Dit is geen beleggingsadvies. De verstrekte informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden en vormt geen aanbeveling om een financieel product te kopen of te verkopen.
Het beheersen van de risico's van hefboomproducten is een van de belangrijkste vaardigheden die een aandelentrader kan ontwikkelen. De hefboom die een winst van 5 procent oplevert op een positie van 5:1 kan ook een verlies van 5 procent veroorzaken, en het verlies kan groter zijn dan de winst door de spread, de commissie en de financieringskosten. De trader die het risico zorgvuldig beheert, kan de verliezen overleven, en de trader die de verliezen overleeft, kan lang genoeg in de markt blijven om de winsten te behalen.
De belangrijkste risicobeheertechnieken
De eerste techniek is position sizing. De trader moet de positie bepalen op basis van een vast percentage van het account, doorgaans 1 procent tot 2 procent van het account per trade. De positieomvang wordt berekend als het geldbedrag dat de trader bereid is te verliezen, gedeeld door de afstand tot de stop-loss. De trader die 1 procent van een €10.000-account riskeert op een trade met een stop-loss van 2 procent, heeft een positieomvang van €5.000.
De tweede techniek is de stop-loss. De stop-loss is een order die de positie sluit tegen een vooraf bepaalde prijs, en de stop-loss beperkt het verlies. De stop-loss moet worden geplaatst op een niveau dat past bij de risicotolerantie van de trader, en de stop-loss mag niet in het nadeel van de trader worden verplaatst. De stop-loss is het belangrijkste hulpmiddel van de trader om het risico van een leveraged positie te beheren.
De derde techniek is de take-profit. De take-profit is een order die de positie sluit op een vooraf bepaald winstdoel, en de take-profit vergrendelt de winst. De take-profit is nuttig voor traders die een winstdoel willen vastleggen, en de take-profit is nuttig voor traders die willen voorkomen dat ze de winst weer teruggeven.
De vierde techniek is diversificatie. De trader moet het risico spreiden over meerdere posities, meerdere sectoren en meerdere activaklassen. Diversificatie vermindert de impact van één enkel verlies op de totale portefeuille, en diversificatie is een belangrijk hulpmiddel voor het beheren van het risico van een leveraged portefeuille.
Het afdekken van de hefboompositie
De eerste afdektechniek is de stop-loss. De stop-loss is een eenvoudige hedge en de stop-loss is de meest gebruikte afdektechniek. De stop-loss begrenst het verlies tot een vooraf bepaald niveau en de stop-loss is eenvoudig te implementeren op de meeste platforms.
De tweede afdektechniek is de optie. De trader die een longpositie in een aandeel aanhoudt, kan een putoptie op hetzelfde aandeel kopen, en de putoptie geeft de trader het recht om te verkopen tegen een uitoefenprijs. De putoptie werkt als een verzekeringspolis en de putoptie beperkt het verlies op de aandelenpositie. De kosten van de putoptie zijn de premie en de premie is het maximale verlies op de hedge.
De derde afdektechniek is de inverse ETF. De trader die een longpositie heeft in een sector ETF kan een inverse ETF op dezelfde sector kopen, en de inverse ETF stijgt wanneer de sector daalt. De inverse ETF is een eenvoudige hedge en de inverse ETF is nuttig voor afdekking op korte termijn. De inverse ETF is geen langdurige belegging, omdat de inverse ETF last heeft van daily decay.
Veelgemaakte fouten om te vermijden
De eerste fout is om te veel te hefboomen. De trader die 20:1 hefboom gebruikt op een volatiele stock kan het volledige deposito op één enkele trade verliezen. De hefboom moet worden afgestemd op de volatiliteit van het onderliggende actief, en de hefboom moet worden afgestemd op de risicotolerantie van de trader.
De tweede fout is om de stop-loss te verplaatsen. De trader die de stop-loss tegen de trade in verplaatst, geeft de positie meer ruimte om te verliezen, en de trader vergroot het risico. De stop-loss moet worden geplaatst op een niveau waar de trader zich prettig bij voelt, en de stop-loss mag niet worden verplaatst tenzij de trader een nieuwe reden heeft.
De derde fout is om de financieringskosten te negeren. De leveraged positie betaalt 's nachts een financieringskosten, en de financieringskosten verhogen de kosten van de trade. De trader die een leveraged positie weken of maanden aanhoudt, betaalt een aanzienlijke financieringskosten, en de financieringskosten kunnen de winsten tenietdoen.
De vierde fout is om te veel te handelen. De trader die per dag veel leveraged trades plaatst, loopt een hoger risico op transactiekosten. De trader moet selectief zijn met de trades.
Een risicobeheerplan opbouwen
De eerste stap is om het risico per trade te definiëren. De trader moet een vast percentage van het account kiezen, doorgaans 1 procent tot 2 procent, en de trader moet zich aan dat percentage houden bij elke trade. Het percentage is het maximale verlies dat de trader bereid is te nemen bij één enkele trade.
De tweede stap is om de maximale drawdown te definiëren. De trader moet een maximale drawdown kiezen, doorgaans 10 procent tot 20 procent van het account, en de trader moet stoppen met handelen wanneer de drawdown is bereikt. De drawdown-limiet beschermt de trader tegen een verliezende reeks die het account uitholt.
De derde stap is om het maximale aantal open posities te definiëren. De trader moet een maximaal aantal posities kiezen, doorgaans 5 tot 10, en de trader mag het maximum niet overschrijden. De positielimiet voorkomt dat de trader het account te veel leverageert.
De vierde stap is om het plan regelmatig te evalueren. De trader moet de trades, de drawdown en het winpercentage wekelijks bekijken en het plan aanpassen indien nodig. De evaluatie is een belangrijk onderdeel van het risicobeheerproces en helpt de trader gedisciplineerd te blijven.
Veelgestelde vragen over risicobeheer
Wat is de beste techniek voor risicobeheer? Positiegrootte in combinatie met een stop-loss is de meest effectieve techniek. De twee technieken zijn eenvoudig toe te passen en de technieken dekken het merendeel van de handelscenario's.
Kan ik het risico beheersen zonder een stop-loss? Ja, via opties of via hedging met een inverse ETF, maar de alternatieven zijn complexer en duurder dan een eenvoudige stop-loss. De trader die geen stop-loss wil gebruiken, moet de alternatieven zorgvuldig overwegen.
Hoe vaak moet ik het risicobeheerplan herzien? De trader moet het plan wekelijks herzien en het plan vaker herzien tijdens perioden met hoge volatiliteit. De evaluatie moet de trades, de drawdown, het winpercentage en de financieringskosten omvatten.
Gerelateerde bronnen
Waar te beginnen
Als je de risico's van hefboomproducten beheert, is de meest nuttige eerste stap om het risico per trade, de maximale drawdown en het maximale aantal open posities te definiëren. Onze brokervergelijking bevat de brokers die hefboomhandel aanbieden en de risicobeheertools; samen laten ze zien wat de broker aanbiedt voordat je de eerste hefboomtrade plaatst.