यो लगानी सल्लाह होइन। प्रदान गरिएको जानकारी केवल शैक्षिक र सूचनामूलक उद्देश्यका लागि हो र कुनै पनि वित्तीय उत्पादन किन्न वा बेच्न सिफारिस गर्दैन।
छोटो उत्तर: होइन। स्टकको कारोबार गर्न ब्रोकरेज खाता चाहिन्छ, किनकि ब्रोकरेज नै खुद्रा (retail) व्यापारी र स्टक एक्सचेन्जबीचको मध्यस्थ हो। ब्रोकरेजले नगद र सेयरहरू राख्छ, कारोबार कार्यान्वयन गर्छ, भुक्तानी सेटल गर्छ, र कर तथा नियामकीय उद्देश्यका लागि लेनदेन रेकर्ड गर्छ। एक्सचेन्जको सदस्यता भएको मध्यस्थमार्फत नजाँदा खुद्रा व्यापारीले सिधै स्टक एक्सचेन्जमा पहुँच गर्ने कुनै तरिका हुँदैन।
यो प्रश्न प्रायः त्यस्ता व्यापारीहरूबीच उठ्छ जो ब्रोकरेजको शुल्क नलाग्ने, ब्रोकरेजको मार्जिन सर्तहरू नचाहिने, वा ब्रोकरेजको KYC आवश्यकताहरू नहुने गरी कारोबार गर्ने उपाय खोजिरहेका हुन्छन्। इमानदार उत्तर के हो भने, व्यापारीले खोजेजस्तो काम गर्ने कुनै वैकल्पिक विकल्प छैन।
किन ब्रोकर आवश्यक हुन्छ
स्टक एक्सचेन्ज (NYSE, Nasdaq, LSE, Deutsche Börse, Euronext) एक बन्द प्रणाली हो। एक्सचेन्जमा सिधै अर्डर राख्न एक्सचेन्जका सदस्यहरू मात्र सक्षम हुन्छन्, र सदस्यहरू प्रायः ठूला संस्थाहरू (बैंकहरू, मार्केट मेकरहरू, व्यावसायिक ट्रेडिङ फर्महरू) हुन्छन्। खुद्रा (retail) ट्रेडर सदस्य बन्न सक्दैन, किनकि सदस्यताका लागि ठूलो पूँजी, प्रमाणित ट्र्याक रेकर्ड, र एक्सचेन्जका नियमहरूसँगको पालना आवश्यक हुन्छ।
ब्रोकर नै खुद्रा ट्रेडरको लागि एक्सचेन्जसम्म पुग्ने माध्यम हो। ब्रोकरसँग एक्सचेन्जको सदस्यता हुन्छ, र ब्रोकरले आफ्नो सदस्यताको माध्यमबाट एक्सचेन्जमा खुद्रा ट्रेडरका अर्डरहरू कार्यान्वयन गर्छ। ब्रोकरको भूमिका खुद्रा अर्डरहरूलाई एकत्रित (aggregate) गर्नु र खुद्रा ट्रेडरलाई एक्सचेन्जको liquidity (तरलता) मा पहुँच उपलब्ध गराउनु हो।
विकल्पहरू जुन विकल्प होइनन्
त्यहाँ केही उत्पादनहरू छन् जसलाई ब्रोकरेज खाता (brokerage account) को विकल्प भनेर बजारमा प्रस्तुत गरिन्छ, तर ती साँचो विकल्प होइनन्। Digital 100 प्लेटफर्म ब्रोकरेज खाता होइन; यो बाइनरी अप्सन (binary option) उत्पादन हो जसमा आधारभूत स्टकको स्वामित्व समावेश हुँदैन। व्यापारीले स्टक किनिरहेको होइन; उसले मूल्यको कुनै स्तरमा “हो/होइन” भन्ने दृष्टिकोण लिइरहेको हुन्छ।
CFD खाता ब्रोकरेज खाता होइन; यो आधारभूत स्टकको मूल्यसँग सम्बन्धित ब्रोकर्सँग गरिएको सम्झौता (contract) हो। व्यापारीले स्टकको स्वामित्व राख्दैन, र व्यापारीसँग शेयरधनी अधिकारहरू (dividends, voting, proxy access) पनि हुँदैनन्। CFD एक leveraged derivative हो, र यो ब्रोकर्सका सर्तहरू तथा नियामकका नियमहरूको अधीनमा हुन्छ।
Peer-to-peer trading platform ब्रोकरेज खाता होइन; यो एक मिलान गर्ने (matching) सेवा हो जसले खरिदकर्ता र विक्रेतालाई सिधै जोड्छ। यो प्लेटफर्मले ब्रोकरेज खाताले प्रदान गर्ने settlement, clearing, वा custody उपलब्ध गराउँदैन। peer-to-peer प्लेटफर्म प्रयोग गर्ने व्यापारी counterparty को जोखिम र प्लेटफर्मको जोखिमको सामना गर्छ।
Direct participation program (DPP) वा direct stock purchase plan (DSPP) ले प्रारम्भिक खरिदका लागि ब्रोकरेज खाता अनिवार्य नहुन सक्छ, तर शेयरहरू बेच्न व्यापारीलाई अझै पनि ब्रोकरेज खाता चाहिन्छ। DPP र DSPP सीमित संख्यामा मात्र कम्पनीहरूमा उपलब्ध हुन्छन् (धेरैजसो US blue chips), र यसले ब्रोकरेज शुल्कसँग तुलनायोग्य शुल्क लिन्छ।
