ဤအချက်အလက်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်မဟုတ်ပါ။ ပေးထားသော အချက်အလက်များသည် သင်ကြားရေးနှင့် သတင်းအချက်အလက်ဆိုင်ရာ ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာဖြစ်ပြီး မည်သည့်ဘဏ္ဍာရေးထုတ်ကုန်ကို ဝယ်ရန် သို့မဟုတ် ရောင်းရန် အကြံပြုချက်အဖြစ် မယူဆရပါ။
Brokerage firm တစ်ခုသည် ကုန်သည်နှင့် စျေးကွက်ကြားတွင် ရပ်တည်နေသော လိုင်စင်ရ အဖွဲ့အစည်းဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် ကုန်သည်၏ ရန်ပုံငွေများကို ကိုင်ထားသည်၊ ကုန်သည်၏ အော်ဒါများကို လမ်းကြောင်းပေးပို့သည်၊ အရောင်းအဝယ်များကို စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးအဖွဲ့ထံသို့ အစီရင်ခံသည်၊ နှင့် ပလက်ဖောင်းနှင့် ပံ့ပိုးမှုကို ပေးသည်။ ထိုအခန်းကဏ္ဍသည် စျေးကွက်တင်ပြချက်များက ဆိုသလိုထက် ပိုမို ကျဉ်းမြောင်းသည်။ Broker သည် ငွေကြေးဆိုင်ရာ အကြံပေးမဟုတ်၊ အခွန်ဆိုင်ရာ အကြံပေးမဟုတ်၊ ဥပဒေအရ “custodian” အဖြစ် မဟုတ်သလို၊ အများစုကိစ္စများတွင် “counterparty” လည်း မဟုတ်ပါ။ အခန်းကဏ္ဍ၏ ကန့်သတ်ချက်များကို နားလည်ထားဖို့ တန်ဖိုးရှိသည်။
ဘရိုကရေ့ခ်ကုမ္ပဏီက ဘာလုပ်ပေးသလဲ
ပထမဆုံးအလုပ်က အပ်နှံထိန်းသိမ်းမှု (custody) ဖြစ်ပါတယ်။ ဘရိုကရေ့ခ်က ကုန်သည်ရဲ့ ငွေသားနဲ့ အစုရှယ်ယာ/လုံခြုံရေးများကို သီးခြားခွဲထားတဲ့ အကောင့်တွေထဲမှာ ထိန်းသိမ်းထားပြီး ဘရိုကရေ့ခ်ရဲ့ ကိုယ်ပိုင်ပိုင်ဆိုင်မှုတွေကနေ ခွဲထားပါတယ်။ ဒီခွဲထားမှုကို စည်းမျဉ်းထိန်းချုပ်သူက လိုအပ်ထားတာဖြစ်ပြီး ဘရိုကရေ့ခ် ပျက်ကွက်သွားတဲ့အခြေအနေမှာ ကုန်သည်ရဲ့ ပိုင်ဆိုင်မှုတွေက ဘရိုကရေ့ခ်ရဲ့ အမွေစာရင်း (estate) ထဲ မပါဝင်ဘူးဆိုတာကို ဆိုလိုပါတယ်။ ငွေသားကို tier-one bank မှာ ထိန်းသိမ်းထားပြီး လုံခြုံရေးတွေကို central securities depository (သို့) sub-custodian မှာ ထိန်းသိမ်းထားပါတယ်။
