यो लगानी सल्लाह होइन। प्रदान गरिएको जानकारी केवल शैक्षिक र सूचनामूलक उद्देश्यका लागि हो र कुनै पनि वित्तीय उत्पादन किन्न वा बेच्न सिफारिस गर्दैन।
Variation margin भनेको futures position मा हुने दैनिक mark-to-market नाफा वा नोक्सान हो, र variation margin प्रत्येक कारोबार दिनको अन्त्यमा भुक्तानी गरिन्छ वा प्राप्त गरिन्छ। Variation margin प्रारम्भिक margin जस्तै होइन, र variation margin भनेको futures position को दैनिक settlement हो। Variation margin call पूरा गर्न नसक्ने trader ले forced liquidation सामना गर्नुपर्छ, र futures position खोल्नु अघि trader ले त्यसका परिणामहरू बुझ्नुपर्छ।
Variation margin के हो
Variation margin भनेको futures position मा हुने दैनिक नगद प्रवाह (cash flow) हो। प्रत्येक कारोबार दिनको अन्त्यमा, exchange ले settlement price अनुसार position को मूल्यांकन (mark) गर्छ, र त्यसपछि position मा भएको नाफा वा नोक्सान गणना गर्छ। नाफा trader को खातामा क्रेडिट गरिन्छ, र नोक्सान trader को खाताबाट डेबिट गरिन्छ। दैनिक नगद प्रवाह नै variation margin हो।
Variation margin futures का लागि मात्र विशिष्ट हुन्छ, र CFD वा stock margin trading मा variation margin प्रयोग हुँदैन। Variation margin ले futures position मा हुने दैनिक नगद प्रवाह उत्पादन गर्छ, र मूल्य चालको दिशाअनुसार variation margin क्रेडिट वा डेबिट दुवै हुन सक्छ।
यदि तपाईंले कल पूरा गर्नुभएन भने के हुन्छ
पहिलो परिणाम भनेको margin call हो। Broker वा exchange ले margin call जारी गर्छ, र trader ले छोटो समयभित्र variation margin जम्मा गर्नुपर्छ—सामान्यतया अर्को बिहानसम्म। समयको अवधि Broker र exchange अनुसार फरक हुन्छ, र त्यो अवधि केही घण्टादेखि एक व्यापारिक दिनसम्म हुन सक्छ।
दोस्रो परिणाम भनेको forced liquidation हो। variation margin जम्मा नगर्ने trader को position Broker ले liquidate गरिदिन्छ, र liquidation अर्को उपलब्ध मूल्यमा हुन्छ। forced liquidation सबैभन्दा खराब सम्भावित समयमा हुन सक्छ, र trader ले घाटा महसुस गर्छ।
तेस्रो परिणाम भनेको अतिरिक्त लागतहरू हो। forced liquidation ले थप शुल्कहरू ट्रिगर गर्न सक्छ, र ती अतिरिक्त शुल्कहरूमा Broker को liquidation fee, exchange को clearing fee, र slippage समावेश हुन्छ। यी अतिरिक्त लागतहरूले घाटा बढाउँछन्, र अतिरिक्त लागतहरू उल्लेख्य हुन सक्छन्।
चौथो परिणाम भनेको negative balance हो। variation margin कभर गर्न पर्याप्त equity नभएको trader को account balance negative हुन सक्छ, र Broker ले थप रकम माग्न सक्छ। negative balance दुर्लभ हुन्छ, तर अत्यधिक leverage भएका position मा negative balance बढी सामान्य हुन्छ।
भेरिएसन मार्जिन कलका लागि कसरी तयारी गर्ने
पहिलो तयारी भनेको नगद बफर राख्नु हो। ट्रेडरले 6 देखि 12 महिनासम्मको भेरिएसन मार्जिन भुक्तानीहरू नगदमा राख्नुपर्छ, र त्यो नगद छुट्टै खातामा हुनुपर्छ। यो बफरले अस्थायी बजार गिरावटको समयमा मार्जिन कलबाट ट्रेडरलाई जोगाउँछ, र बफरले ट्रेडरलाई खातामा थप रकम हाल्न समय दिन्छ।
दोस्रो तयारी भनेको पोजिसनको निगरानी गर्नु हो। ट्रेडरले दैनिक रूपमा पोजिसन जाँच्नुपर्छ, र भेरिएसन मार्जिनलाई उल्लेखनीय रूपमा ट्रिगर गर्ने मूल्य स्तरहरूका लागि अलर्टहरू सेट गर्नुपर्छ। यो निगरानीले ट्रेडरलाई छिटो प्रतिक्रिया दिन मद्दत गर्छ, र कल आउनुअघि खातामा थप रकम हाल्न पनि निगरानीले मद्दत गर्छ।
