यो लगानी सल्लाह होइन। प्रदान गरिएको जानकारी केवल शैक्षिक र सूचनामूलक उद्देश्यका लागि हो र कुनै पनि वित्तीय उत्पादन किन्न वा बेच्न सिफारिस गर्दैन।
लेभरेज, जसलाई कहिलेकाहीँ मल्टिप्लायर इफेक्ट पनि भनिन्छ, लगानीको सम्भावित प्रतिफल बढाउन ऋण लिएको पूँजीको प्रयोग हो। व्यापारीले पोजिसन मूल्यको केही अंश मात्र राख्छ, र Broker ले बाँकी ऋण दिन्छ। आधारभूत स्टकमा १ प्रतिशतको चालले ५:१ लेभरेज्ड पोजिसनमा ५ प्रतिशतको चाल बनाउँछ, र १ प्रतिशतको चालले २०:१ लेभरेज्ड पोजिसनमा २० प्रतिशतको चाल बनाउँछ। यही मल्टिप्लायर दुवै दिशामा काम गर्छ, र यही मल्टिप्लायरले घाटालाई पनि अझ बढाउँछ।
गुणकको संयन्त्र
गुणक भनेको पोजिसन साइज र मार्जिनबीचको अनुपात हो। 5:1 लेभरेजको अर्थ पोजिसन मार्जिनभन्दा पाँच गुणा हुन्छ। खातामा €10,000 भएको र 5:1 लेभरेज प्रयोग गर्ने व्यापारीले €50,000 को पोजिसन नियन्त्रण गर्न सक्छ। €50,000 पोजिसनमा 1 प्रतिशतको चालले €500 हुन्छ, जुन €10,000 मार्जिनको 5 प्रतिशत हो।
मार्जिन भनेको पोजिसन खोल्न Broker ले चाहिने जम्मा हो, र मार्जिन कुनै शुल्क होइन। मार्जिन Broker ले धितो (collateral) का रूपमा राख्छ, र पोजिसन बन्द हुँदा मार्जिन फिर्ता/रिलिज हुन्छ। रातभर पोजिसन राख्ने व्यापारीले ऋण लिएको रकममा फाइनान्सिङ चार्ज तिर्छ, र यो फाइनान्सिङ चार्ज वार्षिक रूपमा पोजिसन मूल्यको प्रतिशत हुन्छ।
पोजिसन व्यापारीको विरुद्ध जाँदा र खाताको इक्विटी मर्मत (maintenance) मार्जिनभन्दा तल झर्दा मार्जिन कल हुन्छ। Broker ले मार्जिन कल पठाउँछ, र पोजिसन खुला राख्न व्यापारीले थप रकम जम्मा गर्नुपर्छ। आवश्यक रकम जम्मा नगर्ने व्यापारीको पोजिसन Broker ले लिक्विडेट (liquidated) गरिदिन्छ।
जहाँ गुणक लागू हुन्छ
गुणक CFDs, फ्युचर्स, र विकल्पहरूमा लागू हुन्छ। CFDs डिफल्ट रूपमा leveraged हुन्छन्, र broker ले आधारभूत सम्पत्ति र नियामकका नियमहरूका आधारमा leverage निर्धारण गर्छ। फ्युचर्स margin प्रणालीमार्फत leveraged हुन्छन्, र leverage सम्झौता (contract) र एक्सचेन्जमा निर्भर हुन्छ। विकल्पहरू premium मार्फत leveraged हुन्छन्, र underlying मूल्यको तुलनामा premium सानो हुँदा leverage सबैभन्दा बढी हुन्छ।
गुणक प्रत्यक्ष स्टक खरिदमा लागू हुँदैन। एक trader ले €10,000 नगदसहित कुनै स्टकको €50,000 खरिद गर्छ भने उसले €50,000 को रकम आफैं जुटाउनुपर्छ, र broker ले फरक रकम ऋण दिँदैन। प्रत्यक्ष स्टक खरिदमा leverage चाहने trader ले margin account प्रयोग गर्न सक्छ, र broker ले खरिद मूल्यको केही भाग ऋण दिन्छ।
साइजिङका लागि व्यावहारिक नियमहरू
पहिलो नियम भनेको उपलब्ध मार्जिनका आधारमा होइन, जोखिमका आधारमा पोजिसनको साइज निर्धारण गर्नु हो। एकल ट्रेडमा खाताको 1 प्रतिशत जोखिम लिने ट्रेडरले पोजिसन यस्तो साइज गर्नुपर्छ कि एण्ट्रीको 1 प्रतिशतमा राखिएको स्टप-लसले खातामा 1 प्रतिशतको नोक्सानी गराओस्। 10:1 लेभरेज प्रयोग गर्ने र एकल ट्रेडमा खाताको 10 प्रतिशत प्रयोग गर्ने ट्रेडरले 10 प्रतिशतको चालमा सम्पूर्ण खातालाई जोखिममा राखिरहेको हुन्छ।
