Dette er ikke investeringsr\u00e5d. Informasjonen som gis, er kun for pedagogiske og informasjonsmessige form\u00e5l og utgj\u00f8r ikke en anbefaling om \u00e5 kj\u00f8pe eller selge noe finansielt produkt.
En derivat er en kontrakt hvis verdi er avledet fra en underliggende eiendel, som en aksje, en indeks eller et råvare. Kontrakten gir innehaveren retten eller forpliktelsen til å handle den underliggende eiendelen på en fremtidig dato eller til en fremtidig pris. De vanligste derivatene for aksjehandel er contracts for difference (CFDs), futures og opsjoner.
Hva et derivat er
Et derivat er en kontrakt der verdien er avledet fra en underliggende eiendel, som en aksje, en indeks eller et råvare. Kontrakten gir innehaveren rett eller plikt til å handle den underliggende eiendelen på en fremtidig dato eller til en fremtidig pris. De vanligste derivatene for aksjehandel er contracts for difference (CFDs), futures og opsjoner.
Det som gjør derivater attraktive, er giring (leverage). Et lite innskudd kan gi traderen eksponering mot en mye større posisjon, og giringen forsterker både gevinstene og tapene. Traderen som bruker derivater for aksjehandel bør forstå mekanismene for giring, marginkravene og risikoene før man åpner den første posisjonen.
Contracts for difference
En CFD er en kontrakt mellom traderen og Broker. Kontrakten betaler differansen mellom inngangsprisen og utgangsprisen på den underliggende aksjen. Traderen eier ikke aksjen, og traderen mottar ikke utbyttene, selv om noen Broker justerer posisjonen for utbyttebetalinger.
CFDer er giring som standard. En Broker kan kreve 5 prosent til 20 prosent av posisjonsverdien som initial margin, og resten lånes fra Broker. Giring forsterker både gevinstene og tapene, og traderen kan tape mer enn det initiale innskuddet hvis posisjonen går imot traderen.
CFDer er populære blant kortsiktige aksjetradere fordi spreaden er stram, provisjonen er lav, og posisjonen kan åpnes med et lite innskudd. Traderen bør sjekke Brokerens margin-policy, Brokerens overnight-finansieringsrenter og Brokerens stop-out-nivå før traderen åpner en CFD-posisjon.
Futures
En futureskontrakt er en avtale om å kjøpe eller selge det underliggende aktivet på en fremtidig dato til en pris som er avtalt i dag. Futures handles på regulerte børser, og børsen fastsetter kontraktspesifikasjonene, marginkravene og den daglige oppgjørsprosessen.
Futures er giringsbasert gjennom marginsystemet. Børsen krever en initial margin, som er en prosentandel av kontraktens verdi, og børsen markedsfører posisjonen til markedsverdi hver dag. Mark-to-market-prosessen gir variasjonsmarginen, som er den daglige gevinsten eller tapet på posisjonen.
Futures er populære blant aksjehandlere som ønsker eksponering mot aksjeindekser, futures på enkeltaksjer eller VIX. Handlende bør kjenne kontraktstørrelsen, tick-verdien og siste handelsdag før de åpner en futuresposisjon. Handlende bør også kjenne prosedyren for margin call og risikoen for tvungen likvidasjon.
Opsjoner
En opsjon er en kontrakt som gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge det underliggende aktivet til en strike-pris før utløpsdatoen. En call-opsjon gir rett til å kjøpe, og en put-opsjon gir rett til å selge. Kjøperen betaler en premie, og selgeren mottar premien.
Opsjoner har en ikke-lineær avkastning, og giring (leverage) i opsjoner ligger i premien. En liten premie kan gi traderen eksponering mot en stor bevegelse i den underliggende aksjen, og giringen er høy når premien er liten i forhold til aksjeprisen. Ulempen er at premien kan utløpe verdiløs hvis aksjen ikke beveger seg i forventet retning.
Opsjoner er populære blant aksjetradere som ønsker å sikre en posisjon, som ønsker å satse på volatilitet, eller som ønsker en handel med definert risiko. Traderen bør kjenne opsjonskjeden, strike-prisene, utløpsdatoene og greeksene før man åpner en opsjonsposisjon.
How to choose the right derivative
Valget avhenger av handelsmålet. CFDs passer for kortsiktige tradere som ønsker giring og et lite innskudd. Futures passer for tradere som ønsker børsnotert eksponering, transparent prising og muligheten til å gå short. Opsjoner passer for tradere som ønsker definert risiko, sikring (hedging) eller eksponering mot volatilitet.
Traderen bør også vurdere kostnaden. CFDs har en spread og et gebyr for overnight-finansiering. Futures har et kurtasjegebyr og marginrente. Opsjoner har en premie, som er det maksimale tapet i handelen. Totalkostnaden bør sammenlignes med forventet fortjeneste, og handelen bør ikke gjennomføres hvis kostnaden er for høy.
Vanlige sporsmal om derivater
Hva er det mest leveraged derivatet? Opsjoner er de mest leveraged, fordi premien kan vaere en liten brøkdel av den underliggende prisen. Leverage er hoy, og risikoen for total tap er ogsa hoy.
Kan jeg tape mer enn innskuddet mitt med derivater? Ja, med CFDs og futures. Posisjonen kan bevege seg mot traderen, og broker kan kreve ekstra margin. Traderen bor bruke en stop-loss for a begrense tapet.
Er derivater regulert? CFDs og futures er regulert i de fleste jurisdiksjoner, og reguleringen dekker brokerens virksomhet og brokerens handtering av klientmidlene. Opsjoner er regulert i noen jurisdiksjoner, og reguleringen varierer fra land til land.
Related resources
Hvor du skal starte
Hvis du vurderer derivater, er det mest nyttige første steget å åpne en demo-konto hos en regulert Broker, og å legge inn en liten CFD- eller opsjonshandel på en aksje du følger. Vår broker-sammenligning lister opp Brokerne som tilbyr derivater og de tilgjengelige produktene, som til sammen forteller deg hvordan plattformen ser ut før du legger den første leveraged handelen på en live-konto.