ဤအချက်အလက်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်မဟုတ်ပါ။ ပေးထားသော အချက်အလက်များသည် သင်ကြားရေးနှင့် သတင်းအချက်အလက်ဆိုင်ရာ ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာဖြစ်ပြီး မည်သည့်ဘဏ္ဍာရေးထုတ်ကုန်ကို ဝယ်ရန် သို့မဟုတ် ရောင်းရန် အကြံပြုချက်အဖြစ် မယူဆရပါ။
ကနဦးအာမခံ (initial margin) ဆိုသည်မှာ အစုရှယ်ယာများတွင် လီဗာ့ချ် (leveraged) ရာထူးတစ်ခုကို ဖွင့်ရန် Broker က လိုအပ်သည့် အပ်ငွေဖြစ်ပြီး၊ ကနဦးအာမခံသည် လီဗာ့ချ်၏ ပြောင်းပြန် (inverse) ဖြစ်သည်။ 5:1 လီဗာ့ချ်သည် ကနဦးအာမခံ 20 ရာခိုင်နှုန်းနှင့် ကိုက်ညီပြီး၊ 10:1 လီဗာ့ချ်သည် ကနဦးအာမခံ 10 ရာခိုင်နှုန်းနှင့် ကိုက်ညီကာ၊ 20:1 လီဗာ့ချ်သည် ကနဦးအာမခံ 5 ရာခိုင်နှုန်းနှင့် ကိုက်ညီသည်။ ဆက်နွယ်မှုမှာ ရိုးရှင်းသော ခွဲခြင်းတစ်ခုဖြစ်သည်—ကနဦးအာမခံ ရာခိုင်နှုန်း = (1 ÷ လီဗာ့ချ်) × 100။
ဆက်နွယ်မှုက ဘယ်လိုအလုပ်လုပ်လဲ
5:1 leverage နဲ့ €50,000 ရာထူးတစ်ခုကို ဖွင့်ချင်တဲ့ ကုန်သည်က margin အဖြစ် €10,000 ကို အပ်နှံရပါတယ်။ ကျန်တဲ့ €40,000 ကို Broker က ချေးပေးပြီး Broker က အဲဒီ €10,000 ကို အာမခံ (collateral) အဖြစ် ထိန်းထားပါတယ်။ €10,000 က initial margin ဖြစ်ပြီး 5:1 က leverage ဖြစ်ပါတယ်။
leverage ကို Broker က သတ်မှတ်နိုင်သလို regulator ကလည်း သတ်မှတ်နိုင်ပြီး leverage က အခြေခံပိုင်ဆိုင်မှု (underlying asset) ပေါ်မူတည်ပါတယ်။ ဥရောပသမဂ္ဂ (European Union) မှာ retail clients တွေအတွက် အဓိက forex pairs တွေမှာ အများဆုံး leverage က 1:30 ဖြစ်ပြီး stocks တွေအတွက် 1:5 ဖြစ်ပါတယ်။ retail clients တွေအတွက် leverage က professional clients တွေထက် နိမ့်ပြီး၊ အဲဒီ leverage ကို retail trader ကို ကြီးမားတဲ့ ဆုံးရှုံးမှုတွေကနေ ကာကွယ်ဖို့ ရည်ရွယ်ထားပါတယ်။
ကနဦးအာမခံ (initial margin) ကို ဘယ်လိုတွက်မလဲ
ပုံသေနည်းမှာ—ကနဦးအာမခံ = ရာထူးတန်ဖိုး / leverage ဖြစ်ပါတယ်။ 5:1 leverage နဲ့ €20,000 စတော့ ရာထူးဖွင့်ချင်တဲ့ ကုန်သည်က အာမခံ €4,000 လိုအပ်ပါတယ်။ 20:1 leverage နဲ့ €100,000 ရာထူးဖွင့်ချင်တဲ့ ကုန်သည်က အာမခံ €5,000 လိုအပ်ပါတယ်။
ဒီပုံသေနည်းကို ရာခိုင်နှုန်းအဖြစ်လည်း ဖော်ပြနိုင်ပါတယ်—ကနဦးအာမခံ ရာခိုင်နှုန်း = 1 / leverage ဖြစ်ပါတယ်။ 5:1 leverage က 20 percent ကနဦးအာမခံနဲ့ ကိုက်ညီပြီး၊ 20:1 leverage က 5 percent ကနဦးအာမခံနဲ့ ကိုက်ညီပါတယ်။
ပြုပြင်ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ် (maintenance margin)
