यो लगानी सल्लाह होइन। प्रदान गरिएको जानकारी केवल शैक्षिक र सूचनामूलक उद्देश्यका लागि हो र कुनै पनि वित्तीय उत्पादन किन्न वा बेच्न सिफारिस गर्दैन।
Leveraged products, including CFDs, futures, and options, साना निक्षेपमा लगानी गरेर प्रतिफललाई बढाउन चाहने स्टक ट्रेडरहरूका लागि लोकप्रिय छन्। 5:1 पोजिसनमा 5 प्रतिशत लाभ दिने leverage ले 5 प्रतिशत घाटा पनि दिन सक्छ, र spread, commission, र financing charge का कारणले त्यो घाटा लाभभन्दा ठूलो हुन सक्छ। Leveraged products प्रयोग गर्ने ट्रेडरले पहिलो पोजिसन खोल्नु अघि मुख्य जोखिमहरू बुझ्नुपर्छ।
मुख्य जोखिमहरू
पहिलो जोखिम भनेको नोक्सानीको वृद्धि (loss amplification) हो। 5:1 स्थितिमा 5 प्रतिशत लाभ दिने लेभरेजले 5 प्रतिशत नोक्सानी पनि गराउन सक्छ, र स्प्रेड, कमिसन, तथा फाइनान्सिङ चार्जका कारण नोक्सानी लाभभन्दा ठूलो हुन सक्छ। उच्च लेभरेज प्रयोग गर्ने व्यापारीले एकै मात्र कारोबारमा सम्पूर्ण डिपोजिट गुमाउन सक्छ।
दोस्रो जोखिम भनेको मार्जिन कल (margin call) हो। स्थिति व्यापारीको विरुद्ध गयो र खाताको इक्विटी मर्मत (maintenance) मार्जिनभन्दा तल झर्यो भने Broker ले थप रकम माग्न सक्छ। अतिरिक्त रकम नभएको व्यापारीको स्थिति सबैभन्दा खराब सम्भावित समयमा लिक्विडेट गरिन्छ, र व्यापारीले नोक्सानी महसुस गर्छ।
तेस्रो जोखिम भनेको फाइनान्सिङ चार्ज (financing charge) हो। लेभरेज गरिएको स्थितिले स्थितिको मूल्य र प्रारम्भिक मार्जिनबीचको अन्तर उधारो लिन्छ, र Broker ले उधारिएको रकममा ब्याज लगाउँछ। फाइनान्सिङ चार्ज रातभर (overnight) तिर्नुपर्छ, र यो चार्ज खाताबाट कटौती गरिन्छ। फाइनान्सिङ चार्जले कारोबारको लागत बढाउँछ, र समयसँगै फाइनान्सिङ चार्जले नाफा घटाउन (erode) सक्छ।
चौथो जोखिम भनेको ग्याप जोखिम (gap risk) हो। लेभरेज गरिएको स्थिति आधारभूत सम्पत्तिमा हुने एकै ग्यापका कारण लिक्विडेट हुन सक्छ, र त्यो ग्याप ट्रेडिङ समयबाहिर पनि हुन सक्छ। सप्ताहन्त वा कुनै समाचार घटनाको अवधिभर लेभरेज गरिएको स्थिति राख्ने व्यापारी ग्याप जोखिमको जोखिममा हुन्छ।
पाँचौं जोखिम भनेको अत्यधिक ट्रेडिङ (over-trading) हो। लेभरेजले स्थितिहरू अझ आकर्षक देखिन सक्छ, र व्यापारीलाई आफ्नो जोखिम सहनशीलताले अनुमति दिनेभन्दा ठूलो स्थिति लिन प्रलोभन हुन सक्छ। अत्यधिक ट्रेड गर्ने व्यापारीले खातालाई उच्च लेनदेन लागत र नोक्सानीको उच्च जोखिममा उजागर गर्छ।
छैटौं जोखिम भनेको मनोवैज्ञानिक दबाब (psychological pressure) हो। लेभरेज गरिएको स्थिति तनावपूर्ण हुन सक्छ, र व्यापारीलाई गलत समयमा बेच्न प्रलोभन हुन सक्छ। दबाब सहन नसक्ने व्यापारीले लेभरेज प्रयोग गर्नु हुँदैन, र व्यापारीले सानो स्थिति वा फरक रणनीति विचार गर्नुपर्छ।
जोखिम कसरी व्यवस्थापन गर्ने
पहिलो प्रविधि भनेको पोजिसन साइजिङ हो। व्यापारीले खाताको निश्चित प्रतिशतअनुसार पोजिसनको आकार निर्धारण गर्नुपर्छ—सामान्यतया प्रति ट्रेड खाताको 1 प्रतिशतदेखि 2 प्रतिशतसम्म। पोजिसन साइज गणना गरिन्छ: व्यापारीले गुमाउन तयार रहेको डलर रकमलाई स्टप-लससम्मको दूरीले भाग गरेर।
दोस्रो प्रविधि भनेको स्टप-लस हो। स्टप-लस यस्तो अर्डर हो जसले पूर्वनिर्धारित मूल्यमा पोजिसन बन्द गर्छ, र स्टप-लसले घाटालाई सीमित गर्छ। स्टप-लस व्यापारीको जोखिम सहनशीलतासँग मेल खाने स्तरमा राख्नुपर्छ, र स्टप-लसलाई व्यापारीविरुद्ध सार्नु हुँदैन।
