ဤအချက်အလက်သည် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုဆိုင်ရာ အကြံဉာဏ်မဟုတ်ပါ။ ပေးထားသော အချက်အလက်များသည် သင်ကြားရေးနှင့် သတင်းအချက်အလက်ဆိုင်ရာ ရည်ရွယ်ချက်များအတွက်သာဖြစ်ပြီး မည်သည့်ဘဏ္ဍာရေးထုတ်ကုန်ကို ဝယ်ရန် သို့မဟုတ် ရောင်းရန် အကြံပြုချက်အဖြစ် မယူဆရပါ။
စတော့အရောင်းအဝယ်အကောင့်အတွက် အာဏာလွှဲအပ်စာ (Power of Attorney, POA) ပေးခြင်းသည် အာဏာကို လွှဲအပ်ခြင်းဖြစ်ပြီး ထိုလွှဲအပ်မှုတွင် အမှန်တကယ် အန္တရာယ်များ ပါဝင်သည်။ တတိယပုဂ္ဂိုလ်သည် အကောင့်ကို မမှန်မကန် စီမံခန့်ခွဲနိုင်ခြင်း၊ အလွန်အကျွံ အရောင်းအဝယ် (over-trade) ပြုလုပ်ခြင်း၊ အကျိုးစီးပွား ပဋိပက္ခ (conflict of interest) ဖြစ်စေမည့် အခြေအနေတွင် အကောင့်ကို ထားရှိခြင်း၊ သို့မဟုတ် အကောင့်ပိုင်ရှင်က တာဝန်ယူရမည့် မကောင်းသော ဆုံးဖြတ်ချက်များကို ရိုးရိုးရှင်းရှင်း ချမှတ်နိုင်ခြင်းတို့ ဖြစ်နိုင်သည်။ ကာကွယ်ရေးနည်းလမ်းများလည်း အမှန်တကယ်ရှိသည်—ကောင်းမွန်စွာရေးဆွဲထားသော POA၊ တတိယပုဂ္ဂိုလ်နှင့် ရှင်းလင်းတိကျသော သဘောတူညီချက်၊ နှင့် စနစ်တကျ စောင့်ကြည့်ထိန်းချုပ်မှု (oversight) ဖွဲ့စည်းပုံတစ်ခုက အန္တရာယ်များကို လက်ခံနိုင်သည့်အဆင့်အထိ လျှော့ချနိုင်သည်။ POA ကို မလက်မှတ်မထိုးမီ အပြန်အလှန်အကျိုးအမြတ် (trade-off) ကို နားလည်ထားရန် ထိုက်တန်သည်။
စီမံခန့်ခွဲမှုဆိုင်ရာ အန္တရာယ်
ပထမဆုံးအန္တရာယ်မှာ စီမံခန့်ခွဲမှုဆိုင်ရာ အန္တရာယ်ဖြစ်သည်။ အကောင့်ပိုင်ရှင်၏ ကိုယ်စား အခြားတစ်ဦးက အရောင်းအဝယ်လုပ်ပါက အကောင့်ပိုင်ရှင်က မပြုလုပ်မည့် ဆုံးဖြတ်ချက်များကို ချမှတ်နိုင်သည်။ ထိုဆုံးဖြတ်ချက်များသည် အချိန်မတော်၊ အရွယ်အစားမတော်၊ သို့မဟုတ် အကောင့်ပိုင်ရှင် မမျှဝေထားသည့် အမြင်အပေါ် အခြေခံထားနိုင်သည်။ ရလဒ်အနေဖြင့် အကောင့်ပိုင်ရှင်သည် အဆိုပါ ပိုင်ဆိုင်မှုများ၏ တရားဝင်ပိုင်ရှင်ဖြစ်သောကြောင့် အကောင့်အတွင်း ဆုံးရှုံးမှုကို အကောင့်ပိုင်ရှင်က တာဝန်ယူရမည်ဖြစ်သည်။
