ဤအချက်အလက်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်မဟုတ်ပါ။ ပေးထားသော အချက်အလက်များသည် သင်ကြားရေးနှင့် သတင်းအချက်အလက်ဆိုင်ရာ ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာဖြစ်ပြီး မည်သည့်ဘဏ္ဍာရေးထုတ်ကုန်ကို ဝယ်ရန် သို့မဟုတ် ရောင်းရန် အကြံပြုချက်အဖြစ် မယူဆရပါ။
ရိုဘို-အကြံပေး (robo-advisor) ဆိုသည်မှာ လူကိုယ်တိုင် အကြံပေးသူ၏ ပါဝင်မှု အကန့်အသတ်ရှိခြင်း သို့မဟုတ် လုံးဝမရှိခြင်းဖြင့် အယ်လဂိုရစ်သမ်တစ်ခုကို အသုံးပြုကာ အစုစု (portfolio) တစ်ခုကို တည်ဆောက်ပြီး စီမံခန့်ခွဲပေးသည့် အွန်လိုင်းဝန်ဆောင်မှုတစ်ခုဖြစ်သည်။ ယင်းအမျိုးအစားတွင် ရိုဘို-အကြံပေးသီးသန့် (stand-alone) ထုတ်ကုန်များဖြစ်သည့် pure robo-advisors များ၊ ကိုယ်တိုင်ညွှန်ကြား (self-directed) အကောင့်နှင့်အတူ robo-advisor အဆင့်ကို ပေးသော Broker များ၊ နှင့် အစုစုတစ်စိတ်တစ်ပိုင်းကို အလိုအလျောက်လုပ်ဆောင်မှု (automation) ဖြင့် တည်ဆောက်ရာတွင် အသုံးပြုသည့် full-service Broker များ ပါဝင်သည်။ အဓိကတူညီချက်မှာ အကြံပေးသူက လက်ဖြင့်လုပ်ဆောင်ရမည့် အလုပ်များကို အလိုအလျောက်လုပ်ဆောင်ပေးခြင်းပင်ဖြစ်သည်။
Robo-Advisor တစ်ခုက တကယ်လုပ်ပေးတာဘာလဲ
အဓိက ဝန်ဆောင်မှုတွေကတော့ အန္တရာယ်အဆင့်သတ်မှတ်ခြင်း (risk profiling)၊ ပို့တ်ဖိုလီယိုတည်ဆောက်ခြင်း (portfolio construction)၊ ပြန်လည်ညှိနှိုင်းခြင်း (rebalancing) နဲ့ အခွန်-ဆုံးရှုံးမှု ရိတ်သိမ်းခြင်း (tax-loss harvesting) တို့ဖြစ်ပါတယ်။ ကုန်သည်က သူ့ရဲ့ ရည်မှန်းချက်များ၊ အချိန်ကာလ (time horizon) နဲ့ အန္တရာယ်ခံနိုင်ရည် (risk tolerance) အကြောင်း မေးခွန်းလွှာတစ်ခုကို ဖြည့်ပေးပြီးနောက် အယ်လဂိုရစ်သမ်က ကုန်ကျစရိတ်နည်းတဲ့ ETF များရဲ့ ပေါင်းစပ်မှုတစ်ခုထဲကို ခွဲဝေပေးပါတယ်။ ပို့တ်ဖိုလီယိုကို ပစ်မှတ်ခွဲဝေမှုကို ထိန်းထားနိုင်ဖို့ ပုံမှန်အချိန်ကာလအလိုက် ပြန်လည်ညှိနှိုင်းပေးပြီး၊ ဖွဲ့စည်းပုံက ခွင့်ပြုတဲ့နေရာတွေမှာ အယ်လဂိုရစ်သမ်က အခွန်-ဆုံးရှုံးမှုတွေကို ရိတ်သိမ်းပေးပါတယ်။ Robo-advisor အချို့ကတော့ direct indexing လည်း ပေးနိုင်ပြီး၊ အယ်လဂိုရစ်သမ်က အညွှန်းကိန်းတစ်ခုကို တုပဖို့ တစ်ဦးချင်းစတော့တွေကို ကိုင်ထားတာဖြစ်ပါတယ်။ ဒါက ပိုမိုတိကျတဲ့ အခွန်-ဆုံးရှုံးမှု ရိတ်သိမ်းခြင်းကို ခွင့်ပြုနိုင်ပါတယ်။