ဒုတိယအလုပ်က အော်ဒါ လမ်းကြောင်းပို့ဆောင်မှု (order routing) ဖြစ်ပါတယ်။ ဘရိုကရေ့ခ်က ကုန်သည်ရဲ့ အော်ဒါကို လက်ခံပြီး ဘယ်နေရာကို ပို့မလဲဆိုတာ ဆုံးဖြတ်ပါတယ် (lit exchange, dark pool, internaliser စတဲ့နေရာတွေ)၊ ပြီးတော့ အော်ဒါ အကောင်အထည်ဖော်မှု (execution) ကို ကုန်သည်ထံ ပြန်လည် အစီရင်ခံပါတယ်။ အော်ဒါ အကောင်အထည်ဖော်မှုဆိုင်ရာ မူဝါဒ (order execution policy) က လမ်းကြောင်းပို့ဆောင်မှုဆိုင်ရာ ယုတ္တိဗေဒကို ရှင်းပြတဲ့ ဥပဒေဆိုင်ရာ စာရွက်စာတမ်းတစ်ခုဖြစ်ပြီး ဖတ်ဖို့ထိုက်တန်ပါတယ်—ဘာကြောင့်လဲဆိုတော့ အော်ဒါက တကယ်ဘယ်ကို သွားတာလဲဆိုတာကို ပြောပြလို့ပါ။
တတိယအလုပ်က အစီရင်ခံခြင်း (reporting) ဖြစ်ပါတယ်။ ဘရိုကရေ့ခ်က ကုန်သည်ရဲ့ အရောင်းအဝယ်တွေကို စည်းမျဉ်းထိန်းချုပ်သူထံ အစီရင်ခံပြီး လိုအပ်တဲ့အခွန်ကို ကြိုတင်နုတ်ယူပေးကာ ကုန်သည်ကို နှစ်စဉ် အစီရင်ခံစာ (annual statement) ပေးပါတယ်။ အစီရင်ခံခြင်းကို စည်းမျဉ်းထိန်းချုပ်သူက လိုအပ်ထားပြီး ကုန်သည်ရဲ့ အခွန်တင်သွင်းမှုအတွက် အခြေခံအဖြစ် အသုံးပြုပါတယ်။
စတုတ္ထအလုပ်က ပလက်ဖောင်း (platform) ဖြစ်ပါတယ်။ ဘရိုကရေ့ခ်က ကုန်သွယ်ရေး ပလက်ဖောင်း၊ chart၊ order ticket၊ research နဲ့ support တို့ကို ပေးပါတယ်။ ပလက်ဖောင်းက ကုန်သည်ရဲ့ ဘရိုကရေ့ခ်နဲ့ ဆက်သွယ်ရာ အဓိက မျက်နှာပြင် (primary interface) ဖြစ်ပြီး ပလက်ဖောင်းရဲ့ အရည်အသွေးက ကုန်သည်တစ်ယောက်က ဘရိုကရေ့ခ်တစ်ခုကို အခြားတစ်ခုထက် ရွေးချယ်ရတဲ့ အဓိကအကြောင်းရင်းတွေထဲက တစ်ခုပါ။
ဘရိုကေရေ့စ် လုပ်ငန်းတစ်ခု မလုပ်ဆောင်သည့်အရာများ
Broker ဆိုသည်မှာ ဘဏ္ဍာရေးအကြံပေးမဟုတ်ပါ။ Broker သည် ကုန်သည်၏ အန္တရာယ်ခံနိုင်ရည်ကို အကဲဖြတ်ခြင်းမပြု၊ ပိုက်ဆံအစုစု (portfolio) ကို တည်ဆောက်ခြင်းမပြု၊ အကြံပြုချက်များလည်း မပေးပါ။ Broker မှ ပေးသော သုတေသနသည် အချက်အလက်သာဖြစ်ပြီး အကြံဉာဏ်မဟုတ်ပါ၊ ထို့အပြင် ကုန်သည်၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုရလဒ်များအတွက် Broker သည် တာဝန်မယူပါ။ ကုန်သည်သည် မိမိ၏ ဆုံးဖြတ်ချက်များအတွက်သာ တာဝန်ရှိသည်။
Broker သည် အခွန်အကြံပေးမဟုတ်ပါ။ လိုအပ်သည့်အခါ Broker သည် အခွန်ကို ထုတ်ယူ (withholds) ပေးပြီး နှစ်စဉ် ထုတ်ပြန်ချက် (annual statement) ကိုလည်း ပေးပါသော်လည်း၊ Broker သည် အခွန်ဗျူဟာ (tax strategy)၊ ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ထားရှိရာနေရာ (location of assets)၊ သို့မဟုတ် အမြတ်နှင့် အရှုံးများ ဖြစ်ပေါ်သည့်အချိန် (timing of gains and losses) တို့နှင့်ပတ်သက်၍ ကုန်သည်ကို အကြံမပေးပါ။ ကုန်သည်သည် မိမိ၏ အခွန်တင်သွင်းမှုအတွက်သာ တာဝန်ရှိသည်။
