यो लगानी सल्लाह होइन। प्रदान गरिएको जानकारी केवल शैक्षिक र सूचनामूलक उद्देश्यका लागि हो र कुनै पनि वित्तीय उत्पादन किन्न वा बेच्न सिफारिस गर्दैन।
लेभरेज स्टक ट्रेडरको हतियारागारमा सबैभन्दा शक्तिशाली उपकरणहरूमध्ये एक हो, र लेभरेज नै सबैभन्दा खतरनाकमध्ये पनि एक हो। 5:1 स्थितिमा 5 प्रतिशत लाभ गराउने लेभरेजले 5 प्रतिशत घाटा पनि गराउन सक्छ, र घाटा लाभभन्दा ठूलो हुन सक्छ—स्प्रेड, कमिसन, र फाइनान्सिङ चार्जका कारण। लेभरेजको प्रभाव बुझ्ने ट्रेडरले लेभरेजलाई बुद्धिमानीपूर्वक प्रयोग गर्ने रणनीति डिजाइन गर्न सक्छ, र लेभरेजसँग आउने पासोहरूबाट बच्न सक्छ।
कसरी leverage ले जोखिम प्रोफाइल परिवर्तन गर्छ
Leverage ले exposure लाई गुणन गर्छ, र त्यो गुणनले रणनीतिको जोखिम प्रोफाइल बदल्छ। €10,000 को खाता भएको र €50,000 को पोजिसनमा 5:1 leverage प्रयोग गर्ने व्यापारीको जोखिम, €50,000 को खाता भएको र कुनै leverage प्रयोग नगर्ने व्यापारीको जस्तै हुन्छ। जोखिम डलरको हिसाबले पनि उस्तै हुन्छ, र प्रतिशतको हिसाबले पनि उस्तै हुन्छ।
Leverage ले रिटर्नको volatility पनि परिवर्तन गर्छ। leveraged पोजिसनले राम्रो समयहरूमा उच्च रिटर्न दिन्छ, र खराब समयहरूमा उच्च घाटा दिन्छ। व्यापारीको खाताको equity धेरै उतारचढार हुन्छ, र ती उतारचढारहरू मनोवैज्ञानिक रूपमा चुनौतीपूर्ण हुन सक्छन्। उतारचढारका लागि तयार नभएको व्यापारीले भावनात्मक निर्णय गर्न सक्छ, र भावनात्मक निर्णयहरूले घाटा निम्त्याउन सक्छ।
लाभले स्थितिको आकारमा कसरी असर गर्छ
लाभ (leverage) ले व्यापारीलाई सानो जम्मा (deposit) बाट ठूलो पोजिसन नियन्त्रण गर्न अनुमति दिन्छ, र त्यो ठूलो पोजिसनलाई स्थितिको आकार निर्धारण (position sizing) मा फरक दृष्टिकोण चाहिन्छ। 5:1 लाभ प्रयोग गर्ने व्यापारीले खातालाई पाँच गुणा नियन्त्रण गर्न सक्छ, र व्यापारीले पोजिसनको आकार यस्तो बनाउनु पर्छ कि आधारभूत (underlying) स्टकमा 1 प्रतिशतको चालले खातामा 5 प्रतिशतको चाल उत्पन्न गरोस्। 5 प्रतिशतको चाल एकल (single) ट्रेडमा व्यापारीले लिनुपर्ने अधिकतम घाटा (maximum loss) हो।
लाभले स्टप-लस (stop-loss) प्रति अझ अनुशासित (disciplined) दृष्टिकोण पनि माग गर्छ। स्टप-लस यस्तो स्तरमा राखिनुपर्छ जसले व्यापारीको जोखिम सहनशीलता (risk tolerance) सँग मेल खाओस्, र स्टप-लसलाई व्यापारीविरुद्ध (against the trader) सारिनु हुँदैन। स्टप-लस बिना लाभ प्रयोग गर्ने व्यापारी आधारभूत स्टकको सम्पूर्ण चालको जोखिममा पर्छ, र त्यो सम्पूर्ण चालले खातालाई पूर्ण रूपमा समाप्त (wipe out) गर्न सक्छ।