အခြားတစ်ဦးသည် ပရော်ဖက်ရှင်နယ်အတွေ့အကြုံမရှိသည့် မိတ်ဆွေ သို့မဟုတ် မိသားစုဝင်ဖြစ်သည့်အခါ စီမံခန့်ခွဲမှုဆိုင်ရာ အန္တရာယ်သည် အထူးသဖြင့် ပြင်းထန်သည်။ ထိုအခြားတစ်ဦးသည် ရည်ရွယ်ချက်ကောင်းရှိနိုင်သော်လည်း အခြားတစ်ဦးသည် ပရော်ဖက်ရှင်နယ်မဟုတ်သည့်အတွက် အခြားတစ်ဦး၏ ဆုံးဖြတ်ချက်များကို ပရော်ဖက်ရှင်နယ်ကို ကန့်သတ်ထားသည့် စည်းမျဉ်းများနှင့် တူညီစွာ ကန့်သတ်မထားပါ။ မိတ်ဆွေတစ်ဦးကို 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위 위
အလွန်အကျွံ အရောင်းအဝယ် (over-trading) ၏ အန္တရာယ်
ဒုတိယအန္တရာယ်မှာ အလွန်အကျွံ အရောင်းအဝယ်ဖြစ်သည်။ အရောင်းအဝယ်တစ်ကြိမ်စီအတွက် ကော်မရှင်ရရှိသည့် တတိယပုဂ္ဂိုလ်တစ်ဦးသည် မကြာခဏ အရောင်းအဝယ်လုပ်ရန် လှုံ့ဆော်မှုရှိပြီး၊ အလွန်အကျွံ အရောင်းအဝယ်ကြောင့် ကော်မရှင်နှင့် စပရက်များမှတစ်ဆင့် အကောင့်၏ အမြတ်အစွန်းများ လျော့နည်းသွားနိုင်သည်။ တတိယပုဂ္ဂိုလ်သည် စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်ရှိ ပိုင်ဆိုင်မှုများအပေါ်မဟုတ်ဘဲ အရောင်းအဝယ်အပေါ်အခြေခံ၍ ပေးချေခံရသည့်အခါ အလွန်အကျွံ အရောင်းအဝယ်သည် အထူးပြဿနာဖြစ်လာသည်။
ကာကွယ်ရန်မှာ တတိယပုဂ္ဂိုလ်ကို အရောင်းအဝယ်အပေါ်မဟုတ်ဘဲ စီမံခန့်ခွဲမှုအောက်ရှိ ပိုင်ဆိုင်မှုများအပေါ်အခြေခံ၍ ပေးချေရန်ဖြစ်သည်။ နှစ်စဉ် ပိုင်ဆိုင်မှု၏ 1% အခကြေးငွေသည် တတိယပုဂ္ဂိုလ်၏ လှုံ့ဆော်မှုကို အကောင့်ပိုင်ရှင်၏ လှုံ့ဆော်မှုနှင့် ကိုက်ညီစေပြီး၊ တတိယပုဂ္ဂိုလ်သည် အကောင့်ကို အရောင်းအဝယ်လုပ်ခြင်းအတွက်မဟုတ်ဘဲ အကောင့်ကို ကြီးထွားအောင်လုပ်ခြင်းအတွက် ဆုချီးမြှင့်ခံရသည်။ အခကြေးငွေသည် တကယ့်ကုန်ကျစရိတ်ဖြစ်သော်လည်း၊ ကော်မရှင်အခြေခံဖြင့် အလွန်အကျွံ အရောင်းအဝယ်ကြောင့် ဖြစ်ပေါ်လာမည့် ကုန်ကျစရိတ်ထက် ပိုနည်းသည်။
နောက်ထပ် ကာကွယ်မှုတစ်ခုမှာ သဘောတူညီချက်အတွင်း အများဆုံး အရောင်းအဝယ်အကြိမ်ရေကို သတ်မှတ်ခြင်းဖြစ်သည်။ တတိယပုဂ္ဂိုလ်ကို တစ်လလျှင် ဥပမာအားဖြင့် အရောင်းအဝယ် 20 ကြိမ်ခန့် ပြုလုပ်ခွင့်ပေးပြီး၊ အကန့်အသတ် (cap) သည် အလွန်အကျွံ အရောင်းအဝယ်ကို တားဆီးပေးသည်။ အကန့်အသတ်သည် ပြီးပြည့်စုံသော ကာကွယ်မှုမဟုတ်သေးပါ၊ အကြောင်းမှာ တတိယပုဂ္ဂိုလ်သည် အကန့်အသတ်အတွင်းမှာပင် မကြာခဏ အရောင်းအဝယ်လုပ်နိုင်သေးသောကြောင့်ဖြစ်သည်။ သို့သော် အကန့်အသတ်သည် တကယ့်ကန့်သတ်ချက်တစ်ခုဖြစ်သည်။
