင်ဆိုသည်မှာ သင့်အား အနေအထားအဆင့်နှင့် အကောင့်အဆင့် အန္တရာယ်ကို အချိန်နှင့်တပြေးညီ (real time) ပြသပေးသည့်အရာဖြစ်သည်။ အနည်းဆုံးမှာ လက်ရှိ P&L နှင့် margin လိုအပ်ချက်ဖြစ်သည်။ အများဆုံးမှာ “what-if” အပြည့်အစုံမြင်ကွင်းဖြစ်ပြီး မတူညီသော underlying စျေးနှုန်းများနှင့် အချိန်များအလိုက် P&L ကို ကြည့်နိုင်စေသည်။

အရေးကြီးသည့်အရာများ—

• အချိန်နှင့်တပြေးညီ အပ်ဒိတ်များ။ 30 စက္ကန့်နောက်ကျသည့် (lag) အန္တရာယ်အမြင်သည် အန္တရာယ်ရှိသည်။ underlying ပြောင်းလဲသွားသည်နှင့် P&L နှင့် margin ကို အချိန်နှင့်တပြေးညီ (သို့) အနီးကပ်-အချိန်နှင့်တပြေးညီ (near-real-time) အပ်ဒိတ်လုပ်ပေးသင့်သည်။
• အနေအထားအဆင့်မြင်ကွင်း။ အနေအထားတစ်ခုချင်းစီ၏ P&L၊ greeks နှင့် margin ပံ့ပိုးမှု (margin contribution) ကို ရှင်းလင်းစွာ ခွဲပြထားနိုင်မှု။ အနေအထားအားလုံးကိုဖြတ်ပြီး net greeks ကို ကြည့်နိုင်ခြင်းလည်း အသုံးဝင်သည်။
• အကောင့်အဆင့်မြင်ကွင်း။ စုစုပေါင်း အကောင့် margin၊ စုစုပေါင်း buying power၊ စုစုပေါင်း အန္တရာယ်။ ဤသည်မှာ ကုန်သွယ်မှုများ မတင်မီနှင့် တင်ပြီးနောက် စစ်ဆေးသည့် dashboard မြင်ကွင်းဖြစ်သည်။
• Scenario analysis။ မတူညီသော underlying စျေးနှုန်းတစ်ခုအောက်တွင် အနေအထားက မည်သို့ဖြစ်မည်ကို ကြည့်နိုင်ခြင်း။ အချို့ platform များတွင် built-in scenario tools ပါပြီး၊ အချို့မှာတော့ ကိုယ်တိုင်တွက်ချက်ရန် လိုအပ်သည်။

အကောင်အထည်ဖော်မှုလမ်းကြောင်း

အကောင်အထည်ဖော်မှုလမ်းကြောင်းဆိုသည်မှာ သင့်အော်ဒါကို ပလက်ဖောင်းမှ စတော့အိတ်ချိန်းသို့ မည်သို့သွားသည်ကို ဆိုလိုသည်။ ကွင်းဆက်နှင့် အန္တရာယ်ရှုထောင့် (risk view) က ပြည့်စုံနေပါစေ၊ အကောင်အထည်ဖော်မှုက နှေးလွန်းခြင်း သို့မဟုတ် မယုံကြည်ရလျှင် ပလက်ဖောင်းကို အသုံးမပြုနိုင်တော့ပါ။

