ဤအချက်အလက်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်မဟုတ်ပါ။ ပေးထားသော အချက်အလက်များသည် သင်ကြားရေးနှင့် သတင်းအချက်အလက်ဆိုင်ရာ ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာဖြစ်ပြီး မည်သည့်ဘဏ္ဍာရေးထုတ်ကုန်ကို ဝယ်ရန် သို့မဟုတ် ရောင်းရန် အကြံပြုချက်အဖြစ် မယူဆရပါ။
Contract for Difference (CFD) ဆိုသည်မှာ အခြေခံပိုင်ဆိုင်မှု၏ ဝင်ရောက်စျေးနှုန်းနှင့် ထွက်ရောက်စျေးနှုန်းကြားကွာခြားချက်ကို Broker က ပေးချေသည့် စာချုပ်တစ်ခုဖြစ်သည်။ စတော့တစ်ခုအပေါ်ရှိ CFD သည် ရှယ်ယာများကို မပိုင်ဆိုင်ဘဲ စတော့ပေါ်ရှိ စျေးနှုန်းရွေ့လျားမှုကို ပေးချေသည်။ CFD များသည် မူလအနေဖြင့် လီဗာ့ချ် (leverage) ပါဝင်ပြီး လီဗာ့ချ်ကို margin requirement ဖြင့် သတ်မှတ်ထားသည်။ CFD တစ်ခုတွင် လီဗာ့ချ်၏ အခန်းကဏ္ဍမှာ လောင်းကြေးကို ပိုမိုကြီးမားစေရန်မဟုတ်ဘဲ ရာထူးကို ထိရောက်စေရန်ဖြစ်ပြီး CFD ကို အသုံးပြုသည့် ကုန်သည်သည် ထိုကွာခြားချက်ကို နားလည်သင့်သည်။
CFD တကယ်ဘာလဲ
CFD ဆိုတာ လုံခြုံရေး (security) မဟုတ်ပါ။ ကုန်သည်က အခြေခံရှယ်ယာများကို မပိုင်ဆိုင်ပါဘူး၊ အခြေခံရှယ်ယာများလို မဲပေးခွင့် (vote) သို့မဟုတ် အမြတ်ဝေစု (dividends) ကို တူညီတဲ့ပုံစံနဲ့ လက်ခံခွင့်လည်း မရှိပါဘူး။ CFD က broker နဲ့ ချုပ်ဆိုထားတဲ့ စာချုပ်တစ်ခုဖြစ်ပြီး broker က counterparty ဖြစ်ပါတယ်။ စာချုပ်ကို ငွေသားနဲ့ settlement လုပ်ပါတယ်၊ ငွေသားက entry နဲ့ exit စျေးနှုန်းကြားက ကွာခြားချက်ကို ရှယ်ယာအရေအတွက်နဲ့ မြှောက်ပြီး ရလာတဲ့ပမာဏပါ။
ရှယ်ယာတစ်ခုအပေါ် CFD တစ်ခုက အဲဒီရှယ်ယာရဲ့ စျေးနှုန်းလှုပ်ရှားမှုကို ပေးပို့ပေမယ့် CFD က ကုမ္ပဏီရဲ့ နှစ်ပတ်လည်အစည်းအဝေးမှာ မဲပေးခွင့်ကို ကုန်သည်ကို မပေးပါဘူး၊ CFD ကလည်း အမြတ်ဝေစုကို ငွေသားနဲ့ လက်ခံခွင့်ကို မပေးပါဘူး။ အမြတ်ဝေစုကို ပုံမှန်အားဖြင့် CFD ထဲကို cash adjustment အဖြစ် ထည့်သွင်းပေးတတ်ပေမယ့် အဲဒီ adjustment က broker ရဲ့ financing cost ကို နုတ်ပြီးမှ ဖြစ်ပြီး net ပမာဏက အခြေခံအမြတ်ဝေစုထက် များသောအားဖြင့် နည်းပါတယ်။
