Dit is geen beleggingsadvies. De verstrekte informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden en vormt geen aanbeveling om een financieel product te kopen of te verkopen.
Leverage beheren gaat niet over het kiezen van het hoogste veelvoud dat de Broker aanbiedt. Het hoogste veelvoud is de snelste manier om het account te wissen, en de trader die leverage behandelt als standaard in plaats van als een berekende input, gebruikt het achterstevoren. Leverage beheren betekent de positie bepalen op basis van de stop en het account, de positie alleen aanhouden zolang de strategie dat vereist, en accepteren dat de kosten van leverage (financiering, gap-risico, compounding) echt en voortdurend zijn.
De werking is in een middag te leren. Het is de discipline die traders onderscheidt die hun kapitaal behouden van traders die dat niet doen.
Stel een risicobudget per trade in
De eerste stap is een schriftelijk risicobudget. De meeste professionele risicomanagers beperken het risico per enkele trade tot 1-2% van het eigen vermogen van de account. Een trader met een account van €10.000 en een budget van 1% mag op elke afzonderlijke positie €100 verliezen. Dit bedrag is niet onderhandelbaar en de positieomvang wordt berekend vanuit het budget en de stopafstand, niet vanuit de beschikbare leverage.
Het risicobudget dwingt de positieomvang omlaag wanneer de volatiliteit stijgt en de stop breder wordt. Een budget van 1% op een stop van 5% breed maakt een positie van €2.000 mogelijk. Hetzelfde budget op een stop van 1% breed maakt een positie van €10.000 mogelijk. De trader kiest geen leverage-figuur; de leverage-figuur is wat er nodig is om het juiste dollarrisico bij de stop te produceren.
Bereken de hefboom die je echt nodig hebt
De hefboom die je nodig hebt is de positieomvang gedeeld door het accountvermogen, niet andersom. Een positie van €2.000 op een account van €10.000 is 0,2× hefboom. Een positie van €10.000 op hetzelfde account is 1× (geen hefboom). Een positie van €20.000 is 2×. Het bedrag dat de Broker aanbiedt (5×, 10×, 30×) is het maximum, niet het doel.
De trader die op elke positie de hoogste beschikbare hefboom gebruikt, neemt de grootste positie die het account kan ondersteunen, en de grootste positie is degene die het meest waarschijnlijk een margin call veroorzaakt. De trader die alleen gebruikt wat de positie vereist, neemt de positie die de strategie vraagt, en de positie wordt afgestemd op het risicobudget en de stop.
Alleen aanhouden zolang de strategie het vereist
Leverage heeft een carry-kost. De kost is de financieringsrente op het geleende deel, die dagelijks wordt aangerekend, en de kost is klein voor een day trade en betekenisvol voor een positie die maanden wordt aangehouden. Een jaarlijkse financieringsrente van 6% op een 2× leveraged positie is een jaarlijkse “drag” van 3% op het kapitaal van de trader, en die drag stapelt zich op met de overige kosten van de strategie.
Het eerlijke antwoord is om de positie aan te houden voor de periode waarvoor de strategie is ontworpen, en om de financieringskosten alleen voor die periode te betalen. Een day trade gebruikt leverage voor uren en betaalt de kost voor één dag. Een swing trade gebruikt leverage voor dagen en betaalt de kost voor dagen. Een langetermijnbelegger zou meestal minder leverage moeten gebruiken, of helemaal geen, omdat de financieringskosten over jaren aanzienlijk zijn.
Gebruik stops en respecteer ze
De stop is de belangrijkste risicobeheersmaatregel bij een leveraged positie. De stop bepaalt het dollarverlies bij instap en het dollarverlies is waar de positieomvang op wordt berekend. Een trader die de stop verder weg verplaatst nadat de positie is geopend, handelt niet langer volgens het plan; de trader handelt op hoop.
De stop moet worden geplaatst op een niveau dat overeenkomt met het punt waarop de strategie ongeldig wordt, en niet op een niveau dat overeenkomt met het verlies dat de trader liever zou willen. Een breakout-trader plaatst de stop onder het breakout-niveau. Een mean-reversion-trader plaatst de stop boven het recente hoogtepunt. Het niveau wordt bepaald door de koersactie, niet door de risicobereidheid van de trader.
Vermijd de gedragsval
De gedragsval is het onderdeel van leverage management dat geen enkele broker voor de trader kan oplossen. De trader die winst heeft op een leveraged positie is terughoudend om de winst te nemen, omdat het rendement klein voelt ten opzichte van de leverage. De trader die verlies heeft is terughoudend om het verlies te nemen, omdat het verlies groot voelt. Het resultaat is een positie die in beide richtingen te lang wordt aangehouden, en die blootstaat aan een gedwongen sluiting op het slechtste moment.
De oplossing is mechanisch. De trader stelt het doel en de stop in bij entry, en de trader sluit de positie zodra een van beide wordt geraakt. De trader wijkt het plan niet af omdat de prijs in de juiste richting beweegt, en de trader wijkt het plan niet af omdat de prijs in de verkeerde richting beweegt. Het plan is het plan, en het plan is de enige verdediging van de trader tegen het eigen gedrag van de trader.
Gerelateerde bronnen
Waar te beginnen
Als je uitzoekt hoe je leverage (hefboom) in je trading kunt beheren, is de meest nuttige eerste stap om per trade een risicobudget op te schrijven, de positieomvang te berekenen op basis van de stop, en de impliciete leverage te vergelijken met wat je Broker aanbiedt. Onze brokervergelijking vermeldt de maximale leverage en de financieringsrente bij elke Broker; samen laten ze je zien hoe de kosten van het aanhouden eruitzien voordat je de positie inneemt.