အကျိုးစီးပွား ပဋိပက္ခ (Conflict of interest) ၏ အန္တရာယ်
တတိယအန္တရာယ်မှာ အကျိုးစီးပွား ပဋိပက္ခ ဖြစ်သည်။ Broker တစ်ဦးလည်းဖြစ်သော သို့မဟုတ် Broker နှင့် ဆက်နွယ်နေသော တတိယပုဂ္ဂိုလ်တစ်ဦးသည် အကောင့်၏ အရောင်းအဝယ်များကို ဆက်နွယ်နေသော Broker ထံသို့ ညွှန်ကြားရန် အားပေးမှု (incentive) ရှိနိုင်သည်။ ညွှန်ကြားထားသော အရောင်းအဝယ်များသည် အကောင့်အတွက် အကောင်းဆုံး execution မဖြစ်နိုင်ပြီး၊ ထိုပဋိပက္ခသည် အကောင့်အပေါ်တွင် တကယ့်ကုန်ကျစရိတ်တစ်ခု ဖြစ်သည်။
ကာကွယ်ရေးနည်းလမ်းမှာ တတိယပုဂ္ဂိုလ်အားလုံး၏ ဆက်နွယ်မှုများကို ထုတ်ဖော်ရန် တောင်းဆိုခြင်းနှင့် တတိယပုဂ္ဂိုလ်အား အကောင့်အတွက် အကောင်းဆုံး execution ရရှိအောင် ဆောင်ရွက်ရန် တောင်းဆိုခြင်း ဖြစ်သည်။ ထုတ်ဖော်မှုသည် နယ်ပယ်အများစုတွင် ဥပဒေအရ လိုအပ်ချက်ဖြစ်ပြီး၊ အကောင်းဆုံး execution သည် စည်းမျဉ်းအရ လိုအပ်ချက်ဖြစ်သည်။ အကောင့်ပိုင်ရှင်သည် တတိယပုဂ္ဂိုလ်အား သတ်မှတ်ထားသော Broker ကို အသုံးပြုရန်လည်း တောင်းဆိုနိုင်ပြီး၊ ညွှန်ကြားထားသော trading လက္ခဏာများအတွက် အရောင်းအဝယ်များကို စောင့်ကြည့်နိုင်သည်။
နောက်ထပ် ကာကွယ်ရေးနည်းလမ်းတစ်ခုမှာ မည်သည့် Broker နှင့်မျှ မသက်ဆိုင်သော လွတ်လပ်သော တတိယပုဂ္ဂိုလ်ကို အသုံးပြုခြင်း ဖြစ်သည်။ လွတ်လပ်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုမန်နေဂျာကို အကောင့်ပိုင်ရှင်က ပေးချေပြီး၊ မန်နေဂျာတွင် အရောင်းအဝယ်များကို ညွှန်ကြားရန် အားပေးမှု မရှိပါ။ လွတ်လပ်သော မန်နေဂျာသည် အခကြေးငွေ ပိုမြင့်စွာ ကောက်ခံနိုင်သော်လည်း၊ ထိုအခကြေးငွေသည် ပဋိပက္ခကို ဖယ်ရှားခြင်း၏ ကုန်ကျစရိတ် ဖြစ်သည်။
ထိန်းချုပ်မှု ဆုံးရှုံးနိုင်ခြေ
