यो लगानी सल्लाह होइन। प्रदान गरिएको जानकारी केवल शैक्षिक र सूचनामूलक उद्देश्यका लागि हो र कुनै पनि वित्तीय उत्पादन किन्न वा बेच्न सिफारिस गर्दैन।
स्टप आउट प्राइस भनेको त्यो मूल्य हो जसमा लेभरेज गरिएको पोजिसनलाई ब्रोकर्सले स्वचालित रूपमा बन्द गर्छ, ताकि अकाउन्ट इक्विटी मर्मत (maintenance) मार्जिन आवश्यकताभन्दा तल नझरियोस्। यो संयन्त्र एक सुरक्षा भल्भ (safety valve) हो, जसले ब्यालेन्स नकारात्मक (negative) हुन नदिएर दुवै—ट्रेडर र ब्रोकर्स—लाई जोगाउन डिजाइन गरिएको हुन्छ, र पोजिसन अत्यन्तै गलत दिशामा गएर विपत्तिजनक (catastrophically) अवस्था सिर्जना हुन नदिन ट्रेडरको अन्तिम रक्षा रेखा हो।
स्टप आउट प्राइस मर्मत मार्जिन (maintenance margin) द्वारा सेट गरिन्छ, ट्रेडरले होइन। मर्मत मार्जिन र लेभरेजको आँकडा कसरी मिलेर स्टप आउट प्राइस उत्पादन गर्छ भन्ने कुरा बुझ्ने ट्रेडरले पोजिसनहरू सही आकारमा (size) राख्न र सामान्य बजार चालले गर्दा स्टप आउट हुनबाट बच्न अझ राम्रो स्थितिमा हुन्छ।
मर्मत (maintenance) मार्जिनको अर्थ के हो
मर्मत मार्जिन भनेको लेभरेज्ड पोजिसन खुला रहनका लागि ट्रेडरले राख्नुपर्ने न्यूनतम इक्विटी हो। यो रकम ब्रोकरले (र कहिलेकाहीँ नियामकले पनि) निर्धारण गर्छ, र यो पोजिसनको notional को प्रतिशत हुन्छ। स्टक CFD वा एकल-स्टक फ्युचरका लागि सामान्य मर्मत मार्जिन notional को 25% हुन्छ।
पोजिसनमा ट्रेडरको इक्विटी भनेको पोजिसनको बजार मूल्यबाट ऋण (loan) घटाउँदा बाँकी रकम हो। यदि पोजिसनको बजार मूल्य घट्छ भने ट्रेडरको इक्विटी पनि घट्छ। जब इक्विटी मर्मत मार्जिनमा झर्छ, ब्रोकरले margin call जारी गर्छ। यदि ट्रेडरले थप रकम थप्दैन भने, ब्रोकरले stop out price मा पोजिसन बन्द गर्छ।
स्टप आउट मूल्य कसरी गणना गरिन्छ
स्टप आउट मूल्य भनेको त्यो मूल्य हो जसमा व्यापारीको इक्विटी (equity) लेनदेनको maintenance margin बराबर हुन्छ। लामो (long) पोजिसनका लागि: स्टप आउट मूल्य = प्रवेश मूल्य × (1 - (1 / leverage) + maintenance margin)। छोटो (short) पोजिसनका लागि: स्टप आउट मूल्य = प्रवेश मूल्य × (1 + (1 / leverage) - maintenance margin)।
ठोस रूपमा: एक व्यापारीले €100 मा 5× leverage भएको लामो पोजिसन लिन्छ। maintenance margin 25% छ। स्टप आउट मूल्य लगभग €99 हुन्छ, वा पोजिसनविरुद्ध 1% चाल। leverage जति बढी, स्टप आउट मूल्य प्रवेश मूल्यको त्यति नजिक हुन्छ। 10× पोजिसनले प्रवेशको 97.5% मा स्टप आउट हुन्छ। 20× पोजिसनले 98.75% मा। leverage ले व्यापारीसँग कति “स्पेस” छ भन्ने निर्धारण गर्छ।
व्यापारीले नियन्त्रण गर्ने कुरा
व्यापारीले पोजिसन साइज र लेभरेज नियन्त्रण गर्छ। Broker ले मर्मत मार्जिन (maintenance margin) र stop out price नियन्त्रण गर्छ। उच्च लेभरेज रोज्ने व्यापारीले entry नजिकैको stop out price रोजिरहेको हुन्छ, जसको अर्थ सामान्य intraday चालले यसलाई ट्रिगर गर्न सक्छ।
इमानदार उत्तर भनेको यस्तो लेभरेज प्रयोग गर्नु हो जसले stop out price लाई व्यापारीको अभिप्रेत stop भन्दा धेरै तल राख्छ। 5% stop प्रयोग गर्ने योजना बनाउने व्यापारीले entry भन्दा 7-10% तल stop out price उत्पादन गर्ने लेभरेज रोज्नुपर्छ, ताकि broker को मेकानिजमले रणनीति अमान्य (invalidated) हुनु अघि नै काम नगरोस्।