CFD က broker ရဲ့ margin call နဲ့ broker ရဲ့ financing cost တို့အပေါ်မှာလည်း မူတည်ပါတယ်။ CFD ကို ညအိပ်ပြီး ကိုင်ထားတဲ့ ကုန်သည်က ချေးထားတဲ့ အပိုင်းအတွက် financing cost ကို ပေးရပြီး အဲဒီကုန်ကျစရိတ်က ရေရှည်ကိုင်ထားမှုအတွက် တကယ့်အကျိုးယုတ် (drag) တစ်ခု ဖြစ်ပါတယ်။ CFD ကို အဓိက ကော်ပိုရိတ်လုပ်ဆောင်ချက်တစ်ခု (ရှယ်ယာခွဲခြင်း၊ အထူးအမြတ်ဝေစု) ဖြတ်သန်းကိုင်ထားတဲ့ ကုန်သည်က broker ရဲ့ adjustment နဲ့ ထိတွေ့ရပြီး အဲဒီ adjustment က အခြေခံအမြတ်ဝေစုနဲ့ ကိုက်ညီမနေတတ်ပါဘူး။
CFD တွင် လီဗာ့ချ် (Leverage) အလုပ်လုပ်ပုံ
CFD တစ်ခုကို margin requirement ဖြင့် လီဗာ့ချ်ပေးထားသည်။ ကုန်သည်သည် ရာထူးတန်ဖိုး၏ အပိုင်းတစ်ပိုင်းကို အပ်နှံငွေအဖြစ် တင်ပြီး ကျန်ကို Broker က ချေးပေးသည်။ ကုန်သည်၏ အမြတ်/အရှုံး (return) ကို လီဗာ့ချ် အချိုး (leverage ratio) က ပိုမိုတိုးမြှင့်ပေးသည်။
လီဗာ့ချ် အချိုးကို Broker၊ စည်းမျဉ်းထိန်းကွပ်ရေးအဖွဲ့ (regulator) နှင့် ကုန်သည်၏ အကောင့်အမျိုးအစားတို့က သတ်မှတ်သည်။ EU ရှိ ESMA သည် စတော့ CFD များအတွက် လက်လီ (retail) လီဗာ့ချ်ကို 1:5 အထိ ကန့်သတ်ထားပြီး ၎င်းသည် အစပိုင်း margin 20% ဖြစ်သည်။ ပြည်ပ (offshore) Broker များက လီဗာ့ချ်ပိုမြင့်ပေးနိုင်သော်လည်း စည်းမျဉ်းဆိုင်ရာ ကာကွယ်မှုမှာ ပိုပါးသည်။
လီဗာ့ချ် အချိုးသည် အခြေခံပိုင်ဆိုင်မှု (underlying) ၏ မတည်ငြိမ်မှု (volatility) ပေါ်တွင်လည်း မူတည်သည်။ မတည်ငြိမ်မှုမြင့်သော စတော့တစ်ခုသည် မတည်ငြိမ်မှုနည်းသော စတော့တစ်ခုထက် margin requirement ပိုမြင့်ပြီး လီဗာ့ချ် အချိုးမှာ ပိုနိမ့်သည်။
CFD တွင် လီဗာ့ချ်၏ အခန်းကဏ္ဍ
CFD တစ်ခုတွင် လီဗာ့ချ်၏ အခန်းကဏ္ဍမှာ ရာထူးကို ထိရောက်စေရန် ဖြစ်သည်။ စတော့တစ်ခုအပေါ် အချိန်တိုအမြင်ဖြင့် ရာထူးယူလိုသော ကုန်သည်တစ်ဦးသည် ငွေသားဖြင့် အပြည့်အဝ notional ကို မချထားဘဲ ထိုအမြင်အတိုင်း ရာထူးအရွယ်အစားကို သတ်မှတ်ရန် CFD ကို အသုံးပြုနိုင်သည်။ လွတ်မြောက်လာသော အရင်းအနှီးသည် လီဗာ့ချ်၏ အမှန်တကယ် စီးပွားရေးအကျိုးကျေးဇူးဖြစ်ပြီး ကုန်သည်သည် လွတ်မြောက်လာသော အရင်းအနှီးကို အခြားကုန်သွယ်မှုတစ်ခု၊ hedge တစ်ခု သို့မဟုတ် ငွေသားအဖြစ် အသုံးချနိုင်သည်။
အခန်းကဏ္ဍမှာ လောင်းကြေးကို ပိုမိုကြီးမားစေရန် မဟုတ်ပါ။ လီဗာ့ချ်ကို အသုံးပြု၍ လီဗာ့ချ်မပါဘဲ ရာထူးယူမည်ဆိုလျှင်ထက် ပိုကြီးသော ရာထူးတစ်ခုကို ယူသော ကုန်သည်သည် မလိုအပ်သည့် အန္တရာယ်ကို ယူနေပြီး လီဗာ့ချ်၏ မညီမျှ (asymmetric) အန္တရာယ်ပရိုဖိုင်နှင့် ထိတွေ့နေသည်။ မညီမျှ အန္တရာယ်ပရိုဖိုင်သည် ဆုံးရှုံးမှုများ၏ compounding ကြောင့် ဖြစ်လာခြင်းဖြစ်ပြီး ထို compounding သည် မြန်ဆန်သော စျေးကွက်များတွင် အထင်ရှားဆုံး ဖြစ်သည်။
