Dette er ikke investeringsr\u00e5d. Informasjonen som gis, er kun for pedagogiske og informasjonsmessige form\u00e5l og utgj\u00f8r ikke en anbefaling om \u00e5 kj\u00f8pe eller selge noe finansielt produkt.
Kryptovaluta-futures er kontrakter som lar kjoperen ta en girert posisjon pa prisen pa en kryptovaluta uten a eie den underliggende mynten. Marginkravet er vanligvis 1-10% av den nominelle verdien, og giringen er 10× til 100×. Kombinasjonen av hoy giring og hoy volatilitet gjor krypto-futures til det mest girte instrumentet som er tilgjengelig for retail-handlere, og risikoen for total tap er reell og vanlig.
Strategiene for a handle krypto-futures ligner pa strategiene for a handle aksje-futures, men innsatsen er hoyere. Den daglige bevegelsen pa Bitcoin kan vaere 5-10% (sammenlignet med 1-2% for en stor aksjeindeks), og giringen forsterker bevegelsen til 50-100% av traderens margin. Traderen som havner pa feil side av en 10% bevegelse med 10× giring taper hele marginen.
Marginstrukturen for krypto-futures
Marginkravet for en krypto-futureskontrakt settes av børsen, og kravet varierer etter kryptovaluta og børs. Bitcoin-futures har et vedlikeholdsmargin på 1-5% av den nominelle verdien (10× til 20× giring), og marginen kan endre seg i volatile perioder. Noen børser tilbyr 100× giring på Bitcoin, og marginen er 1% av den nominelle verdien.
Marginen settes inn i basisvalutaen (USDT eller USD for de fleste kontrakter), og posisjonen markedsføres til markedsverdi i sanntid. Variasjonsmarginen gjøres opp hvert par sekunder (for perpetual futures) eller daglig (for datofastsatte futures). Margin call kan utløses i løpet av minutter hvis prisen beveger seg mot traderen.
Strukturen for evigvarende futures
Den vanligste typen krypto futures er kontrakten for evigvarende futures. Kontrakten utløper ikke, og traderen beholder posisjonen til traderen lukker den eller marginen er oppbrukt. Kontrakten har en funding rate som samsvarer den evigvarende prisen med spotprisen, og funding rate betales mellom long- og short-innehavere hver 8. time.
Funding rate er en kostnad (eller en kreditt) for å holde posisjonen over natten. Raten er typisk 0,01–0,1 % per 8-timers periode, og kostnaden er 1–3 % per måned for en 10× leveraged posisjon. Funding rate er en reell belastning på avkastningen, og traderen som holder posisjonen i uker eller måneder betaler funding-kostnaden for hele perioden.
Kontrakten for evigvarende futures er regulert av børsen, ikke av en sentral motpart (CCP). Børsen fastsetter marginkravet, funding rate og likvidasjonsmekanismen. Børsen er motparten i hver eneste handel, og børsens kredittrisiko er traderens eksponering.
Strategiene for a bruke leverage i krypto-futures
Den hoyeste-leverage strategien er scalp. Traderen tar en 10-50× leverage posisjon i noen minutter eller noen timer, med en stram stop, og tar sikte pa a fange en liten prisbevegelse. Scalp er den vanligste strategien blant retail crypto futures tradere, og det er ogsa strategien som gir flest tap, fordi stopen utloses av normal volatilitet.
Den moderate-leverage strategien er swing. Traderen tar en 3-10× leverage posisjon i noen dager, med en bredere stop, og tar sikte pa a fange en bevegelse pa mellomlang sikt. Swing er en tryggere strategi enn scalp, fordi stopen ligger lengre fra inngangen og posisjonen overlever normal volatilitet. Risikoen er funding rate, som akkumuleres over holdeperioden.
Den lave-leverage strategien er position trade. Traderen tar en 1-3× leverage posisjon i uker eller maneder, og tar sikte pa a fange en bevegelse pa lang sikt. Position trade er den tryggeste strategien med tanke pa margin-risiko, og den risikoste strategien med tanke pa funding rate, som akkumuleres over hele holdeperioden.
Den risikostyringen som betyr noe
Det viktigste risikostyringsverktøyet er posisjonsstørrelsen. En posisjon som er dimensjonert til 1–5% av traderens kapital, med en stop som tilsvarer et tap som kan gjenopprettes, er en posisjon traderen kan ta gjentatte ganger uten å gå i null. En posisjon som er dimensjonert til 20–50% av traderens kapital, med den maksimalt tilgjengelige leverage, er en posisjon som kan gå i null i ett enkelt trekk.
Den andre er stop. Stop på en crypto futures-posisjon bør plasseres på et nivå som tilsvarer strategiens ugyldiggjøringspunkt. En swing trader plasserer stop under den nylige bunnen; en scalp trader plasserer stop i en liten avstand fra inngangen; en posisjonstrader plasserer stop på et nivå som representerer et trendbrudd.
Den tredje er funding rate. Funding rate er en reell kostnad, og traderen bør ta kostnaden med i posisjonsstørrelsen. En funding rate på 0.05% per 8-timers periode på en 10× leveraged posisjon er 0.5% av marginen per dag, som er 15% av marginen per måned. Kostnaden er betydelig, og traderen bør lukke posisjonen før kostnaden spiser opp profitten.
Related resources
- Brokerer etter investeringstype → Crypto trading
- Meglergebyrer → Sammenligning av marginrenter
- Nybegynnerguider → Hva er marginhandel
Hvor du bør starte
Hvis du vurderer handel med kryptovaluta-futures, er de mest nyttige egenskapene å sammenligne marginkravet, den tilgjengelige gearing, funding-raten og børsens regulatoriske status. Vår broker comparison lister brokerne som tilbyr crypto futures og den tilgjengelige gearing, som til sammen forteller deg hvordan marginstrukturen ser ut før du tar posisjonen.