Dette er ikke investeringsr\u00e5d. Informasjonen som gis, er kun for pedagogiske og informasjonsmessige form\u00e5l og utgj\u00f8r ikke en anbefaling om \u00e5 kj\u00f8pe eller selge noe finansielt produkt.
Marginkravet er det minste innskuddet megleren krever for aapne en girert posisjon. Beregningen er enkel: formelen er publisert pa meglerens nettside, og resultatet er et belop i dollar som traderen ma ha pa kontoen for at handelen skal legges inn. De fleste tradere kan regne dette ut i hodet, men den publiserte planen fra megleren er den autoritative kilden, og planen kan variere etter instrument, etter jurisdiksjon og etter traderens kontotype.
Den grunnleggende formelen
Marginkravet er posisjonsstørrelsen multiplisert med den initiale marginraten. Den initiale marginraten fastsettes av regulatoren og megleren, og den publiseres på meglerens produktside. For en stor amerikansk aksje med en 50% retail marginrate, krever en posisjon på €10,000 et innskudd på €5,000. For en stor amerikansk aksje med en 25% retail marginrate, krever en posisjon på €10,000 et innskudd på €2,500.
Den initiale marginraten er innskuddet på tidspunktet når handelen åpnes. Vedlikeholdsmarginen er innskuddet som kreves for å holde posisjonen åpen etter hvert som den beveger seg. Vedlikeholdsmarginen er vanligvis lavere enn den initiale marginen, og det er nivået der en margin call utløses. For en stor amerikansk aksje med en 50% initial margin og en 25% vedlikeholdsmargin, åpnes posisjonen med et innskudd på €5,000, og margin call utløses når traderens egenkapital faller til 25% av posisjonens verdi.
Variablene som endrer beregningen
Den initiale marginrenten er ikke et enkelt tall. Den varierer etter instrument, etter jurisdiksjon, etter traderens kontotype, og noen ganger etter traderens erfaringsnivå. Store amerikanske aksjer med høy likviditet og høy markedsverdi har de laveste satsene. Mindre amerikanske aksjer, small-cap-aksjer og aksjer med høy volatilitet har høyere satser. ETF-er behandles vanligvis som den underliggende kurven. Opsjoner har en egen marginplan, ofte beregnet ved hjelp av en scenariobasert modell.
Jurisdiksjonen betyr noe fordi regulatorer i ulike regioner setter ulike tak. ESMA i EU begrenser retail-leverage til 1:5 for store aksjer, som tilsvarer 20% initial margin. FCA i Storbritannia har lignende tak. Den australske ASIC har strammet inn reglene for å matche. Offshore Broker-er kan tilby høyere leverage, men den regulatoriske beskyttelsen er tynnere.
Kontotypen betyr noe fordi profesjonelle kontoer og institusjonelle kontoer har andre marginplaner enn retail-kontoer. En trader som kvalifiserer som en profesjonell klient under MiFID II kan søke om høyere leverage, men traderen må oppfylle kriteriene, som inkluderer en minimum handelsstørrelse, en minimum porteføljestørrelse og relevant arbeidserfaring.
Rollen til posisjonsstørrelsen
Posisjonsstørrelsen er traderens valg, og marginkravet skaleres med størrelsen. En posisjon på €10 000 med et initialt marginkrav på 20 % krever et innskudd på €2 000. En posisjon på €50 000 med samme initiale marginkrav på 20 % krever et innskudd på €10 000. Traderens konto må ha minst innskuddsbeløpet i kontanter før handelen legges inn, og broker vil ikke tillate handelen hvis kontoen ikke har kontantene.
Posisjonsstørrelsen er den vanligste feilen i marginberegning. En trader som ønsker å ta en posisjon på €50 000 med et initialt marginkrav på 20 %, trenger et innskudd på €10 000, og kontoen må ha minst det beløpet i kontanter. En trader som ikke har kontantene, vil bli avvist av broker, eller bli tvunget til å lukke en annen posisjon for å frigjøre kontantene.
Rollen til kontanter og marginberettigede verdipapirer
Marginkravet kan oppfylles med kontanter eller med marginberettigede verdipapirer. En trader som har €10,000 i kontanter og €20,000 i marginberettigede verdipapirer kan oppfylle et €10,000 marginkrav på begge måter. Megleren vil vanligvis foretrekke kontanter, men megleren vil godta verdipapirene hvis de står på den godkjente listen.
Listen over marginberettigede verdipapirer publiseres på meglerens nettsted, og den endres over tid. En trader som planlegger å bruke verdipapirer for å oppfylle et marginkrav, bør sjekke listen før han/hun legger inn handelen. Et verdipapir som står på listen i dag, kan bli fjernet i morgen, spesielt i et volatilt marked.
How to calculate the margin requirement for a specific trade
The calculation is: position size × initial margin rate. For a €10,000 position in a major US stock with a 20% initial margin, the margin requirement is €2,000. The trader needs at least €2,000 in cash or eligible marginable securities in the account before the trade is placed. The broker's order ticket usually shows the margin requirement before the trade is confirmed, and the trader can check the number against the broker's published schedule.
For a more complex trade, the calculation is: position size × initial margin rate for each leg, summed. For an option spread, the initial margin is usually the cost of the spread plus a percentage of the underlying, and the broker's options margin calculator handles the details. For a futures position, the initial margin is set by the exchange, and the broker's product page shows the rate.
Relaterte ressurser
Hvor du skal starte
Hvis du beregner marginkravet for en bestemt handel, er det mest nyttige tallet den publiserte initialmarginraten fra brokeren for det aktuelle instrumentet. Vår broker-sammenligning viser giringen og de kvalifiserte instrumentene hos hver broker, som til sammen forteller deg hvordan marginkravet ser ut før du legger inn handelen.