लाभको सम्भावनामा लीभरेजको प्रभाव
लीभरेजले लाभको सम्भावनालाई गुणन गर्छ, र यही गुणन नै लीभरेजको मुख्य आकर्षण हो। 5:1 लीभरेज प्रयोग गर्ने व्यापारीले आधारभूत स्टकमा 5 प्रतिशतको चाल हुँदा खातामा 25 प्रतिशतसम्म कमाउन सक्छ, र 25 प्रतिशत एक महत्वपूर्ण प्रतिफल हो। लीभरेज बिना यही चालले 5 प्रतिशत मात्र उत्पादन गर्छ, र 5 प्रतिशत एक सामान्य/मध्यम प्रतिफल हो।
लीभरेजले घाटाको सम्भावनालाई पनि बढाउँछ, र यही बढोत्तरी नै लीभरेजको मुख्य जोखिम हो। 5:1 लीभरेज प्रयोग गर्ने व्यापारीले व्यापारीविरुद्ध 5 प्रतिशतको चाल हुँदा खातामा 25 प्रतिशतसम्म गुमाउन सक्छ, र 25 प्रतिशत एक महत्वपूर्ण घाटा हो। लीभरेज बिना यही चालले 5 प्रतिशत मात्र उत्पादन गर्छ, र 5 प्रतिशत एक व्यवस्थित गर्न सकिने घाटा हो।
लाभले तपाईंको स्टक ट्रेडिङ रणनीतिमा पार्ने प्रभाव
पहिलो प्रभाव हो—होल्डिङ अवधि। लाभयुक्त (leveraged) पोजिसनले रातभरि वित्तपोषण शुल्क (financing charge) तिर्छ, र त्यो वित्तपोषण शुल्क पोजिसनको मूल्यको प्रतिशत हुन्छ। हप्तौँ वा महिनौँसम्म पोजिसन होल्ड गर्ने ट्रेडरले ठूलो वित्तपोषण शुल्क तिर्छ, र त्यो वित्तपोषण शुल्कले नाफा घटाउन सक्छ। दीर्घकालीन पोजिसनका लागि लाभ प्रयोग गर्ने ट्रेडरले वित्तपोषण शुल्कलाई अपेक्षित प्रतिफलसँग तुलना गर्नुपर्छ, र दीर्घकालीन पोजिसनका लागि फरक रणनीति विचार गर्नुपर्छ।
दोस्रो प्रभाव हो—प्रवेश (entry) र निकास (exit)। लाभयुक्त पोजिसन प्रवेश मूल्यप्रति बढी संवेदनशील हुन्छ, र लाभयुक्त पोजिसन निकास मूल्यप्रति पनि बढी संवेदनशील हुन्छ। गलत मूल्यमा पोजिसन प्रवेश गर्ने ट्रेडरले अझ बढी गुमाउन सक्छ, र गलत मूल्यमा पोजिसन निकास गर्ने ट्रेडरले अझ बढी फिर्ता दिन सक्छ। ट्रेडरले limit orders प्रयोग गर्नुपर्छ, र छिटो परिवर्तन हुने बजारमा market orders बाट बच्नुपर्छ।
तेस्रो प्रभाव हो—correlation। लाभयुक्त पोजिसन आधारभूत स्टक (underlying stock) सँग बढी correlated हुन्छ, र unleveraged पोजिसनको correlation भन्दा correlation 1 नजिक हुन्छ। उच्च correlation ले diversification को फाइदा घटाउँछ, र उच्च correlation ले concentration risk बढाउँछ।
लाभले तपाईंको स्टक ट्रेडिङ रणनीतिमा पार्ने प्रभाव
पहिलो प्रभाव स्टप-लस (stop-loss) हो। लाभयुक्त (leveraged) पोजिसनलाई अझ कडा स्टप-लस चाहिन्छ, र कडा स्टप-लस आवश्यक हुन्छ ताकि नोक्सानी सीमित रहोस्। 5:1 लाभ प्रयोग गर्ने ट्रेडरले लाभबिना प्रयोग गर्ने स्टप-लसको 1/5 बराबरको स्टप-लस प्रयोग गर्नुपर्छ, र कडा स्टप-लसले नोक्सानीलाई खाताको उही प्रतिशतमा सीमित गर्छ।