စတုတ္ထမြောက် အန္တရာယ်မှာ ထိန်းချုပ်မှု ဆုံးရှုံးနိုင်ခြေ ဖြစ်သည်။ POA တစ်ခုသည် တတိယပုဂ္ဂိုလ်အား ကုန်သွယ်မှု ပြုလုပ်ရန် အာဏာပေးပြီး အကောင့်ကိုင်ဆောင်သူတွင် ကုန်သွယ်မှုများကို အချိန်နှင့်တပြေးညီ မြင်နိုင်ခြင်း မရှိပါ။ အကောင့်ကိုင်ဆောင်သူသည် လအကုန်တွင် စာရင်းရှင်းတမ်းတစ်စောင် ရရှိသော်လည်း အဲဒီစာရင်းရှင်းတမ်းတွင် ကုန်သွယ်မှုများကို ပြသထားသော်လည်း ကုန်သွယ်မှုများ ဖြစ်ပေါ်နေချိန်တွင် အကောင့်ကိုင်ဆောင်သူက မြင်တွေ့နိုင်ခြင်း မရှိပါ။ အကောင့်ကိုင်ဆောင်သူသည် အကောင့်ကို တိုက်ရိုက် ကုန်သွယ်နေကျသူဖြစ်ပါက ထိန်းချုပ်မှု ဆုံးရှုံးခြင်းသည် မသက်မသာ ဖြစ်စေပါသည်။
ကာကွယ်ရေးနည်းလမ်းမှာ တတိယပုဂ္ဂိုလ်အား အကောင့်သို့ အချိန်နှင့်တပြေးညီ ဝင်ရောက်ကြည့်ရှုခွင့် ပေးရန် လိုအပ်ပြီး သတ်မှတ်ထားသော အရွယ်အစားထက် ကြီးသည့် ကုန်သွယ်မှုတစ်ခုခုကို ပြုလုပ်ပါက အကောင့်ကိုင်ဆောင်သူအား အသိပေးရန် လိုအပ်ခြင်း ဖြစ်သည်။ အသိပေးခြင်းသည် တကယ့်ကန့်သတ်ချက်တစ်ခုဖြစ်သည်၊ အကြောင်းမှာ တတိယပုဂ္ဂိုလ်သည် အကောင့်ကိုင်ဆောင်သူ၏ သိရှိမှုမရှိဘဲ ကြီးမားသော ကုန်သွယ်မှုတစ်ခုကို မလုပ်နိုင်သောကြောင့် ဖြစ်သည်။ သို့သော် ကန့်သတ်ချက်သည် ပြီးပြည့်စုံသော ကာကွယ်မှု မဟုတ်ပါ၊ အကြောင်းမှာ တတိယပုဂ္ဂိုလ်သည် အသိပေးခြင်းမလိုအပ်သည့် သေးငယ်သော ကုန်သွယ်မှုကိုတော့ လုပ်နိုင်သေးသောကြောင့် ဖြစ်သည်။ သို့သော်လည်း ကန့်သတ်ချက်သည် တကယ့်အကန့်အသတ်တစ်ခု ဖြစ်သည်။
ဒုတိယကာကွယ်ရေးနည်းလမ်းမှာ အပြည့်အဝ POA မဟုတ်ဘဲ ကုန်သွယ်မှုအတွက်သာ POA ကို အသုံးပြုရန် ဖြစ်သည်။ ကုန်သွယ်မှုအတွက်သာ POA သည် တတိယပုဂ္ဂိုလ်အား ကုန်သွယ်မှုများ ပြုလုပ်ရန် အာဏာပေးသော်လည်း တတိယပုဂ္ဂိုလ်သည် ရန်ပုံငွေများကို ထုတ်ယူခြင်း သို့မဟုတ် အကောင့်ကို ပိတ်ခြင်း မပြုလုပ်နိုင်ပါ။ အကောင့်ကိုင်ဆောင်သူသည် အကောင့်ကို ငွေထည့်ခြင်းနှင့် ငွေထုတ်ခြင်း (funding/defunding) ပြုလုပ်ရန် အခွင့်အရေးကို ဆက်လက်ထိန်းသိမ်းထားပြီး တတိယပုဂ္ဂိုလ်၏ အာဏာမှာ ကုန်သွယ်မှု အကောင်အထည်ဖော်ခြင်းအထိသာ ကန့်သတ်ထားသည်။ ကုန်သွယ်မှုအတွက်သာ POA သည် အပ်နှင်းမှု အကျဉ်းဆုံးဖြစ်ပြီး အလုံခြုံဆုံးဖြစ်သည်။
