यो लगानी सल्लाह होइन। प्रदान गरिएको जानकारी केवल शैक्षिक र सूचनामूलक उद्देश्यका लागि हो र कुनै पनि वित्तीय उत्पादन किन्न वा बेच्न सिफारिस गर्दैन।
मार्जिन खाता खोल्नु औपचारिक कदम हो जसले तपाईंलाई आफ्नो नगद मौज्दातले सामान्यतया समर्थन गर्न सक्नेभन्दा ठूलो पोजिसन लिनका लागि आफ्नो Broker बाट ऋण लिन सक्षम बनाउँछ। आवेदन प्रक्रिया नियमित ब्रोकरेज खाता खोल्नेसँग मिल्दोजुल्दो हुन्छ, तर धेरैजसो अधिकारक्षेत्रहरूमा अतिरिक्त खुलासाहरू, उच्च न्यूनतम निक्षेप, र मार्जिन सुविधा (margin facility) का लागि छुट्टै स्वीकृति चरण हुन्छ।
यो खाता ट्रेडर र Broker को ऋण दिने व्यवस्थाबीचको अन्तरफलक हो। ट्रेडरको काम भनेको खाता फन्ड गर्नु अघि सर्तहरू (ब्याजदर, maintenance margin, उपलब्ध leverage) बुझ्नु हो, र यो सुविधा केवल त्यही रणनीतिहरूका लागि मात्र प्रयोग गर्नु हो जुन ट्रेडरले पहिले cash account मा परीक्षण गरिसकेको छ।
मार्जिन खाता के गर्न दिन्छ
मार्जिन खाताले तपाईंलाई leveraged position लिनका लागि Broker बाट ऋण लिन, (यसलाई अनुमति दिने अधिकारक्षेत्रहरूमा) स्टकहरू short-sell गर्न, र ऋणका लागि धितोको रूपमा खातामा रहेको नगद र धितोपत्रहरू प्रयोग गर्न अनुमति दिन्छ। Broker ले अधिकतम loan-to-value ratio (सामान्यतया US Reg T नियमअन्तर्गत धेरैजसो स्टकका लागि 50%) निर्धारण गर्छ, र Broker ले ऋण लिएको रकममा ब्याज लगाउँछ।
यसका प्रयोगका केसहरू छोटो अवधिको tactical positioning, hedging, र capital efficiency हुन्। यी प्रयोगका केसहरू दीर्घकालीन लगानी होइनन्, bet amplification होइनन्, र परीक्षण गरिएको रणनीतिको विकल्प पनि होइनन्। मार्जिनलाई सही रूपमा प्रयोग गर्ने व्यापारीसँग उपयोगी उपकरण हुन्छ; मार्जिनलाई default का रूपमा प्रयोग गर्ने व्यापारीसँग जोखिम व्यवस्थापनको समस्या हुन्छ।
ब्रोकरले के माग्नेछ
मार्जिन खाता खोल्ने आवेदन नगद खाता खोल्ने आवेदनभन्दा लामो हुन्छ। ब्रोकरले ट्रेडरको रोजगारीको अवस्था, वार्षिक आम्दानी, कुल सम्पत्ति (net worth), ट्रेडिङ अनुभव, र जोखिम सहनशीलता चाहन्छ। ब्रोकरले ट्रेडरलाई मार्जिन ट्रेडिङका जोखिमहरू स्वीकार गर्न पनि लगाउनेछ, जसमा जम्मा गरिएको रकमभन्दा बढी गुमाउने जोखिम पनि समावेश हुन्छ।
ब्रोकरको स्वीकृति आंशिक रूपमा ट्रेडरको प्रोफाइल र आंशिक रूपमा ट्रेडरको खाताको इतिहासमा आधारित हुन्छ। ट्र्याक रेकर्ड नभएको नयाँ ग्राहकलाई सानो क्रेडिट लाइनका लागि स्वीकृति दिन सकिन्छ; अनुभवी ग्राहकलाई ठूलो क्रेडिट लाइनका लागि स्वीकृति दिन सकिन्छ। स्वीकृति ब्रोकरको विवेकमा हुन्छ, र ब्रोकरले कुनै पनि समयमा लाइन घटाउन सक्छ।
न्यूनतम जम्मा
मार्जिन खाताका लागि न्यूनतम जम्मा रकम ब्रोकर र नियामकले निर्धारण गर्छन्। अमेरिकामा, FINRA Rule 4210 ले मार्जिन खाता खोल्न इक्विटी कम्तीमा $2,000 हुनुपर्ने व्यवस्था गरेको छ, तर अधिकांश ब्रोकरहरूले अझ बढी माग्छन् (सामान्यतया $5,000-$10,000) ताकि खाता उपयोगी होस्। युरोपेली संघ (EU) र बेलायतमा, न्यूनतम रकम ब्रोकरले निर्धारण गर्छ र प्रायः €500-€2,000 हुन्छ।