कसरी स्टप आउट हुनबाट बच्ने
पहिलो नियम भनेको यस्तो लेभरेज छनोट गर्नु हो जसले प्रवेश मूल्य र स्टप आउट मूल्यबीच सहज बफर दिन्छ। दोस्रो भनेको जोखिम बजेटअनुसार पोजिसनको साइज निर्धारण गर्नु हो, ताकि स्टप आउट हुनु एउटा पुनःप्राप्त गर्न सकिने घटना होस्।
तेस्रो भनेको पोजिसनको निगरानी गर्नु हो। रातभरि वा सप्ताहान्तसम्म लेभरेज्ड पोजिसन राख्ने ट्रेडर यस्तो ग्यापको जोखिममा हुन्छ, जसले ट्रेडरले प्रतिक्रिया दिनुअघि नै मूल्यलाई स्टप आउट स्तरभन्दा पार सार्न सक्छ। समाधान भनेको ज्ञात जोखिम अवधिभन्दा अघि पोजिसनको साइज घटाउनु, वा पूर्ण रूपमा बन्द गर्नु हो।
चौथो भनेको पोजिसन ट्रेडरविरुद्ध जाँदै गर्दा पनि रणनीति अझै मान्य छ भने सक्रिय रूपमा थप फन्डहरू थप्नु हो। मेंटेनन्स मार्जिन हिट हुनु अघि फन्ड थप्दा रणनीतिलाई काम गर्न समय मिल्छ, र सामान्यतया स्टप आउट भएर खराब मूल्यमा पुनः प्रवेश गर्दा हुने नोक्सानीभन्दा यो खरिद सस्तो पर्छ।
स्टप आउट मूल्यबारे सामान्य प्रश्नहरू
के स्टप आउट मूल्य सबै Broker हरूका लागि एउटै हुन्छ? होइन। प्रत्येक Broker ले आफ्नै मर्मत मार्जिन (maintenance margin) सेट गर्छ, र यही मर्मत मार्जिनले स्टप आउट मूल्य निर्धारण गर्छ। उस्तै leverage र entry भए पनि 20% मर्मत मार्जिन भएको Broker ले 30% मर्मत मार्जिन भएको Broker भन्दा पछि स्टप आउट गर्छ।
के पोजिसन खुला हुँदा स्टप आउट मूल्य परिवर्तन हुन सक्छ? मर्मत मार्जिन Broker ले सेट गर्छ र कुनै पनि समयमा परिवर्तन हुन सक्छ, विशेष गरी छिटो चल्ने (fast) बजारमा। यदि Broker ले मर्मत मार्जिन बढायो भने स्टप आउट मूल्य entry नजिक सर्छ, र सामान्य intraday चालमै trader स्टप आउट हुन सक्छ।
स्टप आउट मूल्यमा Broker ले पोजिसन बन्द गर्न नसके के हुन्छ? छिटो चल्ने बजारमा Broker ले स्टप आउट मूल्यभन्दा खराब मूल्यमा पोजिसन बन्द गर्न सक्छ। यसलाई slippage भनिन्छ, र यो अस्थिर अवस्थामा सबैभन्दा बढी देखिन्छ। पोजिसन साइज निर्धारण गर्दा trader ले slippage लाई ध्यानमा राख्नुपर्छ, र exit नियन्त्रण गर्न stop loss order प्रयोग गर्नुपर्छ (केवल स्टप आउट मेकानिज्म मात्र होइन)।
के stop loss order ले स्टप आउट मूल्यलाई ओभरराइड गर्छ? trader ले राखेको stop loss order ले stop out मेकानिज्म सक्रिय हुनु अघि नै कार्यान्वयन (execute) हुन्छ, यदि Broker ले समयमै त्यसलाई प्रक्रिया गर्छ भने। trader को stop loss लाई स्टप आउट सीमाभित्र (inside the stop out boundary) पर्ने स्तरमा राख्नुपर्छ, ताकि trader को order Broker को जबर्जस्ती बन्द (forced close) भन्दा पहिले सक्रिय होस्।
सम्बन्धित स्रोतहरू
कहाँबाट सुरु गर्ने
यदि तपाईंले लाभांश (leveraged) पोजिसनको मूल्याङ्कन गर्दै हुनुहुन्छ भने, जाँच्नका लागि सबैभन्दा उपयोगी विशेषताहरू भनेको उपलब्ध leverage, maintenance margin requirement, र तपाईंले लक्षित गर्नुभएको पोजिसन साइजअनुसार आउने stop out price हुन्। हाम्रो broker comparison ले प्रत्येक Broker मा उपलब्ध leverage र margin terms सूचीबद्ध गर्छ, जसले तपाईंले पोजिसन लिनुअघि stop out कस्तो देखिन्छ भनेर एकसाथ बताउँछ।