Dit is geen beleggingsadvies. De verstrekte informatie is uitsluitend bedoeld voor educatieve en informatieve doeleinden en vormt geen aanbeveling om een financieel product te kopen of te verkopen.
Variation margin is de dagelijkse mark-to-market winst of het dagelijkse verlies op een futures-positie, en de variation margin wordt aan het einde van elke handelsdag betaald of ontvangen. De variation margin is niet hetzelfde als de initial margin, en de variation margin is de dagelijkse afwikkeling van de futures-positie. De trader die niet kan voldoen aan een variation margin call krijgt te maken met een gedwongen liquidatie, en de trader moet de gevolgen begrijpen voordat hij een futures-positie opent.
Wat is variation margin
Variation margin is de dagelijkse geldstroom op een futures-positie. Aan het einde van elke handelsdag markeert de beurs de positie naar de settlement price en de beurs berekent de winst of het verlies op de positie. De winst wordt bijgeschreven op de rekening van de trader en het verlies wordt van de rekening van de trader afgeschreven. De dagelijkse geldstroom is de variation margin.
De variation margin is uniek voor futures en de variation margin wordt niet gebruikt bij CFD- of aandelensmarginhandel. De variation margin zorgt voor de dagelijkse geldstroom op de futures-positie en de variation margin kan een credit of een debit zijn, afhankelijk van de richting van de koersbeweging.
Wat gebeurt er als je de margin call niet haalt
Het eerste gevolg is de margin call. De Broker of de beurs geeft een margin call af en de trader moet de variation margin binnen een korte tijd storten, meestal tegen de volgende ochtend. Het tijdsbestek hangt af van de Broker en de beurs, en kan variëren van enkele uren tot één werkdag.
Het tweede gevolg is de gedwongen liquidatie. De trader die de variation margin niet stort, krijgt de positie geliquideerd door de Broker, en de liquidatie vindt plaats tegen de eerstvolgende beschikbare koers. De gedwongen liquidatie kan gebeuren op het slechtst mogelijke moment, en de trader realiseert het verlies.
Het derde gevolg zijn de extra kosten. De gedwongen liquidatie kan extra kosten activeren, en de extra kosten omvatten de liquidatiekosten van de Broker, de clearing fee van de beurs en de slippage. De extra kosten komen bovenop het verlies en kunnen aanzienlijk zijn.
Het vierde gevolg is een negatief saldo. De trader die niet genoeg eigen vermogen heeft om de variation margin te dekken, kan eindigen met een negatief accountsaldo, en de Broker kan om extra geld vragen. Een negatief saldo komt zelden voor, en een negatief saldo komt vaker voor bij sterk hefboomgebruikte posities.
Zo bereid je je voor op een margin call voor variatiemarge
De eerste voorbereiding is om een contant buffer aan te houden. De trader moet 6 tot 12 maanden aan betalingen van variatiemarge in contanten aanhouden, en het geld moet op een aparte rekening staan. De buffer beschermt de trader tegen een margin call tijdens een tijdelijke marktdaling, en de buffer geeft de trader tijd om de rekening bij te vullen.
De tweede voorbereiding is om de positie te monitoren. De trader moet de positie dagelijks controleren en alerts instellen voor de prijsniveaus die een significante variatiemarge zouden activeren. De monitoring helpt de trader snel te reageren en helpt de trader de rekening bij te vullen voordat de call plaatsvindt.
De derde voorbereiding is om de positie te bepalen op basis van de cashflow. De trader moet een positieomvang kiezen die de trader kan onderhouden met de cashflow uit de portefeuille of uit het salaris. De positie mag niet worden afgestemd op het maximum dat de Broker toestaat, en de positie moet worden afgestemd op een niveau dat de trader ook in een daling kan onderhouden.
De vierde voorbereiding is om een back-upplan te hebben. De trader moet een plan hebben om de rekening bij te vullen, en het back-upplan moet een kredietlijn, een spaarrekening of een tweede brokerage omvatten. Het back-upplan is een vangnet en is een manier om gedwongen liquidatie te vermijden.
Zo voorkom je de margin call voor variatiemarge
De eerste manier om dit te vermijden is het gebruik van een stop-loss. De stop-loss beperkt het verlies en voorkomt dat de positie een groot verlies opbouwt dat de margin call voor variatiemarge triggert. De stop-loss moet worden geplaatst op een niveau waarmee de trader zich comfortabel voelt, en de stop-loss mag niet in het nadeel van de trader worden verplaatst.
De tweede manier om dit te vermijden is het verkleinen van de positieomvang. De trader die een mogelijke margin call voor variatiemarge niet kan voldoen, moet de positieomvang verkleinen, zodat de positie op een niveau komt dat de trader kan onderhouden. De verkleining is een tijdelijke maatregel en kan worden teruggedraaid wanneer de cashflow van de trader verbetert.
De derde manier om dit te vermijden is de positie sluiten vóór de sluiting. De trader die een grote ongunstige beweging verwacht, kan de positie sluiten vóór de sluiting, en door de sluiting wordt de margin voor variatiemarge niet toegepast. De sluiting is een manier om de call te vermijden en is een manier om het verlies vast te leggen tegen een bekende prijs.
Veelgestelde vragen over variation margin
Wat is de typische betaling van variation margin? De variation margin-betaling is de dagelijkse mark-to-market van de positie. De betaling kan een tegoed of een debet zijn, en de betaling hangt af van de richting van de koersbeweging. De trader moet het marginbeleid van de Broker controleren en moet erop voorbereid zijn dat de betaling een debet is.
Hoe snel moet ik voldoen aan de variation margin call? De tijdsperiode hangt af van de Broker en de beurs. De tijdsperiode kan enkele uren tot één werkdag zijn, en de tijdsperiode is meestal korter voor retailklanten dan voor institutionele klanten.
Kan de Broker de tijdsperiode verlengen? Sommige Brokers kunnen de tijdsperiode verlengen op basis van een geval per geval, en de Broker kan de tijdsperiode verlengen voor klanten met een lange relatie. De verlenging komt zelden voor en de trader moet niet op de verlenging rekenen.
Gerelateerde bronnen
Waar te beginnen
Als je variation margin evalueert, is de meest nuttige eerste stap om het maximale dagelijkse verlies op een representatieve futures-positie te berekenen en om een contante buffer aan te houden die het verlies dekt. Onze broker comparison bevat de futures-brokers en de margin-beleidsregels, die samen laten zien wat de broker aanbiedt voordat je de eerste futures-positie opent.