Broker သည် ဥပဒေအရ custodian မဟုတ်ပါ။ Broker သည် ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ခွဲခြားထားသည့် အကောင့်များ (segregated accounts) တွင် ထိန်းသိမ်းထားသော်လည်း၊ ရေရှည် fiduciary အဓိပ္ပါယ်အရ custodian မဟုတ်ပါ။ Broker သည် ဝန်ဆောင်မှုပေးသူသာဖြစ်ပြီး ကုန်သည်သည် မည်သည့်အချိန်မဆို ပိုင်ဆိုင်မှုများကို အခြား Broker တစ်ခုထံ ပြောင်းရွှေ့နိုင်သည်။ ပြောင်းရွှေ့ခြင်းလုပ်ငန်းစဉ်သည် စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းအရ ထိန်းချုပ်ထားသည့် လုပ်ငန်းစဉ်ဖြစ်ပြီး သတ်မှတ်ထားသည့် အချိန်ကာလအတွင်း Broker က ၎င်းကို ကူညီဆောင်ရွက်ပေးရန် လိုအပ်သည်။
Broker သည် အများစုကိစ္စများတွင် counterparty မဟုတ်ပါ။ ကုန်သည်တစ်ဦးသည် Broker မှတစ်ဆင့် စတော့တစ်ခုကို ဝယ်ယူပြီး အော်ဒါကို lit exchange သို့ လမ်းကြောင်းပေးသည့်အခါ Broker သည် အခြားဘက် (other side) တွင် မရှိပါ။ counterparty သည် exchange ပေါ်ရှိ အခြားကုန်သည်ဖြစ်သည်။ Broker သည် အော်ဒါကို internalise လုပ်သည့်အခါတွင်မူ Broker သည် counterparty ဖြစ်ပြီး ကုန်သည်၏ အော်ဒါကို Broker ၏ စျေးနှုန်းဖြင့် ဖြည့်ပေးသည်။ internalisation ကို အော်ဒါ execution policy တွင် ဖော်ပြထားပြီး Broker က အခြား routing ကို ပေးနိုင်ပါက ကုန်သည်သည် မတူညီသော လမ်းကြောင်းကို တောင်းဆိုနိုင်သည်။
ဘရိုကာ အမျိုးအစားအလိုက် အခန်းကဏ္ဍ ကွာခြားပုံ
ဘရိုကာ အမျိုးအစားအလိုက် ဘရိုကေရေးကုမ္ပဏီ၏ အခန်းကဏ္ဍ ကွာခြားပါသည်။ ဝန်ဆောင်မှုအပြည့်အစုံပေးသော Broker တစ်ဦးသည် အကြံပေးခြင်း၊ ပို့တ်ဖိုလီယို တည်ဆောက်ခြင်း၊ အငြိမ်းစားစီမံကိန်းရေးဆွဲခြင်းနှင့် ကိုယ်ရေးကိုယ်တာ ဆက်ဆံရေးကို ပေးသည့်အပြင် အဓိကဖြစ်သော ထိန်းသိမ်းမှု (custody)၊ လမ်းကြောင်းပို့ဆောင်မှု (routing)၊ အစီရင်ခံခြင်း (reporting) နှင့် ပလက်ဖောင်းလုပ်ဆောင်ချက်များကိုလည်း ပံ့ပိုးပေးပါသည်။ Discount Broker တစ်ဦးသည် အကြံပေးခြင်းမရှိဘဲ၊ ဆက်ဆံရေးမရှိဘဲ အဓိကလုပ်ဆောင်ချက်များကို ကုန်ကျစရိတ်နည်းနည်းဖြင့် ပေးပါသည်။ Robo-advisor Broker တစ်ဦးသည် လူကိုယ်တိုင် အကြံပေးသူ အကန့်အသတ်ရှိခြင်း သို့မဟုတ် မရှိခြင်းနှင့်အတူ အလိုအလျောက် ပို့တ်ဖိုလီယို စီမံခန့်ခွဲမှုကို ပေးပါသည်။
