यो लगानी सल्लाह होइन। प्रदान गरिएको जानकारी केवल शैक्षिक र सूचनामूलक उद्देश्यका लागि हो र कुनै पनि वित्तीय उत्पादन किन्न वा बेच्न सिफारिस गर्दैन।
मार्जिन आवश्यकता भनेको Broker ले leveraged पोजिसन खोल्नका लागि माग्ने न्यूनतम जम्मा (deposit) हो। गणना सरल छ—यसको सूत्र Broker को वेबसाइटमा प्रकाशित हुन्छ—र यो परिणाम भनेको ट्रेड राख्नुअघि ट्रेडरको खातामा हुनुपर्ने डलर रकम हो। धेरैजसो ट्रेडरहरूले यो गणना मनमै गर्न सक्छन्, तर Broker ले प्रकाशित गरेको तालिका (schedule) नै आधिकारिक स्रोत हो, र यो तालिका instrument अनुसार, अधिकारक्षेत्र (jurisdiction) अनुसार, र ट्रेडरको खाताको प्रकार (account type) अनुसार फरक हुन सक्छ।
आधारभूत सूत्र
मार्जिन आवश्यकता भनेको पोजिसन साइजलाई प्रारम्भिक मार्जिन दरसँग गुणन गर्नु हो। प्रारम्भिक मार्जिन दर नियामक र Broker ले निर्धारण गर्छन्, र यो Broker को उत्पादन पृष्ठमा प्रकाशित हुन्छ। ५०% खुद्रा (retail) मार्जिन दर भएको प्रमुख US स्टकका लागि, €10,000 को पोजिसनलाई €5,000 को जम्मा (deposit) चाहिन्छ। २५% खुद्रा मार्जिन दर भएको प्रमुख US स्टकका लागि, €10,000 को पोजिसनलाई €2,500 को जम्मा चाहिन्छ।
प्रारम्भिक मार्जिन दर भनेको ट्रेड खोल्दा गरिएको जम्मा हो। मर्मत (maintenance) मार्जिन भनेको पोजिसन खुला राख्न आवश्यक पर्ने जम्मा हो जब यो अगाडि बढ्छ। मर्मत मार्जिन प्रायः प्रारम्भिक मार्जिनभन्दा कम हुन्छ, र यही स्तरमा मार्जिन कल (margin call) लाग्छ। ५०% प्रारम्भिक मार्जिन र २५% मर्मत मार्जिन भएको प्रमुख US स्टकका लागि, पोजिसन €5,000 को जम्मासँग खोलिन्छ र ट्रेडरको इक्विटी पोजिसन मूल्यको २५% मा झर्दा मार्जिन कल लाग्छ।
गणना परिवर्तन हुने चरहरू
प्रारम्भिक मार्जिन दर एउटा एकल नम्बर हुँदैन। यो साधनअनुसार, अधिकारक्षेत्रअनुसार, व्यापारीको खाता प्रकारअनुसार, र कहिलेकाहीँ व्यापारीको अनुभव स्तरअनुसार फरक हुन्छ। उच्च तरलता र उच्च बजार पूँजी भएका प्रमुख US स्टकहरूको दर सबैभन्दा कम हुन्छ। साना US स्टकहरू, small-cap स्टocks, र उच्च अस्थिरता भएका स्टकहरूको दर बढी हुन्छ। ETFs प्रायः आधारभूत (underlying) बास्केटजस्तै व्यवहार गरिन्छ। Options का लागि छुट्टै मार्जिन तालिका हुन्छ, जुन प्रायः scenario-based model प्रयोग गरेर गणना गरिन्छ।
अधिकारक्षेत्र (jurisdiction) महत्त्वपूर्ण हुन्छ किनकि विभिन्न क्षेत्रका नियामकहरूले फरक–फरक सीमा (caps) तोक्छन्। EU मा ESMA ले प्रमुख स्टकका लागि retail leverage लाई 1:5 मा सीमित गर्छ, जुन 20% प्रारम्भिक मार्जिन हो। UK मा FCA ले पनि यस्तै सीमा राखेको छ। अष्ट्रेलियाको ASIC ले नियमहरू कडा बनाएको छ ताकि मिल्दोजुल्दो होस्। Offshore Broker ले उच्च leverage प्रस्ताव गर्न सक्छ, तर नियामकीय सुरक्षा (regulatory protection) तुलनात्मक रूपमा पातलो हुन्छ।
खाता प्रकार (account type) महत्त्वपूर्ण हुन्छ किनकि professional accounts र institutional accounts का लागि retail accounts भन्दा फरक मार्जिन तालिका हुन्छ। MiFID II अन्तर्गत professional client का रूपमा योग्य हुने व्यापारीले उच्च leverage का लागि आवेदन गर्न सक्छ, तर व्यापारीले मापदण्ड पूरा गर्नुपर्छ, जसमा न्यूनतम trade size, न्यूनतम portfolio size, र सम्बन्धित कामको अनुभव समावेश हुन्छ।