အရေးကြီးသည့်အချက်များ—

• ပံ့ပိုးပေးထားသော အော်ဒါအမျိုးအစားများ။ Market, limit, stop, stop-limit နှင့် ပိုမိုအဆင့်မြင့်သော အော်ဒါအမျိုးအစားများ (trailing stops, OCO, OTO)။ အနည်းဆုံးမှာ market နှင့် limit ဖြစ်ရမည်။
• Smart order routing။ multi-leg အော်ဒါများ (spreads, condors စသည်) အတွက် ပလက်ဖောင်းသည် leg အားလုံးကို atomically အကောင်အထည်ဖော်နိုင်ရမည်။ smart နှင့် dumb routing အကြား fill price တွင် 1-2% အထိ ကွာခြားနိုင်သည်။
• Fill speed နှင့် slippage။ သင့်အော်ဒါကို မည်မျှမြန်မြန် ဖြည့်သွင်းပြီး မည်သည့်စျေးနှုန်းဖြင့် ဖြည့်သွင်းသည်ကို တိုင်းတာသည့် အမှန်တကယ်အချက်။ ၎င်းသည် အရေးအကြီးဆုံး execution metric ဖြစ်ပြီး ပလက်ဖောင်းကို တကယ်အသုံးပြုပြီး မကုန်စစ်နိုင်ဘဲ အကဲဖြတ်ရန် ခက်ခဲသည်။
• အလေးအနက်ထားသော trader များအတွက် Direct market access (DMA)။ အချို့ပလက်ဖောင်းများတွင် DMA ပါရှိပြီး သင့်အော်ဒါများကို သီးခြား စတော့အိတ်ချိန်းများသို့ တိုက်ရိုက် လမ်းကြောင်းပေးနိုင်သည်။ ၎င်းသည် active traders များအတွက် အင်္ဂါရပ်ဖြစ်ပြီး retail beginners အတွက် မဟုတ်ပါ။

အများအပြားခြေတင် အော်ဒါများ

အများအပြားခြေတင် အော်ဒါ (multi-leg order) ဆိုသည်မှာ ရွေးချယ်မှု (option) တစ်ခုထက်ပိုပြီး ပါဝင်သည့် spread၊ condor သို့မဟုတ် အခြားနည်းဗျူဟာတစ်ခုဖြစ်သည်။ ပလက်ဖောင်းသည် ထိုအော်ဒါများကို တည်ဆောက်ပြီး အကောင်အထည်ဖော်ရန် လွယ်ကူစေသင့်သည်။

အရေးကြီးသည့်အချက်များ—

• မြင်သာသော အော်ဒါလက်မှတ် (Visual order ticket)။ ခြေတင်အားလုံးကို မျက်နှာပြင်တစ်ခုတည်းတွင် မြင်နိုင်ခြင်း၊ net debit/credit နှင့် max loss/profit ကို အချိန်နှင့်တပြေးညီ (real time) တွက်ချက်ပြသနိုင်ခြင်း။
• Atomic execution။ ခြေတင်အားလုံးကို တစ်ပြိုင်နက်တည်း ဖြည့်ပေးခြင်း (သို့) လုံးဝမဖြည့်ပေးခြင်း။ partial fills ဖြစ်နိုင်ခြေသည် တကယ်ရှိပြီး atomic execution က ၎င်းကို ဖယ်ရှားပေးသည်။
• စိတ်ကြိုက်ပြင်ဆင်နိုင်သော မူလတန်ဖိုးများ (Customizable defaults)။ သင်အများဆုံးအသုံးပြုသည့် နည်းဗျူဟာများအတွက် default strike widths၊ expiry ရွေးချယ်မှု၊ နှင့် order types များကို သတ်မှတ်ထားနိုင်ခြင်း။

