ဤအချက်အလက်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်မဟုတ်ပါ။ ပေးထားသော အချက်အလက်များသည် သင်ကြားရေးနှင့် သတင်းအချက်အလက်ဆိုင်ရာ ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာဖြစ်ပြီး မည်သည့်ဘဏ္ဍာရေးထုတ်ကုန်ကို ဝယ်ရန် သို့မဟုတ် ရောင်းရန် အကြံပြုချက်အဖြစ် မယူဆရပါ။
ETFs (exchange-traded funds) များသည် အခွန်ဆိုင်ရာအရ အကျိုးအမြတ်ရရှိနိုင်သည့် ဘရိုကာအကောင့် (taxable brokerage account) များအတွက် လူကြိုက်များသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုနည်းလမ်းတစ်ခုဖြစ်သည်။ အကြောင်းမှာ ၎င်းတို့သည် အများအားဖြင့် အပြန်အလှန်ရန်ပုံငွေများ (mutual funds) ထက် အခွန်ပိုမိုထိရောက်သောကြောင့်ဖြစ်သည်။ ETF ၏ ဖွဲ့စည်းပုံသည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအား ETF ကို ရောင်းချသည်အထိ အရင်းအနှီးအမြတ်အခွန် (capital gains tax) ကို ရွှေ့ဆိုင်းထားနိုင်စေသည်။ သို့သော် mutual fund တစ်ခုသည် အရင်းအနှီးအမြတ်များကို နှစ်တိုင်း ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထံသို့ လက်လွှဲပေးလေ့ရှိသည်။
taxable အကောင့်တစ်ခုတွင် ETFs များ၏ အခန်းကဏ္ဍသည် အချက် (၃) ချက်ပေါ်မူတည်သည်—dividend policy (ဖြန့်ဝေခြင်း သို့မဟုတ် စုဆောင်းခြင်း), turnover (နိမ့် သို့မဟုတ် မြင့်), နှင့် holding period (တို သို့မဟုတ် ရှည်) တို့ဖြစ်သည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတစ်ဦးအတွက် taxable အကောင့်နှင့် ကိုက်ညီကောင်းမွန်သော ETF တစ်ခုသည် အခြားရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတစ်ဦးအတွက်တော့ မကိုက်ညီနိုင်ပေ။ အကြောင်းမှာ အခွန်ဆိုင်ရာ ဆက်ဆံမှု (tax treatment) သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ၏ နိုင်ငံ/ဒေသ (jurisdiction) နှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ၏ အခွန်နှုန်း (tax rate) ပေါ်မူတည်သောကြောင့်ဖြစ်သည်။
ETF များ၏ အခွန်ထိရောက်မှု
ETF များ၏ အခွန်ထိရောက်မှုသည် ဖန်တီးခြင်းနှင့် ပြန်လည်ဝယ်ယူခြင်း (creation and redemption) ယန္တရားကြောင့် ဖြစ်သည်။ ETF ပံ့ပိုးသူတစ်ဦးသည် ETF ရှယ်ယာအသစ်များကို ဖန်တီးသည့်အခါ၊ ပံ့ပိုးသူသည် အခြေခံရှယ်ယာများ၏ အစု (basket) ကို ETF ရှယ်ယာများနှင့် လဲလှယ်သည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတစ်ဦးသည် ETF ရှယ်ယာများကို ပြန်လည်ရောင်းချ (redeem) သည့်အခါ၊ ပံ့ပိုးသူသည် ETF ရှယ်ယာများကို အခြေခံရှယ်ယာများ၏ အစုနှင့် လဲလှယ်သည်။ ဤယန္တရားသည် ETF အတွက် in-kind ဖန်တီးခြင်းနှင့် ပြန်လည်ဝယ်ယူခြင်းကို market makers များထံသို့ လွှဲပေးနိုင်စေပြီး in-kind လွှဲပြောင်းမှုသည် ETF အတွက်လည်းကောင်း၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူအတွက်လည်းကောင်း အခွန်ကောက်ခံရမည့် အဖြစ်အပျက် (taxable event) မဟုတ်ပါ။
