Dette er ikke investeringsr\u00e5d. Informasjonen som gis, er kun for pedagogiske og informasjonsmessige form\u00e5l og utgj\u00f8r ikke en anbefaling om \u00e5 kj\u00f8pe eller selge noe finansielt produkt.
A handtere risikoen ved girte produkter er en av de viktigste ferdighetene en aksjehandler kan utvikle. Giret som gir en gevinst på 5 prosent på en posisjon med 5:1, kan også gi et tap på 5 prosent, og tapet kan bli større enn gevinsten på grunn av spreaden, provisjonen og finansieringskostnaden. Handleren som håndterer risikoen nøye, kan overleve tapene, og handleren som overlever kan bli i markedet lenge nok til å fange gevinstene.
De viktigste risikostyringsteknikkene
Den første teknikken er posisjonsstørrelse. Traders bør størrelsesette posisjonen til en fast prosentandel av kontoen, typisk 1 prosent til 2 prosent av kontoen per handel. Posisjonsstørrelsen beregnes som beløpet i dollar traderen er villig til å tape, delt på avstanden til stop-loss. Traders som risikerer 1 prosent av en €10,000-konto i en handel med en 2 prosent stop-loss, har en posisjonsstørrelse på €5,000.
Den andre teknikken er stop-loss. Stop-loss er en ordre som lukker posisjonen til en forhåndsbestemt pris, og stop-loss begrenser tapet. Stop-loss bør plasseres på et nivå som samsvarer med traderens risikotoleranse, og stop-loss bør ikke flyttes mot traderen. Stop-loss er traderens viktigste verktøy for å håndtere risikoen ved en girert posisjon.
Den tredje teknikken er take-profit. Take-profit er en ordre som lukker posisjonen ved et forhåndsbestemt profilmål, og take-profit låser inn gevinsten. Take-profit er nyttig for traders som ønsker å låse inn et profilmål, og take-profit er nyttig for traders som ønsker å unngå å gi tilbake gevinster.
Den fjerde teknikken er diversifisering. Traders bør spre risikoen på flere posisjoner, flere sektorer og flere aktivaklasser. Diversifisering reduserer effekten av ett enkelt tap på hele porteføljen, og diversifisering er et nøkkelverktøy for å håndtere risikoen i en girert portefølje.
Sikring av den girte posisjonen
Den første sikringsteknikken er stop-loss. Stop-loss er en enkel sikring, og stop-loss er den vanligste sikringsteknikken. Stop-loss begrenser tapet til et forhåndsbestemt nivå, og stop-loss er lett å implementere på de fleste plattformer.
Den andre sikringsteknikken er opsjonen. Traderen som har en lang aksjeposisjon kan kjøpe en put-opsjon på samme aksje, og put-opsjonen gir traderen rett til å selge til en fastsatt strike-pris. Put-opsjonen fungerer som en forsikringspolise, og put-opsjonen begrenser tapet på aksjeposisjonen. Kostnaden for put-opsjonen er premien, og premien er det maksimale tapet på sikringen.
Den tredje sikringsteknikken er den inverse ETF-en. Traderen som har en lang posisjon i en sektor-ETF kan kjøpe en invers ETF på samme sektor, og den inverse ETF-en stiger når sektoren faller. Den inverse ETF-en er en enkel sikring, og den inverse ETF-en er nyttig for sikring på kort sikt. Den inverse ETF-en er ikke en langsiktig plassering, fordi den inverse ETF-en lider av daglig forfall.
Vanlige feil å unngå
Den første feilen er å overbelaste. Traderen som bruker 20:1 giring på en volatil aksje kan tape hele innskuddet på én enkelt handel. Giring bør tilpasses volatiliteten til den underliggende eiendelen, og giringen bør tilpasses traderens risikotoleranse.
Den andre feilen er å flytte stop-loss. Traderen som flytter stop-loss mot handelen gir posisjonen mer rom til å tape, og traderen øker risikoen. Stop-loss bør plasseres på et nivå traderen er komfortabel med, og stop-loss bør ikke flyttes med mindre traderen har en ny grunn.
Den tredje feilen er å ignorere finansieringskostnaden. Den girte posisjonen betaler en finansieringskostnad over natten, og finansieringskostnaden øker kostnaden for handelen. Traderen som holder en girte posisjon i uker eller måneder betaler en betydelig finansieringskostnad, og finansieringskostnaden kan utslette fortjenesten.
Den fjerde feilen er å overhandle. Traderen som plasserer mange girte handler per dag er utsatt for høyere transaksjonskostnader. Traderen bør være selektiv med handelsvalgene.
Bygge en risikostyringsplan
Det første steget er å definere risiko per handel. Handlende bør velge en fast prosentandel av kontoen, typisk 1 prosent til 2 prosent, og den handlende bør holde seg til prosentandelen i hver eneste handel. Prosentandelen er det maksimale tapet den handlende er villig til å ta i én enkelt handel.
Det andre steget er å definere maksimal drawdown. Handlende bør velge en maksimal drawdown, typisk 10 prosent til 20 prosent av kontoen, og den handlende bør stoppe å handle når drawdownen er nådd. Drawdown-grensen beskytter den handlende mot en tapsrekke som tærer på kontoen.
Det tredje steget er å definere maksimalt antall åpne posisjoner. Handlende bør velge et maksimalt antall posisjoner, typisk 5 til 10, og den handlende bør ikke overstige maksimumet. Posisjonsgrensen hindrer den handlende i å overbelaste kontoen med gearing.
Det fjerde steget er å gjennomgå planen regelmessig. Handlende bør gjennomgå handelsaktiviteten, drawdownen og gevinstprosenten på ukentlig basis, og den handlende bør justere planen ved behov. Gjennomgangen er en nøkkel del av risikostyringsprosessen, og gjennomgangen hjelper den handlende å holde seg disiplinert.
Vanlige spørsmål om risikostyring
Hva er den beste risikostyringsteknikken? Posisjonstildeling kombinert med en stop-loss er den mest effektive teknikken. De to teknikkene er enkle å implementere, og teknikkene dekker de fleste handels-scenariene.
Kan jeg håndtere risikoen uten en stop-loss? Ja, via opsjoner eller ved å sikre med en invers ETF, men alternativene er mer komplekse og mer kostbare enn en enkel stop-loss. Handlende som ikke ønsker å bruke en stop-loss, bør vurdere alternativene nøye.
Hvor ofte bør jeg gjennomgå risikostyringsplanen? Den handlende bør gjennomgå planen ukentlig, og gjennomgå planen oftere i perioder med høy volatilitet. Gjennomgangen bør omfatte handlene, drawdownen, gevinstprosenten og finansieringskostnadene.
Related resources
Hvor du skal starte
Hvis du håndterer risikoen ved leveraged produkter, er det mest nyttige første steget å definere risiko per handel, maksimal drawdown og maksimalt antall åpne posisjoner. Vår broker comparison lister meglerne som tilbyr leveraged trading og risikostyringsverktøyene, som til sammen forteller deg hva megleren tilbyr før du legger den første leveraged handelen.