यो लगानी सल्लाह होइन। प्रदान गरिएको जानकारी केवल शैक्षिक र सूचनामूलक उद्देश्यका लागि हो र कुनै पनि वित्तीय उत्पादन किन्न वा बेच्न सिफारिस गर्दैन।
लीभरेज्ड उत्पादनसँग सम्बन्धित जोखिमहरू व्यवस्थापन गर्नु स्टक ट्रेडरले विकास गर्न सक्ने सबैभन्दा महत्त्वपूर्ण सीपमध्ये एक हो। 5:1 पोजिसनमा 5 प्रतिशत लाभ दिने लीभरेजले 5 प्रतिशत घाटा पनि दिन सक्छ, र स्प्रेड, कमिसन, तथा फाइनान्सिङ चार्जका कारणले गर्दा त्यो घाटा लाभभन्दा ठूलो हुन सक्छ। जोखिमलाई सावधानीपूर्वक व्यवस्थापन गर्ने ट्रेडरले घाटाहरू सहन सक्छ, र जो घाटाहरू सहन सक्छ उसले लाभहरू कब्जा गर्न पर्याप्त समयसम्म बजारमा रहन सक्छ।
मुख्य जोखिम व्यवस्थापन प्रविधिहरू
पहिलो प्रविधि भनेको पोजिसन साइजिङ हो। व्यापारीले पोजिसनलाई खाताको निश्चित प्रतिशतमा आकार दिनुपर्छ, सामान्यतया प्रति ट्रेड खाताको 1 प्रतिशतदेखि 2 प्रतिशतसम्म। पोजिसन साइज गणना गरिन्छ—व्यापारीले गुमाउन तयार रहेको रकमलाई स्टप-लससम्मको दूरीले भाग गरेर। 2 प्रतिशत स्टप-लस भएको ट्रेडमा €10,000 खाताको 1 प्रतिशत जोखिम लिने व्यापारीसँग €5,000 को पोजिसन साइज हुन्छ।
दोस्रो प्रविधि स्टप-लस हो। स्टप-लस भनेको पूर्वनिर्धारित मूल्यमा पोजिसन बन्द गर्ने अर्डर हो, र स्टप-लसले घाटालाई सीमित गर्छ। स्टप-लसलाई व्यापारीको जोखिम सहनशीलतासँग मेल खाने स्तरमा राख्नुपर्छ, र स्टप-लसलाई व्यापारीविरुद्ध सार्नु हुँदैन। स्टप-लस भनेको leveraged पोजिसनको जोखिम व्यवस्थापन गर्ने व्यापारीको मुख्य उपकरण हो।
तेस्रो प्रविधि भनेको टेक-प्रफिट हो। टेक-प्रफिट भनेको पूर्वनिर्धारित नाफा लक्ष्यमा पोजिसन बन्द गर्ने अर्डर हो, र टेक-प्रफिटले नाफालाई सुरक्षित गर्छ। टेक-प्रफिट नाफा लक्ष्यलाई “लक” गर्न चाहने व्यापारीहरूका लागि उपयोगी हुन्छ, र टेक-प्रफिटले नाफा फिर्ता दिनबाट जोगिन चाहने व्यापारीहरूका लागि पनि उपयोगी हुन्छ।
चौथो प्रविधि भनेको विविधीकरण (diversification) हो। व्यापारीले जोखिमलाई धेरै पोजिसनहरू, धेरै सेक्टरहरू, र धेरै asset classes मा फैलाउनुपर्छ। विविधीकरणले समग्र पोर्टफोलियोमा एकल घाटाको प्रभाव घटाउँछ, र विविधीकरण leveraged पोर्टफोलियोको जोखिम व्यवस्थापन गर्ने प्रमुख उपकरण हो।
लाभ उठाइएको (leveraged) पोजिसनको हेजिङ
पहिलो हेजिङ प्रविधि स्टप-लस (stop-loss) हो। स्टप-लस एक सरल हेज हो, र स्टप-लस सबैभन्दा सामान्य हेजिङ प्रविधि हो। स्टप-लसले पूर्वनिर्धारित स्तरमा नोक्सानीलाई सीमित गर्छ, र अधिकांश प्लेटफर्महरूमा स्टप-लस लागू गर्न सजिलो हुन्छ।