दोस्रो नियम भनेको स्टप-लस प्रयोग गर्नु हो। स्टप-लसले नोक्सानी सीमित गर्छ, र स्टप-लस नै लेभरेज्ड पोजिसनको जोखिम व्यवस्थापन गर्ने ट्रेडरको मुख्य उपकरण हो। स्टप-लस यस्तो स्तरमा राख्नुपर्छ जसले ट्रेडरको जोखिम सहनशीलतालाई मिलाउँछ, र स्टप-लसलाई ट्रेडरविरुद्ध हुने गरी सार्नु हुँदैन।
तेस्रो नियम भनेको मार्जिन स्तरको निगरानी गर्नु हो। ट्रेडरले नियमित रूपमा मार्जिन स्तर जाँच्नुपर्छ, र मार्जिन स्तरलाई Broker को न्यूनतमभन्दा तल जान दिनु हुँदैन। धेरै पोजिसनहरू राख्ने ट्रेडरले मार्जिन आवश्यकताहरू जोडेर हिसाब गर्नुपर्छ, र प्रतिकूल चालका लागि बफर राख्नुपर्छ।
गुणक प्रभावका जोखिमहरू
पहिलो जोखिम भनेको नोक्सानीको तीव्रता (loss amplification) हो। ५:१ स्थितिमा ५ प्रतिशत लाभ दिने लेभरेजले ५ प्रतिशत नोक्सानी पनि दिन सक्छ, र स्प्रेड, कमिसन, र फाइनान्सिङ चार्जका कारण नोक्सानी लाभभन्दा ठूलो हुन सक्छ। उच्च लेभरेज प्रयोग गर्ने व्यापारीले एकै मात्र ट्रेडमा सम्पूर्ण डिपोजिट गुमाउन सक्छ।
दोस्रो जोखिम भनेको मार्जिन कल (margin call) हो। मार्जिन कल कुनै पनि समयमा हुन सक्छ, र Broker ले केही घण्टाभित्र थप रकम माग्न सक्छ। अतिरिक्त रकम नभएको व्यापारीको पोजिसन सबैभन्दा खराब सम्भव समयमा लिक्विडेट गरिन्छ, र व्यापारीले नोक्सानी महसुस गर्छ।
तेस्रो जोखिम भनेको अत्यधिक ट्रेडिङ (over-trading) हो। लेभरेजले पोजिसनहरू अझ आकर्षक देखिन्छन्, र व्यापारीलाई आफ्नो जोखिम सहनशीलताले अनुमति दिनेभन्दा ठूलो पोजिसन लिन लोभ हुन सक्छ। व्यापारीले पोजिसन खोल्नु अघि जोखिमसम्बन्धी नियमहरू सेट गर्नुपर्छ, र व्यापारीले ती नियमहरूमा अडिग रहनुपर्छ।
गुणक प्रभावबारे सामान्य प्रश्नहरू
उपलब्ध अधिकतम लाभांश (leverage) कति हो? अधिकतम लाभांश नियामक र Broker मा निर्भर हुन्छ। युरोपेली संघ (European Union) मा, खुद्रा ग्राहकका लागि प्रमुख forex जोडीहरूमा अधिकतम लाभांश 1:30 र स्टकहरूमा 1:5 हुन्छ। अफ-शोर Broker हरूले बढी लाभांश प्रस्ताव गर्न सक्छन्, तर बढी लाभांशसँगै सुरक्षा स्तर कम हुन्छ।
के leverage लिएर मेरो जम्मा (deposit) भन्दा बढी गुमाउन सक्छु? हो, CFDs र futures मा। स्थिति (position) लेनदेनकर्ताको विरुद्धमा सर्न सक्छ, र Broker ले थप margin माग्न सक्छ। थप रकम नभएको लेनदेनकर्ताको स्थिति liquidated गरिन्छ, र लेनदेनकर्ताले अझै पनि Broker लाई फरक रकम तिर्नुपर्ने हुन सक्छ।
के गुणक प्रभाव (multiplier effect) options leverage जस्तै हो? options leverage भनेको आधारभूत (underlying) मूल्यको तुलनामा premium कति छ भन्ने कुराको कार्य (function) हो, र underlying मूल्य सर्दा options leverage पनि परिवर्तन हुन्छ। CFD र futures को leverage भने Broker वा exchange ले निर्धारण गर्छ, र trade को समयमा leverage परिवर्तन हुँदैन।
सम्बन्धित स्रोतहरू
कहाँबाट सुरु गर्ने
यदि तपाईं स्टक ट्रेडिङका लागि मल्टिप्लायर इफेक्ट मूल्याङ्कन गर्दै हुनुहुन्छ भने, सबैभन्दा उपयोगी पहिलो कदम भनेको नियमन गरिएको Broker मा डेमो खाता खोल्नु हो, र तपाईंले पछ्याइरहनुभएको कुनै स्टकमा सानो leveraged trade राख्नु हो। हाम्रो broker comparison ले leveraged trading उपलब्ध गराउने र उपलब्ध leverage देखाउने Broker हरू सूचीबद्ध गर्छ, जसले live account मा पहिलो leveraged trade राख्नुअघि तपाईंलाई Broker ले के उपलब्ध गराउँछ भन्ने कुरा बताउँछ।