ဝန်ဆောင်ခကတော့ ပုံမှန်အားဖြင့် တစ်နှစ်လျှင် ပိုင်ဆိုင်မှုတန်ဖိုးရဲ့ 0.20% မှ 0.50% အထိ ဖြစ်ပြီး၊ အခြေခံ ETF တွေရဲ့ expense ratios တွေအပြင် ထပ်တိုးကောက်ခံတာပါ။ စုစုပေါင်း all-in ကုန်ကျစရိတ်ကတော့ မကြာခဏ တစ်နှစ်လျှင် 0.50% အောက်မှာပဲ ရှိတတ်ပြီး၊ ပုံမှန် full-service Broker တစ်ယောက်ရဲ့ အခကြေးငွေထက် အပိုင်းအစတစ်ခုမျှသာ ဖြစ်ပါတယ်။
ရိုဘို-အကြံပေးကို အသုံးပြုခြင်းအတွက် အကြောင်းပြချက်
အခိုင်မာဆုံးအကြောင်းပြချက်မှာ ကိုယ်တိုင်မလုပ်ချင်ဘဲ လက်လွတ်စနစ်ဖြင့်၊ ကုန်ကျစရိတ်နည်းနည်းဖြင့်၊ ကျယ်ပြန့်စွာ ကွဲပြားထားသော ပိုင်ဆိုင်မှုအစုစုကို လိုချင်ပြီး ၎င်းကို ကိုယ်တိုင်စီမံခန့်ခွဲရန် အချိန်မရှိ၊ စိတ်ဝင်စားမှုမရှိ၊ သို့မဟုတ် ကျွမ်းကျင်မှုမရှိသော ကုန်သည်များအတွက် ဖြစ်သည်။ အယ်လဂိုရစ်သမ်က အလုပ်ကိုလုပ်ပေးသည်၊ ကုန်ကျစရိတ်မှာ နည်းသည်၊ ပြန်လည်ညှိနှိုင်းခြင်း (rebalancing) ၏ စည်းကမ်းကိုလည်း အတင်းအကျပ် လိုက်နာစေသည်။ စုဆောင်းရေးအဆင့်တွင်ရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတစ်ဦးအတွက်—20 နှစ်အချိန်ကာလ (horizon) နှင့် စံ target-date glide path တစ်ခုရှိလျှင်—တန်ဖိုးတိုးမြှင့်မှု (value added) ၏ basis point တစ်ခုချင်းအလိုက် ကုန်ကျစရိတ်အရ ရိုဘို-အကြံပေးကို ကျော်လွန်ရန် ခက်ခဲသည်။
ဒုတိယအကြောင်းပြချက်မှာ တစ်ခုတည်းသော Broker တစ်ခုက ပေးနိုင်သည့်အရာထက် ပိုကျယ်ပြန့်သော နည်းဗျူဟာတစ်ခုကို ထိတွေ့လိုသော ကုန်သည်များအတွက် ဖြစ်သည်။ အချို့သော robo-advisors များသည် Broker မခွဲခြားဘဲ (broker-agnostic) အကောင့်ထိန်းသိမ်းသူ (custodians) အများအပြားထံသို့ အရောင်းအဝယ်များကို လမ်းကြောင်းပြောင်းပေးပြီး အကောင်းဆုံး execution၊ အနိမ့်ဆုံး expense ratio၊ သို့မဟုတ် ပိုင်ဆိုင်မှုများကို အခွန်အထိရောက်ဆုံးနေရာချထားမှု (tax-efficient placement) ရရှိစေသည်။
တတိယအကြောင်းပြချက်မှာ အသက်မွေးဝမ်းကျောင်းအစောပိုင်းတွင်ရှိပြီး မူလ (default) အပြုအမူကို လိုချင်သော ကုန်သည်များအတွက် ဖြစ်သည်။ robo-advisor သည် allocation ဆုံးဖြတ်ချက်များကို ချမှတ်ရန် မလိုအပ်စေဘဲ၊ ပိုင်ဆိုင်မှုခွဲဝေမှု (asset allocation) အပေါ်တွင် အမြင်ခိုင်မာမတည်ဆောက်သေးသည့် ကုန်သည်တစ်ဦးအတွက် အထောက်အကူဖြစ်သည်။ မှားသွားခြင်း၏ ကုန်ကျစရိတ်မှာ သေးငယ်ပြီး၊ မှန်သွားခြင်း၏ ကုန်ကျစရိတ်မှာ self-directed portfolio နှင့် တူညီသည်။
