ဤအချက်အလက်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်မဟုတ်ပါ။ ပေးထားသော အချက်အလက်များသည် သင်ကြားရေးနှင့် သတင်းအချက်အလက်ဆိုင်ရာ ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာဖြစ်ပြီး မည်သည့်ဘဏ္ဍာရေးထုတ်ကုန်ကို ဝယ်ရန် သို့မဟုတ် ရောင်းရန် အကြံပြုချက်အဖြစ် မယူဆရပါ။
ရပ်တန့်ထွက်စျေး (stop out price) ဆိုသည်မှာ လီဗာ့ချ် (leverage) အသုံးပြုထားသော ရာထူးတစ်ခုကို အကောင့်၏ အစုရှယ်ယာတန်ဖိုး (equity) သည် လိုအပ်သော ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ် (maintenance margin) လိုအပ်ချက်အောက်သို့ မကျဆင်းစေရန် ရည်ရွယ်ပြီး Broker က အလိုအလျောက် ပိတ်သိမ်းလိုက်သည့် စျေးဖြစ်သည်။ ယင်းယန္တရားသည် လက်ကျန် (balance) သည် အနုတ်ဘက်သို့ ကျသွားခြင်းမဖြစ်စေရန် လက်တွေ့ကုန်သည် (trader) နှင့် Broker နှစ်ဖက်စလုံးကို ကာကွယ်ရန် ဒီဇိုင်းထုတ်ထားသော လုံခြုံရေးအဆို့ရှင် (safety valve) တစ်ခုဖြစ်ပြီး ရာထူးတစ်ခုသည် အလွန်အမင်း ဆိုးရွားသွားနိုင်သည့်အခြေအနေ (catastrophically wrong) မဖြစ်အောင် ကာကွယ်ရာတွင် trader ၏ နောက်ဆုံးကာကွယ်ရေးလိုင်း (last line of defence) ဖြစ်သည်။
ရပ်တန့်ထွက်စျေးကို trader က မသတ်မှတ်ပါ။ ၎င်းကို maintenance margin က သတ်မှတ်သည်။ maintenance margin နှင့် leverage ပမာဏတို့ ပေါင်းစပ်ပြီး ရပ်တန့်ထွက်စျေးကို မည်သို့ ဖြစ်ပေါ်စေသည်ကို နားလည်သော trader သည် ရာထူးအရွယ်အစား (position sizing) ကို မှန်ကန်စွာ သတ်မှတ်နိုင်ရန်နှင့် ပုံမှန်ဈေးကွက်လှုပ်ရှားမှုတစ်ခုကြောင့် ရပ်တန့်ထွက် (stopped out) မဖြစ်အောင် ရှောင်ရှားနိုင်ရန် ပိုမိုကောင်းမွန်သော အနေအထားတွင် ရှိနေမည်ဖြစ်သည်။
ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ် (maintenance margin) ဆိုတာ ဘာလဲ
ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ်ဆိုသည်မှာ လီဗာချ် (leveraged) အသုံးပြုထားသော အနေအထားတစ်ခုကို ဖွင့်ထားနိုင်ရန် ကုန်သည်က ထိန်းထားရမည့် အနည်းဆုံး အစုရှယ်ယာ (equity) ဖြစ်သည်။ ထိုတန်ဖိုးကို Broker က သတ်မှတ်သည် (တစ်ခါတစ်ရံတွင် စည်းမျဉ်းထိန်းသိမ်းသူကလည်း သတ်မှတ်နိုင်သည်) ဖြစ်ပြီး ၎င်းသည် အနေအထား၏ notional ၏ ရာခိုင်နှုန်းတစ်ခုဖြစ်သည်။ စတော့ CFD သို့မဟုတ် single-stock future အတွက် အများအားဖြင့် ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ်သည် notional ၏ 25% ဖြစ်သည်။