ब्रोकर प्रयोग नगर्दाको लागत
ब्रोकर बिना स्टक ट्रेड गर्ने प्रयास गर्ने व्यापारीले ब्रोकरको भूमिका ब्रोकरको पूर्वाधार बिना नै निभाइरहेको हुन्छ। व्यापारीले एक प्रतिपक्ष (counterparty) खोज्नुपर्छ, मूल्यमा सहमति गर्नुपर्छ, भुक्तानीको सेटलमेन्ट गर्नुपर्छ, स्टक प्रमाणपत्र (वा यसको इलेक्ट्रोनिक समकक्ष) हस्तान्तरण गर्नुपर्छ, र कारोबारको अभिलेख राख्नुपर्छ। यो प्रक्रिया ब्रोकर खाता प्रयोग गर्नुको तुलनामा ढिलो, महँगो र जोखिमपूर्ण हुन्छ।
ब्रोकर खाताको लागत (कमिसन, स्प्रेड, प्लेटफर्म शुल्क) भनेको ब्रोकरको पूर्वाधारको सुविधा, गति, र सुरक्षाको लागत हो। शुल्क तिर्ने व्यापारीले ब्रोकरको एक्सचेन्ज सदस्यता, ब्रोकरको क्लियरिङ र सेटलमेन्ट प्रणाली, ब्रोकरले सम्पत्तिहरूलाई कस्टडीमा राख्ने व्यवस्था, र ब्रोकरको नियामकीय पालना (regulatory compliance) का लागि तिर्दैछ।
अपवादहरू
त्यहाँ दुईवटा अपवाद छन्, दुवै सीमित। पहिलो भनेको प्रायोजित पहुँच (sponsored access) को व्यवस्था हो, जहाँ एक खुद्रा व्यापारीले प्रायोजित पहुँच (SA) वा प्रत्यक्ष बजार पहुँच (DMA) व्यवस्थामार्फत ब्रोकरको सदस्यता प्रयोग गर्छ। यो व्यवस्था संस्थागत कारोबारमा सामान्य छ र खुद्रा कारोबारमा दुर्लभ छ, किनकि ब्रोकरले ठूलो निक्षेप र प्रमाणित ट्र्याक रेकर्ड चाहिन्छ।
दोस्रो भनेको यस्तो स्टक एक्सचेन्ज हो जसले प्रत्यक्ष खुद्रा सदस्यता उपलब्ध गराउँछ। युरोपेली संघ (EU) र एशियामा यस्ता केही एक्सचेन्जहरू छन्, तर सदस्यता शुल्क, पूँजी आवश्यकताहरू, र अनुपालन (compliance) को भार अधिकांश खुद्रा व्यापारीका लागि अत्यधिक हुन्छ। सदस्यता व्यक्तिगत खुद्रा व्यापारीभन्दा सानो ट्रेडिङ फर्मका लागि बढी उपयोगी हुन्छ।
ब्रोकर बिना ट्रेडिङ गर्नेबारे सामान्य प्रश्नहरू
के म साथीको ब्रोकर एजेन्टको खाता प्रयोग गर्न सक्छु? होइन। ब्रोकर खाता व्यक्तिगत हुन्छ, र खाताधनीले ट्रेडहरूको कर तथा नियामकीय परिणामहरूको जिम्मेवारी वहन गर्छ। अरू कसैको खाताबाट ट्रेड गर्नु अनधिकृत ट्रेडिङको एक प्रकार हो, र ब्रोकरले खाता बन्द गर्न सक्छ र उक्त गतिविधि रिपोर्ट गर्न सक्छ।
के रोबो–एड्भाइजर ब्रोकर खाता जस्तै हो? होइन। रोबो–एड्भाइजर एक व्यवस्थापन गरिएको खाता हो जहाँ सल्लाहकार (रोबो) ले लगानीसम्बन्धी निर्णयहरू गर्छ। रोबो–एड्भाइजरले ट्रेडरको तर्फबाट ब्रोकर खातामा पोर्टफोलियो राख्छ। ट्रेडरले रोबोको निर्णय–क्षमता प्रयोग गरिरहेको हुन्छ, तर उसको आफ्नै ब्रोकर खाता भने हुन्छ।
के म कम्पनीबाट सिधै स्टक किन्न सक्छु? केही कम्पनीहरूले प्रत्यक्ष स्टक खरिद योजना (DSPP) उपलब्ध गराउँछन् जसले ट्रेडरलाई कम्पनीबाटै सिधै सेयर किन्न अनुमति दिन्छ। यो योजना थोरै संख्याका कम्पनीहरूमा मात्र सीमित हुन्छ, र पछि ती सेयर बेच्न ट्रेडरलाई अझै पनि ब्रोकर खाता चाहिन्छ।
सम्बन्धित स्रोतहरू
कहाँबाट सुरु गर्ने
यदि तपाईं स्टकहरू ट्रेड गर्न खोज्दै हुनुहुन्छ भने, सबैभन्दा उपयोगी पहिलो कदम भनेको आफ्नो अधिकारक्षेत्र (jurisdiction) भित्रको एक Broker मा गएर brokerage account खोल्नु, खातामा रकम जम्मा गर्नु, र आफ्नो पहिलो trade राख्नु हो। हाम्रो broker comparison ले प्रमुख अधिकारक्षेत्रहरूमा रहेका Broker हरू, न्यूनतम जम्मा रकम, कमिसनहरू, र नियामकहरू (regulators) सूचीबद्ध गर्छ—जसले तपाईंले खोल्नु अघि नै खाताले कस्तो रूप लिन्छ भन्ने कुरा बुझ्न मद्दत गर्छ।