Dit is geen beleggingsadvies. De verstrekte informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden en vormt geen aanbeveling om een financieel product te kopen of te verkopen.
Marginevereisten zijn een van de belangrijkste concepten die een aandelenhandelaar kan begrijpen, en de marginevereisten bepalen hoeveel eigen vermogen de handelaar moet storten om een hefboompositie te openen en te handhaven. De marginevereisten hangen af van het onderliggende actief, het type handelaar en de marktomstandigheden.
Wat marginvereisten zijn
De marginvereisten zijn de regels die bepalen hoeveel minimale eigen vermogen de trader in de account moet aanhouden. De initial margin is de storting die nodig is om de positie te openen, en de maintenance margin is het minimum eigen vermogen dat vereist is om de positie open te houden. De initial margin en de maintenance margin zijn de twee belangrijkste marginvereisten, en de twee margins worden ingesteld door de broker of de exchange.
De initial margin is het omgekeerde van de leverage. Een leverage van 5:1 komt overeen met een initial margin van 20 procent, een leverage van 10:1 komt overeen met een initial margin van 10 procent, en een leverage van 20:1 komt overeen met een initial margin van 5 procent. De formule is eenvoudig: initial margin percentage = 1 / leverage.
De maintenance margin is de trigger voor een margin call. De trader die een €10.000 initial margin heeft en een maintenance margin van 50 procent ontvangt een margin call wanneer het eigen vermogen daalt tot €5.000. De trader moet extra geld storten om het eigen vermogen terug te brengen naar het niveau van de initial margin.
Waarom de marginvereisten ertoe doen
De eerste reden is veiligheid. De marginvereisten zijn bedoeld om de trader te beschermen tegen een totale wipeout, en de marginvereisten zijn de belangrijkste verdediging van de trader tegen leverage. De trader die de marginvereisten respecteert, kan een marktdaling overleven, en de trader die de marginvereisten respecteert, kan lang genoeg in de markt blijven om de winsten te kunnen opvangen.
De tweede reden is de kosten. De marginvereisten bepalen de financieringskosten, en de financieringskosten zijn een percentage van de positie-waarde. De trader die een lage leverage gebruikt, betaalt lagere financieringskosten, en de trader die een hoge leverage gebruikt, betaalt hogere financieringskosten. De trader moet de financieringskosten vergelijken met het verwachte rendement, en de trader moet geen leverage gebruiken als de financieringskosten hoger zijn dan het verwachte rendement.
De derde reden is de regelgeving. De regelgever stelt de minimale marginvereisten vast voor retailklanten, en de regelgever gebruikt de marginvereisten om de trader te beschermen tegen over-leveraging. De trader die de regels van de regelgever volgt, zit aan de juiste kant van de wet, en de trader die de regels negeert, kan de vergunning om te handelen verliezen.
Hoe de marginvereisten worden vastgesteld
De eerste factor is het onderliggende actief. Volatiele activa hebben hogere marginvereisten en stabiele activa hebben lagere marginvereisten. De handelaar moet de margin voor elk actief controleren.
De tweede factor is de classificatie van de handelaar. Retailklanten hebben hogere marginvereisten dan professionele klanten, en de toezichthouder stelt de minimale marginvereisten voor retailklanten vast. De handelaar die in aanmerking komt als professionele klant kan aanvragen voor de lagere margin, en de broker kan aanvullende documentatie vereisen.
De derde factor is de marktomstandigheden. De broker kan de marginvereisten verhogen tijdens perioden van hoge volatiliteit, en de broker kan de marginvereisten verhogen rond nieuwsgebeurtenissen. De handelaar moet het marginbeleid van de broker controleren en moet erop voorbereid zijn dat de margin kan stijgen.
Zo gebruik je de marginvereisten goed
De eerste regel is om de positie te bepalen op basis van het risico. De trader moet de positie zo groot maken dat een stop-loss van 1 procent vanaf de entry een verlies van 1 procent op de account oplevert. De positieomvang wordt berekend als het geldbedrag dat de trader bereid is te verliezen, gedeeld door de afstand tot de stop-loss.
De tweede regel is om een stop-loss te gebruiken. De stop-loss beperkt het verlies en is het belangrijkste hulpmiddel van de trader om het risico van een leveraged positie te beheren. De stop-loss moet worden geplaatst op een niveau dat past bij de risicotolerantie van de trader, en de stop-loss mag niet in het nadeel van de trader worden verplaatst.
De derde regel is om een cashbuffer aan te houden. De trader moet 6 tot 12 maanden aan marginbetalingen in contanten aanhouden, en het geld moet op een aparte rekening staan. De buffer beschermt de trader tegen een margin call tijdens een tijdelijke marktdaling en geeft de trader tijd om de account bij te vullen.
De vierde regel is om het margin-niveau te monitoren. De trader moet het margin-niveau regelmatig controleren en een melding instellen op 30 procent boven de maintenance margin. De melding geeft de trader tijd om te handelen voordat de broker een margin call stuurt.
De gevolgen van een margin call
Het eerste gevolg is de vraag om extra geld. De Broker vraagt om extra fondsen om het eigen vermogen terug te brengen naar het oorspronkelijke margin-niveau, en de trader moet de fondsen binnen een korte tijd storten. De trader die de fondsen niet stort, krijgt de positie geliquideerd door de Broker.
Het tweede gevolg is de gedwongen liquidatie. De Broker kan de positie liquideren tegen de eerstvolgende beschikbare prijs, en de liquidatie kan plaatsvinden op het slechtst mogelijke moment. De trader realiseert het verlies, en het verlies kan groter zijn dan de initiële margin door de slippage.
Het derde gevolg is het negatieve saldo. De trader die niet genoeg eigen vermogen heeft om de margin call te dekken, kan eindigen met een negatief accountsaldo, en de Broker kan om extra fondsen vragen. Een negatief saldo komt zelden voor, en een negatief saldo komt vaker voor bij sterk hefboomgebruikte posities.
Veelgestelde vragen over marginvereisten
Wat is de minimale initiële margin? De minimale initiële margin wordt vastgesteld door de broker en de regelgever. In de Europese Unie is de minimale initiële margin voor aandelen 20 procent van de waarde van de positie, wat overeenkomt met een hefboom van 5:1.
Kunnen de marginvereisten veranderen? Ja, de broker kan de marginvereisten op elk moment aanpassen, vooral rond nieuwsgebeurtenissen of tijdens perioden van hoge volatiliteit. De trader moet het marginbeleid van de broker controleren en moet erop voorbereid zijn dat de margin kan stijgen.
Wat gebeurt er als de margin niet wordt gehaald? De broker wijst de order af of liquideert de positie. De trader die niet genoeg eigen vermogen op de rekening heeft, kan de positie niet openen, en de trader moet extra fondsen storten of de positieomvang verkleinen.
Gerelateerde bronnen
Waar te beginnen
Als je marginvereisten evalueert, is de meest nuttige eerste stap om de initiële margin voor een representatieve positie te berekenen en de marginvereisten te vergelijken tussen drie tot vijf Broker. Onze brokervergelijking vermeldt de Broker die margin trading aanbieden en de marginvereisten, die samen aangeven wat de Broker biedt voordat je de eerste leveraged trade plaatst.