यो लगानी सल्लाह होइन। प्रदान गरिएको जानकारी केवल शैक्षिक र सूचनामूलक उद्देश्यका लागि हो र कुनै पनि वित्तीय उत्पादन किन्न वा बेच्न सिफारिस गर्दैन।
डे ट्रेडिङ भनेको एउटै ट्रेडिङ सत्रभित्रै पोजिसन खोल्ने र बन्द गर्ने अभ्यास हो, जसमा रातभरि पोजिसन राखिँदैन। यो रणनीति उच्च-तीव्रताको हुन्छ, र ट्रेडरले प्रतिफल निकाल्नका लागि इंट्राडे अस्थिरता, साँघुरा स्प्रेडहरू, र छिटो कार्यान्वयनमा भर पर्छ। डे ट्रेडिङमा Leverage एक सामान्य उपकरण हो, किनकि ट्रेडरले पोजिसनको साइज इंट्राडे चालअनुसार बनाउन चाहन्छ, र Leverage नै पोजिसनलाई प्रभावकारी बनाउने माध्यम हो। Leverage को भूमिका वास्तविक छ, र जोखिमहरू पनि धेरै छन्।
किन डे ट्रेडिङमा लेभरेज प्रयोग गरिन्छ
पहिलो कारण पूँजीको दक्षता हो। मार्जिन खातामा €25,000 भएको एक डे ट्रेडरले 4:1 लेभरेजको साथ €100,000 को पोजिसन लिन सक्छ, र त्यो पोजिसनलाई अर्थपूर्ण इंट्राडे चालअनुसार साइज गरिन्छ। लेभरेज बिना €25,000 नगद प्रयोग गर्ने ट्रेडर भने इंट्राडे 1% चालमा 1% प्रतिफलको जोखिममा हुन्छ, र त्यो प्रतिफल कामको तुलनामा धेरै सानो हुन्छ।
दोस्रो कारण हो होल्डिङ अवधि। एक डे ट्रेडरले एक घण्टा वा दुई घण्टासम्म पोजिसन होल्ड गर्छ भने त्यस अवधिको मात्र फाइनान्सिङ लागत तिर्छ, र त्यो फाइनान्सिङ लागत प्रतिशतको अत्यन्त सानो अंश हुन्छ। एक वर्षसम्म पोजिसन होल्ड गर्ने ट्रेडरले सम्पूर्ण वर्षको फाइनान्सिङ लागत तिर्छ, र त्यो लागत अर्थपूर्ण हुन्छ। डे ट्रेडरले लेभरेज प्रयोग गर्न सक्छ, तर लेभरेजको दीर्घकालीन लागत तिर्नुपर्दैन।
तेस्रो कारण हो इंट्राडे अस्थिरता। इंट्राडेमा 2% देखि 5% सम्म चल्ने स्टकमा लेभरेज गरिएको पोजिसनमा अर्थपूर्ण प्रतिफल निकाल्न पर्याप्त दायरा हुन्छ, र ट्रेडरले स्टपलाई इंट्राडे दायराभित्रै राम्रोसँग पर्ने गरी पोजिसन साइज गर्न सक्छ। लेभरेज प्रयोग गर्ने ट्रेडरले दीर्घकालीन ट्रेन्डलाई बढाइचढाइ नगरी इंट्राडे अस्थिरताको उपयोग गरिरहेको हुन्छ।
डे ट्रेडिङमा लेभरेजका जोखिमहरू
पहिलो जोखिम भनेको इंट्राडे ग्याप हो। खुल्ने समयमा ग्याप डाउन हुने कुनै स्टकले ट्रेडरले प्रतिक्रिया दिन पाउनेभन्दा अघि 5% वा सोभन्दा बढी चाल्न सक्छ, र उक्त पोजिसनमा लेभरेजका कारण हुने घाटा ठूलो हुन्छ। कुनै ज्ञात घटनासँग (कमाइ सार्वजनिक हुने, Fed को घोषणा) सम्बन्धित समयमा लेभरेज्ड पोजिसन सम्हालेर बस्ने डे ट्रेडर ग्यापको जोखिममा पर्छ, र डे ट्रेडरहरूका लागि ठूला घाटाहरूको सबैभन्दा सामान्य कारण नै ग्याप हो।
दोस्रो जोखिम भनेको pattern day trader rule हो। अमेरिकामा, SEC को pattern day trader rule ले पाँच कार्यदिवसभित्र चार वा सोभन्दा बढी दिनको ट्रेड गर्ने ट्रेडरले margin account मा न्यूनतम $25,000 इक्विटी कायम राख्नुपर्ने व्यवस्था गर्छ। यो सीमाभन्दा तल झर्ने ट्रेडरलाई 90 दिनसम्म डे ट्रेडिङ गर्नबाट रोक लगाइन्छ। यो नियमको उद्देश्य डे ट्रेडिङका जोखिमबाट खुद्रा (retail) ट्रेडरहरूलाई जोगाउनु हो, र यो एक वास्तविक अवरोध हो।
तेस्रो जोखिम भनेको margin मा लाग्ने financing cost हो। रातभर लेभरेज्ड पोजिसन सम्हाल्ने डे ट्रेडर (जसलाई $25,000 भन्दा कम इक्विटी भएका खाताहरूमा pattern day trader rule ले निषेध गर्छ) financing cost को जोखिममा पर्छ, र त्यो लागत प्रतिफलमा वास्तविक रूपमा असर पार्ने (drag) हुन्छ। दिनको अन्त्यसम्म सबै पोजिसन बन्द गर्ने डे ट्रेडरले financing cost टार्छ, र यो लागत नै holding period छोटो राख्ने एउटा वास्तविक कारण हो।