तेस्रो प्रविधि भनेको टेक-प्रोफिट हो। टेक-प्रोफिट यस्तो अर्डर हो जसले पूर्वनिर्धारित नाफा लक्ष्यमा पोजिसन बन्द गर्छ, र टेक-प्रोफिटले नाफालाई सुरक्षित गर्छ। टेक-प्रोफिट नाफा लक्ष्य सुरक्षित गर्न चाहने व्यापारीका लागि उपयोगी हुन्छ, र नाफा फिर्ता दिनबाट जोगिन चाहने व्यापारीका लागि पनि उपयोगी हुन्छ।
चौथो प्रविधि भनेको विविधीकरण (diversification) हो। व्यापारीले जोखिमलाई धेरै पोजिसन, धेरै सेक्टर, र धेरै एसेट क्लासहरूमा फैलाउनुपर्छ। विविधीकरणले समग्र पोर्टफोलियोमा एकल घाटाको प्रभाव घटाउँछ।
बेवास्ता गर्नुपर्ने सामान्य गल्तीहरू
पहिलो गल्ती अत्यधिक लाभांश (ओभर-लेभरेज) गर्नु हो। अस्थिर स्टकमा 20:1 लाभांश प्रयोग गर्ने व्यापारीले एकै ट्रेडमा सम्पूर्ण जम्मा रकम गुमाउन सक्छ। लाभांशलाई आधारभूत सम्पत्तिको अस्थिरतासँग मिलाएर राख्नुपर्छ, र लाभांशलाई व्यापारीको जोखिम सहनशीलतासँग मिलाएर राख्नुपर्छ।
दोस्रो गल्ती स्टप-लस (stop-loss) सार्नु हो। ट्रेडको विरुद्धमा स्टप-लस सार्ने व्यापारीले पोजिसनलाई अझ बढी घाटा सहन गर्ने ठाउँ दिइरहेको हुन्छ, र व्यापारीले जोखिम बढाइरहेको हुन्छ। स्टप-लस यस्तो स्तरमा राख्नुपर्छ जहाँ व्यापारी सहज हुन्छ, र नयाँ कारण नभएसम्म स्टप-लस सार्नु हुँदैन।
तेस्रो गल्ती फाइनान्सिङ चार्जलाई बेवास्ता गर्नु हो। लाभान्वित (leveraged) पोजिसनले रातभर फाइनान्सिङ चार्ज तिर्छ, र त्यो फाइनान्सिङ चार्जले ट्रेडको लागत बढाउँछ। हप्तौँ वा महिनौँसम्म लाभान्वित पोजिसन होल्ड गर्ने व्यापारीले ठूलो फाइनान्सिङ चार्ज तिर्छ, र त्यो फाइनान्सिङ चार्जले नाफा नै समाप्त पार्न सक्छ।
Leveraged products का बारेमा सामान्य प्रश्नहरू
उपलब्ध अधिकतम leverage कति हो? उपलब्ध अधिकतम leverage नियामक र Broker मा निर्भर गर्छ। युरोपेली संघमा, खुद्रा ग्राहकका लागि प्रमुख forex जोडीहरूमा अधिकतम leverage 1:30 र स्टकहरूमा 1:5 हुन्छ। अफ-शोर Broker ले उच्च leverage प्रस्ताव गर्न सक्छन्, तर उच्च leverage सँगै कम स्तरको सुरक्षा पनि आउँछ।
के leverage प्रयोग गर्दा मेरो deposit भन्दा बढी गुमाउन सक्छु? हो, CFDs र futures मा। स्थिति (position) व्यापारीको विरुद्धमा सर्न सक्छ, र Broker ले थप margin माग्न सक्छ। थप रकम नभएको व्यापारीको position liquidated गरिन्छ, र व्यापारीले अझै पनि Broker लाई फरक रकम तिर्नुपर्ने हुन सक्छ।
के सबै स्टकका लागि leverage एउटै हुन्छ? होइन, leverage आधारभूत (underlying) स्टकको अस्थिरतामा (volatility) निर्भर गर्छ। अस्थिर स्टकहरूमा कम leverage हुन्छ, र स्थिर स्टकहरूले उच्च leverage समर्थन गर्न सक्छन्। Broker ले प्रत्येक स्टकका लागि leverage निर्धारण गर्छ।
सम्बन्धित स्रोतहरू
कहाँबाट सुरु गर्ने
यदि तपाईंले leveraged products को मूल्याङ्कन गर्दै हुनुहुन्छ भने, सबैभन्दा उपयोगी पहिलो कदम भनेको प्रति ट्रेड जोखिम, अधिकतम drawdown, र खुला रहने अधिकतम संख्याका positions परिभाषित गर्नु हो। हाम्रो broker comparison ले leveraged trading उपलब्ध गराउने broker हरू र जोखिम व्यवस्थापनका उपकरणहरू सूचीबद्ध गर्छ, जसले तपाईंले पहिलो leveraged trade राख्नुअघि broker ले के उपलब्ध गराउँछ भन्ने कुरा स्पष्ट पार्छ।