Dit is geen beleggingsadvies. De verstrekte informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden en vormt geen aanbeveling om een financieel product te kopen of te verkopen.
Leverage is een van de krachtigste hulpmiddelen in het arsenaal van een aandelenhandelaar, en leverage is ook een van de gevaarlijkste. De leverage die een winst van 5 procent oplevert op een positie van 5:1 kan ook een verlies van 5 procent veroorzaken, en het verlies kan groter zijn dan de winst door de spread, de commissie en de financieringskosten. De handelaar die de impact van leverage begrijpt, kan een strategie ontwerpen die de leverage verstandig inzet, en de handelaar kan de valkuilen vermijden die met leverage gepaard gaan.
Hoe leverage het risicoprofiel verandert
Leverage vermenigvuldigt de blootstelling, en die vermenigvuldiging verandert het risicoprofiel van de strategie. De trader met een account van €10.000 die 5:1 leverage gebruikt op een positie van €50.000 heeft hetzelfde risico als een trader met een account van €50.000 zonder leverage. Het risico is hetzelfde in dollar-termen en hetzelfde in procentuele termen.
Leverage verandert ook de volatiliteit van de rendementen. De leveraged positie levert in goede tijden hogere rendementen op, en de leveraged positie veroorzaakt in slechte tijden hogere verliezen. Het eigen vermogen van de trader schommelt meer, en die schommelingen kunnen psychologisch uitdagend zijn. De trader die niet voorbereid is op de schommelingen kan emotionele beslissingen nemen, en die emotionele beslissingen kunnen leiden tot verliezen.
Hoe hefboomwerking invloed heeft op position sizing
Met hefboomwerking kan de trader een grotere positie aansturen met een kleinere inleg, en die grotere positie vereist een andere aanpak voor position sizing. De trader die 5:1 hefboomwerking gebruikt, kan vijf keer het account aansturen, en de trader moet de positie zo bepalen dat een beweging van 1 procent in de onderliggende aandelen een beweging van 5 procent in het account veroorzaakt. De beweging van 5 procent is het maximale verlies dat de trader bij één enkele trade zou moeten nemen.
Hefboomwerking vereist ook een gedisciplineerdere aanpak voor de stop-loss. De stop-loss moet worden geplaatst op een niveau dat past bij de risicotolerantie van de trader, en de stop-loss mag niet in het nadeel van de trader worden verplaatst. De trader die hefboomwerking gebruikt zonder stop-loss wordt blootgesteld aan de volledige beweging van de onderliggende aandelen, en die volledige beweging kan het account volledig uitwissen.
Hoe hefboomwerking de winstpotentie beinvloedt
De hefboomwerking vermenigvuldigt de winstpotentie, en die vermenigvuldiging is de belangrijkste aantrekkingskracht van de hefboomwerking. De trader die 5:1 hefboomwerking gebruikt, kan 25 procent verdienen op de rekening met een beweging van 5 procent in de onderliggende aandelen, en die 25 procent is een aanzienlijke opbrengst. Dezelfde beweging zonder hefboomwerking zou 5 procent opleveren, en die 5 procent is een bescheiden opbrengst.
De hefboomwerking vergroot ook de verliespotentie, en die vergroting is het belangrijkste risico van de hefboomwerking. De trader die 5:1 hefboomwerking gebruikt, kan 25 procent verliezen op de rekening met een beweging van 5 procent tegen de trader in, en die 25 procent is een aanzienlijk verlies. Dezelfde beweging zonder hefboomwerking zou 5 procent opleveren, en die 5 procent is een beheersbaar verlies.
Hoe hefboomwerking invloed heeft op je handelsstrategie
De eerste impact is de aanhoudingsperiode. De met hefboomwerking ingenomen positie betaalt een financieringskostenvergoeding overnacht, en de financieringskostenvergoeding is een percentage van de positie-waarde. De handelaar die de positie weken of maanden aanhoudt, betaalt een aanzienlijke financieringskostenvergoeding, en de financieringskostenvergoeding kan de winsten aantasten. De handelaar die hefboomwerking gebruikt voor langetermijnposities moet de financieringskostenvergoeding vergelijken met het verwachte rendement, en de handelaar moet voor langetermijnposities een andere strategie overwegen.