CFD တစ်ခုတွင် လီဗာ့ချ်ကို ရိုးသားစွာ အသုံးပြုခြင်းမှာ ရည်မှန်းထားသော အမြတ်နှုန်းအတွက်မဟုတ်ဘဲ stop နှင့် အကောင့်အတွက် ရာထူးအရွယ်အစားကို သတ်မှတ်ရန် ဖြစ်သည်။ ဥပမာအားဖြင့် €10,000 အကောင့်ရှိပြီး trade တစ်ခုလျှင် 1% အန္တရာယ်ယူမည်၊ entry မှ 5% အကွာအဝေးတွင် stop ရှိမည်ဆိုလျှင် stop တွင် €100 ဆုံးရှုံးမှု ဖြစ်စေမည့် ရာထူးအရွယ်အစားကို လိုအပ်သည်။ လီဗာ့ချ်ကိန်းဂဏန်းသည် ရာထူးအရွယ်အစားက လိုအပ်သမျှအတိုင်း ဖြစ်ပြီး ကိုယ်တိုင်က ရည်မှန်းချက်တစ်ခု မဟုတ်ပါ။
CFD တွင် လီဗာ့ချ်၏ ကုန်ကျစရိတ်များ
ပထမဆုံးကုန်ကျစရိတ်မှာ ငွေကြေးထောက်ပံ့မှု (financing) ကုန်ကျစရိတ်ဖြစ်သည်။ ညအိပ်ထားသည့် CFD တစ်ခုသည် ချေးယူထားသည့် အပိုင်းအတွက် ငွေကြေးထောက်ပံ့မှုနှုန်း (financing rate) ကို ပေးရသည်။ 5:1 လီဗာ့ချ်ရှိသော CFD အတွက် နှစ်စဉ် 5% ငွေကြေးထောက်ပံ့မှုနှုန်းသည် ကုန်သည်၏ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု (capital) အပေါ် တစ်နှစ်လျှင် ခန့်မှန်းအားဖြင့် 20% ဖြစ်ပြီး နေ့စဉ် ပေးရသည်။ ဤကုန်ကျစရိတ်သည် ရှည်လျားသော အချိန်ကာလများတွင် လီဗာ့ချ်ပါသော CFDs များသည် အခြေခံပိုင်ဆိုင်မှု (underlying) ကို မီမလိုက်နိုင်ရခြင်း၏ အများဆုံးအကြောင်းရင်းဖြစ်သည်။
ဒုတိယကုန်ကျစရိတ်မှာ စပရက် (spread) ဖြစ်သည်။ CFD တစ်ခုတွင် bid price နှင့် ask price ကြား စပရက်ရှိပြီး၊ ထိုစပရက်သည် liquidity ပေးဆောင်ပေးသည့်အတွက် Broker ၏ လျော်ကြေးဖြစ်သည်။ စပရက်သည် အများအားဖြင့် အခြေခံရှယ်ယာ (underlying stock) ပေါ်ရှိ စပရက်ထက် ပိုကျယ်သည်။ ကုန်သည်သည် round-trip ကုန်သွယ်မှုတိုင်းတွင် စပရက်ကို ပေးရသည်။
တတိယကုန်ကျစရိတ်မှာ ဆလစ်ပေ့ (slippage) ဖြစ်သည်။ CFD ကို Broker ၏ စျေးနှုန်းဖြင့် ဖြည့်သွင်း (filled) သည်ဖြစ်ပြီး၊ ဖြည့်သွင်းသည့် စျေးနှုန်းသည် တောင်းဆိုထားသည့် စျေးနှုန်းနှင့် ကွာခြားနိုင်သည်။ ဆလစ်ပေ့သည် လိုက်လျောညီထွေရှိသော (liquid) စျေးကွက်တွင် သေးငယ်ပြီး ပါးလွှာသော (thin) စျေးကွက်တွင် ကြီးမားသည်။ ကုန်သည်သည် အဓိပ္ပါယ်ရှိသော ဆလစ်ပေ့ ဖြစ်နိုင်သည့် ကုန်သွယ်မှုများ၏ ရာခိုင်နှုန်းအနည်းငယ်သာ ရှိမည်ဟု မျှော်လင့်ထားသင့်သည်။