पोजिसन साइजको भूमिका
पोजिसन साइज ट्रेडरको रोजाइ हो, र मार्जिन आवश्यकता साइजअनुसार बढ्छ। २०% प्रारम्भिक मार्जिन भएको €10,000 को पोजिसनका लागि €2,000 जम्मा गर्नुपर्छ। उही २०% प्रारम्भिक मार्जिन भएको €50,000 को पोजिसनका लागि €10,000 जम्मा गर्नुपर्छ। ट्रेड राखिनुअघि ट्रेडरको खातामा कम्तीमा पनि उक्त जम्मा रकम बराबर नगद हुनुपर्छ, र खातामा नगद नभएमा Broker ले ट्रेडलाई अनुमति दिँदैन।
मार्जिन गणनामा हुने सबैभन्दा सामान्य गल्ती पोजिसन साइज हो। २०% प्रारम्भिक मार्जिनसहित €50,000 को पोजिसन लिन चाहने ट्रेडरलाई €10,000 जम्मा चाहिन्छ, र खातामा कम्तीमा पनि त्यो रकम बराबर नगद हुनुपर्छ। नगद नभएको ट्रेडरलाई Broker ले अस्वीकार गर्न सक्छ, वा नगद खाली गर्न अर्को पोजिसन बन्द गर्न बाध्य पार्न सक्छ।
नगद र marginable securities को भूमिका
margin requirement नगद वा marginable securities प्रयोग गरेर पूरा गर्न सकिन्छ। एक व्यापारीसँग नगद €10,000 र marginable securities €20,000 भएमा, उसले कुनै पनि तरिकाले €10,000 को margin requirement पूरा गर्न सक्छ। Broker ले सामान्यतया नगदलाई प्राथमिकता दिन्छ, तर securities eligible list मा भएमा Broker ले ती स्वीकार गर्छ।
marginable securities को सूची Broker को वेबसाइटमा प्रकाशित हुन्छ, र समयसँगै यो परिवर्तन हुन्छ। margin requirement पूरा गर्न securities प्रयोग गर्ने योजना बनाउने व्यापारीले trade राख्नु अघि सूची जाँच गर्नुपर्छ। आज सूचीमा रहेको कुनै security भोलि हटिन सक्छ, विशेष गरी अस्थिर (volatile) बजारमा।
कुनै विशेष कारोबारका लागि मार्जिन आवश्यकता कसरी गणना गर्ने
गणना यस्तो हुन्छ: पोजिसन साइज × प्रारम्भिक मार्जिन दर। २०% प्रारम्भिक मार्जिन भएको प्रमुख US स्टकमा €10,000 को पोजिसनका लागि, मार्जिन आवश्यकता €2,000 हुन्छ। कारोबार राख्नुअघि ट्रेडरको खातामा कम्तीमा €2,000 नगद वा योग्य मार्जिनेबल सेक्युरिटीहरू हुनुपर्छ। Broker को अर्डर टिकटले सामान्यतया कारोबार पुष्टि हुनु अघि मार्जिन आवश्यकता देखाउँछ, र ट्रेडरले त्यस नम्बरलाई Broker ले प्रकाशित गरेको तालिकासँग मिलाएर जाँच्न सक्छ।
अझ जटिल कारोबारका लागि गणना यस्तो हुन्छ: प्रत्येक लेगका लागि पोजिसन साइज × प्रारम्भिक मार्जिन दर, जोडेर। विकल्प (option) स्प्रेडका लागि, प्रारम्भिक मार्जिन सामान्यतया स्प्रेडको लागत प्लस underlying को निश्चित प्रतिशत हुन्छ, र Broker को options margin calculator ले विवरणहरू सम्हाल्छ। फ्युचर्स पोजिसनका लागि, प्रारम्भिक मार्जिन एक्सचेन्जले निर्धारण गर्छ, र Broker को उत्पादन पेजले दर देखाउँछ।
सम्बन्धित स्रोतहरू
कहाँबाट सुरु गर्ने
यदि तपाईं कुनै विशेष कारोबारका लागि मार्जिन आवश्यकताको गणना गर्दै हुनुहुन्छ भने, सबैभन्दा उपयोगी तथ्याङ्क भनेको उक्त उपकरणका लागि ब्रोकरले प्रकाशित गरेको प्रारम्भिक मार्जिन दर हो। हाम्रो broker comparison ले प्रत्येक ब्रोकरमा उपलब्ध leverage र योग्य उपकरणहरू सूचीबद्ध गर्छ, जसले तपाईंले कारोबार राख्नुअघि मार्जिन आवश्यकताले कस्तो रूप लिन्छ भन्ने कुरा बुझ्न मद्दत गर्छ।