မိုဘိုင်း vs ဒက်စတော့

• မိုဘိုင်း သည် သင့်ရာထူးများကို စောင့်ကြည့်ရန်နှင့် ခရီးသွားနေစဉ် ရိုးရှင်းတဲ့ အော်ဒါများကို တင်ရန်အတွက် ကောင်းပါတယ်။ အဓိက Broker အများစုမှာ အခြေခံလုပ်ဆောင်ချက်တွေကို ကိုင်တွယ်ပေးတဲ့ မိုဘိုင်းအက်ပ်တစ်ခုရှိတတ်ပါတယ်။ ရှုပ်ထွေးတဲ့ multi-leg အော်ဒါတွေက မိုဘိုင်းပေါ်မှာ မကြာခဏ အဆင်မပြေ သို့မဟုတ် မဖြစ်နိုင်တတ်ပါဘူး။
• ဒက်စတော့ ကတော့ အလေးအနက်ထားတဲ့ trading အတွက် ပိုကောင်းပါတယ်။ မျက်နှာပြင်နေရာလွတ်၊ chart ပေါင်းစည်းမှု၊ အော်ဒါ ticket ကို စိတ်ကြိုက်ပြင်ဆင်နိုင်မှုတွေက ဒက်စတော့ platform ပေါ်မှာ ပိုကောင်းပါတယ်။
• Web-based platforms က အလယ်အလတ်အနေအထားမှာ ရှိပါတယ်။ မည်သည့်ကွန်ပျူတာမဆို အသုံးပြုနိုင်ပေမယ့် feature set ကတော့ များသောအားဖြင့် ဒက်စတော့ platform ရဲ့ အစိတ်အပိုင်းတစ်ခုသာ ဖြစ်တတ်ပါတယ်။

လက်လီ options trader အများစုအတွက်တော့ active trading အတွက် ဒက်စတော့ platform တစ်ခုနဲ့ စောင့်ကြည့်ရန် မိုဘိုင်းအက်ပ်တစ်ခုဆိုတာက စံသတ်မှတ်ထားတဲ့ setup ဖြစ်ပါတယ်။

ဘယ်လို အကဲဖြတ်မလဲ

options ပလက်ဖောင်းတွေကို နှိုင်းယှဉ်တဲ့အခါ မေးပါ—

• 내가 ကုန်သွယ်တဲ့ နာမည်တွေအတွက် chain က လျင်မြန်စွာ load ဖြစ်သလား? (demo account နဲ့ စမ်းသပ်ပါ။)
• risk view က real time နဲ့ အပ်ဒိတ်လုပ်သလား? (position တစ်ခု တင်ပြီး underlying က ရွေ့လျားသလို P&L ပြောင်းလဲမှုကို ကြည့်ပြီး စမ်းသပ်ပါ။)
• multi-leg orders ကို atomic execution နဲ့ ပံ့ပိုးထားသလား? (spread ဒါမှမဟုတ် condor နဲ့ စမ်းသပ်ပါ။)
• 내가 ကုန်သွယ်တဲ့ နာမည်တွေအပေါ်မှာ အမှန်တကယ် fill speed နဲ့ slippage က ဘယ်လောက်လဲ? (ဒါကို အကဲဖြတ်ဖို့ live trading လိုအပ်ပါတယ်။)
• မတည်ငြိမ်တဲ့ စျေးကွက်အခြေအနေတွေမှာ ပလက်ဖောင်းက တည်ငြိမ်သလား? (အတိတ်က မတည်ငြိမ်တဲ့ ကာလတွေမှာ ပလက်ဖောင်းရဲ့ အပြုအမူကို review တွေကနေ ဖတ်ပါ။)

အမေးအဖြေများ

အစပြုသူတွေအတွက် အကောင်းဆုံး options trading platform ကဘာလဲ?

အမေရိကန်အခြေစိုက် ကုန်သည်တွေအတွက်တော့ thinkorswim (Schwab), Tastyworks နဲ့ Interactive Brokers ရဲ့ Trader Workstation တို့က အဓိက options-friendly platform တွေပါ။ ဥရောပအခြေစိုက် ကုန်သည်တွေအတွက်တော့ Interactive Brokers, Saxo နဲ့ DEGIRO တို့က အဓိက options-friendly platform တွေပါ။ အားလုံးမှာ demo accounts ရနိုင်ပါတယ်။

သီးခြား charting platform တစ်ခုလိုအပ်ပါသလား?

