Dit is geen beleggingsadvies. De verstrekte informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden en vormt geen aanbeveling om een financieel product te kopen of te verkopen.
Day trading is de praktijk van het openen en sluiten van posities binnen dezelfde handelsessie, zonder overnight aanhoudingen. De strategie is hoog-intensief en de trader vertrouwt op intraday volatiliteit, strakke spreads en snelle uitvoering om een rendement te behalen. Leverage is een veelgebruikte tool bij day trading, omdat de trader de positie wil afstemmen op de intraday beweging, en de leverage de manier is om de positie efficiënt te maken. De rol van leverage is echt, en de risico's zijn meerdere.
Waarom leverage wordt gebruikt bij day trading
De eerste reden is kapitaal-efficiëntie. Een day trader die €25.000 in een margin account heeft, kan met 4:1 leverage een positie van €100.000 innemen, en de positie wordt afgestemd op een betekenisvolle intraday-beweging. De trader die €25.000 in contanten gebruikt zonder leverage, wordt blootgesteld aan een intraday-beweging van 1% die een rendement van 1% op het kapitaal oplevert, en dat rendement is te klein om het werk te rechtvaardigen.
De tweede reden is de aanhoudingsperiode. Een day trader die een positie één uur of twee uur aanhoudt, betaalt alleen de financieringskosten voor die periode, en de financieringskosten zijn een fractie van een procent. De trader die een positie een jaar aanhoudt, betaalt de financieringskosten voor het hele jaar, en die kosten zijn aanzienlijk. De day trader kan leverage gebruiken zonder de langetermijnkosten van de leverage te betalen.
De derde reden is de intraday-volatiliteit. Een aandeel dat intraday 2% tot 5% beweegt, heeft genoeg bereik om een betekenisvol rendement op een leveraged positie te produceren, en de trader kan de positie zo dimensioneren dat de stop ruim binnen het intraday-bereik ligt. De trader die leverage gebruikt, benut de intraday-volatiliteit, niet het versterken van een langetermijntrend.
De risico's van leverage bij day trading
Het eerste risico is de intraday gap. Een aandeel dat bij de opening omlaag gap’t, kan 5% of meer bewegen voordat de trader kan reageren, en het met leverage vergrote verlies op de positie is groot. De day trader die een leveraged positie aanhoudt over een bekend event (een earnings release, een Fed-aankondiging) loopt blootstelling aan de gap, en de gap is de meest voorkomende oorzaak van grote verliezen voor day traders.
Het tweede risico is de regel voor pattern day traders. In de VS vereist de SEC's pattern day trader rule dat een trader die vier of meer day trades plaatst binnen vijf werkdagen een minimum eigen vermogen van $25,000 aanhoudt op de margin account. Een trader die onder de drempel zakt, wordt beperkt van day trading voor 90 dagen. De regel is bedoeld om retail traders te beschermen tegen de risico's van day trading, en de regel is een echte beperking.
Het derde risico is de financieringskosten op margin. Een day trader die een leveraged positie overnight aanhoudt (wat de pattern day trader rule verbiedt voor accounts onder $25,000) loopt blootstelling aan de financieringskosten, en de kosten zijn een echte rem op het rendement. Een day trader die alle posities sluit aan het einde van de dag vermijdt de financieringskosten, en de kosten zijn een echte reden om de aanhoudperiode kort te houden.
Het vierde risico is de slippage. De orders van een day trader worden geplaatst in een snelle markt, en de vulprijs kan verschillen van de gevraagde prijs. De slippage is klein bij een liquide aandeel en groot bij een dun verhandeld aandeel, en de slippage is het hoogst rond een nieuws-event. De day trader die liquide aandelen verhandelt met limit orders heeft de kleinste slippage.
De juiste hefboom voor een daytrader
Het eerlijke antwoord hangt af van de handelsstrategie van de trader, de volatiliteit van de onderliggende waarde en de risicotolerantie. Een trader die liquide Amerikaanse aandelen verhandelt met een strakke stop kan 4:1 of 5:1 hefboom gebruiken zonder te veel hefboom te nemen. Een trader die small-cap-aandelen verhandelt met een ruimere stop zou minder hefboom moeten gebruiken, omdat de ruimere stop de positieomvang verlaagt voor een gegeven risico.
Een nuttige vuistregel is om de positie te bepalen op een verlies van 1% op de account bij de stop. Het hefboomgetal is wat de positieomvang vereist, niet een doel op zich. Een daytrader met een account van €25.000, 1% risico per trade en een stop die 0,5% van de entry verwijderd is, heeft een positieomvang nodig die bij de stop een verlies van €250 oplevert. Het hefboomgetal is wat het €250-risico oplevert.
De meest voorkomende fouten bij day trading
De eerste fout is overmatig gebruik van leverage. Een day trader die een 10:1 leveraged positie inneemt bij een intraday-beweging van 1%, genereert een rendement van 10% op het kapitaal, en dat rendement van 10% voelt als een succesvolle dag. Het verlies van 10% aan de verkeerde kant van de trade is een verlies van 100% van de dagwinst van drie goede dagen, en het herstel is niet mogelijk vanuit één enkele sessie.
De tweede fout is geen stop gebruiken. Een day trader die een positie inneemt en geen stop instelt, wordt blootgesteld aan het volledige intradaybereik van het aandeel, en dat bereik kan 5% of meer zijn. Het verlies van 5% op een 5:1 leveraged positie is een verlies van 25% op het kapitaal, en het verlies is groter dan het risicobudget van de trader. De stop is de vooraf gemaakte toezegging van de trader om te exitten, en die vooraf gemaakte toezegging is de enige manier om de leverage eerlijk te houden.
De derde fout is handelen in illiquide aandelen. Een day trader die een small-cap aandeel met een brede spread verhandelt, betaalt de spread bij elke round-trip trade, en de spread is een echte kost op een kortetermijnstrategie. De day trader die handelt in een liquide aandeel met een strakke spread heeft een lagere kost, en de lagere kost is het verschil tussen een winstgevende strategie en een verliezende.
Gerelateerde bronnen
Waar te beginnen
Als je day trading met leverage evalueert, is de meest nuttige oefening om de strategie een maand lang te papertraden en het resultaat te beoordelen. Onze broker comparison bevat de brokers die day trading ondersteunen, de beschikbare leverage en het kostenschema. Samen vertellen ze je wat de kosten en de workflow zijn voordat je echt kapitaal inzet.