Dit is geen beleggingsadvies. De verstrekte informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden en vormt geen aanbeveling om een financieel product te kopen of te verkopen.
De initiële marge is het bedrag dat de Broker vereist om een hefboompositie te openen, en de initiële marge is het omgekeerde van de hefboom. Een hefboom van 5:1 komt overeen met een initiële marge van 20 procent, een hefboom van 10:1 komt overeen met een initiële marge van 10 procent, en een hefboom van 20:1 komt overeen met een initiële marge van 5 procent. De relatie is een eenvoudige deling: het percentage initiële marge is 1 gedeeld door de hefboom, vermenigvuldigd met 100.
Hoe de relatie werkt
De trader die een positie van €50.000 wil openen met een hefboom van 5:1, moet €10.000 aan marge storten. De Broker leent de resterende €40.000 en de Broker houdt de €10.000 aan als onderpand. De €10.000 is de initial margin en de 5:1 is de hefboom.
De hefboom wordt ingesteld door de Broker of door de toezichthouder, en de hefboom hangt af van het onderliggende activum. In de Europese Unie is de maximale hefboom voor particuliere beleggers 1:30 op belangrijke forex-paarcombinaties en 1:5 op aandelen. De hefboom is lager voor particuliere beleggers dan voor professionele beleggers, en de hefboom is bedoeld om de particuliere trader te beschermen tegen grote verliezen.
Hoe de initiële marge te berekenen
De formule is: initiële marge = positie-waarde / hefboom. De trader die een aandelenpositie van €20.000 wil openen met een hefboom van 5:1 heeft €4.000 aan marge nodig. De trader die een positie van €100.000 wil openen met een hefboom van 20:1 heeft €5.000 aan marge nodig.
De formule kan ook worden uitgedrukt als percentage: initiële margepercentage = 1 / hefboom. De hefboom van 5:1 komt overeen met een initiële marge van 20 procent, en de hefboom van 20:1 komt overeen met een initiële marge van 5 procent.
De onderhoudsmarge
De onderhoudsmarge is het minimum aan eigen vermogen dat de trader in de account moet aanhouden om de positie open te houden. De onderhoudsmarge ligt lager dan de initiële marge en bedraagt doorgaans 50 procent tot 75 procent van de initiële marge. Een initiële marge van 20 procent kan een onderhoudsmarge van 10 procent tot 15 procent hebben.
De onderhoudsmarge is de trigger voor een margin call. De trader die een initiële marge van €10.000 heeft en een onderhoudsmarge van 50 procent, ontvangt een margin call wanneer het eigen vermogen daalt tot €5.000. De trader moet extra geld storten om het eigen vermogen terug te brengen naar het niveau van de initiële marge.
Hoe hefboomwerking en marge de handel beinvloeden
Het eerste effect is de versterking van winst en verlies. De hefboomwerking die een winst van 5 procent op een positie van 5:1 oplevert, kan ook een verlies van 5 procent veroorzaken, en het verlies kan groter zijn dan de winst door de spread, de commissie en de financieringskosten. De handelaar die een hoge hefboomwerking gebruikt, kan het volledige stortingsbedrag op een enkele trade verliezen.
Het tweede effect is het risico op een margin call. Hoe hoger de hefboomwerking, hoe kleiner de koersbeweging die een margin call triggert. Een met 20:1 hefboomwerking ingezette positie wordt uitgewist door een ongunstige beweging van 5 procent, en een met 5:1 hefboomwerking ingezette positie kan een ongunstige beweging van 20 procent doorstaan voordat de onderhoudsmarge wordt overschreden.
Het derde effect zijn de financieringskosten. De met hefboomwerking ingezette positie leent het verschil tussen de waarde van de positie en de initiële marge, en de broker rekent rente op het geleende bedrag. De financieringskosten worden 's nachts betaald en worden afgetrokken van de rekening. De financieringskosten verhogen de kosten van de trade.
Hoe kies je de juiste hefboomwerking
De juiste hefboomwerking hangt af van de risicotolerantie van de trader, de ervaring van de trader en de volatiliteit van het onderliggende actief. Een beginner moet een lage hefboomwerking gebruiken en mag niet verleid worden door de hoge hefboomwerking die wordt aangeboden door off-shore Broker. De conservatieve trader moet een hefboomwerking van 2:1 tot 5:1 gebruiken, en de agressieve trader kan 5:1 tot 10:1 hefboomwerking gebruiken op liquide aandelen.
De trader moet ook rekening houden met de volatiliteit van het onderliggende actief. Een volatiel aandeel heeft een lagere hefboomwerking nodig, en een stabiel aandeel kan een hogere hefboomwerking ondersteunen. De 14-daagse gemiddelde true range is een nuttige proxy voor de volatiliteit, en de hefboomwerking moet zo worden ingesteld dat één gemiddelde true range geen margin call veroorzaakt.
Veelgestelde vragen over leverage en initiële marge
Wat is de minimale initiële marge? De minimale initiële marge wordt vastgesteld door de Broker en de toezichthouder. In de Europese Unie is de minimale initiële marge voor aandelen 20 procent van de positie-waarde, wat overeenkomt met een leverage van 5:1. Off-shore brokers kunnen een lagere initiële marge accepteren.
Kan de initiële marge veranderen? Ja, de Broker kan de initiële marge op elk moment aanpassen, vooral rond nieuwsgebeurtenissen of tijdens perioden van hoge volatiliteit. De trader moet het marginbeleid van de Broker controleren en moet er rekening mee houden dat de marge kan stijgen.
Wat gebeurt er als de initiële marge niet wordt gehaald? De Broker wijst de order af. De trader die niet genoeg eigen vermogen op de rekening heeft, kan de positie niet openen, en de trader moet extra geld storten of de positieomvang verkleinen.
Gerelateerde bronnen
Waar te beginnen
Als je leverage en initiële marge voor aandelentrading evalueert, is de meest nuttige eerste stap om de initiële marge voor een representatieve positie te berekenen en de initiële marge te vergelijken tussen drie tot vijf Broker. Onze brokervergelijking somt de Broker op die leveraged trading aanbieden en de margevereisten, die samen laten zien wat de Broker biedt voordat je de eerste leveraged trade plaatst.