ပြုပြင်ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ်ဆိုသည်မှာ ရာထူးကို ဖွင့်ထားနိုင်ရန် ကုန်သည်သည် အကောင့်ထဲတွင် ထားရမည့် အနည်းဆုံး ပိုင်ဆိုင်မှု (equity) ဖြစ်သည်။ ပြုပြင်ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ်သည် အစပိုင်းအနားသတ် (initial margin) ထက် နည်းပြီး ပုံမှန်အားဖြင့် အစပိုင်းအနားသတ်၏ 50 ရာခိုင်နှုန်းမှ 75 ရာခိုင်နှုန်းအထိ ဖြစ်သည်။ အစပိုင်းအနားသတ် 20 ရာခိုင်နှုန်းရှိပါက ပြုပြင်ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ်သည် 10 ရာခိုင်နှုန်းမှ 15 ရာခိုင်နှုန်းအထိ ဖြစ်နိုင်သည်။
ပြုပြင်ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ်သည် margin call အတွက် အချက်ပြ (trigger) ဖြစ်သည်။ €10,000 အစပိုင်းအနားသတ်နှင့် 50 ရာခိုင်နှုန်း ပြုပြင်ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ်ရှိသော ကုန်သည်၏ equity သည် €5,000 သို့ ကျသွားသည့်အခါ margin call ရရှိမည်ဖြစ်သည်။ ကုန်သည်သည် equity ကို အစပိုင်းအနားသတ်အဆင့်သို့ ပြန်လည်ရောက်စေရန် အပိုရန်ပုံငွေများ ထည့်သွင်းရမည်ဖြစ်သည်။
အမြှောက် (leverage) နဲ့ မူလအာမခံငွေ (initial margin) က ကုန်သွယ်မှုကို ဘယ်လို သက်ရောက်သလဲ
ပထမဆုံး သက်ရောက်မှုက အမြတ်/အရှုံးကို ပိုမိုတိုးချဲ့စေခြင်း ဖြစ်ပါတယ်။ 5:1 အနေအထားနဲ့ 5 ရာခိုင်နှုန်း အမြတ်ရစေတဲ့ leverage က 5 ရာခိုင်နှုန်း အရှုံးလည်း ဖြစ်စေနိုင်ပြီး၊ spread၊ commission နဲ့ financing charge ကြောင့် အရှုံးက အမြတ်ထက် ပိုကြီးနိုင်ပါတယ်။ leverage မြင့်သုံးတဲ့ ကုန်သည်တစ်ဦးက single trade တစ်ခုတည်းနဲ့ deposit တစ်ခုလုံး ဆုံးရှုံးနိုင်ပါတယ်။
ဒုတိယ သက်ရောက်မှုက margin call ဖြစ်နိုင်ခြေ (margin call risk) ဖြစ်ပါတယ်။ leverage မြင့်လေလေ margin call ကို ဖြစ်စေတဲ့ လှုပ်ရှားမှု (move) က သေးလေလေပါပဲ။ 20:1 leverage နဲ့ ဖွဲ့ထားတဲ့ အနေအထားတစ်ခုက 5 ရာခိုင်နှုန်း ဆိုးရွားတဲ့ လှုပ်ရှားမှုနဲ့ ပျက်သွားနိုင်ပြီး၊ 5:1 leverage နဲ့ ဖွဲ့ထားတဲ့ အနေအထားက maintenance margin ကို မကျော်လွန်မီ 20 ရာခိုင်နှုန်း ဆိုးရွားတဲ့ လှုပ်ရှားမှုကို ခံနိုင်ရည်ရှိနိုင်ပါတယ်။
တတိယ သက်ရောက်မှုက financing charge ဖြစ်ပါတယ်။ leveraged position က position value နဲ့ initial margin ကြားက ကွာခြားချက်ကို ချေးယူပြီး၊ broker က ချေးယူထားတဲ့ ပမာဏအပေါ် အတိုးကို ကောက်ခံပါတယ်။ financing charge ကို တစ်ညတည်း (overnight) ပေးရပြီး အကောင့်ထဲကနေ နုတ်ယူပါတယ်။ financing charge က ကုန်သွယ်မှုကုန်ကျစရိတ်ကို တိုးစေပါတယ်။
လီဗာ့ချ်ကို မှန်ကန်စွာရွေးချယ်နည်း
