यो लगानी सल्लाह होइन। प्रदान गरिएको जानकारी केवल शैक्षिक र सूचनामूलक उद्देश्यका लागि हो र कुनै पनि वित्तीय उत्पादन किन्न वा बेच्न सिफारिस गर्दैन।
ETFs (exchange-traded funds) करयोग्य ब्रोकरेज खाताका लागि लोकप्रिय लगानी साधन हुन्, किनकि तिनिहरू सामान्यतया म्युचुअल फन्डभन्दा बढी कर–दक्ष हुन्छन्। ETF को संरचनाले लगानीकर्तालाई ETF बेच्नेसम्म पूँजीगत लाभ कर (capital gains tax) स्थगित गर्न अनुमति दिन्छ, जबकि म्युचुअल फन्डले हरेक वर्ष पूँजीगत लाभ लगानीकर्ताहरूलाई हस्तान्तरण गर्छ।
करयोग्य खातामा ETFs को भूमिका तीन वटा कारकमा निर्भर हुन्छ: लाभांश नीति (वितरण गर्ने वा सञ्चित गर्ने), टर्नओभर (कम वा बढी), र होल्डिङ अवधि (छोटो वा लामो)। कुनै एक लगानीकर्ताका लागि करयोग्य खातामा राम्रोसँग मिल्ने ETF अर्को लगानीकर्ताका लागि कम उपयुक्त हुन सक्छ, किनकि करको व्यवहार लगानीकर्ताको अधिकारक्षेत्र (jurisdiction) र लगानीकर्ताको कर दरमा निर्भर हुन्छ।
ETF हरूको कर-सम्पादन क्षमता
ETF हरूको कर-सम्पादन क्षमता (tax efficiency) सिर्जना (creation) र रिडेम्प्सन (redemption) संयन्त्रबाट आउँछ। जब कुनै ETF प्रदायकले नयाँ ETF शेयरहरू सिर्जना गर्छ, उसले आधारभूत (underlying) स्टकहरूको एक बास्केटलाई ETF शेयरहरूसँग साटासाट गर्छ। जब कुनै लगानीकर्ताले ETF शेयरहरू रिडिम गर्छ, प्रदायकले ETF शेयरहरूलाई आधारभूत स्टकहरूको बास्केटसँग साटासाट गर्छ। यो संयन्त्रले ETF लाई इन-काइन्ड (in-kind) सिर्जना र रिडेम्प्सन बजार निर्माताहरू (market makers) लाई हस्तान्तरण गर्न अनुमति दिन्छ, र इन-काइन्ड हस्तान्तरण ETF का लागि वा लगानीकर्ताका लागि करयोग्य घटना (taxable event) हुँदैन।
म्युचुअल फन्डमा सिर्जना र रिडेम्प्सन संयन्त्र हुँदैन। जब म्युचुअल फन्डले कुनै स्टक बेच्दछ (पोर्टफोलियो पुनर्सन्तुलन गर्न वा रिडेम्प्सन पूरा गर्न), फन्डले पूँजीगत लाभ (capital gain) आर्जन गर्छ, र त्यो पूँजीगत लाभ फन्डका शेयरधनीहरूलाई हस्तान्तरण गरिन्छ। शेयरधनीले फन्डको कारोबार (trading) बाट हुने पूँजीगत लाभमा कर तिर्छ—भले पनि शेयरधनीले कुनै कारोबार गरेको छैन भने पनि।
यो भिन्नता उच्च कारोबार (high-turnover) हुने फन्डका लागि सबैभन्दा महत्वपूर्ण हुन्छ। उच्च कारोबार भएको ETF (बारम्बार पुनर्सन्तुलन गर्ने सेक्टर ETF) ले पनि सिर्जना र रिडेम्प्सन संयन्त्रबाट केही कर-सम्पादन क्षमता राख्छ। उच्च कारोबार भएको म्युचुअल फन्डको कर-सम्पादन क्षमता शून्य हुन्छ, किनकि फन्डका कारोबारहरू लगानीकर्तालाई हस्तान्तरण गरिन्छ।
लाभांश कारक
लाभांश कारक करयोग्य खातामा ETF को भूमिकाका लागि सबैभन्दा महत्वपूर्ण कारक हो। लाभांश दिने सेयरहरू राख्ने ETF (लाभांश वृद्धि ETF, आय ETF, ब्लु-चिप ETF) ले ETF का लगानीकर्ताहरूलाई लाभांश वितरण गर्छ, र लगानीकर्ताले ती लाभांशमा साधारण आयका रूपमा वा योग्य लाभांशका रूपमा कर तिर्छ।
कम लाभांश दिने सेयरहरू राख्ने ETF (वृद्धि ETF, AI ETF, उदयीमान बजार ETF) ले कम लाभांश वितरण गर्छ, र लगानीकर्ताले प्रतिफलको अझ धेरै भागलाई पूँजीगत वृद्धितर्फ स्थगित गर्छ। ETF बेच्दा पूँजीगत वृद्धि (capital appreciation) मा पूँजीगत लाभ कर लाग्छ, र पूँजीगत लाभको दर सामान्यतया लाभांशमा लाग्ने आयकर दरभन्दा कम हुन्छ।
