Dit is geen beleggingsadvies. De verstrekte informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden en vormt geen aanbeveling om een financieel product te kopen of te verkopen.
Cryptocurrency futures zijn contracten waarmee de koper een hefboompositie kan innemen op de prijs van een cryptocurrency, zonder de onderliggende coin te bezitten. De marginvereiste is doorgaans 1-10% van de notional, en de hefboom ligt tussen 10× en 100×. De combinatie van hoge hefboom en hoge volatiliteit maakt crypto futures het meest hefboomrijke instrument dat beschikbaar is voor retail traders, en het risico op volledig verlies is reeel en komt vaak voor.
De strategieen voor het traden van crypto futures zijn vergelijkbaar met de strategieen voor het traden van stock futures, maar de inzet is hoger. De dagelijkse beweging op Bitcoin kan 5-10% zijn (tegenover 1-2% voor een belangrijke stock index), en de hefboom vergroot de beweging tot 50-100% van de margin van de trader. De trader die aan de verkeerde kant staat van een beweging van 10% met 10× hefboom verliest de volledige margin.
De marginstructuur voor crypto futures
De marginvereiste voor een crypto-futurescontract wordt vastgesteld door de beurs, en de vereiste verschilt per cryptocurrency en per beurs. Bitcoin-futures hebben een onderhoudsmarge van 1-5% van de notional (10× tot 20× hefboom), en de margin kan veranderen tijdens volatiele perioden. Sommige beurzen bieden 100× hefboom op Bitcoin, en de margin is 1% van de notional.
De margin wordt gestort in de basisvaluta (USDT of USD voor de meeste contracten), en de positie wordt in realtime gemarkeerd naar marktwaarde. De variatiemarge wordt elke paar seconden verrekend (voor perpetual futures) of dagelijks (voor futures met een vaste einddatum). De margin call kan binnen enkele minuten afgaan als de prijs tegen de trader in beweegt.
De perpetual futures-structuur
Het meest voorkomende type crypto futures is het perpetual futures-contract. Het contract verloopt niet en de trader houdt de positie aan totdat de trader deze sluit of het margin is uitgeput. Het contract heeft een funding rate die de perpetual prijs in lijn brengt met de spotprijs, en de funding rate wordt elke 8 uur betaald tussen long- en short-houders.
De funding rate is een kost (of een tegoed) voor het aanhouden van de positie gedurende de nacht. De rate is doorgaans 0,01-0,1% per 8-uursperiode, en de kosten is 1-3% per maand voor een positie met 10× leverage. De funding rate is een echte rem op het rendement, en de trader die de positie weken of maanden aanhoudt, betaalt de fundingkosten voor de volledige periode.
Het perpetual futures-contract wordt gereguleerd door de exchange, niet door een centrale tegenpartij (CCP). De exchange bepaalt de marginvereiste, de funding rate en het liquidatiemechanisme. De exchange is de tegenpartij bij elke trade, en het kredietrisico van de exchange is de blootstelling van de trader.
De strategieen voor het gebruik van leverage in crypto futures
De strategie met de hoogste leverage is scalping. De trader neemt een 10-50× leveraged positie voor een paar minuten of een paar uur, met een strakke stop, met als doel een kleine prijsbeweging te benutten. Scalping is de meest voorkomende strategie onder retail crypto futures traders, en het is ook de strategie die het grootste aantal verliezen oplevert, omdat de stop wordt geactiveerd door normale volatiliteit.
De strategie met matige leverage is swing trading. De trader neemt een 3-10× leveraged positie voor een paar dagen, met een ruimere stop, met als doel een beweging op middellange termijn te benutten. Swing trading is een veiligere strategie dan scalping, omdat de stop verder van de entry ligt en de positie normale volatiliteit overleeft. Het risico is de funding rate, die zich opstapelt over de aanhoudperiode.
De strategie met lage leverage is position trading. De trader neemt een 1-3× leveraged positie voor weken of maanden, met als doel een beweging op lange termijn te benutten. Position trading is de veiligste strategie wat betreft margin-risico, en de risicovolste wat betreft de funding rate, die zich opstapelt over de volledige aanhoudperiode.
Het risicobeheer dat ertoe doet
Het belangrijkste risicobeheertools is de positieomvang. Een positie die wordt bepaald op 1-5% van het kapitaal van de trader, met een stop die overeenkomt met een verlies dat terug te verdienen is, is een positie die de trader herhaaldelijk kan innemen zonder naar nul te gaan. Een positie die wordt bepaald op 20-50% van het kapitaal van de trader, met de maximaal beschikbare leverage, is een positie die in één beweging naar nul kan gaan.
De tweede is de stop. De stop op een crypto futures-positie moet worden geplaatst op een niveau dat overeenkomt met het punt waarop de strategie ongeldig wordt. Een swing trader plaatst de stop onder het recente dieptepunt; een scalp trader plaatst de stop op een kleine afstand van de entry; een position trader plaatst de stop op een niveau dat een trendomkeer vertegenwoordigt.
De derde is de funding rate. De funding rate is een echte kost, en de trader moet de kosten meenemen in de positieomvang. Een funding rate van 0.05% per 8-uursperiode op een 10× leveraged positie is 0.5% van de margin per dag, wat 15% van de margin per maand is. De kosten zijn aanzienlijk, en de trader moet de positie sluiten voordat de kosten de winst aantasten.
Gerelateerde bronnen
- Brokers per type investering → Crypto Trading
- Kosten van brokerage → Vergelijking van margin-tarieven
- Handleidingen voor beginners → Wat is margin trading
Waar te beginnen
Als je crypto futures trading evalueert, zijn de meest nuttige kenmerken om te vergelijken de marginvereiste, de beschikbare hefboom, de funding rate en de gereguleerde status van de exchange. Onze brokervergelijking bevat de brokers die crypto futures aanbieden en de beschikbare hefboom, die samen laten zien hoe de marginstructuur eruitziet voordat je de positie inneemt.