दोस्रो हेजिङ प्रविधि विकल्प (option) हो। लामो स्टक पोजिसन राख्ने व्यापारीले सोही स्टकमा put option किन्न सक्छ, र put option ले व्यापारीलाई strike price मा बेच्ने अधिकार दिन्छ। put option एक बीमा नीतिजस्तै काम गर्छ, र put option ले स्टक पोजिसनमा हुने नोक्सानीलाई सीमित गर्छ। put option को लागत premium हो, र premium नै हेजमा हुने अधिकतम नोक्सानी हो।
तेस्रो हेजिङ प्रविधि inverse ETF हो। कुनै sector ETF मा लामो (long) पोजिसन राख्ने व्यापारीले सोही sector मा inverse ETF किन्न सक्छ, र sector घट्दा inverse ETF बढ्छ। inverse ETF एक सरल हेज हो, र छोटो अवधिको हेजिङका लागि उपयोगी हुन्छ। inverse ETF दीर्घकालीन होल्डका लागि उपयुक्त हुँदैन, किनकि inverse ETF ले दैनिक decay (दैनिक क्षय) को सामना गर्छ।
बेवास्ता गर्नुपर्ने सामान्य गल्तीहरू
पहिलो गल्ती अत्यधिक लेभरेज गर्नु हो। अस्थिर स्टकमा 20:1 लेभरेज प्रयोग गर्ने व्यापारीले एकै ट्रेडमा सम्पूर्ण निक्षेप गुमाउन सक्छ। लेभरेजलाई आधारभूत सम्पत्तिको अस्थिरतासँग मिलाएर राख्नुपर्छ, र लेभरेजलाई व्यापारीको जोखिम सहनशीलतासँग मिलाएर राख्नुपर्छ।
दोस्रो गल्ती स्टप-लस (stop-loss) सार्नु हो। ट्रेडको विरुद्धमा स्टप-लस सार्ने व्यापारीले पोजिसनलाई थप घाटा सहन गर्ने ठाउँ दिन्छ, र व्यापारीले जोखिम बढाइरहेको हुन्छ। स्टप-लस यस्तो स्तरमा राख्नुपर्छ जहाँ व्यापारी सहज हुन्छ, र नयाँ कारण नभएसम्म स्टप-लस सार्नु हुँदैन।
तेस्रो गल्ती फाइनान्सिङ चार्ज (financing charge) लाई बेवास्ता गर्नु हो। लेभरेज्ड पोजिसनले रातभर फाइनान्सिङ चार्ज तिर्छ, र त्यो चार्जले ट्रेडको लागत बढाउँछ। हप्तौँ वा महिनौँसम्म लेभरेज्ड पोजिसन होल्ड गर्ने व्यापारीले ठूलो फाइनान्सिङ चार्ज तिर्छ, र त्यो फाइनान्सिङ चार्जले नाफा नै मेटाइदिन सक्छ।
चौथो गल्ती अत्यधिक ट्रेड गर्नु हो। दिनमा धेरै लेभरेज्ड ट्रेड गर्ने व्यापारी उच्च लेनदेन लागतको जोखिममा पर्छ। व्यापारीले ट्रेडहरूमा छनोट (selective) गर्नुपर्छ।
जोखिम व्यवस्थापन योजना बनाउने
पहिलो चरण भनेको प्रत्येक कारोबार (trade) मा हुने जोखिमको परिभाषा गर्नु हो। व्यापारीले खाताको निश्चित प्रतिशत रोज्नुपर्छ—सामान्यतया 1 प्रतिशतदेखि 2 प्रतिशतसम्म—र हरेक कारोबारमा सोही प्रतिशतमा अडिग रहनुपर्छ। यो प्रतिशत भनेको एकल कारोबारमा व्यापारीले लिन तयार रहेको अधिकतम घाटा (maximum loss) हो।
