Dit is geen beleggingsadvies. De verstrekte informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden en vormt geen aanbeveling om een financieel product te kopen of te verkopen.
Leverage, soms ook wel het multiplier effect genoemd, is het gebruik van geleend kapitaal om het potentiële rendement van een investering te vergroten. De trader legt een fractie van de positie-waarde in, en de Broker leent de rest. Een beweging van 1 procent in de onderliggende aandelen wordt een beweging van 5 procent op een 5:1 leveraged positie, en een beweging van 1 procent wordt een beweging van 20 procent op een 20:1 leveraged positie. Dezelfde multiplier werkt in beide richtingen, en dezelfde multiplier vergroot de verliezen.
De werking van de multiplier
De multiplier is de verhouding tussen de positieomvang en de marge. Een hefboom van 5:1 betekent dat de positie vijf keer de marge is. De trader die €10.000 op de rekening heeft en 5:1 hefboom gebruikt, kan een positie van €50.000 aansturen. Een beweging van 1 procent op de positie van €50.000 is €500, wat 5 procent is van de €10.000 marge.
De marge is het bedrag dat de Broker vereist om de positie te openen, en de marge is geen vergoeding. De marge wordt door de Broker vastgehouden als onderpand en de marge wordt vrijgegeven wanneer de positie wordt gesloten. De trader die de positie overnight aanhoudt, betaalt een financieringskosten op het geleende bedrag, en de financieringskosten zijn een percentage van de positie-waarde per jaar.
De margin call gebeurt wanneer de positie tegen de trader in beweegt en het eigen vermogen van de rekening onder de onderhoudsmarge daalt. De Broker stuurt een margin call, en de trader moet extra geld storten om de positie open te houden. De trader die de fondsen niet stort, krijgt de positie geliquideerd door de Broker.
Waar de multiplier van toepassing is
De multiplier is van toepassing op CFDs, futures en opties. CFDs zijn standaard met hefboomwerking, en de broker stelt de hefboomwerking in op basis van het onderliggende actief en de regels van de toezichthouder. Futures worden met hefboomwerking verhandeld via het margin-systeem, en de hefboomwerking hangt af van het contract en de beurs. Opties worden met hefboomwerking verhandeld via de premie, en de hefboomwerking is het hoogst wanneer de premie klein is ten opzichte van de koers van het onderliggende.
De multiplier is niet van toepassing op directe aandelenaankopen. Een trader die voor €50.000 aan aandelen koopt met €10.000 contant geld, moet de volledige €50.000 financieren, en de broker leent het verschil niet. De trader die hefboomwerking wil bij directe aandelenaankopen kan een margin-account gebruiken, en de broker leent een deel van de aankoopprijs.
De praktische regels voor positionering
De eerste regel is om de positie te bepalen op basis van het risico, niet op basis van de beschikbare marge. De trader die 1 procent van het account op één enkele trade riskeert, moet de positie zo bepalen dat een stop-loss op 1 procent van de entry een verlies van 1 procent op het account oplevert. De trader die 10:1 leverage gebruikt en 10 procent van het account op één enkele trade inzet, riskeert het volledige account op een beweging van 10 procent.
De tweede regel is om een stop-loss te gebruiken. De stop-loss beperkt het verlies, en de stop-loss is het belangrijkste hulpmiddel van de trader om het risico van een leveraged positie te beheren. De stop-loss moet worden geplaatst op een niveau dat past bij de risicotolerantie van de trader, en de stop-loss mag niet in het nadeel van de trader worden verplaatst.
De derde regel is om het margeniveau te monitoren. De trader moet het margeniveau regelmatig controleren en mag het margeniveau niet laten dalen onder het minimum van de broker. De trader die meerdere posities aanhoudt, moet de margerequirements bij elkaar optellen en moet een buffer aanhouden voor ongunstige bewegingen.
De risico's van het multiplier-effect
Het eerste risico is het verliesversterkingseffect. De hefboom die een winst van 5 procent oplevert op een positie van 5:1 kan ook een verlies van 5 procent veroorzaken, en het verlies kan groter zijn dan de winst door de spread, de commissie en de financieringskosten. De trader die een hoge hefboom gebruikt, kan het volledige ingelegde bedrag op één enkele trade verliezen.
Het tweede risico is de margin call. De margin call kan op elk moment plaatsvinden en de Broker kan binnen enkele uren om extra middelen vragen. De trader die niet over de extra middelen beschikt, ziet de positie op het slechtst mogelijke moment geliquideerd worden, en de trader realiseert het verlies.
Het derde risico is over-trading. Door de hefboom lijken de posities aantrekkelijker, en de trader kan in de verleiding komen om grotere posities in te nemen dan de risicotolerantie van de trader toelaat. De trader moet de risicoregels vastleggen voordat de positie wordt geopend, en de trader moet zich aan de regels houden.
Veelgestelde vragen over het multiplier-effect
Wat is de maximale hefboom? De maximale hefboom hangt af van de toezichthouder en de broker. In de Europese Unie is de maximale hefboom voor particuliere klanten 1:30 op belangrijke forex-paren en 1:5 op aandelen. Off-shore brokers kunnen een hogere hefboom aanbieden, maar een hogere hefboom gaat gepaard met een lager niveau van bescherming.
Kan ik meer verliezen dan mijn inleg met hefboomwerking? Ja, met CFDs en futures. De positie kan tegen de trader in bewegen, en de broker kan om extra marge vragen. De trader die niet over de extra middelen beschikt, krijgt de positie geliquideerd en de trader kan de broker mogelijk nog steeds het verschil verschuldigd zijn.
Is het multiplier-effect hetzelfde als opties-hefboomwerking? De opties-hefboom is een functie van de premie ten opzichte van de onderliggende koers, en de opties-hefboom verandert wanneer de onderliggende koers beweegt. De CFD- en futures-hefboom wordt vastgesteld door de broker of de beurs, en de hefboom verandert niet gedurende de trade.
Gerelateerde bronnen
Waar te beginnen
Als je de multiplier-effect voor aandelenhandel evalueert, is de meest nuttige eerste stap om een demo-account te openen bij een gereguleerde Broker en om een kleine leveraged trade te plaatsen op een aandeel dat je volgt. Onze brokervergelijking bevat de Brokers die leveraged trading aanbieden en de beschikbare leverage, waarmee je kunt zien wat de Broker biedt voordat je de eerste leveraged trade op een live account plaatst.