उच्च कर ब्र्याकेटमा रहेका लगानीकर्ताले करयोग्य खातामा कम-लाभांश ETF र कर-छुट/कर-आश्रित खातामा उच्च-लाभांश ETF (अमेरिकामा IRA, बेलायतमा ISA, पेन्सन फन्ड) लाई प्राथमिकता दिनुपर्छ। कम कर ब्र्याकेट वा शून्य कर ब्र्याकेटमा रहेका लगानीकर्ताले करयोग्य खातामा कुनै पनि ETF राख्न सक्छन्।
कारोबार (टर्नओभर) कारक
टर्नओभर कारकले ETF ले आन्तरिक रूपमा साकार गर्ने पूँजीगत लाभको परिमाण निर्धारण गर्छ। कम-टर्नओभर ETF (सम्पूर्ण बजार ETF, buy-and-hold ETF) मा न्यूनतम आन्तरिक कारोबार हुन्छ, र ETF का पूँजीगत लाभ पनि न्यून हुन्छन्। उच्च-टर्नओभर ETF (सेक्टर ETF, थीमेटिक ETF, managed ETF) मा आन्तरिक कारोबार बढी हुन्छ, र ETF ले साकार गर्ने पूँजीगत लाभ लगानीकर्तालाई हस्तान्तरण हुन सक्छ।
लगानीकर्ताले ETF को टर्नओभर अनुपात र ETF को पूँजीगत लाभ वितरणको इतिहास जाँच्नुपर्छ। 10% भन्दा कम टर्नओभर अनुपात भएको ETF कम-टर्नओभर ETF हो, जुन करयोग्य (taxable) खाताका लागि राम्रोसँग उपयुक्त हुन्छ। 50% भन्दा बढी टर्नओभर अनुपात भएको ETF उच्च-टर्नओभर ETF हो, जुन कर-छुट/कर-आश्रय (tax-sheltered) खाताका लागि बढी उपयुक्त हुन सक्छ।
होल्डिङ अवधि कारक
लगानीकर्ताको होल्डिङ अवधि (holding period) ले ETF को पूँजीगत लाभमा लाग्ने कर दर निर्धारण गर्छ। छोटो अवधिको होल्ड (धेरैजसो अधिकारक्षेत्रमा एक वर्षभन्दा कम) लाई लगानीकर्ताको सीमांत आयकर दरमा कर लगाइन्छ। दीर्घकालीन होल्ड (एक वर्षभन्दा बढी) लाई कम पूँजीगत लाभ दरमा कर लगाइन्छ।
दीर्घकालका लागि ETF राख्ने लगानीकर्ताले कम पूँजीगत लाभ दरको फाइदा पाउँछ र ETF बेचिनेसम्म कर स्थगित (deferral) हुन्छ। बारम्बार ETF ट्रेड गर्ने लगानीकर्ताले उच्च छोटो–अवधिको पूँजीगत लाभ दर तिर्छ, र कर–ड्र्याग (tax drag) को चक्रवृद्धिले समग्र खुद प्रतिफल (net return) घटाउँछ।
कर योग्य खाताहरूमा ETFs सम्बन्धी सामान्य प्रश्नहरू
कर योग्य खाताहरूका लागि accumulating ETFs (जम्मा हुने ETFs) राम्रो हुन्छ? Accumulating ETFs (जहाँ लाभांशहरू आन्तरिक रूपमा पुनःलगानी गरिन्छ) ले ETF बेचिँदासम्म लाभांश करलाई स्थगित गर्छ। Distributing ETFs ले हरेक वर्ष लाभांशहरू लगानीकर्तालाई वितरण गर्छ। धेरैजसो अधिकारक्षेत्रहरूमा accumulating ETF कर योग्य खाताका लागि राम्रो हुन्छ।
के सबै Broker ले एउटै ETF छनोट उपलब्ध गराउँछन्? होइन। ETF छनोट Broker र अधिकारक्षेत्रअनुसार फरक हुन्छ। अमेरिकामा रहेको Broker ले US-listed ETFs (VOO, SPY, QQQ) उपलब्ध गराउँछ। युरोपेली संघ (EU) मा रहेको Broker ले UCITS ETFs (IWDA, VWCE, CSPX) उपलब्ध गराउँछ। व्यापारीले Broker को ETF उपलब्धता जाँच्नुपर्छ।
के म non-US खातामा US ETF राख्न सक्छु? केही US बाहिरका Broker ले US-listed ETFs उपलब्ध गराउँछन्, र केहीले गर्दैनन्। उपलब्धता Broker को नियामकीय स्थिति र व्यापारीको अधिकारक्षेत्रमा ETF को दर्तामा निर्भर हुन्छ।
सम्बन्धित स्रोतहरू
कहाँबाट सुरु गर्ने
यदि तपाईं करयोग्य ब्रोकरेज खाताका लागि ETF हरू मूल्याङ्कन गर्दै हुनुहुन्छ भने, सबैभन्दा उपयोगी पहिलो कदम भनेको लाभांश नीति, टर्नओभर अनुपात, पूँजीगत लाभ वितरणको इतिहास, र खर्च अनुपात (expense ratio) तुलना गर्नु हो। हाम्रो broker comparison ले प्रत्येक Broker मा उपलब्ध ETF हरू र शुल्क तालिका (fee schedule) सूचीबद्ध गर्छ, जसले तपाईंले खरिद गर्नु अघि भूमिका कस्तो देखिन्छ भन्ने कुरा बताउँछ।