यो लगानी सल्लाह होइन। प्रदान गरिएको जानकारी केवल शैक्षिक र सूचनामूलक उद्देश्यका लागि हो र कुनै पनि वित्तीय उत्पादन किन्न वा बेच्न सिफारिस गर्दैन।
मार्जिन आवश्यकताहरू ती नियमहरू हुन् जसले लेभरेज्ड पोजिसन खोल्न र कायम राख्न एक ट्रेडरले कति इक्विटी जम्मा गर्नुपर्छ भन्ने निर्धारण गर्छ। यी नियमहरू Broker, एक्सचेन्ज, वा नियामकले सेट गर्छन्, र नियमहरू आधारभूत सम्पत्ति, ट्रेडरको प्रकार, र बजारको अवस्था अनुसार फरक पर्छन्। लेभरेज्ड पोजिसन खोल्नु अघि ट्रेडरले प्रारम्भिक मार्जिन, मर्मत (maintenance) मार्जिन, र भेरिएसन (variation) मार्जिन बुझ्नुपर्छ।
प्रारम्भिक मार्जिन
प्रारम्भिक मार्जिन भनेको पोजिसन खोल्नका लागि Broker ले माग्ने जम्मा (डिपोजिट) हो, र प्रारम्भिक मार्जिन leverage को विपरीत (inverse) हुन्छ। 5:1 leverage ले 20 प्रतिशत प्रारम्भिक मार्जिन जनाउँछ, 10:1 leverage ले 10 प्रतिशत प्रारम्भिक मार्जिन जनाउँछ, र 20:1 leverage ले 5 प्रतिशत प्रारम्भिक मार्जिन जनाउँछ। सूत्र सरल छ: प्रारम्भिक मार्जिन प्रतिशत = 1 / leverage।
युरोपेली संघ (European Union) मा, खुद्रा (retail) ग्राहकका लागि स्टकमा प्रारम्भिक मार्जिन 20 प्रतिशत हुन्छ, जुन 5:1 leverage सँग मेल खान्छ। खुद्रा ग्राहकका लागि प्रारम्भिक मार्जिन व्यावसायिक (professional) ग्राहकभन्दा बढी हुन्छ, र यो प्रारम्भिक मार्जिन ठूलो घाटाबाट खुद्रा ट्रेडरलाई जोगाउन डिजाइन गरिएको हो।
मर्मत (maintenance) मार्जिन
मर्मत मार्जिन भनेको पोजिसन खुला राख्नका लागि व्यापारीले खातामा राख्नुपर्ने न्यूनतम इक्विटी हो। मर्मत मार्जिन प्रारम्भिक (initial) मार्जिनभन्दा कम हुन्छ, र मर्मत मार्जिन सामान्यतया प्रारम्भिक मार्जिनको 50 प्रतिशतदेखि 75 प्रतिशतसम्म हुन्छ। 20 प्रतिशत प्रारम्भिक मार्जिनको मर्मत मार्जिन 10 प्रतिशतदेखि 15 प्रतिशतसम्म हुन सक्छ।
मर्मत मार्जिन नै margin call को ट्रिगर हो। €10,000 को प्रारम्भिक मार्जिन र 50 प्रतिशत मर्मत मार्जिन भएको व्यापारीको इक्विटी €5,000 मा झरेपछि margin call आउँछ। व्यापारीले इक्विटीलाई फेरि प्रारम्भिक मार्जिनको स्तरमा ल्याउन थप रकम जम्मा गर्नुपर्छ।
भेरिएसन मार्जिन
भेरिएसन मार्जिन भनेको फ्युचर्स पोजिसनमा हुने दैनिक मार्क-टु-मार्केट नाफा वा घाटा हो। भेरिएसन मार्जिन प्रत्येक कारोबार दिनको अन्त्यमा भुक्तानी गरिन्छ वा प्राप्त गरिन्छ, र भेरिएसन मार्जिनलाई खाताको ब्यालेन्समा थपिन्छ वा घटाइन्छ। भेरिएसन मार्जिन फ्युचर्स पोजिसनको दैनिक सेटलमेन्ट हो।
भेरिएसन मार्जिन फ्युचर्सका लागि मात्र विशिष्ट हुन्छ, र CFD वा स्टक मार्जिन ट्रेडिङमा भेरिएसन मार्जिन प्रयोग हुँदैन। भेरिएसन मार्जिनले फ्युचर्स पोजिसनमा हुने दैनिक नगद प्रवाह सिर्जना गर्छ, र मूल्य चालको दिशाअनुसार भेरिएसन मार्जिन क्रेडिट वा डेबिट हुन सक्छ।
मार्जिन आवश्यकताहरू कसरी निर्धारण गरिन्छ
पहिलो कारक आधारभूत सम्पत्ति (underlying asset) हो। अस्थिर (volatile) सम्पत्तिहरूमा उच्च मार्जिन आवश्यकताहरू हुन्छन्, र स्थिर (stable) सम्पत्तिहरूमा कम मार्जिन आवश्यकताहरू हुन्छन्। Broker ले ऐतिहासिक अस्थिरता (historical volatility), औसत वास्तविक दायरा (average true range), र bid-ask spread का आधारमा मार्जिन निर्धारण गर्छ।