ဘရိုကာ အမျိုးအစားကို ရွေးချယ်ခြင်းဆိုသည်မှာ ကုန်သည်က မည်မျှအကူအညီလိုချင်သည်နှင့် ထိုအကူအညီအတွက် မည်မျှပေးချင်သည်ကို ရွေးချယ်ခြင်းပင်ဖြစ်သည်။ အဓိကလုပ်ဆောင်ချက်များသည် ဘရိုကာ အမျိုးအစားအားလုံးတွင် တူညီပြီး ကွာခြားချက်များမှာ အဓိကလုပ်ဆောင်ချက်များပတ်ဝန်းကျင်ရှိ ဝန်ဆောင်မှုများတွင်သာ ဖြစ်သည်။
ဘရိုကာ့ဂျ်ကုမ္ပဏီတစ်ခုကို ဘယ်လိုအကဲဖြတ်မလဲ
ရိုးသားတဲ့အကဲဖြတ်ချက်ကတော့ စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းသူ (regulator)၊ ခွဲခြားထားရှိမှု (segregation)၊ အော်ဒါအကောင်အထည်ဖော်ရေးမူဝါဒ (order execution policy)၊ အခကြေးငွေဇယား (fee schedule)၊ ပလက်ဖောင်း (platform) နဲ့ အကူအညီဝန်ဆောင်မှု (support) တွေကို စစ်ဆေးဖို့ပါ။ စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းသူက ဘရိုကာသည် လိုင်စင်ရပြီး ကြီးကြပ်ခံနေရကြောင်း အတည်ပြုပါတယ်။ ခွဲခြားထားရှိမှုက ပျက်ကွက်မှုဖြစ်လာတဲ့အခါ ပိုင်ဆိုင်မှုတွေကို ကာကွယ်ထားကြောင်း အတည်ပြုပါတယ်။ အော်ဒါအကောင်အထည်ဖော်ရေးမူဝါဒကတော့ ဘရိုကာက မဖော်ပြထားတဲ့နည်းလမ်းတွေနဲ့ ကုန်သည်ကို ဆန့်ကျင်ပြီး ကုန်သွယ်မလုပ်ကြောင်း အတည်ပြုပါတယ်။ အခကြေးငွေဇယားကတော့ ကုန်ကျစရိတ်က ဘရိုကာပြောသလိုပဲ ဖြစ်ကြောင်း အတည်ပြုပါတယ်။ ပလက်ဖောင်းကတော့ ကုန်သည်က အသုံးပြုနိုင်ကြောင်း အတည်ပြုပါတယ်။ အကူအညီဝန်ဆောင်မှုကတော့ တစ်ခုခုမှားသွားတဲ့အခါ ဘရိုကာကို ဆက်သွယ်လို့ရကြောင်း အတည်ပြုပါတယ်။
ဆက်စပ်အရင်းအမြစ်များ
ဘယ်နေရာက စတင်မလဲ
သင်က ဘရိုကေရေ့ချ်ကုမ္ပဏီတစ်ခုကို ရွေးချယ်နေပါက၊ ကျွန်ုပ်တို့၏ broker comparison တွင် စည်းမျဉ်းထိန်းချုပ်သူ၊ အခကြေးငွေဇယား၊ အကောင့်အမျိုးအစားများနှင့် ဘရိုကေရေ့ချ်တစ်ခုချင်းစီ၏ ပလက်ဖောင်းတို့ကို ဖော်ပြထားပါတယ်။ သင့်တရားစီရင်ပိုင်ခွင့်အလိုက်နှင့် သင်လိုချင်တဲ့ ဘရိုကေရေ့ချ်ပုံစံအမျိုးအစားအလိုက် စီပြီး ရွေးပါ—မိနစ်အနည်းငယ်အတွင်း နှစ်ခု သို့မဟုတ် သုံးခုလောက်သာ ကျန်တဲ့ စာရင်းတိုတစ်ခု ရရှိသင့်ပါတယ်။