mutual fund တွင် ဖန်တီးခြင်းနှင့် ပြန်လည်ဝယ်ယူခြင်း ယန္တရားမရှိပါ။ mutual fund တစ်ခုသည် ရှယ်ယာတစ်ခုကို ရောင်းချသည့်အခါ (portfolio ကို ပြန်ညှိရန် သို့မဟုတ် ပြန်လည်ထုတ်ယူမှုများကို ဖြည့်ဆည်းရန်)၊ ထိုရန်ပုံငွေသည် အရင်းအနှီးအမြတ် (capital gain) ကို ရရှိပြီး ထို capital gain ကို ရန်ပုံငွေ၏ ရှယ်ယာရှင်များထံ လွှဲပေးသည်။ ရှယ်ယာရှင်သည် မည်သည့်အရောင်းအဝယ်မျှ မလုပ်ထားသော်လည်း၊ ရန်ပုံငွေ၏ အရောင်းအဝယ်များကြောင့် ဖြစ်ပေါ်သော capital gains tax ကို ရှယ်ယာရှင်က ပေးရသည်။
ကွာခြားချက်သည် အလှည့်အပြောင်းမြင့် (high-turnover) ရန်ပုံငွေအတွက် အများဆုံး ထင်ရှားသည်။ အလှည့်အပြောင်းမြင့် ETF (မကြာခဏ ပြန်ညှိသည့် sector ETF) သည် ဖန်တီးခြင်းနှင့် ပြန်လည်ဝယ်ယူခြင်း ယန္တရားမှ အချို့သော အခွန်ထိရောက်မှု ရှိနေသေးသည်။ အလှည့်အပြောင်းမြင့် mutual fund တွင် အခွန်ထိရောက်မှု သုည (zero) ဖြစ်သည်၊ အကြောင်းမှာ ရန်ပုံငွေ၏ အရောင်းအဝယ်များကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူထံသို့ လွှဲပေးထားသောကြောင့် ဖြစ်သည်။
အမြတ်ဝေစုဆိုင်ရာအချက်
အမြတ်ဝေစုဆိုင်ရာအချက်သည် အခွန်ဆောင်ရသည့် ဘရိုကာအကောင့်တစ်ခုအတွင်း ETF ၏ အခန်းကဏ္ဍအတွက် အရေးကြီးဆုံးအချက်ဖြစ်သည်။ အမြတ်ဝေစုပေးသည့် စတော့များကို ကိုင်ထားသော ETF တစ်ခု (အမြတ်ဝေစုတိုးတက်မှု ETF၊ ဝင်ငွေ ETF၊ blue-chip ETF) သည် ETF ၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများထံသို့ အမြတ်ဝေစုများကို ဖြန့်ဝေပေးပြီး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူသည် အဆိုပါအမြတ်ဝေစုများအပေါ် အခွန်ကို သာမန်ဝင်ငွေအဖြစ် သို့မဟုတ် အရည်အချင်းပြည့်မီသော အမြတ်ဝေစုများအဖြစ် ပေးဆောင်ရသည်။
အမြတ်ဝေစုနည်းသော စတော့များကို ကိုင်ထားသော ETF တစ်ခု (တိုးတက်မှု ETF၊ AI ETF၊ emerging markets ETF) သည် အမြတ်ဝေစုများကို ပိုနည်းနည်းဖြန့်ဝေပေးပြီး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူသည် အမြတ်တိုးတက်မှု (capital appreciation) အတွက် ပြန်လည်ရရှိမှု၏ အပိုင်းပိုင်းကို ပိုမိုရွှေ့ဆိုင်းထားနိုင်သည်။ ETF ကို ရောင်းချသည့်အခါ အမြတ်တိုးတက်မှုကို capital gains rate ဖြင့် အခွန်ကောက်ခံပြီး အဆိုပါ capital gains rate သည် အမြတ်ဝေစုများအပေါ် ဝင်ငွေအခွန်နှုန်းထက် များသောအားဖြင့် နိမ့်သည်။