Robo-advisor ကိုအသုံးပြုခြင်းအပေါ် ဆန့်ကျင်သည့်အချက်များ
ဆန့်ကျင်သည့်အဓိကအကြောင်းရင်းမှာ ကိုယ်တိုင်ထိတွေ့ဆက်သွယ်မှု မရှိခြင်းဖြစ်သည်။ စျေးကွက်ကျဆင်းနေချိန်တွင် robo-advisor ကုန်သည်ကို ဖုန်းမခေါ်၊ ဘဝအရေးကြီးဖြစ်ရပ်တစ်ခုကြောင့် မဟာဗျူဟာကို ပြင်ဆင်မပေးနိုင်၊ ကုန်သည်၏ ငွေကြေးအခြေအနေအပြည့်အစုံကိုလည်း အမြင်မရှိပါ။ အခြေအနေရိုးရှင်းတဲ့ ကုန်သည်တစ်ယောက်အတွက်တော့ အဆင်ပြေတတ်သည်။ ဒါပေမယ့် အခြေအနေရှုပ်ထွေးတဲ့ ကုန်သည်တစ်ယောက်အတွက်တော့ အလိုအလျောက်လုပ်ဆောင်မှုက ကန့်သတ်ချက်တစ်ခု ဖြစ်လာနိုင်သည်။
ဒုတိယအချက်က စိတ်ကြိုက်ပြင်ဆင်နိုင်မှု ကန့်သတ်ထားခြင်းဖြစ်သည်။ robo-advisor အများစုက အန္တရာယ်အဆင့်အလိုက် ပုံသေ ပို့တ်ဖိုလီယိုအစုံကိုသာ ပေးတတ်သည်။ ဥပမာအားဖြင့် ကုန်သည်က sector တစ်ခုကို ဖယ်ထုတ်ခြင်း၊ thematic ETF ကို ပိုမိုအလေးပေးခြင်း၊ သို့မဟုတ် ပို့တ်ဖိုလီယိုကို သီးခြား factor model တစ်ခုဘက်သို့ လှည့်ညှိခြင်းတို့ကို မလုပ်နိုင်ပါ။ အယ်လဂိုရစ်သမ်၏ ရွေးချယ်မှုများသည် ကုန်သည်၏ ရွေးချယ်မှုများပဲ ဖြစ်သည်။
တတိယအချက်က အခြေခံ ETF များအပေါ် မှီခိုနေရခြင်းဖြစ်သည်။ robo-advisor ၏ စွမ်းဆောင်ရည်မှာ ၎င်းတို့ကိုင်ထားသည့် ETF များ၏ စွမ်းဆောင်ရည်မှ အခကြေးငွေကို နုတ်ပြီး ဖြစ်သည်။ ကုန်သည်သည် passive investor တစ်ယောက်ကဲ့သို့ တူညီသော စျေးကွက်အန္တရာယ်ကို ယူနေပြီး အနည်းငယ်သော အခကြေးငွေကိုပါ ထပ်တိုးပေးနေခြင်းဖြစ်သည်။ အကယ်၍ ကုန်သည်က discount broker မှတစ်ဆင့် တူညီတဲ့ ETF များကို တိုက်ရိုက်ဝယ်ပြီး ကိုယ်တိုင် rebalance လုပ်နိုင်မယ်ဆိုရင် robo-advisor အခကြေးငွေက တကယ့်ကို အလေးချိန်ကျစေသည့်အရာတစ်ခု ဖြစ်လာနိုင်သည်။
စတုတ္ထအချက်က အယ်လဂိုရစ်သမ်၏ မမြင်နိုင်သည့် အားနည်းချက်များ (blind spots) ဖြစ်သည်။ အန္တရာယ်အမျိုးအစားခွဲခြားရေး မေးခွန်းလွှာသည် ရိုးရှင်းစေမှုတစ်ခုသာ ဖြစ်သည်။ ပို့တ်ဖိုလီယိုကို အဖြေများအပေါ် တည်ဆောက်ထားပြီး အဖြေများသည် ကုန်သည်၏ အမှန်တကယ် အန္တရာယ်ခံနိုင်ရည်ကို အမြဲတမ်း မကိုက်ညီနိုင်ပါ။ မေးခွန်းလွှာအပေါ် အလွန်ယုံကြည်ပြီး ငွေသားကို လုံလောက်အောင် မထားထားသူတစ်ယောက်သည် အယ်လဂိုရစ်သမ်က မျှော်မှန်းထားသည်ထက် စိတ်ပိုင်းဆိုင်ရာအရ ပိုမိုခက်ခဲစွာ ထိန်းထားရမည့် drawdown ကို ကြုံတွေ့နိုင်သည်။