दोस्रो प्रभाव विविधीकरण (diversification) हो। लाभयुक्त पोजिसनले विविधीकरणको फाइदा घटाउँछ, र लाभयुक्त पोजिसन बढी केन्द्रित (concentrated) हुन्छ। लाभ प्रयोग गर्ने ट्रेडरले कम पोजिसनहरू राख्नुपर्छ, र ट्रेडहरूमा अझ बढी छनोट (selective) गर्नुपर्छ। धेरै लाभयुक्त पोजिसन राख्ने ट्रेडर बजारको ठूलो चाल (move) को जोखिममा हुन्छ, र त्यो ठूलो चालले धेरैवटा margin calls ट्रिगर गर्न सक्छ।
तेस्रो प्रभाव नगद बफर (cash buffer) हो। लाभयुक्त पोजिसनलाई ठूलो नगद बफर चाहिन्छ, र margin calls कभर गर्न नगद बफर आवश्यक हुन्छ। लाभ प्रयोग गर्ने ट्रेडरले नगदमा 6 देखि 12 महिनासम्मको margin payments राख्नुपर्छ, र नगद बफरले ट्रेडरलाई अस्थायी बजार गिरावटबाट जोगाउँछ।
लाभ उठाउने (leverage) र रणनीतिबारे सामान्य प्रश्नहरू
स्टक ट्रेडिङ रणनीतिका लागि सबैभन्दा राम्रो leverage के हो? सबैभन्दा राम्रो leverage व्यापारीको जोखिम सहनशीलता, व्यापारीको अनुभव, र आधारभूत स्टकको अस्थिरतामा निर्भर हुन्छ। सतर्क व्यापारीले 2:1 देखि 5:1 सम्म leverage प्रयोग गर्नुपर्छ, र आक्रामक व्यापारीले तरल (liquid) स्टकहरूमा 5:1 देखि 10:1 सम्म leverage प्रयोग गर्न सक्छ।
के म दीर्घकालीन लगानीका लागि leverage प्रयोग गर्न सक्छु? सिफारिस गरिँदैन। फाइनान्सिङ चार्ज समयसँगै बढ्दै जान्छ, र स्टकको दीर्घकालीन प्रतिफलले त्यो फाइनान्सिङ चार्जलाई न्यायोचित ठहराउन नसक्न सक्छ। दीर्घकालका लागि लगानी गर्न चाहने व्यापारीले cash account प्रयोग गर्नुपर्छ, र व्यापारीले leverage केवल छोटो अवधिका ट्रेडहरूका लागि मात्र प्रयोग गर्नुपर्छ।
के leverage ले इष्टतम (optimal) पोजिसन साइज परिवर्तन गर्छ? गर्छ। leverage ले व्यापारीलाई ठूलो पोजिसन नियन्त्रण गर्न अनुमति दिन्छ, र त्यो ठूलो पोजिसनलाई खाताको निश्चित प्रतिशतअनुसार साइज गर्न सकिन्छ। व्यापारीले पोजिसन साइजिङ सूत्र प्रयोग गर्नुपर्छ, र हरेक ट्रेडमा त्यसै सूत्रलाई पालना गर्नुपर्छ।
सम्बन्धित स्रोतहरू
कहाँबाट सुरु गर्ने
यदि तपाईं आफ्नो स्टक ट्रेडिङ रणनीतिका लागि leverage (उधारिएको रकम) मूल्याङ्कन गर्दै हुनुहुन्छ भने, सबैभन्दा उपयोगी पहिलो कदम भनेको प्रतिनिधि (representative) ट्रेडका लागि position size (पोजिसन साइज) गणना गर्नु हो, र त्यसपछि सम्भावित प्रतिफललाई जोखिमसँग तुलना गर्नु हो। हाम्रो broker comparison ले leveraged trading उपलब्ध गराउने Broker हरू र उपलब्ध leverage को विवरण दिन्छ, जसले तपाईंले पहिलो leveraged trade राख्नुअघि नै Broker ले के-के उपलब्ध गराउँछ भन्ने कुरा स्पष्ट पार्छ।