အခွန်အဆင့်မြင့် (high tax bracket) တွင်ရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူသည် အခွန်ဆောင်ရသည့် ဘရိုကာအကောင့်တွင် အမြတ်ဝေစုနည်းသော ETF များကို နှစ်သက်သင့်ပြီး အခွန်ကာကွယ်ထားသည့် အကောင့်တွင် အမြတ်ဝေစုများသော ETF များကို နှစ်သက်သင့်သည် (US တွင် IRA၊ UK တွင် ISA၊ pension fund)။ အခွန်အဆင့်နိမ့် (low tax bracket) သို့မဟုတ် အခွန် 0 (zero tax bracket) တွင်ရှိသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူသည် အခွန်ဆောင်ရသည့် ဘရိုကာအကောင့်တွင် မည်သည့် ETF ကိုမဆို ကိုင်ထားနိုင်သည်။
လှည့်လည်မှုအချက်
လှည့်လည်မှုအချက်သည် ETF အတွင်းပိုင်းက ရရှိသည့် အရင်းအနှီးအမြတ် (capital gains) ပမာဏကို ဆုံးဖြတ်ပေးသည်။ လှည့်လည်မှုနည်းသော ETF (စုစုပေါင်းဈေးကွက် ETF, buy-and-hold ETF) တွင် အတွင်းပိုင်း လှည့်လည်မှု အနည်းဆုံးဖြစ်ပြီး ETF ၏ အရင်းအနှီးအမြတ်များလည်း အနည်းဆုံးဖြစ်သည်။ လှည့်လည်မှုများသော ETF (sector ETF, thematic ETF, managed ETF) တွင် အတွင်းပိုင်း လှည့်လည်မှု ပိုများပြီး ETF သည် အရင်းအနှီးအမြတ်များကို ရရှိနိုင်ကာ ထိုအမြတ်များကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူထံသို့ လွှဲပြောင်းပေးနိုင်သည်။
ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူသည် ETF ၏ လှည့်လည်မှုအချိုး (turnover ratio) နှင့် ETF ၏ အရင်းအနှီးအမြတ် ဖြန့်ဝေမှု သမိုင်းကြောင်းကို စစ်ဆေးသင့်သည်။ လှည့်လည်မှုအချိုး 10% အောက်ရှိသော ETF သည် လှည့်လည်မှုနည်း ETF ဖြစ်ပြီး အခွန်ဆိုင်ရာအကောင့် (taxable account) အတွက် ကောင်းမွန်စွာ ကိုက်ညီသည်။ လှည့်လည်မှုအချိုး 50% အထက်ရှိသော ETF သည် လှည့်လည်မှုများသော ETF ဖြစ်ပြီး အခွန်ကာကွယ်ထားသည့် အကောင့် (tax-sheltered account) အတွက် ပိုသင့်တော်နိုင်သည်။
ကိုင်ထားသည့်ကာလအချက်
ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ၏ ကိုင်ထားသည့်ကာလသည် ETF ၏ အရင်းအနှီးအမြတ် (capital gains) အပေါ် အခွန်နှုန်းကို ဆုံးဖြတ်ပေးသည်။ အချိန်တိုတစ်ခုသာ ကိုင်ထားခြင်း (အများအားဖြင့် တစ်နှစ်ထက်နည်း) ကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူ၏ အနားသတ်ဝင်ငွေအခွန်နှုန်း (marginal income tax rate) ဖြင့် အခွန်ကောက်သည်။ အချိန်ကြာမြင့်စွာ ကိုင်ထားခြင်း (တစ်နှစ်ထက်ပို) ကို အနိမ့်ဆုံး capital gains နှုန်းဖြင့် အခွန်ကောက်သည်။
