Dette er ikke investeringsr\u00e5d. Informasjonen som gis, er kun for pedagogiske og informasjonsmessige form\u00e5l og utgj\u00f8r ikke en anbefaling om \u00e5 kj\u00f8pe eller selge noe finansielt produkt.
Marginkrav er reglene som avgjor hvor mye egenkapital en trader ma sette inn for a apne og opprettholde en girert posisjon. Reglene fastsettes av Broker, av borsen eller av regulatoren, og reglene avhenger av den underliggende aktivaen, typen trader og markedsforholdene. Traderen bor forsta initial margin, maintenance margin og variation margin for man apner en girert posisjon.
Initialmarginen
Initialmarginen er innskuddet som Broker krever for å åpne posisjonen, og initialmarginen er omvendt av gearing. En 5:1 gearing tilsvarer en initialmargin på 20 prosent, en 10:1 gearing tilsvarer en initialmargin på 10 prosent, og en 20:1 gearing tilsvarer en initialmargin på 5 prosent. Formelen er enkel: initialmarginprosent = 1 / gearing.
I Den europeiske unionen er initialmarginen for retail-kunder 20 prosent på aksjer, noe som tilsvarer en 5:1 gearing. Initialmarginen er høyere for retail-kunder enn for profesjonelle kunder, og initialmarginen er utformet for å beskytte retail-traderen mot store tap.
Vedlikeholdsmarginen
Vedlikeholdsmarginen er den minste egenkapitalen traderen må ha i kontoen for å holde posisjonen åpen. Vedlikeholdsmarginen er lavere enn startmarginen, og vedlikeholdsmarginen er typisk 50 prosent til 75 prosent av startmarginen. En startmargin på 20 prosent kan ha en vedlikeholdsmargin på 10 prosent til 15 prosent.
Vedlikeholdsmarginen er utløseren for en margin call. Traderen som har en startmargin på €10,000 og en vedlikeholdsmargin på 50 prosent, får en margin call når egenkapitalen faller til €5,000. Traderen må sette inn ekstra midler for å få egenkapitalen tilbake til nivået for startmarginen.
Variasjonsmarginen
Variasjonsmarginen er den daglige mark-to-market gevinsten eller tapet på en futuresposisjon. Variasjonsmarginen betales eller mottas ved slutten av hver handelsdag, og variasjonsmarginen legges til eller trekkes fra kontosaldoen. Variasjonsmarginen er den daglige oppgjøret av futuresposisjonen.
Variasjonsmarginen er unik for futures, og variasjonsmarginen brukes ikke i CFD- eller aksjemarginhandel. Variasjonsmarginen skaper den daglige kontantstrømmen på futuresposisjonen, og variasjonsmarginen kan være en kreditt eller en debet avhengig av retningen på kursbevegelsen.
Hvordan marginkravene fastsettes
Den første faktoren er den underliggende eiendelen. Volatile eiendeler har høyere marginkrav, og stabile eiendeler har lavere marginkrav. Brokeren fastsetter marginen basert på historisk volatilitet, gjennomsnittlig true range og bid-ask-spread.
Den andre faktoren er trader-klassifiseringen. Retail clients har høyere marginkrav enn professional clients, og regulatoren fastsetter minimum marginkrav for retail clients. Traders som kvalifiserer som professional client kan søke om lavere margin, og brokeren kan kreve ytterligere dokumentasjon.
Den tredje faktoren er markedsforholdene. Brokeren kan øke marginkravene i perioder med høy volatilitet, og brokeren kan øke marginkravene rundt nyhetshendelser. Traders bør sjekke brokerens marginpolicy, og traders bør være forberedt på at marginen kan øke.
Konsekvensene av en margin call
En margin call er et krav fra Broker om å sette inn ytterligere midler for å bringe egenkapitalen tilbake til det opprinnelige margin-nivået. Traderen som ikke setter inn de ekstra midlene, får posisjonen avviklet av Broker, og traderen realiserer tapet. Avviklingen skjer til gjeldende markedspris, og avviklingen kan skje på det verste mulige tidspunktet.
Margin call kan utløses av én enkelt bevegelse i den underliggende eiendelen, og margin call kan også utløses av en serie med små bevegelser som spiser opp egenkapitalen. Traderen bør følge margin-nivået regelmessig, og traderen bør sette en varsling ved 30 prosent over vedlikeholdsmarginen.
Vanlige sporsmal om margin-krav
Hva er minimum initial margin? Minimum initial margin fastsettes av Broker og regulatoren. I Den europeiske unionen er minimum initial margin for aksjer 20 prosent av posisjonens verdi, som tilsvarer en 5:1 leverage.
Kan margin-kravene endre seg? Ja, Broker kan endre margin-kravene nar som helst, spesielt rundt nyhetshendelser eller i perioder med hoy volatilitet. Tradere bor sjekke Brokers margin-policy, og traderen bor vaere forberedt pa at marginen kan okes.
Hva skjer hvis marginen ikke blir oppfylt? Broker avviser ordren eller likviderer posisjonen. Traderen som ikke har nok egenkapital pa kontoen kan ikke apne posisjonen, og traderen bor sette inn ytterligere midler eller redusere posisjonsstorrelsen.
Related resources
Hvor du skal starte
Hvis du vurderer marginkrav, er det mest nyttige første steget å beregne initial margin for en representativ posisjon, og å sammenligne marginkravene på tvers av tre til fem Broker. Vår broker comparison lister opp Broker som tilbyr margin trading og marginkravene, som til sammen forteller deg hva Broker tilbyr før du legger den første leveraged handelen.