မလိုအပ်ပါဘူး။ Options trading platform အများစုမှာ အခြေခံ chart များ ပါပြီးသားပါ။ Technical analysis အတွက်ဆိုရင်တော့ သီးခြား platform တစ်ခု (TradingView, ProRealTime) က ပိုကောင်းတတ်ပါတယ်။ သင်၏ trading မှာ technical analysis ကို ဘယ်လောက်အထိ အားကိုးသလဲဆိုတာပေါ်မူတည်ပြီး ရွေးချယ်မှုက ကွာခြားပါတယ်။

ပလက်ဖောင်း၏ ကော်မရှင်ဖွဲ့စည်းပုံက ဘယ်လောက်အရေးကြီးလဲ?

တစ်ကန်ထရက်လျှင် $0.50 နဲ့ $0.65 အကြားကွာခြားချက်က တကယ်ရှိပေမယ့် အရေးမကြီးပါဘူး။ လစဉ် ရောင်းဝယ်ပြန်လည် 50 ကြိမ် (round-trips) လုပ်တဲ့ အလွန်တက်ကြွတဲ့ ကုန်သည်တစ်ယောက်အတွက်တော့ နှစ်စဉ် ခန့်မှန်း $1,500 လောက်ကွာခြားပါတယ်။ လစဉ် round-trips 10 ကြိမ်သာလုပ်တဲ့ တက်ကြွမှုနည်းတဲ့ ကုန်သည်တစ်ယောက်အတွက်တော့ နှစ်စဉ် $300 ပဲကွာပါတယ်။ ကော်မရှင်ကိုပဲ အကောင်းဆုံးဖြစ်အောင်ရွေးချယ်မနေဘဲ သင်ကုန်သွယ်ချင်တဲ့ နည်းဗျူဟာကို ကိုင်တွယ်နိုင်တဲ့ ပလက်ဖောင်းကို ရွေးချယ်ပါ။

နောက်ပိုင်းမှာ ပလက်ဖောင်းကို ပြောင်းလဲနိုင်ပါသလား?

ဟုတ်ကဲ့၊ ဒါပေမယ့် စာရွက်စာတမ်းလုပ်ငန်းတွေ ပါဝင်ပြီး ရာထူးတွေကို လွှဲပြောင်းရပါတယ်။ အချို့သော ရာထူးတွေ (ဥပမာ single-leg long options) ကို အသစ် broker မှာ ရောင်းပြီး ပြန်ဖွင့်နိုင်ပါတယ်။ အခြားအရာတွေ (ဥပမာ ရှုပ်ထွေးတဲ့ multi-leg ဗျူဟာတွေ) ကိုတော့ အရင်ဆုံး ဖြုတ်ပစ်ရနိုင်ပြီး အခွန်ဆိုင်ရာ ဖြစ်ရပ်တစ်ခု ဖြစ်ပေါ်နိုင်ပါတယ်။ ပလက်ဖောင်းရွေးချယ်မှုကတော့ အလယ်အလတ်ကာလအတွက် ကတိကဝတ်တစ်ခုလို ဖြစ်ပါတယ်။

ဆက်စပ်အရင်းအမြစ်များ

• Options Trading အတွက် အကောင်းဆုံး Broker များ
• Brokerage Fees → Options Trading Fees
• Trading Platforms

စတင်မည့်နေရာ

သင် options ပလက်ဖောင်းများကို နှိုင်းယှဉ်နေပါက လက်တွေ့ကျတဲ့ ပထမဆုံးအဆင့်က အဓိက Broker ၂-၃ ခုမှာ demo account တွေကို ဖွင့်ပြီး တူညီတဲ့ trade ကို တစ်ခုစီမှာ တစ်ပြိုင်နက်တည်း ထည့်ပါ။ execution နဲ့ အသုံးပြုရလွယ်ကူမှုတို့အကြားက ကွာခြားချက်တွေက trade အနည်းငယ်အတွင်းမှာပဲ ထင်ရှားလာပါလိမ့်မယ်။ လက်ရှိ options-friendly ပလက်ဖောင်းများစာရင်းအတွက် ကျွန်ုပ်တို့ရဲ့ broker table ကို ကြည့်ပါ။