यो लगानी सल्लाह होइन। प्रदान गरिएको जानकारी केवल शैक्षिक र सूचनामूलक उद्देश्यका लागि हो र कुनै पनि वित्तीय उत्पादन किन्न वा बेच्न सिफारिस गर्दैन।
ट्रेडिङ खाताको आधार मुद्रा भनेको त्यो मुद्रा हो जसमा खाता नामांकित (denominated) हुन्छ। खाता विवरण (account statement), नगद ब्यालेन्स (cash balance), मार्जिन आवश्यकता (margin requirement), र वास्तविक (realised) तथा अवास्तविक (unrealised) नाफा/घाटा (P&L) सबै आधार मुद्रामा नै रिपोर्ट गरिन्छन्। यो छनोट सानो निर्णय भए पनि त्यसका धेरै पछिल्ला प्रभावहरू हुन्छन्, र सही छनोट ट्रेडरको आफ्नो घरको मुद्रा (home currency), ट्रेडरले राखेका सम्पत्तिहरू (assets), र Broker को शुल्क तालिका (fee schedule) मा निर्भर हुन्छ।
आधार मुद्राले के असर गर्छ
आधार मुद्राले तीन कुरामा प्रत्यक्ष असर गर्छ। पहिलो हो फन्डिङ गर्दा लाग्ने रूपान्तरण लागत। USD मा नामित खाता EUR मा फन्ड गर्ने एक ट्रेडरले भित्रिँदा ब्रोकरको EUR-USD रूपान्तरण दर र बाहिरिँदा ब्रोकरको USD-EUR दर तिर्छ। यी दुई रूपान्तरण प्रायः स्प्रेडसहित मूल्य निर्धारण गरिन्छ, र त्यो स्प्रेड नै फन्डिङमा हुने वास्तविक लागत हो।
दोस्रो हो अन्य मुद्रामा राखिएका सम्पत्तिहरूमा लाग्ने रूपान्तरण लागत। USD मा नामित खाता भएको ट्रेडरले GBp मा उद्धृत UK स्टक राखेको छ भने, हरेक डिभिडेन्ड र बिक्रीबाट आउने रकममा GBP-USD रूपान्तरण देख्नेछ। यो रूपान्तरण ब्रोकरको प्रचलित दरमा गरिन्छ, र स्प्रेडले प्रतिफलमा वास्तविक रूपमा दबाब दिन्छ—विशेष गरी आय (income) ट्रेडरहरूका लागि।
तेस्रो हो करसम्बन्धी रिपोर्टिङ। EUR मा नामित खाता भएको ट्रेडरले US स्टकहरू ट्रेड गर्दा कर प्रयोजनका लागि EUR मा रिपोर्ट गर्छ, र रूपान्तरण ब्रोकरले रिपोर्ट गरेको दरमा गरिन्छ। कर अधिकारीले फरक दर प्रयोग गर्न सक्छ (उदाहरणका लागि, दैनिक ECB दर), र ब्रोकरको दर तथा कर अधिकारीको दरबीचको भिन्नताले कर फाइलिङमा सानो नाफा वा नोक्सान उत्पन्न गर्न सक्छ। ट्रेडरले उक्त भिन्नता मिलान (reconcile) गर्न जिम्मेवार हुन्छ।
सामान्य आधार मुद्राहरू
धेरैजसो Broker ले आधार मुद्राहरूको सानो सेट उपलब्ध गराउँछन्। सबैभन्दा सामान्य USD, EUR, GBP, AUD, CAD, CHF, JPY, र SGD हुन्। केही Broker ले अझै विदेशी (exotic) मुद्राहरू पनि उपलब्ध गराउँछन्, विशेष गरी उदीयमान बजारहरूमा, तर मेनु सामान्यतया प्रमुख मुद्राहरूमा सीमित हुन्छ। व्यापारीले खाता खोल्दा आधार मुद्रा छनोट गर्छ, र पछि यसलाई परिवर्तन गर्न प्रायः नयाँ खाता चाहिन्छ।
आधार मुद्रा प्रति-खाता (per-account) सेटिङ हो, प्रति-ट्रेड (per-trade) सेटिङ होइन। धेरै खाता भएका व्यापारीले फरक-फरक आधार मुद्रामा खाता राख्न सक्छ, तर एउटै खातामा एक मात्र आधार मुद्रा हुन्छ। धेरै खाता राख्ने लागत भनेको कागजी कामको दोहोर्याइ र प्रत्येक Broker मा न्यूनतम जम्मा (minimum deposit) हो—यो वास्तविक रूपमा निरन्तर चलिरहने खर्च होइन।
धेरैजसो ट्रेडरका लागि सही आधार मुद्रा
धेरैजसो ट्रेडरका लागि, सही आधार मुद्रा भनेको ट्रेडरले रकम जम्मा (fund) गर्ने मुद्रा र ट्रेडरले खर्च गर्ने मुद्रा हो। EUR मा भुक्तानी पाउने, EUR मै खर्च गर्ने, र EUR मै कर (taxes) रिपोर्ट गर्ने ट्रेडरसँग EUR-नामित खाता (account) हुनुपर्छ। EUR मा रकम जम्मा गर्ने लागत (cost of funding) र EUR मा रिपोर्टिङ गर्ने लागत (cost of reporting) दुवै शून्य हुन्छन्, र अन्य मुद्रामा राखिएका सम्पत्तिहरू (assets) मा हुने रूपान्तरण (conversion) मात्र हुन्छ।