အနေအထားထဲရှိ ကုန်သည်၏ equity သည် အနေအထား၏ စျေးကွက်တန်ဖိုး (market value) မှ ချေးငွေ (loan) ကို နုတ်ထားသည့်အရာဖြစ်သည်။ အနေအထား၏ စျေးကွက်တန်ဖိုး ကျဆင်းသွားပါက ကုန်သည်၏ equity လည်း ကျဆင်းသွားသည်။ equity သည် ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ်သို့ ရောက်သွားသောအခါ Broker က margin call ထုတ်ပေးသည်။ ကုန်သည်က ရန်ပုံငွေ ထပ်မံမထည့်ပါက Broker သည် stop out price တွင် အနေအထားကို ပိတ်လိုက်သည်။
ရပ်တန့်ထွက်စျေး (stop out price) ကို မည်သို့တွက်ချက်သလဲ
ရပ်တန့်ထွက်စျေးဆိုသည်မှာ ကုန်သည်၏ အစုရှယ်ယာ (equity) သည် maintenance margin နှင့် ညီမျှလာသည့် စျေးဖြစ်သည်။ ရှည် (long) ရာထူးအတွက်—ရပ်တန့်ထွက်စျေး = ဝင်စျေး × (1 - (1 / leverage) + maintenance margin)။ အတို (short) ရာထူးအတွက်—ရပ်တန့်ထွက်စျေး = ဝင်စျေး × (1 + (1 / leverage) - maintenance margin)။
တိတိကျကျဆိုရလျှင်—ကုန်သည်က 5× leverage ဖြင့် €100 တန် ရှည် (long) ရာထူးတစ်ခုယူသည်။ maintenance margin သည် 25% ဖြစ်သည်။ ရပ်တန့်ထွက်စျေးသည် ခန့်မှန်းအားဖြင့် €99 ဖြစ်ပြီး၊ ရာထူးကို ဆန့်ကျင်သည့် 1% လှုပ်ရှားမှုနှင့် ညီမျှသည်။ leverage မြင့်လေလေ ရပ်တန့်ထွက်စျေးသည် ဝင်စျေးနှင့် ပိုနီးလေလေဖြစ်သည်။ 10× ရာထူးသည် ဝင်စျေး၏ 97.5% တွင် ရပ်တန့်ထွက်သည်။ 20× ရာထူးသည် 98.75% တွင် ရပ်တန့်ထွက်သည်။ leverage က ကုန်သည်တွင် မည်မျှနေရာ (room) ရှိသည်ကို သတ်မှတ်ပေးသည်။
ကုန်သည် ထိန်းချုပ်နိုင်သည့်အရာများ
ကုန်သည်က ရာထူးအရွယ်အစား (position size) နှင့် လီဗာ့ချ် (leverage) ကို ထိန်းချုပ်သည်။ Broker က ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ် (maintenance margin) နှင့် stop out price ကို ထိန်းချုပ်သည်။ လီဗာ့ချ် မြင့်မြင့်ကို ရွေးချယ်သော ကုန်သည်သည် entry နီးကပ်သော stop out price ကို ရွေးချယ်နေခြင်းဖြစ်ပြီး ဆိုလိုသည်မှာ ပုံမှန် intraday လှုပ်ရှားမှုတစ်ခုကပင် ၎င်းကို အစပျိုးနိုင်သည်။