De tweede impact is het instappen en het uitstappen. De met hefboomwerking ingenomen positie is gevoeliger voor de instapkoers, en de met hefboomwerking ingenomen positie is gevoeliger voor de uitstapkoers. De handelaar die de positie tegen een verkeerde prijs instapt, kan meer verliezen, en de handelaar die de positie tegen een verkeerde prijs uitstapt, kan meer inleveren. De handelaar moet limietorders gebruiken en moet marktorders vermijden in snel bewegende markten.
De derde impact is de correlatie. De met hefboomwerking ingenomen positie is meer gecorreleerd met het onderliggende aandeel, en de correlatie ligt dichter bij 1 dan de correlatie van een positie zonder hefboomwerking. De hoge correlatie vermindert het voordeel van diversificatie en de hoge correlatie vergroot het concentratierisico.
Hoe hefboomwerking de risicobeheersing beinvloedt
De eerste impact is de stop-loss. De met hefboomwerking ingenomen positie vereist een strakkere stop-loss, en die strakkere stop-loss is noodzakelijk om het verlies te beperken. De trader die 5:1 hefboomwerking gebruikt, moet een stop-loss gebruiken die 1/5 is van de stop-loss die de trader zou gebruiken zonder hefboomwerking, en de strakkere stop-loss beperkt het verlies tot hetzelfde percentage van de account.
De tweede impact is de diversificatie. De met hefboomwerking ingenomen positie vermindert het voordeel van diversificatie, en de met hefboomwerking ingenomen positie is meer geconcentreerd. De trader die hefboomwerking gebruikt, moet minder posities aanhouden, en de trader moet selectiever zijn met de trades. De trader die veel met hefboomwerking ingenomen posities aanhoudt, loopt bloot aan een grote beweging in de markt, en die grote beweging kan meerdere margin calls triggeren.
De derde impact is de cashbuffer. De met hefboomwerking ingenomen positie vereist een grotere cashbuffer, en de cashbuffer is nodig om de margin calls te dekken. De trader die hefboomwerking gebruikt, moet 6 tot 12 maanden aan marginbetalingen in contanten aanhouden, en de cashbuffer beschermt de trader tegen een tijdelijke neergang in de markt.
Veelgestelde vragen over leverage en strategie
Wat is de beste leverage voor een aandelentradingstrategie? De beste leverage hangt af van de risicotolerantie van de trader, de ervaring van de trader en de volatiliteit van het onderliggende aandeel. De voorzichtige trader moet 2:1 tot 5:1 leverage gebruiken, en de agressieve trader kan 5:1 tot 10:1 leverage gebruiken op liquide aandelen.
Kan ik leverage gebruiken voor langetermijnbeleggen? Het wordt niet aanbevolen. De financieringskosten lopen in de tijd op, en het langetermijnrendement van aandelen kan de financieringskosten niet rechtvaardigen. De trader die voor de lange termijn wil beleggen, moet een cash account gebruiken, en de trader moet leverage alleen gebruiken voor kortetermijntrades.
Verandert leverage de optimale positieomvang? Ja, de leverage stelt de trader in staat om een grotere positie te controleren, en de grotere positie kan worden bepaald op basis van een vast percentage van het account. De trader moet een position sizing-formule gebruiken en zich aan de formule houden bij elke trade.
Gerelateerde bronnen
Waar te beginnen
Als je leverage evalueert voor je aandelentradingstrategie, is de meest nuttige eerste stap om de positieomvang voor een representatieve trade te berekenen en het potentiële rendement te vergelijken met het risico. Onze broker comparison bevat de brokers die leveraged trading aanbieden en de beschikbare leverage; samen vertellen ze je wat de broker biedt voordat je de eerste leveraged trade plaatst.