အခွန်ဆိုင်ရာ အန္တရာယ်
ပဉ္စမမြောက် အန္တရာယ်မှာ အခွန်ဆိုင်ရာ အန္တရာယ်ဖြစ်သည်။ အလွန်အမင်း တက်ကြွစွာ ကုန်သွယ်မှုပြုလုပ်သော တတိယပုဂ္ဂိုလ်တစ်ဦးသည် ကုန်သွယ်မှုများ အမြတ်ရနေသော်လည်း အကောင့်ပိုင်ရှင်အတွက် အခွန်ကြီးကြီးမားမား ပေါ်ပေါက်စေနိုင်သည်။ အခွန်ကို အကောင့်ပိုင်ရှင်က တာဝန်ယူရပြီး တတိယပုဂ္ဂိုလ်က မယူရပါ။ အခွန်ဘေလ်သည် အကောင့်ပိုင်ရှင် မျှော်မှန်းထားသည်ထက် ပိုကြီးနိုင်ပြီး အခွန်ကို ပေးရမည့်သူမှာ အကောင့်ပိုင်ရှင်ပင်ဖြစ်သည်။
ကာကွယ်တားဆီးရန်မှာ POA ကို မပေးအပ်မီ တတိယပုဂ္ဂိုလ်နှင့် အခွန်ထိရောက်သော နည်းဗျူဟာတစ်ရပ်ကို သဘောတူညီရန်ဖြစ်သည်။ ထိုနည်းဗျူဟာတွင် ကိုင်ထားမည့်ကာလ (holding period)၊ လှည့်လည်မှု (turnover) နှင့် အခွန်အကျိုးခံစားခွင့်ရှိသော အကောင့်များကို အသုံးပြုခြင်းတို့ကို သတ်မှတ်ထားရမည်။ အကောင့်ပိုင်ရှင်၏ အခွန်အကြံပေးပုဂ္ဂိုလ်က အခွန်ထိရောက်သော နည်းဗျူဟာအတွက် အကြံပေးနိုင်ပြီး၊ တတိယပုဂ္ဂိုလ်က ထိုနည်းဗျူဟာကို လိုက်နာမှုရှိ/မရှိကို လစဉ်ထုတ်ပြန်ချက် (monthly statement) မှတစ်ဆင့် စောင့်ကြည့်နိုင်သည်။
အန္တရာယ်များကို ဘယ်လို စီမံခန့်ခွဲမလဲ
အမှန်တကယ် ရိုးသားတဲ့ အဖြေကတော့ မှန်ကန်တဲ့ တတိယပါတီကို ရွေးချယ်ပြီး မှန်ကန်တဲ့ POA အမျိုးအစားကို ရွေးချယ်ဖို့ပါ။ ယေဘုယျ POA က အိမ်ထောင်ဖက် သို့မဟုတ် ရေရှည်အကြံပေးသူအတွက် သင့်တော်ပါတယ်။ ကန့်သတ်ထားတဲ့ POA က စိတ်ကြိုက်ဆုံးဖြတ်နိုင်တဲ့ မန်နေဂျာအတွက် သင့်တော်ပါတယ်။ ကုန်သွယ်ရေးအတွက်သာ သီးသန့် POA က copy-trading ကို လိုက်လုပ်သူအတွက် သင့်တော်ပါတယ်။ Broker ရဲ့ ဥပဒေရေးရာအဖွဲ့က POA ပုံစံအကြောင်း အကြံပေးနိုင်ပြီး အကောင့်ပိုင်ရှင်ရဲ့ အခွန်အကြံပေးပုဂ္ဂိုလ်က အခွန်ဆိုင်ရာ အကျိုးဆက်များအကြောင်း အကြံပေးနိုင်ပါတယ်။ ကျွန်ုပ်တို့ရဲ့ broker comparison မှာ အကောင့်အမျိုးအစားများနဲ့ Broker ရဲ့ POA မူဝါဒကို ဖော်ပြထားပြီး၊ စာရွက်စာတမ်းကို မလက်မှတ်မထိုးခင် သင့်အတွက် ဘာတွေပါဝင်မလဲဆိုတာကို အတူတကွ ပြောပြပေးပါတယ်။