Dette er ikke investeringsr\u00e5d. Informasjonen som gis, er kun for pedagogiske og informasjonsmessige form\u00e5l og utgj\u00f8r ikke en anbefaling om \u00e5 kj\u00f8pe eller selge noe finansielt produkt.
En stop loss-ordre er en instruks til Broker om å selge en aksje automatisk hvis prisen faller til et definert nivå. Ordren ligger i markedet og utløses av prisen, ikke av traderens skjønn. Traderen som setter stop før handelen legges inn, er den som hedrer stop når prisen når den. Traderen som setter stop etter at handelen er lagt inn, flytter vanligvis stop, noe som er den vanligste måten retail traders taper mer enn planlagt.
Mekanikken
Traderen legger inn ordren med en stoppris og vanligvis en limitpris. Stopprisen er utløseren: når markedsprisen når stopprisen, blir ordren aktivert. Limitprisen er den høyeste prisen traderen er villig til å akseptere ved salget. Avstanden mellom stopprisen og limitprisen er traderens beskyttelse mot en dårlig utførelse i et raskt marked.
For en long-posisjon ligger stopprisen under gjeldende markedspris, og ordren er en sell stop. For en short-posisjon ligger stopprisen over gjeldende markedspris, og ordren er en buy stop. Mekanikken er den samme i begge retninger, men med motsatt side på ordren.
En stop loss-ordre er ikke en garanti. I et raskt marked kan prisen hoppe (gap) gjennom stopprisen, og ordren kan bli fylt på et mye dårligere nivå enn traderen forventet. Limitprisen setter en grense for maksimal fyllpris, men fyllingen kan fortsatt ligge langt fra stopprisen. Traderen som legger inn en stop loss-ordre i et raskt marked tar risikoen for slippage, og slippage kan bli stor.
Hvor du skal sette stop
Stopprisen er en funksjon av traderens strategi og traderens risikotoleranse. En vanlig regel er å sette stop på et nivå som, hvis det blir truffet, gir et 1% tap på kontoen. Posisjonsstørrelsen beregnes for å gi det dollar-tapet ved stop, og stop settes på prisnivået som gir dollar-tapet. Posisjonsstørrelsen og stop er to sider av den samme beregningen.
En andre regel er å sette stop på et nivå som er meningsfullt i prisstrukturen til det underliggende. En stop rett under et nylig støttepunkt er en strukturell stop, og nivået er mer sannsynlig å bli respektert av markedet. En stop på et rundt tall (som 5% under inngangen) er et nivå som oftere blir testet av kortsiktig volatilitet, og traderen er mer sannsynlig å bli stoppet ut på det verste tidspunktet.
En tredje regel er å sette stop på et nivå som er i tråd med traderens tidshorisont. En trader med et flerdagers perspektiv kan sette en bredere stop, fordi traderen forventer at prisen skal bevege seg i traderens favør over dager, ikke timer. En trader med et samme-dag perspektiv bør sette en strammere stop, fordi traderen forventer at prisen skal bevege seg i traderens favør over timer, ikke dager.
Trailing stops
En trailing stop er en stop loss-ordre som flytter seg med prisen. Handlende angir trailing-avstanden (i absolutt pris eller i prosent), og stop-ordren flytter seg for å opprettholde avstanden når prisen beveger seg i den handlendes favør. Stop-ordren flytter seg ikke når prisen beveger seg mot den handlende. Resultatet er en ordre som låser inn fortjeneste når prisen beveger seg i den handlendes favør, samtidig som den fortsatt beskytter mot en reversering.
En trailing stop passer for en posisjon som den handlende ønsker å holde over en lengre periode, med beskyttelse fra en stop. Trailing-avstanden bør være bred nok til å unngå å bli stoppet ut av normal volatilitet, og smal nok til å beskytte gevinster. En vanlig tommelfingerregel er å sette trailing-avstanden til 2× til 3× den gjennomsnittlige daglige bevegelsen (average daily range) til det underliggende.
Garanti for stop loss-ordrer
En garantert stop loss-ordre er en stop loss-ordre som Broker garanterer å fylle til stop-prisen, uten glippage. Garantien er en funksjon Broker tilbyr mot et ekstra gebyr, vanligvis en liten prosentandel av posisjonsstørrelsen. Gebyret er kostnaden for garantien, og garantien er mest nyttig i et raskt marked der glippage er sannsynlig.
En garantert stop loss-ordre er ikke tilgjengelig for alle instrumenter eller hos alle Brokers. Den er oftest tilgjengelig for FX- og CFD-produkter, der Broker er motparten og garantien er en kontraktsmessig forpliktelse. Den er mindre vanlig for børsnoterte aksjer, der Broker videresender ordren til en børs med åpen handel og ikke kan garantere fyllprisen.
Fellen med å flytte stop
Den vanligste feilen med en stop loss-ordre er å flytte den. Handlende setter stop på et nivå som er i tråd med strategien, prisen nærmer seg stop, den handlende flytter stop for å gi handelen «mer rom», og prisen fortsetter å bevege seg mot den handlende. Den handlende avslutter etter hvert posisjonen på et mye dårligere nivå enn den opprinnelige stop ville ha gitt, og tapet blir mye større enn planlagt.
Løsningen er å sette stop før handelen legges inn, å respektere stop når prisen når den, og å evaluere strategien etter at handelen er avsluttet. Den handlende som flytter stop, handler ikke en strategi. Den handlende reagerer på markedet, og reaksjonen er kilden til tapet.
Related resources
Hvor du skal begynne
Hvis du legger inn en stop loss-ordre for første gang, er den mest nyttige øvelsen å sette stop på et nivå som gir et 1% tap på kontoen, og å holde deg til det. Vår broker comparison lister opp ordretypene som er tilgjengelige hos hver broker, som til sammen forteller deg hvilken type stop loss-ordre som støttes, og om en garantert stop er på bordet.