न्यूनतम रकम भनेको नियामकीय न्यूनतम सीमा (floor) हो, सिफारिस गरिएको सुरु गर्ने ब्यालेन्स होइन। न्यूनतममै मार्जिन खाता खोल्ने व्यापारीले खाताको ठूलो प्रतिशत जति पोजिसन लिइरहेको हुन्छ, र त्यो ठूलो प्रतिशत नै अधिकांश खुद्रा (retail) मार्जिन कल (margin call) घाटाहरूको स्रोत हो। इमानदार सिफारिस भनेको न्यूनतम रकमभन्दा कम्तीमा 5-10× ले खाता फन्ड गर्नु, र लेभरेजलाई सावधानीपूर्वक (conservatively) प्रयोग गर्नु हो।
साइन गर्नु अघि पढ्नुपर्ने सर्तहरू
मार्जिन सम्झौता कानुनी रूपमा बाध्यकारी कागजात हो, र ट्रेडरले साइन गर्नु अघि यसलाई पढ्नुपर्छ। ध्यान दिनुपर्ने मुख्य सर्तहरू हुन्: उधारिएको रकममा लाग्ने ब्याजदर, मर्मत (maintenance) मार्जिनको आवश्यकता, सूचना बिना पोजिसन लिक्विडेट गर्ने Broker को अधिकार, र कुनै पनि समयमा सर्तहरू परिवर्तन गर्ने Broker को अधिकार।
ब्याजदर प्रायः कुनै बेन्चमार्क (SOFR, EURIBOR, SONIA) माथिको स्प्रेड हुन्छ, र बेन्चमार्क चल्दा दर पनि परिवर्तन हुन सक्छ। मर्मत मार्जिन भनेको लेभरेज्ड पोजिसनमा ट्रेडरले राख्नुपर्ने न्यूनतम इक्विटी हो। लिक्विडेशन क्लज सबैभन्दा महत्वपूर्ण हो: मर्मत मार्जिनभन्दा तल अकाउन्ट इक्विटी घटेमा Broker ले कुनै पनि समयमा, कुनै पनि मूल्यमा ट्रेडरका पोजिसनहरू बन्द गर्न सक्छ।
खाता खोल्ने प्रक्रिया
खाता खोल्ने प्रक्रिया नगद खाता खोल्नेसँग मिल्दोजुल्दो हुन्छ। व्यापारीले आवेदन भर्छ, पहिचान (पासपोर्ट वा राष्ट्रिय परिचयपत्र, ठेगानाको प्रमाण) उपलब्ध गराउँछ, र खातामा रकम जम्मा गर्छ। Broker ले क्रेडिट जाँच र पृष्ठभूमि जाँच गर्छ, र व्यापारीले उल्लेख गरेको अनुभव वा आम्दानीबारे थप प्रश्नहरू सोध्न सक्छ।
स्वीकृति सामान्यतया Broker र आवेदनको पूर्णतामा निर्भर गर्दै 1-5 कार्यदिवस लाग्छ। व्यापारीलाई इमेलमार्फत सूचित गरिन्छ, र खाता रकम जम्मा भएपछि margin सुविधा सक्रिय हुन्छ। त्यसपछि व्यापारीले स्वीकृत सीमासम्म खाताविरुद्ध ऋण लिन सक्छ।
मार्जिन खाताबारे सामान्य प्रश्नहरू
के मार्जिन खाता CFD खातासँगै हो? होइन। मार्जिन खाता भनेको ऋण सुविधा भएको ब्रोकरिङ खाता हो। CFD खाता भनेको फरक उत्पादन संरचना हो, जहाँ पोजिसन ब्रोकरसँगको सम्झौता (contract) हुन्छ। दुवैले leverage प्रयोग गर्छन्, तर नियमन, लागत, र जोखिम प्रोफाइल फरक हुन्छ।
के म मार्जिन खातामा जम्मा गरेकोभन्दा बढी गुमाउन सक्छु? धेरैजसो अधिकारक्षेत्रहरूमा, हो। यदि पोजिसन यति धेरै प्रतिकूल दिशातर्फ गयो कि खाताको इक्विटी नकारात्मक (negative) हुन्छ भने, त्यसको घाटाबापत ट्रेडर जिम्मेवार हुन्छ। यही कारणले “तपाईंको जम्माभन्दा बढी गुमाउने जोखिम” भन्ने वाक्यांश आएको हो।
के सबै ब्रोकरहरूले मार्जिन खाता उपलब्ध गराउँछन्? अधिकांश पूर्ण-सेवा र डिस्काउन्ट ब्रोकरहरूले स्टक ट्रेडिङका लागि मार्जिन खाता उपलब्ध गराउँछन्। केही विशेषीकृत ब्रोकरहरू, विशेष गरी EU मा ESMA नियमअन्तर्गत, मार्जिन खाताको सट्टा CFDs मार्फत leverage उपलब्ध गराउँछन्। ट्रेडरले ब्रोकरको उत्पादन दायरा (product range) जाँच्नुपर्छ।
सम्बन्धित स्रोतहरू
कहाँबाट सुरु गर्ने
यदि तपाईंले मार्जिन खाता खोल्दै हुनुहुन्छ भने, सबैभन्दा उपयोगी पहिलो कदम भनेको केही Broker हरूबीच financing rate, maintenance margin, minimum deposit, र उपलब्ध leverage तुलना गर्नु हो। हाम्रो broker comparison ले प्रत्येक Broker मा रहेको margin terms र नियामक (regulator) सूचीबद्ध गर्छ, जसले तपाईंले आवेदन गर्नु अघि नै लागत कस्तो देखिन्छ भन्ने कुरा बुझ्न मद्दत गर्छ।