Dit is geen beleggingsadvies. De verstrekte informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden en vormt geen aanbeveling om een financieel product te kopen of te verkopen.
Digital 100s is een categorie van derivaten die een vast bedrag uitkeert als aan een gedefinieerde voorwaarde wordt voldaan en anders nul uitkeert (bijvoorbeeld: "de S&P 500 sluit boven 5,000"). Het product is qua opzet vergelijkbaar met een binaire optie en wordt op de markt gebracht bij retailtraders voor kortetermijninzichten in een aandeel, index, grondstof of valutapaar. De platforms die ze aanbieden zijn doorgaans gereguleerd door een kleine offshore-autoriteit, en de regulatoire bescherming is dun.
Wat een Digital 100 eigenlijk is
Een Digital 100 is een contract met een Broker dat een vast bedrag (meestal $100) uitbetaalt als aan een voorwaarde wordt voldaan en $0 uitbetaalt als dat niet het geval is. De trader betaalt een premie voor het contract, en de premie is het maximale verlies op de positie. De mogelijke winst is de vaste uitbetaling minus de premie, en het mogelijke verlies is de premie.
Een Digital 100 op een aandeel kan bijvoorbeeld worden gestructureerd als: "Zal AAPL vandaag om 4pm ET boven $200 sluiten?" Als aan de voorwaarde wordt voldaan, ontvangt de trader de vaste uitbetaling. Als dat niet het geval is, ontvangt de trader $0 en verliest hij de premie. De structuur is identiek aan een binaire optie en het product wordt in de meeste jurisdicties gereguleerd als een binaire optie.
De trader die een Digital 100 koopt, neemt een standpunt in over een ja-of-nee-vraag, niet over de omvang van de koersbeweging. De trader die gelijk heeft over de richting maar ongelijk over het tijdstip verliest de premie, omdat de voorwaarde niet is vervuld. De structuur is fundamenteel anders dan een aandelentransactie, en dat verschil is van belang voor de strategie en het risico van de trader.
Hoe de platforms werken
Digital 100-platforms worden meestal beheerd door Broker(s) die alleen gereguleerd zijn door een kleine offshore-autoriteit (CySEC, ASIC, IFSC, of vergelijkbaar). Het platform biedt een reeks onderliggende activa (aandelen, indices, forex, grondstoffen), een reeks vervaltermijnen (intraday, dagelijks, wekelijks) en een reeks uitoefenprijzen. De trader kiest het onderliggende, de vervaldatum, de uitoefenprijs en de richting (boven of onder), en het platform prijst het contract.
De prijsstelling wordt vastgesteld door het platform en de prijsstelling van het platform is niet transparant. Het platform kan de uitoefenprijs, de uitbetaling en de premie aanpassen om zijn eigen risico te beheren, en het platform kan weigeren de andere kant van de trade te nemen tegen de gevraagde prijs. De trader die op het platform handelt, handelt tegen het platform, en het platform heeft een informatievoorsprong.
Het platform biedt meestal bonussen, promoties en trading signals om retail traders aan te trekken, en de marketing van het platform benadrukt de eenvoud van het product en de mogelijkheid van een hoog rendement. De marketing benadrukt niet de hoge kans op verlies, het gebrek aan transparantie in de prijsstelling, of de beperkte regelgevende bescherming.
De risico's van Digital 100s
Het eerste risico is de binaire uitkomst. De trader die gelijk heeft over de richting maar ongelijk over het tijdstip verliest de premie, en het verlies is 100% van de positie. De trader die gelijk heeft over het tijdstip maar ongelijk over de richting verliest ook de premie, en het verlies is 100% van de positie. De enige manier om te winnen is om zowel gelijk te hebben over de richting als over het tijdstip, en de kans om gelijk te hebben over beide is meestal lager dan 50%.
Het tweede risico is de prijsstelling. Het platform stelt de strike price en de premie vast, en het platform kan de prijsstelling aanpassen om in het voordeel van het platform te werken. De trader die een contract koopt, betaalt een premie die hoger is dan de faire waarde, en het platform incasseert het verschil. Het verwachte rendement van de trader op elk contract is negatief, en het negatieve verwachte rendement is de winst van het platform.
Het derde risico is de regulatoire bescherming. De platforms worden meestal alleen gereguleerd door een kleine offshore autoriteit, en de bescherming in geval van falen van het platform is beperkt. De trader die een groot account heeft bij een Digital 100 platform loopt blootstelling aan het kredietrisico van het platform, en het kredietrisico is reeel.
Het vierde risico is het verslavingspotentieel. De binaire uitkomst, de korte looptijd en de simpele ja-of-nee-vraag maken Digital 100s psychologisch aantrekkelijk, en de trader kan zichzelf betrappen op het plaatsen van veel trades per dag op zoek naar een snelle winst. Het compounding van kleine verliezen is een echte kost, en de trader kan het account in een paar dagen van actief traden verliezen.
De legitieme toepassingen van Digital 100s
Het eerlijke antwoord is dat er maar weinig legitieme toepassingen zijn voor Digital 100s voor de typische retail-aandelenhandelaar. Het product is structureel vergelijkbaar met een binaire optie en is het meest geschikt voor traders die een specifieke visie hebben op een ja-of-nee-vraag en die bereid zijn de hoge kans op verlies te accepteren. Het product is geen vervanging voor een aandelentransactie en is geen vervanging voor een afgedekte positie.
Een trader die een kortetermijnvisie op een aandeel wil innemen, is beter af met een reguliere aandelentransactie, met een stop loss en een target. De reguliere aandelentransactie heeft een gedefinieerd risico en een gedefinieerde beloning, en de transactie is transparanter dan een Digital 100. De trader die een portefeuille wil afdekken, is beter af met een putoptie, met een gedefinieerde premie en een gedefinieerde uitbetaling.
Hoe een Digital 100-platform te evalueren
Het eerlijke antwoord is om te overwegen of het platform noodzakelijk is. De trader die toegang heeft tot een reguliere effectenhandelsrekening heeft toegang tot alle instrumenten die de trader nodig heeft, en de trader heeft geen Digital 100-platform nodig om een mening over een aandeel te vormen. Het platform is een marketingwrapper rond een product met een hoog risico, en de wrapper is ontworpen om het product eenvoudiger en aantrekkelijker te laten lijken dan het in werkelijkheid is.
Als de trader besluit een Digital 100-platform te gebruiken, moet de trader de toezichthouder, de prijzen van het platform en het opnamebeleid controleren. De toezichthouder moet een top-tier jurisdictie zijn (FCA, BaFin, ASIC), en de prijzen moeten transparant zijn. Het opnamebeleid moet duidelijk zijn en de trader moet de opname testen met een klein bedrag voordat hij/zij zich committeert aan een groter saldo.
Gerelateerde bronnen
Waar te beginnen
Als je handelsplatforms evalueert, bevat onze brokervergelijking de toezichthouder van de broker, de dekking van de activa en het tarievenoverzicht. De vergelijking richt zich op reguliere effectenhandelsrekeningen, wat het juiste startpunt is voor de meeste aandelenhandelaars.