Dit is geen beleggingsadvies. De verstrekte informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden en vormt geen aanbeveling om een financieel product te kopen of te verkopen.
Een brokerage firm is de vergunde entiteit die tussen de trader en de markt zit. Het bewaart de fondsen van de trader, leidt de orders van de trader door, rapporteert de transacties aan de toezichthouder en biedt het platform en de ondersteuning. De rol is beperkter dan de marketing doet vermoeden. De broker is geen financieel adviseur, geen belastingadviseur, geen custodian in juridische zin en in de meeste gevallen geen tegenpartij. Het is de moeite waard om de grenzen van de rol te begrijpen.
Wat een brokerkantoor doet
De eerste taak is bewaring. De broker houdt het geld en de effecten van de trader aan in afgescheiden rekeningen, gescheiden van de eigen activa van de broker. De scheiding is verplicht door de toezichthouder, en het betekent dat, in geval van faillissement van de broker, de activa van de trader geen deel uitmaken van de boedel van de broker. Het geld wordt aangehouden bij een tier-one bank, en de effecten worden aangehouden bij een centrale effectenbewaarinstelling of een sub-custodian.
De tweede taak is orderrouting. De broker ontvangt de order van de trader, beslist waar hij die naartoe stuurt (naar een lit exchange, naar een dark pool, naar een internaliser) en rapporteert de uitvoering terug aan de trader. Het orderuitvoeringsbeleid is een juridisch document dat de routinglogica uitlegt, en het is de moeite waard om te lezen omdat het aangeeft waar de order daadwerkelijk naartoe gaat.
De derde taak is rapportage. De broker rapporteert de transacties van de trader aan de toezichthouder, houdt belasting in waar vereist, en verstrekt de trader een jaarlijkse verklaring. De rapportage is verplicht door de toezichthouder en vormt de basis voor de belastingaangifte van de trader.
De vierde taak is het platform. De broker levert het handelsplatform, de grafiek, het orderticket, het onderzoek en de ondersteuning. Het platform is de primaire interface van de trader met de broker, en de kwaliteit van het platform is een van de belangrijkste redenen waarom een trader voor de ene broker kiest in plaats van de andere.
Wat een brokeragefirma niet doet
Een Broker is geen financieel adviseur. De Broker beoordeelt niet de risicotolerantie van de trader, stelt geen portefeuille samen en doet geen aanbevelingen. Het onderzoek dat door de Broker wordt verstrekt, is informatie, geen advies, en de Broker is niet verantwoordelijk voor de beleggingsresultaten van de trader. De trader is verantwoordelijk voor de eigen beslissingen.
Een Broker is geen belastingadviseur. De Broker houdt belasting in waar dat vereist is en verstrekt de jaarlijkse verklaring, maar de Broker adviseert de trader niet over een fiscale strategie, over de locatie van activa of over het tijdstip van winsten en verliezen. De trader is verantwoordelijk voor de eigen belastingaangifte.
Een Broker is niet een custodian in juridische zin. De Broker houdt de activa aan in afgescheiden rekeningen, maar de Broker is niet een custodian in de zin van een langetermijn fiduciair. De Broker is een dienstverlener en de trader kan de activa op elk moment naar een andere Broker verplaatsen. Het overdrachtsproces is een gereguleerd proces en de Broker is verplicht om dit binnen een vastgestelde termijn te faciliteren.
Een Broker is in de meeste gevallen geen tegenpartij. Wanneer een trader een aandeel koopt via een Broker die de order doorstuurt naar een lit exchange, staat de Broker niet aan de andere kant van de transactie. De tegenpartij is de andere trader op de exchange. Wanneer een Broker de order internaliseert, is de Broker de tegenpartij en wordt de order van de trader gevuld tegen de prijs van de Broker. De internalisatie wordt bekendgemaakt in het order execution policy en de trader kan om een andere routing vragen als de Broker die aanbiedt.
Hoe de rol verschilt per type broker
De rol van een brokerage firm verschilt per type broker. Een full-service broker biedt advies, portefeuilleopbouw, pensioenplanning en een persoonlijke relatie, naast de kernfuncties voor bewaring, routing, rapportage en platform. Een discount broker biedt de kernfuncties tegen lagere kosten, zonder advies en zonder relatie. Een robo-advisor broker biedt geautomatiseerd portefeuillebeheer, met beperkte of geen menselijke adviseur.
De keuze voor het type broker is een keuze voor hoeveel hulp de trader wil, en hoeveel de trader bereid is daarvoor te betalen. De kernfuncties zijn hetzelfde bij alle typen brokers, en de verschillen zitten in de diensten rondom de kern.
Hoe een brokeringsfirma te evalueren
De eerlijke evaluatie is om de toezichthouder te controleren, de vermogensscheiding, het orderuitvoeringsbeleid, de prijslijst, het platform en de ondersteuning. De toezichthouder bevestigt dat de broker is gelicentieerd en wordt gecontroleerd. De vermogensscheiding bevestigt dat de activa beschermd zijn in geval van een faillissement. Het orderuitvoeringsbeleid bevestigt dat de broker niet tegen de trader handelt op manieren die niet zijn bekendgemaakt. De prijslijst bevestigt dat de kosten zijn wat de broker zegt dat ze zijn. Het platform bevestigt dat de trader het kan gebruiken. De ondersteuning bevestigt dat de broker bereikbaar is wanneer er iets misgaat.
Gerelateerde bronnen
Waar te beginnen
Als je een broker kiest, bevat onze brokervergelijking de toezichthouder, het kostenoverzicht, de accounttypes en het platform bij elke broker. Sorteer op je jurisdictie en het type brokerage dat je wilt, en je zou binnen een paar minuten een shortlist van twee of drie moeten hebben.