ဤအချက်အလက်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်မဟုတ်ပါ။ ပေးထားသော အချက်အလက်များသည် သင်ကြားရေးနှင့် သတင်းအချက်အလက်ဆိုင်ရာ ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာဖြစ်ပြီး မည်သည့်ဘဏ္ဍာရေးထုတ်ကုန်ကို ဝယ်ရန် သို့မဟုတ် ရောင်းရန် အကြံပြုချက်အဖြစ် မယူဆရပါ။
အနားသတ် (Margin) လိုအပ်ချက်များဆိုသည်မှာ အမြတ်ချေး (leveraged) ရာထူးတစ်ခုကို စတင်ဖွင့်လှစ်ရန်နှင့် ဆက်လက်ထိန်းသိမ်းရန်အတွက် ကုန်သည်တစ်ဦးက မည်မျှသော အစုရှယ်ယာတန်ဖိုး (equity) ကို အပ်နှံထားရမည်ကို သတ်မှတ်ပေးသည့် စည်းမျဉ်းများဖြစ်သည်။ ထိုစည်းမျဉ်းများကို Broker၊ စတော့အိတ်ချိန်း (exchange) သို့မဟုတ် စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းသူ (regulator) က သတ်မှတ်ထားပြီး အခြေခံပိုင်ဆိုင်မှု (underlying asset)၊ ကုန်သည်အမျိုးအစား (type of trader) နှင့် စျေးကွက်အခြေအနေများ (market conditions) အပေါ် မူတည်သည်။ အမြတ်ချေး ရာထူးတစ်ခုကို မဖွင့်မီ ကုန်သည်သည် initial margin၊ maintenance margin နှင့် variation margin တို့ကို နားလည်ထားသင့်သည်။
အစပိုင်းအနားသတ် (initial margin)
အစပိုင်းအနားသတ်ဆိုသည်မှာ အနေအထားကိုဖွင့်ရန် Broker က လိုအပ်သည့် အပ်ငွေဖြစ်ပြီး အစပိုင်းအနားသတ်သည် leverage ၏ ပြောင်းပြန် (inverse) ဖြစ်သည်။ 5:1 leverage သည် အစပိုင်းအနားသတ် 20 percent နှင့် ကိုက်ညီပြီး၊ 10:1 leverage သည် အစပိုင်းအနားသတ် 10 percent နှင့် ကိုက်ညီကာ၊ 20:1 leverage သည် အစပိုင်းအနားသတ် 5 percent နှင့် ကိုက်ညီသည်။ ဖော်မြူလာမှာ ရိုးရှင်းသည်—အစပိုင်းအနားသတ် ရာခိုင်နှုန်း = 1 / leverage။
ဥရောပသမဂ္ဂ (European Union) တွင် လက်လီဖောက်သည်များအတွက် စတော့များ၏ အစပိုင်းအနားသတ်သည် 20 percent ဖြစ်ပြီး ၎င်းသည် 5:1 leverage နှင့် ကိုက်ညီသည်။ အစပိုင်းအနားသတ်သည် လက်လီဖောက်သည်များအတွက် ပိုမြင့်ပြီး ပရော်ဖက်ရှင်နယ်ဖောက်သည်များအတွက် ပိုနိမ့်သည်။ အစပိုင်းအနားသတ်ကို လက်လီကုန်သည်အား ကြီးမားသော ဆုံးရှုံးမှုများမှ ကာကွယ်ရန် ရည်ရွယ်ထားသည်။
ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ် (maintenance margin)
ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ်ဆိုသည်မှာ ရာထူးကို ဖွင့်ထားနိုင်ရန် ကုန်သည်သည် အကောင့်ထဲတွင် ထားရှိရမည့် အနည်းဆုံး ပိုင်ဆိုင်မှု (equity) ဖြစ်သည်။ ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ်သည် အစပိုင်းအနားသတ် (initial margin) ထက် နည်းပြီး ပုံမှန်အားဖြင့် အစပိုင်းအနားသတ်၏ 50% မှ 75% အထိ ဖြစ်သည်။ အစပိုင်းအနားသတ် 20% ရှိပါက ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ်မှာ 10% မှ 15% အထိ ဖြစ်နိုင်သည်။
ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ်သည် margin call ဖြစ်စေသည့် အချက် (trigger) ဖြစ်သည်။ €10,000 အစပိုင်းအနားသတ်နှင့် 50% ထိန်းသိမ်းမှုအနားသတ်ရှိသော ကုန်သည်၏ equity သည် €5,000 သို့ ကျသွားသည့်အခါ margin call ရရှိမည်ဖြစ်သည်။ ကုန်သည်သည် equity ကို အစပိုင်းအနားသတ်အဆင့်သို့ ပြန်တင်နိုင်ရန် အပိုရန်ပုံငွေများ ထည့်သွင်းရမည်ဖြစ်သည်။
အပြောင်းအလဲအတွက် အာမခံငွေ (variation margin)
အပြောင်းအလဲအတွက် အာမခံငွေဆိုသည်မှာ အနာဂတ် (futures) ရာထူးတစ်ခုအတွက် နေ့စဉ် mark-to-market အမြတ်/အရှုံး ဖြစ်သည်။ အပြောင်းအလဲအတွက် အာမခံငွေကို ကုန်သွယ်ရေးနေ့တစ်နေ့စီ၏ အဆုံးတွင် ပေးချေသည် သို့မဟုတ် လက်ခံရရှိသည်ဖြစ်ပြီး၊ အပြောင်းအလဲအတွက် အာမခံငွေကို အကောင့်လက်ကျန်ထဲသို့ ပေါင်းထည့်သည် သို့မဟုတ် နုတ်ယူသည်။ အပြောင်းအလဲအတွက် အာမခံငွေသည် အနာဂတ်ရာထူး၏ နေ့စဉ် settlement ဖြစ်သည်။
အပြောင်းအလဲအတွက် အာမခံငွေသည် futures အတွက်သာ ထူးခြားပြီး CFD သို့မဟုတ် စတော့ margin trading တွင် အပြောင်းအလဲအတွက် အာမခံငွေကို အသုံးမပြုပါ။ အပြောင်းအလဲအတွက် အာမခံငွေသည် futures ရာထူးအတွက် နေ့စဉ် ငွေသားစီးဆင်းမှုကို ဖြစ်ပေါ်စေပြီး၊ လှုပ်ရှားမှု၏ ဦးတည်ချက်အပေါ်မူတည်၍ အပြောင်းအလဲအတွက် အာမခံငွေသည် credit သို့မဟုတ် debit ဖြစ်နိုင်သည်။
အနားသတ် (margin) လိုအပ်ချက်များကို သတ်မှတ်ပုံ
ပထမအချက်မှာ အခြေခံပိုင်ဆိုင်မှု (underlying asset) ဖြစ်သည်။ မတည်ငြိမ်သော ပိုင်ဆိုင်မှုများတွင် အနားသတ်လိုအပ်ချက် ပိုမြင့်ပြီး တည်ငြိမ်သော ပိုင်ဆိုင်မှုများတွင် အနားသတ်လိုအပ်ချက် ပိုနိမ့်သည်။ Broker သည် သမိုင်းဝင် မတည်ငြိမ်မှု (historical volatility), ပျမ်းမျှ အမှန်တကယ် အကွာအဝေး (average true range), နှင့် bid-ask spread တို့အပေါ်မူတည်၍ အနားသတ်ကို သတ်မှတ်သည်။
ဒုတိယအချက်မှာ ကုန်သည်အမျိုးအစား (trader classification) ဖြစ်သည်။ Retail clients များတွင် အနားသတ်လိုအပ်ချက် ပိုမြင့်ပြီး professional clients များတွင် အနားသတ်လိုအပ်ချက် ပိုနိမ့်သည်။ regulator သည် Retail clients အတွက် အနည်းဆုံး အနားသတ်လိုအပ်ချက်များကို သတ်မှတ်ပေးသည်။ professional client အဖြစ် အရည်အချင်းပြည့်မီသူသည် အနားသတ်နိမ့်မှုကို လျှောက်ထားနိုင်ပြီး Broker သည် ထပ်ဆောင်း စာရွက်စာတမ်းများ တောင်းခံနိုင်သည်။
တတိယအချက်မှာ စျေးကွက်အခြေအနေများ (market conditions) ဖြစ်သည်။ မတည်ငြိမ်မှု မြင့်မားသည့် ကာလများတွင် Broker သည် အနားသတ်လိုအပ်ချက်များကို တိုးမြှင့်နိုင်ပြီး သတင်းဖြစ်ရပ်များ (news events) အနီးတွင်လည်း အနားသတ်လိုအပ်ချက်များကို တိုးမြှင့်နိုင်သည်။ ကုန်သည်သည် Broker ၏ margin policy ကို စစ်ဆေးသင့်ပြီး အနားသတ် တိုးမြှင့်လာနိုင်သည်ကို ကြိုတင်ပြင်ဆင်ထားသင့်သည်။
အနားသတ်ခေါ်ဆိုမှု (margin call) ၏ အကျိုးဆက်များ