चौथो जोखिम भनेको slippage हो। डे ट्रेडरका अर्डरहरू छिटो चल्ने बजारमा राखिन्छन्, र fill price मागिएको मूल्यभन्दा फरक हुन सक्छ। slippage तरल (liquid) स्टकमा सानो हुन्छ र पातलो (thin) स्टकमा ठूलो हुन्छ, र समाचार घटनाको वरिपरि slippage सबैभन्दा बढी हुन्छ। limit orders प्रयोग गरेर तरल स्टकमा ट्रेड गर्ने डे ट्रेडरको slippage सबैभन्दा कम हुन्छ।
एक दिन व्यापारीका लागि सही लेभरेज
साँचो उत्तर व्यापारीको रणनीति, आधारभूत सम्पत्तिको अस्थिरता, र व्यापारीको जोखिम सहनशीलतामा निर्भर गर्छ। कडा स्टपसहित तरल US स्टocks मा कारोबार गर्ने व्यापारीले 4:1 वा 5:1 लेभरेज प्रयोग गर्न सक्छन्, अत्यधिक लेभरेज नभई। सानो-क्याप स्टocks मा फराकिलो स्टप प्रयोग गर्ने व्यापारीले कम लेभरेज प्रयोग गर्नुपर्छ, किनकि फराकिलो स्टपले दिइएको जोखिमका लागि पोजिसन साइज घटाउँछ।
एक उपयोगी नियम भनेको स्टपमा खातामा 1% घाटा हुने गरी पोजिसन साइज निर्धारण गर्नु हो। लेभरेजको आँकडा भनेको पोजिसन साइजले मागेको जति हो—यो आफैंमा लक्ष्य होइन। उदाहरणका लागि, €25,000 को खाता, प्रति ट्रेड 1% जोखिम, र प्रवेशबाट 0.5% टाढा स्टप भएको अवस्थामा, स्टपमा €250 घाटा हुने पोजिसन साइज चाहिन्छ। लेभरेजको आँकडा त्यही हो जसले €250 जोखिम उत्पादन गर्छ।
सबैभन्दा सामान्य डे ट्रेडिङ गल्तीहरू
पहिलो गल्ती अत्यधिक लाभांश (over-leveraging) गर्नु हो। १% को इंट्राडे चालमा १०:१ को लाभांशयुक्त पोजिसन लिने डे ट्रेडरले पूँजीमा १०% प्रतिफल उत्पादन गरिरहेको हुन्छ, र १०% प्रतिफल सफल दिनजस्तो लाग्छ। गलत पक्षमा भएको १०% घाटा भनेको तीनवटा राम्रो दिनबाट आएको दिनको कमाइको १००% घाटा हो, र एकै सत्रबाट त्यसको रिकभरी सम्भव हुँदैन।
दोस्रो गल्ती स्टप (stop) प्रयोग नगर्नु हो। पोजिसन प्रवेश गर्ने तर स्टप सेट नगर्ने डे ट्रेडर स्टकको सम्पूर्ण इंट्राडे दायरासँग उजागर हुन्छ, र त्यो दायरा ५% वा सोभन्दा बढी हुन सक्छ। ५:१ लाभांशयुक्त पोजिसनमा ५% घाटा पूँजीमा २५% घाटा हुन्छ, र त्यो घाटा ट्रेडरको जोखिम बजेटभन्दा ठूलो हुन्छ। स्टप ट्रेडरको बाहिरिने पूर्व-प्रतिबद्धता (pre-commitment) हो, र त्यो पूर्व-प्रतिबद्धता नै लाभांशलाई इमानदार (honest) राख्ने एकमात्र उपाय हो।
तेस्रो गल्ती अलिकति तरल (illiquid) स्टकहरू ट्रेड गर्नु हो। फराकिलो स्प्रेड भएको सानो-क्याप स्टक ट्रेड गर्ने डे ट्रेडरले हरेक राउन्ड-ट्रिप ट्रेडमा स्प्रेड तिर्छ, र स्प्रेड छोटो अवधिको रणनीतिमा वास्तविक लागत हो। कडा स्प्रेड भएको तरल स्टक ट्रेड गर्ने डे ट्रेडरको लागत कम हुन्छ, र कम लागत नै नाफामुखी रणनीति र हार्ने रणनीताबीचको फरक हो।
सम्बन्धित स्रोतहरू
कहाँबाट सुरु गर्ने
यदि तपाईं leverage प्रयोग गरेर day trading को मूल्याङ्कन गर्दै हुनुहुन्छ भने, सबैभन्दा उपयोगी अभ्यास भनेको एक महिनासम्म उक्त रणनीति paper trade गरेर नतिजा मूल्याङ्कन गर्नु हो। हाम्रो broker comparison ले day trading लाई समर्थन गर्ने broker हरू, उपलब्ध leverage, र fee schedule सूचीबद्ध गर्छ—जसले तपाईंले वास्तविक पूँजी लगानी गर्नुअघि लागत र workflow कस्तो देखिन्छ भन्ने कुरा स्पष्ट पार्छ।