Dit is geen beleggingsadvies. De verstrekte informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden en vormt geen aanbeveling om een financieel product te kopen of te verkopen.
Een stop loss order is een instructie aan de Broker om automatisch een aandeel te verkopen als de koers daalt tot een vooraf bepaald niveau. De order staat in de markt en wordt geactiveerd door de koers, niet door het oordeel van de trader. De trader die de stop instelt voordat de trade wordt geplaatst, is dezelfde trader die de stop respecteert wanneer de koers die bereikt. De trader die de stop instelt nadat de trade is geplaatst, verplaatst de stop meestal, wat de meest voorkomende manier is waarop retail traders meer verliezen dan gepland.
De werking
De trader plaatst de order met een stopprijs en meestal ook een limietprijs. De stopprijs is de trigger: wanneer de marktprijs de stopprijs bereikt, wordt de order geactiveerd. De limietprijs is de maximale prijs die de trader bereid is te accepteren bij de verkoop. Het verschil tussen de stopprijs en de limietprijs is de bescherming van de trader tegen een slechte vulling in een snelle markt.
Bij een longpositie ligt de stopprijs onder de huidige marktprijs en is de order een sell stop. Bij een shortpositie ligt de stopprijs boven de huidige marktprijs en is de order een buy stop. De werking is in beide richtingen hetzelfde, met dien verstande dat de kant van de order wordt omgedraaid.
Een stop loss order is geen garantie. In een snelle markt kan de prijs met een sprong door de stopprijs heen gaan en kan de order worden gevuld op een veel slechter niveau dan de trader had verwacht. De limietprijs begrenst de maximale vullingsprijs, maar de vulling kan nog steeds ver verwijderd zijn van de stopprijs. De trader die een stop loss order plaatst in een snelle markt neemt het risico van slippage, en slippage kan aanzienlijk zijn.
Waar stel ik de stop in?
De stopprijs is een functie van de handelsstrategie van de trader en diens risicotolerantie. Een veelgebruikte regel is om de stop in te stellen op een niveau waarop, als dit wordt geraakt, een verlies van 1% op de rekening ontstaat. De positieomvang wordt berekend om dat geldverlies te realiseren bij de stop, en de stop wordt ingesteld op het prijsniveau dat dat geldverlies oplevert. De positieomvang en de stop zijn twee kanten van dezelfde berekening.
Een tweede regel is om de stop in te stellen op een niveau dat betekenisvol is binnen de prijsvorming van het onderliggende. Een stop net onder een recente steun is een structurele stop, en het niveau wordt waarschijnlijker gerespecteerd door de markt. Een stop op een rond getal (zoals 5% onder de entry) is een niveau dat waarschijnlijker wordt getest door kortetermijnvolatiliteit, en de trader wordt waarschijnlijker uitgestopt op het slechtste moment.
Een derde regel is om de stop in te stellen op een niveau dat consistent is met de tijdshorizon van de trader. Een trader met een meerdaags perspectief kan een ruimere stop instellen, omdat de trader verwacht dat de prijs zich over dagen in zijn voordeel zal bewegen, niet over uren. Een trader met eenzelfde-dag perspectief moet een strakkere stop instellen, omdat de trader verwacht dat de prijs zich over uren in zijn voordeel zal bewegen, niet over dagen.
Trailing stops
Een trailing stop is een stop loss order die met de prijs meebeweegt. De trader stelt de trailing-afstand in (in absolute prijs of in percentage), en de stop beweegt om de afstand te behouden terwijl de prijs in het voordeel van de trader beweegt. De stop beweegt niet wanneer de prijs in het nadeel van de trader beweegt. Het resultaat is een order die winsten vastlegt terwijl de prijs in het voordeel van de trader beweegt, en tegelijkertijd nog steeds beschermt tegen een ommekeer.
Een trailing stop is geschikt voor een positie die de trader voor een langere periode wil aanhouden, met de bescherming van een stop. De trailing-afstand moet breed genoeg zijn om niet te worden uitgestopt door normale volatiliteit, en smal genoeg om de winsten te beschermen. Een veelgebruikte vuistregel is om de trailing-afstand in te stellen op 2× tot 3× het gemiddelde dagelijkse bereik van de onderliggende waarde.
Gegarandeerde stop loss-orders
Een gegarandeerde stop loss-order is een stop loss-order waarbij de broker garandeert dat deze wordt uitgevoerd tegen de stopprijs, zonder koersglijder. De garantie is een functie die de broker aanbiedt tegen een extra vergoeding, meestal een klein percentage van de positieomvang. De vergoeding is de kosten van de garantie en de garantie is het meest nuttig in een snel veranderende markt waarin koersglijder waarschijnlijk is.
Een gegarandeerde stop loss-order is niet beschikbaar voor alle instrumenten of bij alle brokers. Hij is het meest gebruikelijk bij FX- en CFD-producten, waarbij de broker de tegenpartij is en de garantie een contractuele verplichting is. Hij is minder vaak beschikbaar bij via een beurs verhandelde aandelen, waar de broker de order doorstuurt naar een gereguleerde (lit) beurs en de uitvoeringsprijs niet kan garanderen.
De valkuil van het verplaatsen van de stop
De meest voorkomende fout met een stop loss order is het verplaatsen ervan. De trader zet de stop op een niveau dat past bij de strategie, de prijs nadert de stop, de trader verplaatst de stop om de trade "meer ruimte" te geven, en de prijs blijft vervolgens tegen de trader in bewegen. De trader sluit de positie uiteindelijk op een veel slechter niveau dan de oorspronkelijke stop zou hebben opgeleverd, en het verlies is veel groter dan gepland.
De oplossing is om de stop in te stellen voordat de trade wordt geplaatst, de stop te respecteren wanneer de prijs deze bereikt, en de strategie te evalueren nadat de trade is gesloten. De trader die de stop verplaatst, handelt geen strategie. De trader reageert op de markt, en die reactie is de bron van het verlies.
Gerelateerde bronnen
Waar te beginnen
Als je voor de eerste keer een stop loss order plaatst, is de meest nuttige oefening om de stop in te stellen op het niveau dat een verlies van 1% op de account oplevert, en om je eraan te houden. Onze broker vergelijking geeft per broker de beschikbare ordertypes weer, waarmee je kunt zien welk type stop loss order wordt ondersteund en of er een gegarandeerde stop mogelijk is.