အနားသတ်ခေါ်ဆိုမှု (margin call) ဆိုသည်မှာ အစုရှယ်ယာတန်ဖိုး (equity) ကို မူလအနားသတ်အဆင့် (initial margin level) သို့ ပြန်လည်ရောက်ရှိစေရန် အပိုရန်ပုံငွေ ထည့်သွင်းရန် Broker မှ တောင်းဆိုခြင်း ဖြစ်သည်။ အပိုရန်ပုံငွေ မထည့်သွင်းသော ကုန်သည်သည် Broker မှ အဆိုပါရာထူးကို ဖျက်သိမ်း (liquidated) ခံရပြီး ကုန်သည်သည် ဆုံးရှုံးမှုကို အသိအမှတ်ပြုရသည်။ ဖျက်သိမ်းခြင်းသည် လက်ရှိဈေးနှုန်း (current market price) ဖြင့် ဖြစ်ပေါ်ပြီး ဖျက်သိမ်းခြင်းသည် အဆိုးဆုံးဖြစ်နိုင်သည့် အချိန်တွင် ဖြစ်ပေါ်နိုင်သည်။
အနားသတ်ခေါ်ဆိုမှု (margin call) ကို အခြေခံပိုင်ဆိုင်မှု (underlying asset) တစ်ကြိမ်တည်း၏ အပြောင်းအလဲတစ်ခုကြောင့် ဖြစ်ပေါ်စေနိုင်ပြီး၊ equity ကို တဖြည်းဖြည်း ယိုယွင်းစေသည့် သေးငယ်သော အပြောင်းအလဲများ ဆက်တိုက်ကြောင့်လည်း ဖြစ်ပေါ်စေနိုင်သည်။ ကုန်သည်သည် margin level ကို ပုံမှန် စောင့်ကြည့်သင့်ပြီး maintenance margin ထက် 30 percent အထက်တွင် သတိပေးချက် (alert) တစ်ခု သတ်မှတ်ထားသင့်သည်။
အမြန်မေးခွန်းများ (margin requirements) အကြောင်း
ကနဦး အနည်းဆုံး margin ဘယ်လောက်လဲ? ကနဦး အနည်းဆုံး margin ကို Broker နှင့် စည်းမျဉ်းထိန်းချုပ်သူက သတ်မှတ်ထားသည်။ ဥရောပသမဂ္ဂ (European Union) တွင် စတော့များအတွက် ကနဦး အနည်းဆုံး margin သည် ရာထူးတန်ဖိုး (position value) ၏ 20 ရာခိုင်နှုန်းဖြစ်ပြီး 5:1 leverage နှင့် ကိုက်ညီသည်။
margin requirements ပြောင်းလဲနိုင်လား? ဟုတ်ကဲ့။ Broker သည် မည်သည့်အချိန်မဆို margin requirements ကို ပြောင်းလဲနိုင်သည်၊ အထူးသဖြင့် သတင်းဖြစ်ရပ်များ (news events) အနီး သို့မဟုတ် မတည်ငြိမ်မှု (high volatility) မြင့်သည့်ကာလများတွင် ဖြစ်နိုင်သည်။ ကုန်သည်သည် Broker ၏ margin policy ကို စစ်ဆေးသင့်ပြီး margin တိုးလာနိုင်ရန် အဆင်သင့်ဖြစ်ထားသင့်သည်။
margin မပြည့်မီရင် ဘာဖြစ်မလဲ? Broker သည် အမိန့်ကို ပယ်ဖျက် (reject) သို့မဟုတ် ရာထူးကို အရောင်းအဝယ်ဖြုတ် (liquidate) လုပ်မည်ဖြစ်သည်။ အကောင့်ထဲတွင် လုံလောက်သော equity မရှိသူ ကုန်သည်သည် ရာထူးကို ဖွင့်မရနိုင်ပြီး ထပ်မံရန်ပုံငွေ ထည့်သွင်းရန် သို့မဟုတ် ရာထူးအရွယ်အစားကို လျှော့ချရန် လိုအပ်သည်။
ဆက်စပ်အရင်းအမြစ်များ
- အကောင်းဆုံး စတော့ Broker များ
- Broker သုံးသပ်ချက်များ
- Brokerage အခကြေးငွေများ → Margin Rates နှိုင်းယှဉ်ချက်
စတင်ရန်နေရာ
အကယ်၍ သင်သည် margin requirements များကို စိစစ်နေပါက၊ အထောက်အကူအများဆုံး ပထမဆုံးအဆင့်မှာ ကိုယ်စားပြုထားသော ရာထူးတစ်ခုအတွက် initial margin ကို တွက်ချက်ပြီး၊ Broker ၃ ခုမှ ၅ ခုအထိအကြား margin requirements များကို နှိုင်းယှဉ်ရန် ဖြစ်သည်။ ကျွန်ုပ်တို့၏ broker comparison တွင် margin trading ကို ပေးသော Broker များနှင့် margin requirements များကို ဖော်ပြထားပြီး၊ ၎င်းတို့က သင်သည် ပထမဆုံး leveraged trade မတင်မီ Broker က ဘာတွေကို ပေးနိုင်သည်ကို သင့်အား ပြောပြပေးသည်။