အမှန်တကယ် ရိုးသားသော အဖြေကတော့ stop out price ကို ကုန်သည် ရည်ရွယ်ထားသည့် stop ထက် အများကြီးအောက်သို့ ရောက်စေမည့် လီဗာ့ချ်ကို အသုံးပြုရန် ဖြစ်သည်။ 5% stop ကို အသုံးပြုမည်ဟု စီစဉ်ထားသော ကုန်သည်က entry အောက် 7-10% အတွင်း stop out price ထုတ်ပေးမည့် လီဗာ့ချ်ကို ရွေးချယ်သင့်သည်၊ ထို့ကြောင့် broker ၏ ယန္တရားက မဟာဗျူဟာကို မပျက်မကွက်မီ မတိုင်ခင် မအလုပ်လုပ်သွားနိုင်အောင် ဖြစ်သည်။
ရပ်တန့်ထွက် (Stop Out) မဖြစ်အောင် ဘယ်လိုလုပ်မလဲ
ပထမဆုံး စည်းမျဉ်းကတော့ ဝင်ရောက်စျေး (entry) နဲ့ ရပ်တန့်ထွက်စျေး (stop out price) ကြားမှာ သက်သာလုံလောက်တဲ့ buffer ရှိစေမယ့် leverage ကို ရွေးချယ်ဖို့ပါ။ ဒုတိယကတော့ အန္တရာယ်ဘတ်ဂျက် (risk budget) အတိုင်း ရာထူးအရွယ်အစား (position size) ကို သတ်မှတ်ပါ—ဒါကြောင့် ရပ်တန့်ထွက် (stop out) ဖြစ်သွားတာက ပြန်လည်ရယူနိုင်တဲ့ ဖြစ်ရပ်တစ်ခု ဖြစ်နေမယ်။
တတိယကတော့ ရာထူးကို စောင့်ကြည့် (monitor) ဖို့ပါ။ ညအိပ်ပြီး သို့မဟုတ် weekend တစ်လျှောက် leveraged position ကို ကိုင်ထားတဲ့ ကုန်သည်က stop out level ကို ဖြတ်ကျော်ပြီး စျေးနှုန်းက ခုန်တက်/ခုန်ကျ (gap) သွားနိုင်တဲ့ အန္တရာယ်ကို ထိတွေ့နေပါတယ်—ကုန်သည်က တုံ့ပြန်ဖို့ အချိန်မရခင်မှာပဲ ဖြစ်နိုင်ပါတယ်။ ဖြေရှင်းနည်းကတော့ မသိထားတဲ့ အန္တရာယ်ကာလ (known risk window) မတိုင်ခင် ရာထူးအရွယ်အစားကို လျှော့ချခြင်း၊ သို့မဟုတ် လုံးဝပိတ်ခြင်း (close) ပါ။
စတုတ္ထကတော့ strategy ကနေတုန်းပဲ မှန်ကန်နေသေးပေမယ့် ရာထူးက ကုန်သည်ဘက်ကို ဆန့်ကျင်ပြီး ရွေ့နေတယ်ဆိုရင် အရင်ကတည်းက ရန်ပုံငွေ (funds) ကို ထည့်ပေးပါ။ maintenance margin မထိခင်မှာ ရန်ပုံငွေ ထည့်လိုက်တာက strategy ကို အချိန်ပေးပြီး အကောင်အထည်ဖော်နိုင်ဖို့ အချိန်ရစေပါတယ်။ ထည့်ဝယ် (buy) တာကတော့ ရပ်တန့်ထွက်ခံရပြီး ပိုဆိုးတဲ့ စျေးနှုန်းမှာ ပြန်ဝင် (re-enter) ရတာကြောင့် ဖြစ်မယ့် ဆုံးရှုံးမှုထက် များသောအားဖြင့် စျေးသက်သာပါတယ်။
ရပ်တန့်ထွက်စျေးနှုန်းများအကြောင်း အများမေးခွန်းများ
ရပ်တန့်ထွက်စျေးနှုန်း (stop out price) က ဘရိုကာအားလုံးအတွက် အတူတူလား? မဟုတ်ပါ။ ဘရိုကာတစ်ခုစီက ကိုယ်ပိုင် maintenance margin ကို သတ်မှတ်ထားပြီး maintenance margin က ရပ်တန့်ထွက်စျေးနှုန်းကို ဆုံးဖြတ်ပေးပါတယ်။ တူညီတဲ့ leverage နဲ့ entry ရှိသော်လည်း maintenance margin 20% ရှိတဲ့ ဘရိုကာက maintenance margin 30% ရှိတဲ့ ဘရိုကာထက် နောက်ကျမှ ရပ်တန့်ထွက်စေပါတယ်။
