यो लगानी सल्लाह होइन। प्रदान गरिएको जानकारी केवल शैक्षिक र सूचनामूलक उद्देश्यका लागि हो र कुनै पनि वित्तीय उत्पादन किन्न वा बेच्न सिफारिस गर्दैन।
लेभरेज व्यवस्थापन भनेको Broker ले दिने सबैभन्दा ठूलो गुणक छनोट गर्नु होइन। सबैभन्दा ठूलो गुणक भनेको खातालाई छिट्टै खाली पार्ने सबैभन्दा छिटो बाटो हो, र जसले लेभरेजलाई गणना गरिएको इनपुटभन्दा “डिफल्ट” जस्तै व्यवहार गर्छ, उसले यसलाई उल्टो तरिकाले प्रयोग गरिरहेको हुन्छ। लेभरेज व्यवस्थापनको अर्थ स्टप र खाताको आधारमा पोजिसनको साइज निर्धारण गर्नु, रणनीतिले आवश्यक ठानेसम्म मात्र पोजिसन होल्ड गर्नु, र लेभरेजको लागत (financing, gap risk, compounding) वास्तविक र निरन्तर रहने कुरा स्वीकार गर्नु हो।
यी मेकानिक्सहरू एकै दिनको समयमै सिक्न सकिन्छ। अनुशासनले नै आफ्नो पूँजी जोगाइराख्ने ट्रेडरहरूलाई र नजोगाउनेहरूलाई छुट्याउँछ।
प्रत्येक ट्रेडका लागि जोखिम बजेट सेट गर्नुहोस्
पहिलो कदम भनेको लिखित जोखिम बजेट हो। धेरैजसो व्यावसायिक जोखिम प्रबन्धकहरूले एकल-ट्रेडको जोखिमलाई खाताको इक्विटीको 1-2% मा सीमित गर्छन्। €10,000 को खाता भएको र 1% बजेट भएको ट्रेडरले कुनै पनि एकल पोजिसनमा €100 सम्म घाटा बेहोर्न अनुमति पाउँछ। यो रकममा कुनै सम्झौता हुँदैन, र पोजिसन साइज उपलब्ध leverage बाट अगाडि बढेर होइन, बजेट र stop distance बाट पछाडि गणना गरिन्छ।
जोखिम बजेटले अस्थिरता बढ्दा पोजिसन साइज घट्न बाध्य बनाउँछ र stop फराकिलो हुँदा पनि जोखिम नियन्त्रणमा राख्छ। 5%-wide stop मा 1% बजेटले €2,000 को पोजिसन अनुमति दिन्छ। 1%-wide stop मा उही 1% बजेटले €10,000 को पोजिसन अनुमति दिन्छ। ट्रेडरले leverage को कुनै निश्चित संख्या छनोट गरिरहेको हुँदैन; stop मा सही डलर जोखिम उत्पादन गर्ने जुनसुकै leverage figure नै leverage figure हो।
तपाईंलाई वास्तवमै चाहिने लिभरेज गणना गर्नुहोस्
तपाईंलाई चाहिने लिभरेज भनेको पोजिसन साइजलाई खाता इक्विटीले भाग गर्दा आउने अनुपात हो, उल्टो होइन। €10,000 खातामा €2,000 को पोजिसन 0.2× लिभरेज हो। उही खातामा €10,000 को पोजिसन 1× हो (लिभरेज छैन)। €20,000 को पोजिसन 2× हो। Broker ले दिने आँकडा (5×, 10×, 30×) लक्ष्य होइन, छत (ceiling) हो।
हरेक पोजिसनमा उपलब्ध सबैभन्दा बढी लिभरेज प्रयोग गर्ने ट्रेडरले खाताले समर्थन गर्न सक्ने सबैभन्दा ठूलो पोजिसन लिइरहेको हुन्छ, र सबैभन्दा ठूलो पोजिसन नै margin call गराउने सम्भावना सबैभन्दा बढी हुने पोजिसन हो। रणनीतिले माग गरेको जति मात्र लिभरेज प्रयोग गर्ने ट्रेडरले रणनीतिले बोलाएको पोजिसन लिइरहेको हुन्छ, र पोजिसनलाई जोखिम बजेट र stop अनुसार साइज गरिन्छ।
रणनीतिले आवश्यक ठानेसम्म मात्र होल्ड गर्नुहोस्
Leverage को एक वहन लागत हुन्छ। यो लागत भनेको उधारिएको भागमा लाग्ने वित्तपोषण दर हो, जुन दैनिक रूपमा चार्ज गरिन्छ, र एक दिनको ट्रेडका लागि यो सानो हुन्छ भने महिनौँसम्म होल्ड गरिएको पोजिसनका लागि यो महत्वपूर्ण हुन्छ। २× leverage भएको पोजिसनमा ६% वार्षिक वित्तपोषण दरले ट्रेडरको पूँजीमा ३% वार्षिक “drag” (घटावट) ल्याउँछ, र यो drag रणनीतिका अन्य लागतहरूसँगै चक्रवृद्धि रूपमा बढ्छ।