အမြတ်ငွေ (leverage) ပါဝင်သော CFD ကို ဘယ်အချိန်မှာ အသုံးပြုမလဲ
leverage ပါဝင်သော CFD သည် စတော့ဈေးကွက်အတွင်း အချိန်တိုတို နည်းဗျူဟာဆိုင်ရာ ရာထူးတစ်ခုအတွက် အများဆုံး သင့်တော်ပါသည်။ ဆိုလိုသည်မှာ ကုန်သည်က ရက်အနည်းငယ်အတွင်း လမ်းကြောင်းဆိုင်ရာ အမြင်ရှိပြီး ထိုအမြင်အတိုင်း ရာထူးအရွယ်အစားကို ချိန်ညှိလိုသည့်အချိန်ဖြစ်သည်။ CFD က ကုန်သည်အား အပြည့်အဝ notional ကို မပေးဘဲ ရာထူးယူနိုင်စေပြီး leverage ကတော့ အကျိုးချဲ့ထွင်ရန်မဟုတ်ဘဲ ထိရောက်မှုအတွက် အသုံးချသည့် ကိရိယာတစ်ခုဖြစ်သည်။
leverage ပါဝင်သော CFD သည် အကာအကွယ် (hedging) အတွက်လည်း အသုံးဝင်ပါသည်။ ရှည်လျားသော ပိုင်ဆိုင်မှုအစု (portfolio) တစ်ခုရှိသည့် ကုန်သည်က သတ်မှတ်ထားသော အန္တရာယ်အချိန်ကာလ (risk window) ကို အကာအကွယ်ပေးရန် အတို CFD ရာထူးကို ယူနိုင်သည်။ အကာအကွယ်ကုန်ကျစရိတ်မှာ ချေးယူထားသည့် အပိုင်းအပေါ်တွင် ကျခံရသည့် financing rate ဖြစ်သည်။ အကာအကွယ်က အခမဲ့မဟုတ်သော်လည်း ရှည်လျားသော ရာထူးကို ပိတ်ပြီး အဖြစ်အပျက်ပြီးနောက် ပြန်လည်ဝင်ရောက်ခြင်းထက် စျေးသက်သာသည်။
leverage ပါဝင်သော CFD သည် CFD ကို ရှယ်ယာများကို ပိုင်ဆိုင်ခြင်းအစား အစားထိုးအသုံးပြုသည့် ရေရှည်ကိုင်ထားမှု (long-term hold) အတွက်တော့ သင့်တော်မှုနည်းပါသည်။ ကိုင်ထားသည့်ကာလအတွင်း financing ကုန်ကျစရိတ်များသည် ဆက်တိုက်တိုးပွား (compound) လာမည်ဖြစ်ပြီး ကုန်သည်က ရှယ်ယာများကို မပိုင်ဆိုင်ထားပါ။ ထို့အပြင် ကော်ပိုရိတ်အရေးယူမှုများ (corporate actions) နှင့်ပတ်သက်၍ broker ၏ ပြင်ဆင်ချက်များကို ကုန်သည်က ထိတွေ့ခံရမည်ဖြစ်သည်။ မူလအခြေခံပိုင်ဆိုင်မှုနှင့် တူညီသည့်ပုံစံအတိုင်း မဲပေးခွင့်နှင့် dividend ရရှိခွင့်ပါရှိသည့်အတွက် ကုန်သည်သည် ရှယ်ယာများကို တိုက်ရိုက်ဝယ်ယူခြင်းက ပိုကောင်းပါသည်။
ဆက်စပ်အရင်းအမြစ်များ
ဘယ်မှာ စတင်မလဲ
သင်၏ မဟာဗျူဟာအတွက် CFDs ကို စဉ်းစားနေပါက၊ အကောင်းဆုံး အသုံးချနိုင်ဆုံး လေ့ကျင့်ခန်းမှာ CFD Broker တစ်ခုထံတွင် အကောင့်သေးသေးတစ်ခုကို ငွေဖြည့်ပြီး ပလက်ဖောင်းကို တစ်ပတ်ခန့် စမ်းသပ်ကြည့်ခြင်း ဖြစ်သည်။ ကျွန်ုပ်တို့၏ broker comparison တွင် CFD Broker များ၊ ရရှိနိုင်သော leverage နှင့် အခကြေးငွေ အချိန်ဇယားတို့ကို ဖော်ပြထားပြီး၊ ၎င်းတို့က သင် မဆုံးဖြတ်မီ ကုန်ကျစရိတ်နှင့် လုပ်ငန်းစဉ် (workflow) ပုံစံကို သင့်အား နားလည်စေသည်။