अमेरिकी स्टक (US stocks) ट्रेड गर्ने र तिनलाई दीर्घकालका लागि होल्ड गर्ने ट्रेडरले USD-नामित खाता विचार गर्न सक्छ। रकम EUR मा जम्मा हुन्छ, USD मा रूपान्तरण एकपटक गरिन्छ, र ट्रेडरले बेचेर (sells) र नाफा/आर्जनलाई स्वदेश फिर्ता (repatriates) नगरेसम्म सम्पत्तिहरू USD मै राखिन्छन्। प्रारम्भिक रूपान्तरणको लागत होल्डिङ अवधिभरि (hold period) amortise गरिन्छ, र निरन्तर हुने drag (चलिरहने असर) सानो हुन्छ।
धेरै बजार र मुद्राहरू ट्रेड गर्ने ट्रेडरसँग सामान्यतया एउटा मात्र आधार मुद्रा हुन्छ र अन्य मुद्रामा राखिएका सम्पत्तिहरूमा रूपान्तरणको लागत स्वीकार गर्छ। वैकल्पिक रूपमा धेरै आधार मुद्रामा धेरै खाता (multiple accounts) राख्न सकिन्छ, तर यो सञ्चालन (operationally) का हिसाबले बढी जटिल हुन्छ र रूपान्तरणमा हुने बचतको तुलनामा प्रायः सार्थक हुँदैन।
कहिले गैर-मानक आधार मुद्रा प्रयोग गर्ने
गैर-मानक आधार मुद्रा उपयुक्त हुन्छ जब व्यापारीको प्राथमिक लगानी/फन्डिङ स्रोत एउटा मुद्रामा हुन्छ जुन Broker ले समर्थन गर्छ, तर व्यापारीको कर रिपोर्टिङ भने अर्को मुद्रामा हुन्छ। CHF मा भुक्तानी पाउने र EUR मा कर रिपोर्ट गर्ने व्यापारीले CHF-नामित खाता प्रयोग गरी वर्षको अन्त्यमा EUR मा रूपान्तरण गर्न सक्छ, वा EUR-नामित खाता प्रयोग गरी फन्डिङ गर्दा हुने रूपान्तरणलाई स्वीकार गर्न सक्छ। कुन विकल्प सस्तो छ र कर समय (tax time) मा मिलान गर्न कुन सजिलो छ भन्ने आधारमा निर्णय हुन्छ।
गैर-मानक आधार मुद्रा मुद्रा-जोखिम (currency exposure) हेजिङ गर्दा पनि उपयुक्त हुन्छ। EUR-नामित पोर्टफोलियो भएको व्यापारीले EUR-USD हेज गर्न चाहन्छ भने उसले USD-नामित खाता राखेर छोटो USD पोजिसन (short USD position) लिन सक्छ, र खाताको USD मा भएको नाफा/घाटा (P&L) ले EUR-नामित पोर्टफोलियोको USD एक्सपोजरलाई सन्तुलन गर्छ। यो हेज वास्तविक लागत हो, तर यो एकदम स्पष्ट (clean) हेज हो।
दलालहरूले रूपान्तरण दर कसरी सेट गर्छन्
दलालहरूले रूपान्तरण दर विभिन्न तरिकाले सेट गर्छन्। केही दलालहरूले interbank mid-rate (बीचको दर) प्लस निश्चित spread प्रयोग गर्छन्। केही दलालहरूले फरक दर प्रयोग गर्छन्, र त्यहाँ spread अझ ठूलो हुन्छ। रूपान्तरण दर दलालको वेबसाइटमा प्रकाशित हुन्छ—प्रायः fee schedule मा—र व्यापारीले दलालको spread लाई interbank दरसँग तुलना गरेर वास्तविक लागत कति हो भनेर हेर्न सक्छ।
उपयोगी परीक्षण भनेको non-base currency मा सानो रकम जम्मा गर्ने, त्यसलाई base currency मा रूपान्तरण गर्ने, फेरि back गर्ने, र परिणामलाई interbank दरसँग तुलना गर्ने हो। फरक भनेको दलालको spread हो, र spread नै दलालको रूपान्तरण प्रयोग गर्ने लागत हो। 0.5% spread भएको दलाल 0.25% spread भएको दलालभन्दा दुई गुणा महँगो हुन्छ, र यो फरक समयसँगै बढ्दै जान्छ।
सम्बन्धित स्रोतहरू
कहाँबाट सुरु गर्ने
यदि तपाईं नयाँ खाता खोल्दै हुनुहुन्छ भने, आधार मुद्रा (base currency) पहिलो निर्णयहरू मध्ये एक हो। हाम्रो broker comparison ले प्रत्येक Broker मा उपलब्ध आधार मुद्राहरू र रूपान्तरण स्प्रेड (conversion spread) देखाउँछ, जसले तपाईंले खाता खोल्नु अघि नै तपाईंको मुद्रामा रकम थप्ने (funding) र अन्य मुद्रामा रहेका सम्पत्ति (assets) होल्ड गर्ने लागत कस्तो हुन्छ भन्ने कुरा स्पष्ट पार्छ।