इमानदार उत्तर भनेको पोजिसनलाई रणनीतिले डिजाइन गरेको अवधिसम्म मात्र होल्ड गर्नु हो, र त्यही अवधिसम्म मात्र financing cost तिर्नु हो। एक day trade ले leverage केही घण्टासम्म प्रयोग गर्छ र एक दिनको लागि मात्र लागत तिर्छ। एक swing trade ले leverage केही दिनसम्म प्रयोग गर्छ र दिनहरूका लागि लागत तिर्छ। दीर्घकालीन लगानीकर्ताले सामान्यतया कम leverage, वा बिल्कुलै प्रयोग नगर्नु उपयुक्त हुन्छ, किनकि वर्षौँसम्म लाग्ने financing cost निकै ठूलो हुन्छ।
स्टप प्रयोग गर्नुहोस्, र त्यसको सम्मान गर्नुहोस्
स्टप भनेको लेभरेज्ड पोजिसनमा सबैभन्दा महत्वपूर्ण जोखिम नियन्त्रण हो। स्टपले प्रवेश (entry) मा हुने डलर जोखिम निर्धारण गर्छ, र डलर जोखिम नै पोजिसन साइज गणना गरिने आधार हो। पोजिसन खुलिसकेपछि स्टपलाई अझ टाढा सार्ने ट्रेडरले अब योजना अनुसार ट्रेड गरिरहेको हुँदैन; त्यो ट्रेडरले आशा (hope) अनुसार ट्रेड गरिरहेको हुन्छ।
स्टपलाई रणनीतिको अमान्यकरण (invalidation) बिन्दुसँग मेल खाने स्तरमा राख्नुपर्छ, ट्रेडरको मनपर्ने घाटासँग मेल खाने स्तरमा होइन। ब्रेकआउट ट्रेडरले स्टपलाई ब्रेकआउट स्तरभन्दा तल राख्छ। मीन-रिभर्जन ट्रेडरले स्टपलाई हालैको उच्च (recent high) भन्दा माथि राख्छ। यो स्तर ट्रेडरको जोखिमप्रतिको चाहनाले होइन, मूल्यको चाल (price action) ले निर्धारण गर्छ।
व्यवहारिक जालबाट बच्नुहोस्
व्यवहारिक जाल भनेको leverage management को त्यो भाग हो जुन कुनै पनि Broker ले ट्रेडरका लागि समाधान गर्न सक्दैन। leverage भएको पोजिसनमा नाफामा रहेको ट्रेडरले नाफा लिन हिच्किचाउँछ, किनकि leverage सँग तुलना गर्दा प्रतिफल सानो लाग्छ। घाटामा रहेको ट्रेडरले भने घाटा लिन हिच्किचाउँछ, किनकि घाटा ठूलो लाग्छ। परिणामस्वरूप दुवै दिशामा पोजिसन अत्यधिक लामो समयसम्म राखिन्छ, र पोजिसन सबैभन्दा खराब क्षणमा forced close हुने जोखिममा पर्छ।
समाधान यान्त्रिक (mechanical) हो। ट्रेडरले entry मा नै target र stop सेट गर्छ, र तीमध्ये कुनै एक हिट हुँदा ट्रेडरले बाहिर निस्कन्छ। मूल्य सही दिशामा अघि बढिरहेको छ भनेर ट्रेडरले योजना ओभरराइड गर्दैन, र मूल्य गलत दिशामा अघि बढिरहेको छ भनेर पनि ट्रेडरले योजना ओभरराइड गर्दैन। योजना नै योजना हो, र योजना नै ट्रेडरको आफ्नै व्यवहारविरुद्धको एकमात्र रक्षा हो।
सम्बन्धित स्रोतहरू
कहाँबाट सुरु गर्ने
यदि तपाईं स्टक ट्रेडिङमा leverage कसरी व्यवस्थापन गर्ने भन्नेबारे काम गर्दै हुनुहुन्छ भने, सबैभन्दा उपयोगी पहिलो कदम भनेको प्रत्येक ट्रेडका लागि risk budget लेखेर राख्नु, stop बाट position size गणना गर्नु, र त्यसपछि implied leverage लाई तपाईंको Broker ले उपलब्ध गराउनेसँग तुलना गर्नु हो। हाम्रो broker comparison ले प्रत्येक Broker मा अधिकतम leverage र financing rate सूचीबद्ध गर्छ, जसले तपाईंले position लिनुअघि नै holding गर्दा कस्तो लागत लाग्छ भन्ने कुरा बताउँछ।