दोस्रो चरण अधिकतम drawdown (अधिकतम गिरावट) परिभाषित गर्नु हो। व्यापारीले अधिकतम drawdown रोज्नुपर्छ—सामान्यतया खाताको 10 प्रतिशतदेखि 20 प्रतिशतसम्म—र drawdown पुग्दा कारोबार रोक्नुपर्छ। drawdown सीमाले खातालाई कमजोर बनाउने (erode) हारको लगातार शृङ्खलाबाट व्यापारीलाई जोगाउँछ।
तेस्रो चरण खुला (open) पोजिसनहरूको अधिकतम संख्या परिभाषित गर्नु हो। व्यापारीले अधिकतम पोजिसन संख्या रोज्नुपर्छ—सामान्यतया 5 देखि 10 सम्म—र अधिकतमभन्दा बढी नजानुपर्छ। पोजिसन सीमाले व्यापारीले खातालाई अत्यधिक leverage गर्नबाट रोक्छ।
चौथो चरण भनेको योजनाको नियमित समीक्षा गर्नु हो। व्यापारीले साप्ताहिक आधारमा कारोबारहरू, drawdown, र win rate (जीत्ने दर) समीक्षा गर्नुपर्छ, र आवश्यक परे योजना समायोजन गर्नुपर्छ। समीक्षा जोखिम व्यवस्थापन प्रक्रियाको एक प्रमुख भाग हो, र यसले व्यापारीलाई अनुशासित रहन मद्दत गर्छ।
जोखिम व्यवस्थापनबारे सामान्य प्रश्नहरू
सबैभन्दा राम्रो जोखिम व्यवस्थापन प्रविधि के हो? स्टप-लससँग संयोजन गरिएको पोजिसन साइजिङ सबैभन्दा प्रभावकारी प्रविधि हो। यी दुई प्रविधि लागू गर्न सजिला छन्, र यी प्रविधिले अधिकांश ट्रेडिङ परिदृश्यहरूलाई समेट्छन्।
के म स्टप-लस बिना जोखिम व्यवस्थापन गर्न सक्छु? हो, विकल्पहरू (options) मार्फत वा inverse ETF सँग हेजिङ गरेर, तर यी विकल्पहरू साधारण स्टप-लसभन्दा बढी जटिल र महँगो हुन्छन्। स्टप-लस प्रयोग गर्न नचाहने ट्रेडरले विकल्पहरूलाई ध्यानपूर्वक विचार गर्नुपर्छ।
मैले जोखिम व्यवस्थापन योजना कति पटक समीक्षा गर्नुपर्छ? ट्रेडरले साप्ताहिक रूपमा योजना समीक्षा गर्नुपर्छ, र उच्च अस्थिरता (high volatility) भएका अवधिहरूमा अझ बारम्बार समीक्षा गर्नुपर्छ। समीक्षामा ट्रेडहरू, ड्रडाउन, जित्ने दर (win rate), र फाइनान्सिङ चार्जहरू समावेश हुनुपर्छ।
सम्बन्धित स्रोतहरू
कहाँबाट सुरु गर्ने
यदि तपाईं leveraged products को जोखिम व्यवस्थापन गर्दै हुनुहुन्छ भने, सबैभन्दा उपयोगी पहिलो कदम भनेको प्रति trade जोखिम, अधिकतम drawdown, र खुला रहेका अधिकतम positions को संख्या परिभाषित गर्नु हो। हाम्रो broker comparison ले leveraged trading उपलब्ध गराउने broker हरू र जोखिम व्यवस्थापनका उपकरणहरू सूचीबद्ध गर्छ, जसले तपाईंले पहिलो leveraged trade राख्नु अघि broker ले के के उपलब्ध गराउँछ भन्ने कुरा स्पष्ट पार्छ।