မှန်ကန်တဲ့ လီဗာ့ချ်က ကုန်သည်ရဲ့ အန္တရာယ်ခံနိုင်ရည်၊ အတွေ့အကြုံ၊ နဲ့ အခြေခံပိုင်ဆိုင်မှု (underlying asset) ရဲ့ မတည်ငြိမ်မှု (volatility) ပေါ်မူတည်ပါတယ်။ အစပြုသူက လီဗာ့ချ်နိမ့်ကို အသုံးပြုသင့်ပြီး off-shore Broker တွေက ပေးတဲ့ မြင့်မားတဲ့ လီဗာ့ချ်ကို မစွဲလမ်းသင့်ပါဘူး။ သတိကြီးကြီးနဲ့ ကုန်သွယ်သူက 2:1 မှ 5:1 အထိ လီဗာ့ချ်ကို အသုံးပြုသင့်ပြီး ရန်လိုတဲ့ ကုန်သွယ်သူက ငွေဖြစ်လွယ်တဲ့ စတော့တွေမှာ 5:1 မှ 10:1 အထိ လီဗာ့ချ်ကို အသုံးပြုနိုင်ပါတယ်။
ကုန်သည်က အခြေခံပိုင်ဆိုင်မှုရဲ့ မတည်ငြိမ်မှုကိုလည်း ထည့်စဉ်းစားသင့်ပါတယ်။ မတည်ငြိမ်မှုမြင့်တဲ့ စတော့က လီဗာ့ချ်နိမ့်လိုအပ်ပြီး တည်ငြိမ်တဲ့ စတော့က လီဗာ့ချ်ပိုမြင့်ကို ထောက်ပံ့နိုင်ပါတယ်။ 14-day average true range က မတည်ငြိမ်မှုအတွက် အသုံးဝင်တဲ့ အစားထိုးညွှန်းကိန်း (proxy) တစ်ခုဖြစ်ပြီး လီဗာ့ချ်ကို အရွယ်အစားသတ်မှတ်ရာမှာ ပျမ်းမျှ true range တစ်ကြိမ်တည်းက margin call မဖြစ်စေမယ့်အတိုင်း ချိန်ညှိထားသင့်ပါတယ်။
လီဗာ့ချ်နှင့် အစပိုင်းအာမခံငွေ (initial margin) နှင့်ပတ်သက်သည့် အများမေးခွန်းများ
အစပိုင်းအာမခံငွေ (minimum initial margin) က ဘယ်လောက်လဲ? အနည်းဆုံး အစပိုင်းအာမခံငွေကို Broker နှင့် စည်းမျဉ်းထိန်းချုပ်ရေးအဖွဲ့က သတ်မှတ်ထားသည်။ ဥရောပသမဂ္ဂ (European Union) အတွင်း စတော့များအတွက် အနည်းဆုံး အစပိုင်းအာမခံငွေသည် ရာထူးတန်ဖိုး (position value) ၏ 20 ရာခိုင်နှုန်းဖြစ်ပြီး 5:1 လီဗာ့ချ်နှင့် ကိုက်ညီသည်။ off-shore Broker များသည် အစပိုင်းအာမခံငွေကို ပိုနည်းအောင် လက်ခံနိုင်သည်။
အစပိုင်းအာမခံငွေ (initial margin) ပြောင်းလဲနိုင်လား? ဟုတ်ကဲ့။ Broker သည် မည်သည့်အချိန်မဆို အစပိုင်းအာမခံငွေကို ပြောင်းလဲနိုင်သည်—အထူးသဖြင့် သတင်းဖြစ်ရပ်များနားကာလများ သို့မဟုတ် မတည်ငြိမ်မှု (volatility) မြင့်မားသည့် ကာလများတွင် ဖြစ်နိုင်သည်။ ကုန်သည်သည် Broker ၏ margin policy ကို စစ်ဆေးသင့်ပြီး အစပိုင်းအာမခံငွေ တိုးလာနိုင်ရန် ပြင်ဆင်ထားသင့်သည်။
အစပိုင်းအာမခံငွေ မပြည့်မီရင် ဘာဖြစ်မလဲ? Broker သည် အော်ဒါကို ပယ်ချသည်။ အကောင့်ထဲတွင် လုံလောက်သော equity မရှိသူ ကုန်သည်သည် ရာထူးကို ဖွင့်မရနိုင်ပြီး ထပ်မံရန်ပုံငွေ ထည့်သွင်းရန် သို့မဟုတ် ရာထူးအရွယ်အစားကို လျှော့ချရန် လိုအပ်သည်။
ဆက်စပ်အရင်းအမြစ်များ
စတင်ရန်နေရာ
သင်သည် စတော့အရောင်းအဝယ်တွင် leverage နှင့် initial margin ကို အကဲဖြတ်နေပါက၊ အများဆုံးအသုံးဝင်သည့် ပထမဆုံးခြေလှမ်းမှာ ကိုယ်စားပြုထားသော ရာထူးတစ်ခုအတွက် initial margin ကို တွက်ချက်ပြီး၊ broker သုံးခုမှ ငါးခုအထိအကြား initial margin ကို နှိုင်းယှဉ်ကြည့်ရန် ဖြစ်သည်။ ကျွန်ုပ်တို့၏ broker comparison တွင် leveraged trading ကို ပေးသော Broker များနှင့် margin requirements များကို ဖော်ပြထားပြီး၊ ၎င်းတို့က သင် ပထမဆုံး leveraged trade မတင်မီ Broker က ဘာတွေ ပေးနိုင်သည်ကို သင့်အား ပြောပြပေးသည်။