तेस्रो तयारी भनेको नगद प्रवाहअनुसार पोजिसनको साइज निर्धारण गर्नु हो। ट्रेडरले यस्तो पोजिसन साइज रोज्नुपर्छ जुन ट्रेडरले पोर्टफोलियोबाट आउने नगद प्रवाह वा तलबबाट सेवा गर्न सक्ने होस्। पोजिसनलाई Broker ले अनुमति दिने अधिकतममा साइज गर्नु हुँदैन, र पोजिसनलाई यस्तो स्तरमा साइज गर्नुपर्छ जुन ट्रेडरले गिरावटको अवस्थामा पनि सेवा गर्न सक्ने होस्।
चौथो तयारी भनेको ब्याकअप योजना बनाउनु हो। ट्रेडरसँग खातामा थप रकम हाल्ने योजना हुनुपर्छ, र ब्याकअप योजनामा क्रेडिट लाइन, बचत खाता, वा दोस्रो brokerage समावेश हुनुपर्छ। ब्याकअप योजना एउटा सुरक्षा जाल हो, र ब्याकअप योजना जबर्जस्ती liquidation बाट बच्ने उपाय हो।
भेरिएसन मार्जिनको कलबाट कसरी बच्ने
पहिलो बचाउ भनेको स्टप-लस प्रयोग गर्नु हो। स्टप-लसले नोक्सानीलाई सीमित गर्छ, र स्टप-लसले त्यस्तो ठूलो नोक्सानी जम्मा हुनबाट रोक्छ जसले भेरिएसन मार्जिन कल ट्रिगर गर्छ। स्टप-लस यस्तो स्तरमा राख्नुपर्छ जहाँसम्म ट्रेडर सहज छ, र स्टप-लसलाई ट्रेडरविरुद्ध सार्नु हुँदैन।
दोस्रो बचाउ भनेको पोजिसन साइज घटाउनु हो। भेरिएसन मार्जिन कलको सम्भावित माग पूरा गर्न नसक्ने ट्रेडरले पोजिसन साइज घटाउनुपर्छ, र त्यो घटाइले पोजिसनलाई यस्तो स्तरमा ल्याउनुपर्छ जुन ट्रेडरले सेवा गर्न सक्छ। यो घटाइ अस्थायी उपाय हो, र ट्रेडरको क्यास फ्लो सुधार भएपछि घटाइलाई उल्ट्याउन सकिन्छ।
तेस्रो बचाउ भनेको क्लोज हुनु अघि पोजिसन बन्द गर्नु हो। ठूलो प्रतिकूल चालको अपेक्षा गर्ने ट्रेडरले क्लोज हुनु अघि पोजिसन बन्द गर्न सक्छ, र त्यसले भेरिएसन मार्जिन लागू हुनबाट रोक्छ। यो बन्द गर्ने प्रक्रिया कलबाट बच्ने उपाय हो, र यो ज्ञात मूल्यमा नोक्सानीलाई “लक” गर्ने तरिका पनि हो।
भेरिएसन मार्जिनबारे सामान्य प्रश्नहरू
भेरिएसन मार्जिनको सामान्य भुक्तानी कति हुन्छ? भेरिएसन मार्जिनको भुक्तानी भनेको पोजिसनमा दैनिक मार्क-टु-मार्केट हो। यो भुक्तानी क्रेडिट वा डेबिट दुवै हुन सक्छ, र भुक्तानी चालको दिशामा निर्भर हुन्छ। ट्रेडरले ब्रोकरको मार्जिन नीतिको जाँच गर्नुपर्छ, र भुक्तानी डेबिट हुने सम्भावनाका लागि तयार हुनुपर्छ।
भेरिएसन मार्जिन कल पूरा गर्न कति छिटो चाहिन्छ? समयसीमा ब्रोकर र एक्सचेन्जमा निर्भर हुन्छ। समयसीमा केही घण्टादेखि एक व्यापारिक दिनसम्म हुन सक्छ, र यो समयसीमा सामान्यतया संस्थागत ग्राहकहरूको तुलनामा खुद्रा (retail) ग्राहकहरूको लागि छोटो हुन्छ।
के ब्रोकरले समयसीमा बढाउन सक्छ? केही ब्रोकरहरूले केसअनुसार समयसीमा बढाउन सक्छन्, र लामो समयदेखि सम्बन्ध भएका ग्राहकहरूको लागि ब्रोकरले समयसीमा बढाउन सक्छ। यो विस्तार दुर्लभ हुन्छ, र ट्रेडरले विस्तार हुनेमा भर पर्नु हुँदैन।
सम्बन्धित स्रोतहरू
कहाँबाट सुरु गर्ने
यदि तपाईं variation margin को मूल्याङ्कन गर्दै हुनुहुन्छ भने, सबैभन्दा उपयोगी पहिलो कदम भनेको प्रतिनिधि futures पोजिसनमा अधिकतम दैनिक घाटा (maximum daily loss) गणना गर्नु हो, र त्यस घाटालाई ढाक्ने गरी नगद बफर (cash buffer) राख्नु हो। हाम्रो broker comparison ले futures brokers र margin नीतिहरू सूचीबद्ध गर्छ, जसले तपाईंले पहिलो futures पोजिसन खोल्नु अघि broker ले के के उपलब्ध गराउँछ भन्ने कुरा एकसाथ बताउँछ।