Dit is geen beleggingsadvies. De verstrekte informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden en vormt geen aanbeveling om een financieel product te kopen of te verkopen.
Een derivaat is een contract waarvan de waarde is afgeleid van een onderliggende waarde, zoals een aandeel, een index of een grondstof. Het contract geeft de houder het recht of de verplichting om de onderliggende waarde op een toekomstige datum of tegen een toekomstige prijs te verhandelen. De meest voorkomende derivaten voor aandelentrading zijn contracts for difference (CFDs), futures en opties.
Wat een derivaat is
Een derivaat is een contract waarvan de waarde is afgeleid van een onderliggende waarde, zoals een aandeel, een index of een grondstof. Het contract geeft de houder het recht of de verplichting om de onderliggende waarde op een toekomstige datum of tegen een toekomstige prijs te verhandelen. De meest voorkomende derivaten voor aandelentrading zijn contracts for difference (CFDs), futures en opties.
De aantrekkingskracht van derivaten is hefboomwerking. Een kleine storting kan de trader blootstellen aan een veel grotere positie, en de hefboomwerking vergroot zowel de winsten als de verliezen. De trader die derivaten gebruikt voor aandelentrading moet de werking van de hefboom, de marginvereisten en de risico's begrijpen voordat hij de eerste positie opent.
Contracts for difference
Een CFD is een contract tussen de trader en de Broker. Het contract betaalt het verschil tussen de instapprijs en de uitstapprijs van het onderliggende aandeel. De trader bezit het aandeel niet en ontvangt geen dividenden, hoewel sommige brokers de positie aanpassen voor dividendbetalingen.
CFDs worden standaard met hefboomwerking verhandeld. Een Broker kan 5 procent tot 20 procent van de waarde van de positie vereisen als de initiële marge, en de rest wordt geleend van de Broker. De hefboomwerking vergroot zowel de winsten als de verliezen, en de trader kan meer verliezen dan de initiële storting als de positie tegen de trader in beweegt.
CFDs zijn populair bij short-term aandelen traders omdat de spread krap is, de commissie laag is en de positie met een kleine storting kan worden geopend. De trader moet het marginbeleid van de Broker, de overnight financieringsrentes van de Broker en het stop-out niveau controleren voordat hij een CFD-positie opent.
Futures
Een futurescontract is een overeenkomst om het onderliggende activum op een toekomstige datum te kopen of te verkopen tegen een prijs die vandaag is overeengekomen. Futures worden verhandeld op gereguleerde beurzen, en de beurs stelt de contractspecificaties, de marginvereisten en het dagelijkse afwikkelingsproces vast.
Futures worden met hefboomwerking verhandeld via het marginsysteem. De beurs vereist een initiële margin, een percentage van de contractwaarde, en de beurs markeert de positie dagelijks naar marktwaarde. Het mark-to-market-proces genereert de variation margin, oftewel de dagelijkse winst of het dagelijkse verlies op de positie.
Futures zijn populair bij aandelentraders die blootstelling willen aan aandelenindices, single-stock futures of de VIX. De trader moet de contractgrootte, de tick-waarde en de laatste handelsdag kennen voordat hij een futurespositie opent. De trader moet ook de procedure voor een margin call en het risico van gedwongen liquidatie kennen.
Opties
Een optie is een contract dat de houder het recht geeft, maar niet de verplichting, om het onderliggende actief te kopen of te verkopen tegen een uitoefenprijs (strike price) vóór de vervaldatum. Een call-optie geeft het recht om te kopen en een put-optie geeft het recht om te verkopen. De koper betaalt een premie en de verkoper ontvangt de premie.
Opties hebben een niet-lineaire payoff en de hefboomwerking bij opties zit in de premie. Een kleine premie kan de trader blootstellen aan een grote beweging in de onderliggende aandelenkoers, en de hefboom is hoog wanneer de premie klein is ten opzichte van de aandelenprijs. De keerzijde is dat de premie waardeloos kan verlopen als de koers niet beweegt in de verwachte richting.
Opties zijn populair bij aandelen traders die een positie willen afdekken (hedgen), die willen speculeren op volatiliteit, of die een trade met gedefinieerd risico willen. De trader moet de optiekoersketen (option chain), de uitoefenprijzen, de vervaldatums en de Greeks kennen voordat hij een positie in opties opent.
Hoe kies je het juiste derivaat
De keuze hangt af van het handelsdoel. CFDs passen bij kortetermijnhandelaren die hefboomwerking willen en een kleine inleg. Futures passen bij handelaren die willen beleggen met beursgenoteerde blootstelling, transparante prijzen en de mogelijkheid om short te gaan. Opties passen bij handelaren die een gedefinieerd risico willen, willen afdekken (hedgen) of blootstelling willen aan volatiliteit.
De handelaar moet ook rekening houden met de kosten. CFDs hebben een spread en een overnight financieringskostenpost. Futures hebben een commissie en een marge-rente. Opties hebben een premie, dit is het maximale verlies op de trade. De totale kosten moeten worden vergeleken met de verwachte winst, en de trade mag niet worden aangegaan als de kosten te hoog zijn.
Veelgestelde vragen over derivaten
Wat is het meest hefboomderivaat? Opties zijn het meest hefboomrijke, omdat de premie een klein deel van de onderliggende koers kan zijn. De hefboom is hoog en het risico op volledig verlies is ook hoog.
Kan ik meer verliezen dan mijn inleg met derivaten? Ja, met CFDs en futures. De positie kan tegen de trader in bewegen en de broker kan om extra marge vragen. De trader moet een stop-loss gebruiken om het verlies te beperken.
Zijn derivaten gereguleerd? CFDs en futures zijn in de meeste jurisdicties gereguleerd, en de regelgeving dekt de bedrijfsvoering van de broker en de manier waarop de broker met het geld van de client omgaat. Opties zijn in sommige jurisdicties gereguleerd en de regelgeving verschilt per land.
Gerelateerde bronnen
Waar te beginnen
Als je derivatives evalueert, is de meest nuttige eerste stap om een demo-account te openen bij een gereguleerde Broker en om een kleine CFD- of optiehandel te plaatsen op een aandeel dat je volgt. Onze brokervergelijking somt de Brokers op die derivatives aanbieden en de beschikbare producten, die samen laten zien hoe het platform eruitziet voordat je de eerste leveraged trade op een live account plaatst.