दोस्रो कारक भनेको व्यापारीको वर्गीकरण (trader classification) हो। Retail clients का लागि मार्जिन आवश्यकताहरू professional clients भन्दा बढी हुन्छन्, र नियामक (regulator) ले retail clients का लागि न्यूनतम मार्जिन आवश्यकताहरू तोक्छ। professional client का रूपमा योग्य हुने व्यापारीले कम मार्जिनका लागि आवेदन गर्न सक्छ, र Broker ले थप कागजात माग्न सक्छ।
तेस्रो कारक भनेको बजार अवस्था (market conditions) हो। उच्च अस्थिरताको अवधिमा Broker ले मार्जिन आवश्यकताहरू बढाउन सक्छ, र समाचार घटनाहरू (news events) वरिपरि पनि Broker ले मार्जिन आवश्यकताहरू बढाउन सक्छ। व्यापारीले Broker को मार्जिन नीति (margin policy) जाँच गर्नुपर्छ, र मार्जिन बढ्न सक्ने कुराका लागि तयार रहनुपर्छ।
मार्जिन कलको परिणामहरू
मार्जिन कल भनेको प्रारम्भिक मार्जिन स्तरमा इक्विटीलाई फेरि ल्याउन थप रकम जम्मा गर्न Broker ले गरेको माग हो। थप रकम जम्मा नगर्ने व्यापारीको पोजिसन Broker ले लिक्विडेट गर्छ, र व्यापारीले घाटा महसुस गर्छ। लिक्विडेसन हालको बजार मूल्यमा हुन्छ, र लिक्विडेसन सबैभन्दा खराब सम्भव समयमा हुन सक्छ।
मार्जिन कल आधारभूत सम्पत्तिमा भएको एकै चालबाट ट्रिगर हुन सक्छ, र इक्विटी घटाउँदै जाने साना-साना चालहरूको शृङ्खलाबाट पनि मार्जिन कल ट्रिगर हुन सक्छ। व्यापारीले नियमित रूपमा मार्जिन स्तर निगरानी गर्नुपर्छ, र maintenance margin भन्दा 30 प्रतिशत माथि अलर्ट सेट गर्नुपर्छ।
मार्जिन आवश्यकताहरूबारे सामान्य प्रश्नहरू
न्यूनतम प्रारम्भिक मार्जिन कति हो? न्यूनतम प्रारम्भिक मार्जिन Broker र नियामकले निर्धारण गर्छन्। युरोपेली संघ (European Union) मा, स्टकका लागि न्यूनतम प्रारम्भिक मार्जिन पोजिसन मूल्यको 20 प्रतिशत हुन्छ, जसले 5:1 लेभरेजसँग मेल खान्छ।
के मार्जिन आवश्यकताहरू परिवर्तन हुन सक्छ? हो। Broker ले कुनै पनि समयमा मार्जिन आवश्यकताहरू परिवर्तन गर्न सक्छ, विशेष गरी समाचार घटनाहरूको आसपास वा उच्च अस्थिरताको अवधिमा। ट्रेडरले Broker को मार्जिन नीति जाँच्नुपर्छ, र मार्जिन बढ्न सक्ने कुराको लागि तयार रहनुपर्छ।
मार्जिन पूरा नभए के हुन्छ? Broker ले अर्डर अस्वीकार गर्छ वा पोजिसन लिक्विडेट गर्छ। खातामा पर्याप्त इक्विटी नभएको ट्रेडरले पोजिसन खोल्न सक्दैन, र ट्रेडरले थप रकम जम्मा गर्नुपर्छ वा पोजिसन साइज घटाउनुपर्छ।
सम्बन्धित स्रोतहरू
कहाँबाट सुरु गर्ने
यदि तपाईंले मार्जिन आवश्यकताहरू मूल्याङ्कन गर्दै हुनुहुन्छ भने, सबैभन्दा उपयोगी पहिलो कदम भनेको प्रतिनिधि पोजिसनका लागि प्रारम्भिक मार्जिन गणना गर्नु हो, र तीनदेखि पाँचवटा Broker बीच मार्जिन आवश्यकताहरू तुलना गर्नु हो। हाम्रो broker comparison ले मार्जिन ट्रेडिङ उपलब्ध गराउने र मार्जिन आवश्यकताहरू देखाउने Broker हरू सूचीबद्ध गर्छ, जसले तपाईंले पहिलो leveraged trade राख्नुअघि Broker ले के के उपलब्ध गराउँछ भन्ने कुरा स्पष्ट पार्छ।