ရာထူးဖွင့်ထားစဉ်မှာ ရပ်တန့်ထွက်စျေးနှုန်း ပြောင်းနိုင်လား? maintenance margin ကို ဘရိုကာက သတ်မှတ်ထားပြီး အချိန်မရွေး ပြောင်းလဲနိုင်ပါတယ်၊ အထူးသဖြင့် လျင်မြန်တဲ့ဈေးကွက်မှာပါ။ ဘရိုကာက maintenance margin ကို တိုးလိုက်ရင် ရပ်တန့်ထွက်စျေးနှုန်းက entry နဲ့ ပိုနီးလာပြီး ပုံမှန် intraday လှုပ်ရှားမှုတစ်ခုအတွင်းမှာပဲ trader ကို ရပ်တန့်ထွက်စေနိုင်ပါတယ်။
ဘရိုကာက ရပ်တန့်ထွက်စျေးနှုန်းမှာ ရာထူးကို မပိတ်နိုင်ရင် ဘာဖြစ်မလဲ? လျင်မြန်တဲ့ဈေးကွက်မှာ ဘရိုကာက ရပ်တန့်ထွက်စျေးနှုန်းထက် ပိုဆိုးတဲ့စျေးနဲ့ ရာထူးကို ပိတ်နိုင်ပါတယ်။ ဒါကို slippage လို့ခေါ်ပြီး မတည်ငြိမ်တဲ့အခြေအနေတွေမှာ အများဆုံးဖြစ်တတ်ပါတယ်။ trader က position sizing လုပ်တဲ့အခါ slippage ကို ထည့်တွက်သင့်ပြီး exit ကို ထိန်းချုပ်ဖို့ stop out mechanism တင်မကဘဲ stop loss order ကို အသုံးပြုသင့်ပါတယ်။
stop loss order က stop out price ကို အစားထိုး (override) လုပ်လား? trader က ထားတဲ့ stop loss order က stop out mechanism မဖြစ်ခင်မှာ အလုပ်လုပ်ပါတယ်—ဘရိုကာက အချိန်မီ စီမံဆောင်ရွက်ပေးနိုင်သရွေ့ပါ။ trader ရဲ့ stop loss ကို stop out boundary အတွင်းဘက်မှာ ထားရမယ်၊ ဒါမှ trader ရဲ့ order က ဘရိုကာရဲ့ forced close မဖြစ်ခင်မှာ အလုပ်လုပ်နိုင်မှာပါ။
ဆက်စပ်အရင်းအမြစ်များ
- အကောင်းဆုံး စတော့ Broker များ
- Broker သုံးသပ်ချက်များ
- Brokerage အခကြေးငွေများ → Margin Rates နှိုင်းယှဉ်ချက်
ဘယ်မှာ စတင်မလဲ
သင် leveraged position ကို အကဲဖြတ်နေပါက စစ်ဆေးရမယ့် အရေးကြီးဆုံးအချက်တွေက ပေးထားတဲ့ leverage၊ maintenance margin requirement နဲ့ သင်ရည်ရွယ်ထားတဲ့ position size အပေါ်မူတည်ပြီး ဖြစ်လာမယ့် stop out price တို့ဖြစ်ပါတယ်။ ကျွန်ုပ်တို့၏ broker comparison က broker တစ်ခုချင်းစီမှာ leverage နဲ့ margin စည်းကမ်းချက်တွေကို ဖော်ပြထားပြီး၊ အဲဒါတွေက သင် position မယူခင်မှာ stop out က ဘယ်လိုဖြစ်မလဲဆိုတာကို သင့်အား ပြောပြပေးပါတယ်။