Robo-advisor ကို ဘယ်လို အကဲဖြတ်မလဲ
ရိုးရိုးသားသား အကဲဖြတ်ဖို့ဆိုရင် နံပါတ် ၃ ခုကို နှိုင်းယှဉ်ကြည့်ရပါမယ်။ ပထမက all-in fee ဖြစ်ပြီး ပလက်ဖောင်းကြေးနဲ့ အောက်ခံ ETF ၏ expense ratio တွေအားလုံးပါဝင်ပါတယ်။ ဒုတိယက portfolio construction ဖြစ်ပြီး asset classes တွေ၊ geographic mix၊ factor exposures တွေ၊ ပြန်လည်ညှိနှိုင်းတဲ့ frequency တို့ပါဝင်ပါတယ်။ တတိယက tax treatment ဖြစ်ပြီး harvesting policy၊ tax-efficient assets တွေကို ထားရှိတဲ့နေရာ (placement) နဲ့ အကောင့်ဖွဲ့စည်းပုံ (structure) တို့ပါဝင်ပါတယ်။
လက်တွေ့ကျတဲ့ စမ်းသပ်မှုတစ်ခုကတော့ robo-advisor ရဲ့ ခန့်မှန်းထားတဲ့ ၁၀ နှစ်အတွင်း ပြန်အမ်းနှုန်းကို discount broker မှာရှိတဲ့ အလားတူ ETF တွေနဲ့ ကိုယ်တိုင်လုပ်တဲ့ portfolio တစ်ခုနဲ့ နှိုင်းယှဉ်ကြည့်တာပါ။ ကိုယ်တိုင်လုပ်တဲ့ portfolio မှာ ပလက်ဖောင်းကြေးမရှိဘဲ၊ အောက်ခံ ETF အတူတူဖြစ်ပြီး၊ ပြန်လည်ညှိနှိုင်းတဲ့ စည်းကမ်းလည်း အလားတူပါတယ်။ အဓိကကွာခြားချက်က robo-advisor ရဲ့ ကြေးဖြစ်ပြီး အချိန်ကြာလာတာနဲ့အမျှ ပေါင်းတက် (compounds) သွားပါတယ်။ ကြေးက automation ရဲ့ တန်ဖိုးနဲ့ နှိုင်းယှဉ်ရင် သေးငယ်နေပါက robo-advisor က သင့်တင့်တဲ့ အရောင်းအဝယ်တစ်ခုပါ။ ကြေးက မြင့်ပြီး trader က အလုပ်လုပ်ဖို့ စိတ်ပါဝင်စားနေမယ်ဆိုရင်တော့ ကိုယ်တိုင်လုပ်တဲ့ portfolio က ပိုကောင်းတဲ့ အရောင်းအဝယ်ဖြစ်ပါတယ်။
ဆက်စပ်အရင်းအမြစ်များ
စတင်ရန်နေရာ
သင်သည် robo-advisor တစ်ခု၊ full-service broker တစ်ခု၊ နှင့် discount broker တစ်ခုအကြား ဆုံးဖြတ်နေပါက၊ ကျွန်ုပ်တို့၏ broker comparison တွင် broker တစ်ခုစီရှိ အကောင့်အမျိုးအစားများနှင့် အခကြေးငွေဇယားများကို ဖော်ပြထားသည်။ အကောင့်အမျိုးအစားအလိုက် စီပြီး robo-advisor tier ကို ပေးသော broker များကို ကြည့်ပါ၊ ထို့နောက် အခကြေးငွေဇယားကို အသုံးပြုပြီး အခြေခံ ETF expense ratios နှင့် နှိုင်းယှဉ်ကာ all-in ကုန်ကျစရိတ်ကို စစ်ဆေးပါ။