ETF ကို အချိန်ကြာမြင့်စွာ ကိုင်ထားသူသည် အနိမ့်ဆုံး capital gains နှုန်း၏ အကျိုးကျေးဇူးကို ရရှိပြီး ETF ကို ရောင်းချသည်အထိ အခွန်ကို ဆိုင်းငံ့ထားခြင်း (deferral) ၏ အကျိုးကျေးဇူးလည်း ရရှိသည်။ ETF များကို မကြာခဏ အရောင်းအဝယ်လုပ်သူသည် ပိုမိုမြင့်မားသော အချိန်တို capital gains နှုန်းကို ပေးရပြီး အခွန်ကြောင့် ဖြစ်ပေါ်လာသော drag ၏ ပေါင်းစည်းမှု (compounding) သည် အသားတင်အမြတ် (net return) ကို လျော့ကျစေသည်။
အခွန်ဆိုင်ရာ ဘရိုကာအကောင့်များတွင် ETF များအကြောင်း အများမေးခွန်းများ
အခွန်ဆိုင်ရာအကောင့်များအတွက် စုဆောင်း (accumulating) ETF များက ပိုကောင်းလား? စုဆောင်း ETF များ (အမြတ်ဝေစုများကို အတွင်းပိုင်းတွင် ပြန်လည်ရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသည့်) သည် ETF ကို ရောင်းချသည့်အထိ အမြတ်ဝေစုအခွန်ကို နောက်ကျစေသည်။ ဖြန့်ဝေ (distributing) ETF များကတော့ အမြတ်ဝေစုများကို နှစ်စဉ် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူထံသို့ ပေးပို့သည်။ စုဆောင်း ETF သည် နယ်ပယ်အများစုတွင် အခွန်ဆိုင်ရာအကောင့်အတွက် ပိုကောင်းသည်။
ဘရိုကာတိုင်းက ETF ရွေးချယ်မှု အတူတူပဲ ပေးပါသလား? မဟုတ်ပါ။ ETF ရွေးချယ်မှုသည် ဘရိုကာနှင့် နယ်ပယ်အလိုက် ကွာခြားသည်။ အမေရိကန်ရှိ ဘရိုကာတစ်ခုက US တွင် စာရင်းဝင် ETF များ (VOO, SPY, QQQ) ကို ပေးသည်။ ဥရောပရှိ ဘရိုကာတစ်ခုက UCITS ETF များ (IWDA, VWCE, CSPX) ကို ပေးသည်။ ကုန်သည်သည် ဘရိုကာ၏ ETF ရရှိနိုင်မှုကို စစ်ဆေးသင့်သည်။
US ETF ကို US မဟုတ်သော အကောင့်တစ်ခုတွင် ကိုင်ထားနိုင်ပါသလား? US အပြင်ဘက်ရှိ ဘရိုကာအချို့က US တွင် စာရင်းဝင် ETF များကို ပေးနိုင်ပြီး အချို့ကတော့ မပေးနိုင်ပါ။ ရရှိနိုင်မှုသည် ဘရိုကာ၏ စည်းမျဉ်းဆိုင်ရာ အခြေအနေနှင့် ကုန်သည်၏ နယ်ပယ်တွင် ETF ၏ စာရင်းသွင်းမှုအပေါ် မူတည်သည်။
ဆက်စပ်အရင်းအမြစ်များ
- အကောင်းဆုံး စတော့ Broker များ
- Broker သုံးသပ်ချက်များ
- ETF ရင်းနှီးမြှုပ်နှံရန် အကောင်းဆုံး Broker များ
ဘယ်မှာ စတင်မလဲ
အကယ်၍ သင်သည် အခွန်ဆိုင်ရာ ဘရိုကာ့ခ်အကောင့်တစ်ခုအတွက် ETF များကို စိစစ်နေပါက၊ အများဆုံး အသုံးဝင်တဲ့ ပထမဆုံး အဆင့်ကတော့ အမြတ်ဝေစု (dividend) မူဝါဒ၊ turnover ratio၊ capital gains distribution history (အမြတ်ရရှိမှု ဖြန့်ဝေမှု မှတ်တမ်း) နှင့် expense ratio တို့ကို နှိုင်းယှဉ်ကြည့်ခြင်း ဖြစ်ပါတယ်။ ကျွန်ုပ်တို့၏ broker comparison က ဘရိုကာတစ်ခုစီမှာ ရနိုင်တဲ့ ETF များနှင့် အခကြေးငွေ အချိန်ဇယား (fee schedule) ကို ဖော်ပြထားပြီး၊ သင်မဝယ်ခင်မှာ အဆိုပါ ETF ၏ အခန်းကဏ္ဍ (role) က ဘယ်လိုဖြစ်မလဲဆိုတာကို သင့်အား ပြောပြပေးပါတယ်။